今年第二季度，電子行業(yè)致力于削減過(guò)剩庫(kù)存，獲得小幅改善。但來(lái)自宏觀經(jīng)濟(jì)方面的跡象顯示，市場(chǎng)可能難以保持這種庫(kù)存下降趨勢(shì)。事實(shí)上，根據(jù)最近業(yè)內(nèi)一些高管發(fā)表的聲明以及主要半導(dǎo)體廠商庫(kù)存管理策略的變化，幾乎可以斷定第三季度元器件供應(yīng)商的庫(kù)存水平將超過(guò)今年上半年。 美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度持續(xù)放緩可能使庫(kù)存形勢(shì)變得更加復(fù)雜。目前，美國(guó)企業(yè)用于設(shè)備的資本支出正在減少，同時(shí)最近幾年支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展的美國(guó)消費(fèi)者也開(kāi)始因房屋市場(chǎng)蕭條、房屋再融資環(huán)境收緊以及利率上升而縮減支出。如果這些情況不是發(fā)生在下半年，對(duì)于控制庫(kù)存水平可能會(huì)是理想環(huán)境，但在下半年，半導(dǎo)體企業(yè)通常需要完成全年的銷(xiāo)售額，他們將進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)的銷(xiāo)售。業(yè)內(nèi)高管表示，由于無(wú)法預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)是否會(huì)進(jìn)入低迷狀態(tài)，企業(yè)難以精確預(yù)測(cè)其產(chǎn)品的需求情況，從而使制造過(guò)程中各個(gè)環(huán)節(jié)的計(jì)劃工作變得更加復(fù)雜。 “從我們的資產(chǎn)負(fù)債表，你就能看出一些端倪?！盩I首席財(cái)務(wù)官Kevin March表示，“我們希望保持我們交貨期的合理性，但顯然我們的庫(kù)存已經(jīng)上升了?！盡arch對(duì)TI的庫(kù)存狀態(tài)及采取的應(yīng)對(duì)措施發(fā)表了非常坦率的評(píng)論。他明確表示，TI未來(lái)的平均庫(kù)存水平將高于過(guò)去，“這是公司為了在生產(chǎn)周期的關(guān)鍵位置維持元器件儲(chǔ)備而導(dǎo)致的直接結(jié)果?！盡arch補(bǔ)充說(shuō)，TI將維持更多在加工狀態(tài)的元器件，以避免在客戶(hù)或自己手中囤積過(guò)多的成品，“這樣能使TI對(duì)付任何需求高峰或需求劇增的局勢(shì)，以防不能及時(shí)交貨?！? 供應(yīng)商與分銷(xiāo)商的庫(kù)存改善 電子行業(yè)在今年第二季度限制庫(kù)存增長(zhǎng)方面取得了一些成績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，除了內(nèi)存等某些特定領(lǐng)域，OEM、EMS公司和元器件供應(yīng)商在當(dāng)季的庫(kù)存都有所下降。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Thomas Weisel的分析師Matthew Sheerin 在一份報(bào)告中指出：“第二季度電子供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的幾乎所有產(chǎn)品類(lèi)別的庫(kù)存都有所下降，這表明最近的庫(kù)存調(diào)整行動(dòng)已經(jīng)展開(kāi)。” “雖然某些產(chǎn)品的庫(kù)存仍然高于歷史平均水平，但上述結(jié)果還是令人鼓舞的。”Sheerin表示，“總體庫(kù)存金額比第一季度下降了3%，而往年第二季度的庫(kù)存通常會(huì)上升3%?！睋?jù)Thomas Weisel的最新庫(kù)存數(shù)據(jù)，第二季度OEM、EMS和元器件分銷(xiāo)商的庫(kù)存天數(shù)從前一季度的49天減少到47天，但仍然高于近五年該領(lǐng)域的歷史平均水平43天。包括半導(dǎo)體制造商和無(wú)源器件及連接器制造商在內(nèi)的元器件供應(yīng)商，庫(kù)存天數(shù)從第一季度的89天下降到83天，降幅更是明顯，不過(guò)該領(lǐng)域的五年平均水平是78天。 美國(guó)EETimes雜志對(duì)主要半導(dǎo)體廠商庫(kù)存數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析。分析結(jié)果表明，供應(yīng)商在減少庫(kù)存方面獲得了一定的進(jìn)展。在其評(píng)估的九家廠商中，有六家降低了庫(kù)存的水平。總體來(lái)看，這九家半導(dǎo)體廠商(英特爾、三星、TI、東芝、意法、Hynix、恩智浦、美光、AMD)將庫(kù)存由第一季度的222億美元縮減到第二季度的204億美元，低于去年同期的214億美元。 Bear, Stearns公司的分析師Kevin Kessel在報(bào)告中指出，以銷(xiāo)售收入計(jì)算，在全球最大芯片制造商英特爾的帶動(dòng)下，IC供應(yīng)商從第二季度開(kāi)始消化庫(kù)存，合計(jì)庫(kù)存天數(shù)從第一季度的85.4天下降到了80.8天。“總體半導(dǎo)體庫(kù)存天數(shù)下降主要?dú)w功于PC半導(dǎo)體廠商英特爾。在加權(quán)平均基礎(chǔ)上，英特爾第二季度庫(kù)存天數(shù)減少3.5天，而第一季度英特爾的庫(kù)存天數(shù)卻增加了3.2天?！盞essel同時(shí)表示，AMD、TI和高通的庫(kù)存下降也促進(jìn)了芯片制造商的庫(kù)存減少。 此外，元器件分銷(xiāo)商也在降低庫(kù)存。營(yíng)業(yè)額排名全球第二的元器件分銷(xiāo)商艾睿電子，今年第二季度削減了9,500萬(wàn)美元左右的庫(kù)存，在第二季度結(jié)束時(shí)擁有的庫(kù)存為15.8億美元，低于第一季度的16.7億美元。 全球最大電子元器件分銷(xiāo)商安富利的董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官Roy Vallee則稱(chēng)，盡管該公司的總體庫(kù)存上升，但其電子營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)的元器件庫(kù)存在下降。他表示：“電子營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)的庫(kù)存比上一季度減少了4,800萬(wàn)美元，銷(xiāo)售額略有上升，資金流動(dòng)速度創(chuàng)造了歷史最高紀(jì)錄，資金周轉(zhuǎn)周期比2006年第四財(cái)季減少了五天以上。” Vallee補(bǔ)充說(shuō)：“我們受到大型EMS客戶(hù)的鼓舞，他們的全球銷(xiāo)售額比上一季度提高了3%以上。這似乎是暗示我們大型EMS客戶(hù)過(guò)剩庫(kù)存情況可能正在改善，他們的過(guò)剩庫(kù)存在2007財(cái)年對(duì)北美地區(qū)產(chǎn)生了重大影響?！? OEM的庫(kù)存不容樂(lè)觀 雖然以上數(shù)字可能顯示出電子產(chǎn)業(yè)鏈控制庫(kù)存的不俗成績(jī)，但市場(chǎng)仍然保持謹(jǐn)慎。因?yàn)闃I(yè)內(nèi)高管缺乏對(duì)于終端設(shè)備需求情況的洞察力，這使庫(kù)存和生產(chǎn)管理變得困難。許多OEM企業(yè)高管甚至不愿意猜測(cè)下半年的需求趨勢(shì)，比如Sun的高管就拒絕提供對(duì)下一季度的展望，盡管分析師多次要求其提供有關(guān)信息?！霸跊](méi)有真正看清楚之前，我不愿意預(yù)測(cè)下個(gè)季度的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)。”Sun的首席財(cái)務(wù)官M(fèi)ichael Lehman表示，“我們一直在關(guān)注經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，并努力理解它對(duì)資本支出的影響以及會(huì)對(duì)我們的客戶(hù)有何影響?！? 此外一些調(diào)研機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，一些OEM廠商的元器件庫(kù)存在今年第二季度略有上升。Bear, Stearns公司的Kessel在報(bào)告中指出，電信、計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)、高端存儲(chǔ)、半導(dǎo)體設(shè)備和硬盤(pán)廠商的總體庫(kù)存天數(shù)從第一季度的58.5天上升到了第二季度的62.5天?！半m然OEM總體庫(kù)存天數(shù)只增加了四天，少于第一季度增加的7.6天，但仍遜色于五年的歷史平均水平－下降0.5天?！盞essel認(rèn)為，OEM廠商的庫(kù)存天數(shù)繼續(xù)增加將可能導(dǎo)致供需局勢(shì)復(fù)雜化。 EMS承擔(dān)更多的庫(kù)存責(zé)任 EMS公司亦在第二季度大幅削減庫(kù)存，以期在下半年的旺季中改善其競(jìng)爭(zhēng)地位。Bear, Stearns的分析顯示，第二季度EMS領(lǐng)域的庫(kù)存天數(shù)從第一季度的53.5天下降到了49.4天。這在一定度程度上歸因于思科采取精益制造策略所取得的積極成果?！暗诙径龋傮wEMS庫(kù)存金額比第一季度減少3.82億美元，下降幅度達(dá)4.3%，而銷(xiāo)售額上升了4.1%?！盞essel表示，“庫(kù)存銷(xiāo)售比和庫(kù)存天數(shù)都比第一季度下降了8%，情況好于預(yù)期。” Kessel進(jìn)一步指出，由于更加嚴(yán)格的庫(kù)存管理效率和墨西哥的EMS業(yè)務(wù)有所改善，第二季度天泓的庫(kù)存減少1.26億美元。但他認(rèn)為，該公司要保持這一發(fā)展態(tài)勢(shì)仍然需要長(zhǎng)期努力。 自從2001年產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)大蕭條以來(lái)，尤其是在最近幾年，電子行業(yè)中的OEM廠商逐漸將元器件所有權(quán)轉(zhuǎn)移到了供應(yīng)商手中。在一定程度上，許多元器件廠商逐漸承擔(dān)了相關(guān)的財(cái)務(wù)責(zé)任，因此他們能夠更清楚地了解客戶(hù)需求并改善自己的供應(yīng)策略。 EMS廠商最初努力通過(guò)扮演端到端供應(yīng)鏈解決方案提供商打入元器件分銷(xiāo)商的地盤(pán)，也獲得了對(duì)供應(yīng)商庫(kù)存的控制權(quán)。但由于許多領(lǐng)先的EMS廠商自身存在的問(wèn)題，這種策略似乎正在失效。Thomas Weisel的報(bào)告稱(chēng)，一些領(lǐng)先的EMS提供商的庫(kù)存天數(shù)第二季度略有下降，從第一季度的53天下降到了51天。 許多EMS廠商面臨的問(wèn)題是，盡管OEM廠商要求能更迅速地對(duì)市場(chǎng)變化做出響應(yīng)，但他們?nèi)匀徊辉敢獬袚?dān)庫(kù)存的責(zé)任。Thomas Weisel的Sheerin表示，為了維持某些合同并幫助客戶(hù)滿(mǎn)足預(yù)料之外的需求增長(zhǎng)，EMS廠商被迫保持高于正常水平的庫(kù)存?！拔覀冋J(rèn)為，EMS手中仍有需要削減的庫(kù)存，尤其是五大EMS廠商。不過(guò)也必須承認(rèn)，EMS公司承擔(dān)總體庫(kù)存水平高于前幾年的可能原因是OEM正在將庫(kù)存沿著供應(yīng)鏈向上推?！?