回顧過去一年元器件分銷行業(yè)的發(fā)展，不難看出，經(jīng)過2021年的井噴發(fā)展之后，2022年的市場增速已放緩。觀察上市分銷商今年的半年報數(shù)據(jù)，可以看到大部分的業(yè)績增幅已經(jīng)趨緩。與此同時，在2022年以消費電子為主的市場，對半導體的需求開始疲軟，預計到2023年，整個行業(yè)將迎來更大程度的蕭條。OYVesmc

另外，隨著分銷市場日益成熟，市場規(guī)模也在逐年遞增，企業(yè)間的競爭也更加激烈。雖然自新冠疫情爆發(fā)后，業(yè)內(nèi)并購案例數(shù)量減少，但是長遠來看，通過并購來擴大市場份額和代理線，仍是大分銷商擴大服務版圖和客戶資源的重要策略。當然，在行業(yè)趨于下行的階段，分銷商對并購持有更謹慎的態(tài)度，一些企業(yè)靠新建倉庫以及辦事處等來優(yōu)化服務能力。OYVesmc

2022年分銷商營收增速放緩

今年五月中旬，《國際電子商情》與EPSNews聯(lián)合推出了《2021年度全球電子元器件分銷商營收TOP 50》(以下簡稱為：TOP 50榜單)，現(xiàn)在我們在TOP 50榜單基礎上，新增了部分上市分銷企業(yè)2022年上半年(2022H1)的營收數(shù)據(jù)(詳見表1)。OYVesmc

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表1《國際電子商情》2021年度全球電子元器件分銷商TOP 50及2022H1營收信息匯總OYVesmc

據(jù)TOP 50榜單數(shù)據(jù)顯示，2021年度全球分銷商TOP 50營收總額為1,889.7億美元，較2020年度的1,527.6億美元(2020年度數(shù)據(jù)來源于ECIA)增長了23.7%。OYVesmc

可以說，2021年“現(xiàn)貨為王”被詮釋得淋漓盡致。在TOP 50榜單中，有10家分銷商中的營收YoY+%(Year-on-year，同比增長率)超過90%，其中7家擁有現(xiàn)貨交易業(yè)務——Smith(YoY+% 144.6%)、Fusion Worldwide(YoY+% 97.6%)、A2 Global Electronics + solutions(YoY+% 183.3%)和安芯易(YoY+% 300.0%)均是獨立分銷商，Sourceability(YoY+% 222.2%)、偉德芯城(YoY+% 198.9%)是混合分銷商，云漢芯城(YoY+% 150.0%)是元器件電商。除此之外，榜單外的混合分銷商康博電子(YoY+% 400.0%)、?，斂萍迹╕oY+% 550.0%），獨立分銷商銘冠國際(YoY+% 310.0%)等，它們的年增長率也有很好的表現(xiàn)。OYVesmc

為了更直觀地展現(xiàn)分銷商今年和去年的營收變化，《國際電子商情》還統(tǒng)計了上市分銷企業(yè)2022H1財報數(shù)據(jù)，通過對比2021年和2022H1的YoY+%信息大致可以看出：2022年上半年，大部分上市分銷商的營收增速均放緩，其中時捷集團、至上電子、英唐智控等上市企業(yè)甚至出現(xiàn)了負增長。OYVesmc

再看看“百億美元俱樂部成員”四大授權分銷商艾睿電子、大聯(lián)大、安富利、文曄科技在2022H1的數(shù)據(jù)：OYVesmc

• 艾睿電子營收為185.35億美元，同比上漲9.36%；
• 大聯(lián)大營收4089.21億新臺幣(約合126.97億美元)，同比上漲8.37%；
• 文曄科技營收2580.64億新臺幣(約合80.13億美元)，同比增29.20%；
• 安富利營收128.88億美元，同比增27.05%(安富利數(shù)據(jù)為其2022年1-6月營收，分析師據(jù)其季報統(tǒng)計出該數(shù)據(jù))。

2021年，這四家分銷商的營收YoY+%均在20%以上，雖然表中只列出上半年的財務數(shù)據(jù)，但是根據(jù)這個信息不難推斷出，四大分銷巨頭的全年營收增幅正在縮減。OYVesmc

如果說，2021年分銷商業(yè)績集體飄紅的原因主要歸結于：1.無線通信、消費/工業(yè)及汽車領域對元器件的需求強勁；2.新冠疫情、晶圓缺貨、國際關系緊張等因素疊加，電子行業(yè)因面臨長交期、缺貨/漲價等壓力挑戰(zhàn)，而加大對分銷商業(yè)務的關注。OYVesmc

那么，在2022年，行業(yè)缺貨情況緩和、市場秩序正在逐漸恢復。隨著終端廠家搶貨、囤貨行為減少，許多分銷商的營收增幅正回歸理性。具體來看，從2021年4季度開始，消費類電子的下游需求開始下滑，致使全球半導體市場規(guī)模增速也出現(xiàn)了下滑，這個趨勢會貫穿2022年全年，甚至還會影響到接下來的幾年。OYVesmc

對此，今年8月，世界半導體貿(mào)易統(tǒng)計組織(WSTS)下調(diào)了對2022年全年市場營收的預測：預計2022年全球半導體市場將增長13.9%，而非此前預計的16.3%，總體收入規(guī)模將達6,330億美元。此外，WSTS還預計表示，2022年大多數(shù)主要半導體產(chǎn)品品類的銷售將實現(xiàn)兩位數(shù)增速，其中邏輯類產(chǎn)品增長24.1%，模擬產(chǎn)品增長21.9%、傳感器產(chǎn)品增長16.6%，光電類產(chǎn)品微漲0.2%。OYVesmc

針對接下來的2023年，從業(yè)者和行業(yè)分析師普遍認同“半導體行業(yè)將進入下行期”的說法，只是大家對下行的深度和速度持有不同看法。我們也注意到，即使營收增速在下滑、短期內(nèi)市場預期趨頹，也無法阻擋分銷商的持續(xù)擴張之路。當然，任何業(yè)務擴張行為都會增加企業(yè)支出成本，尤其是在這個時間點，更需要分銷企業(yè)的深思熟慮。OYVesmc

持續(xù)數(shù)字化轉型和業(yè)務擴張

在TOP 50榜單解讀報告中，《國際電子商情》曾指出，新冠疫情在全球大流行促使分銷商更加關注數(shù)字化轉型，許多分銷商在其官網(wǎng)新增了線上采購功能，包括艾睿電子、安富利、貿(mào)澤電子、Digi-Key、世健科技、Master Electronics、Sourceability、NewPower Worldwide等在國際分銷商，以及中電港、深圳華強實業(yè)、商絡電子、安芯易、偉德國際等中國本土分銷商。OYVesmc

當時，有一些分銷商向《國際電子商情》表示，公司正著手為數(shù)字化轉型做準備，并要進一步加強數(shù)字化建設。到2022年10月末，參與調(diào)研的北美分銷商Projections Unlimited、Sager Electronics、Symmetry Electronics已經(jīng)搭建好自己的一站式采購平臺，相信新平臺的搭建將助其為客戶帶來更好的服務能力。OYVesmc

總的來看，已經(jīng)進行數(shù)字化轉型的分銷商，主要來自中國大陸以及北美，這兩個地區(qū)也是全球重要的元器件分銷市場。而來自日本和中國臺灣的分銷商，在全球數(shù)字化轉型浪潮上落在了后面，但這并非僅憑它們一己之力就能解決的問題。OYVesmc

2021年，日本總務省針對日本企業(yè)的一項調(diào)查顯示：“信息通信技術部門人員短缺”和“員工群體抵觸變革”是它們制約數(shù)字化轉型的關鍵因素。另外，中國社會科學院臺灣研究所青年學者王子旗表示，臺灣地區(qū)數(shù)字化轉型困難主要受“產(chǎn)業(yè)結構及發(fā)展思維長期固化”“臺灣地區(qū)數(shù)字新創(chuàng)企業(yè)普遍規(guī)模小，缺乏全球競爭力”“數(shù)字人才短缺”等因素的影響。從以上信息我們可以判斷出：這兩個地區(qū)的分銷企業(yè)集群在短期內(nèi)較難掀起大規(guī)模的數(shù)字化轉型潮。OYVesmc

除了數(shù)字化轉型之外，業(yè)務擴張也是分銷行業(yè)的發(fā)展趨勢之一。伴隨著物聯(lián)網(wǎng)時代的到來，各類求購信息更加碎片化、個性化，這致使市場出現(xiàn)了定制化需求。在上一輪空前的全球供應鏈危機的沖擊下，分銷商們看到了“大而全的庫存”“貼近本地市場”的必要性，致使大家更加重視并購、新建倉庫/分支機構。OYVesmc

實際上，元器件分銷市場份額向頭部分銷商集中的趨勢已經(jīng)發(fā)展了許多年。以“推崇”并購策略的美國分銷巨頭安富利為例，該公司自1991年收購英國半導體分銷商AccessGroup開始，到現(xiàn)在已經(jīng)“吞并”了不下100家企業(yè)，這些并購助其把業(yè)務版圖擴張至北美、亞太、EMEA(Europe,the Middle East and Africa，歐洲、中東、非洲)地區(qū)。OYVesmc

進入到2022年，元器件分銷商之間的并購似乎遇冷，除了4月份的文曄科技宣布以10.8億收購世健科技之外，截至2022年10月底，并無其他令人印象深刻的并購案例。其實，不只是元器件分銷行業(yè)，最近兩年里，整個半導體企業(yè)之間的并購也遭遇了“滑鐵盧”。據(jù)分析機構IC Insights統(tǒng)計的全球半導體并購金額數(shù)據(jù)顯示：2020年的并購金額高達1179億美元，2021年并購金額下跌至227億美元，今年上半年的并購金額為206億美元。由此可見，整個半導體行業(yè)對于并購持有較為謹慎的態(tài)度。OYVesmc

分銷商的業(yè)務擴張還包括其他形式，比如新建/擴張辦事處，投資倉庫、物流中心、質量檢測中心設施等。比如，今年2月，F(xiàn)usion Worldwide收購了新加坡大型電子元件測試公司Prosemi Mfg Pte Ltd，進一步鞏固了自己的全球交付能力；今年7月，Smith宣布將擴張其深圳銷售辦事處，新增辦公面積達45%；今年8月，儒卓力在福建廈門設立了新辦事處，旨在增強華南和東南沿海地區(qū)的客戶服務與支持。OYVesmc

小結：維持可觀的正增長

一方面，全球半導體行業(yè)從消費電子開始走向下行，全球缺貨行情正走向結束，市場只剩下結構性缺貨；另一方面，分銷商在數(shù)字化轉型、業(yè)務擴張方面的努力，驅使分銷市場頭部集中效應加強，未來中小規(guī)模的分銷商將面臨更大的競爭壓力。OYVesmc

“在市場供需趨于平穩(wěn)后，如何保證業(yè)績增速不會急速放緩？”對于所有元器件分銷商而言，接下來幾年里這個問題都會時常被提及，繼續(xù)維持可觀的正增長將成為大家努力的方向。OYVesmc