人民幣兌美元匯率跌破7，不代表人民幣全面貶值

在去年10月底，離岸、在岸人民幣兌美元匯率升破6.4關口時，筆者曾撰文分析了人民幣升值帶來的好處。當時，有學者預計，到2022年年底，人民幣對美元將升達6.1。但不曾料到，到了今年下半年，人民幣兌美元匯率跌幅明顯，尤其是8月15日大幅走低之后，到2022年9月16日離岸、在岸人民幣兌美元匯率雙雙跌破7。yA3esmc

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圖1 2022年6月21日-9月16日，在岸人民幣兌美元匯率情況 圖片來源：新浪財經(jīng)yA3esmc

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圖2 2022年6月21日-9月16日，離岸人民幣兌美元匯率情況 圖片來源：新浪財經(jīng)yA3esmc

根據(jù)最新數(shù)據(jù)（圖1、圖2），可以看到在8月中旬前，人民幣兌美元匯率跌幅相對較小，到了8月中旬后到最近整整一個月里，在岸、離岸人民幣兌美元匯率一路下滑，一直到昨日離岸人民幣兌美元跌破7，緊接著今日在岸人民幣兌美元也跌破7。yA3esmc

針對本輪人民幣兌美元匯率走低，9月5日央行副行長劉國強在國新辦吹風會上解讀稱，主要受美國加碼貨幣政策調(diào)整影響，在美元升值背景下，SDR（特別提款權）籃子里其他儲備貨幣對美元都大幅度貶值，與其他非美元貨幣相比，人民幣的貶值幅度最小。因為在SDR貨幣籃子里，美元升值，人民幣也升值了，但美元的升值幅度大于人民幣的升值幅度。因此，人民幣并未出現(xiàn)全面貶值。yA3esmc

目前，人民幣兌歐元/日元/英鎊，相對人民幣兌美元更為平穩(wěn)，甚至8月中旬以來，人民幣兌日元/英鎊的匯率還看到了上升的態(tài)勢。yA3esmc

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圖3：2022年6月21日-9月16日，人民幣兌歐元匯率情況 圖片來源：新浪財經(jīng)yA3esmc

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圖4：2022年6月21日-9月16日，人民幣兌日元匯率情況 圖片來源：新浪財經(jīng)yA3esmc

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圖5：2022年6月21日-9月16日，人民幣兌英鎊匯率情況 圖片來源：新浪財經(jīng)yA3esmc

以上意味著，大家在用美元進口結算時，進口成本會提高，而用歐元、英鎊、日元等幣種進口結算時，進口成本甚至還有降低。yA3esmc

人民幣兌美元匯率大跌，幾家歡喜幾家憂

對個人而言，從今年8月中旬開始，人民幣兌美元匯率大跌，在一個月時間里，跌破7的關口。對在美務工的普通民眾、留美學生等群體而言，大家手中的人民幣縮水，購買力變?nèi)酢?span style="display:none">yA3esmc

對專門對美的進口型企業(yè)而言，其手中的人民幣購買力變小，導致成本增加、企業(yè)利潤將受影響。加上最近美國政府有意加大對中國出口芯片產(chǎn)品的限制力度，對美的進口芯片廠家可謂“屋漏偏逢雨”。yA3esmc

根據(jù)海關總署數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我們國家進口集成電路2797億塊，總價值高達1.35萬億元人民幣，相比去年同期上漲了5.5%。上半年進口芯片總額1.35萬億元人民幣，約占我國進口總值的15.6%，比石油進口金額還要高1878億元。以上數(shù)據(jù)意味著，我們國家市場對芯片的需求仍舊十分強勁。當然，今年消費類芯片價格遭遇滑鐵盧，一些專注現(xiàn)貨貿(mào)易的廠家叫苦不迭，但車規(guī)/工規(guī)芯片依舊需求很大。yA3esmc

值得注意的是，我國雖然是半導體芯片進口大國，但是消耗的芯片除了一部分產(chǎn)自中國大陸之外，其余大部分產(chǎn)自中國臺灣、韓國、日本等地，直接來自美國的進口芯片占比并不算大。因此，人民幣兌美元貶值，對芯片進口的直接影響不會太大。不過，因為半導體是全球化的市場。全球這一超級大國的貨幣升值，后續(xù)也可能會導致各國/地區(qū)生產(chǎn)的生產(chǎn)成本上升，從而使得芯片供應商調(diào)高芯片價格。yA3esmc

對專門對美出口的企業(yè)而言，由于人民幣對美元貶值，美國方面的客戶能用更少的美元，買到更多的產(chǎn)自中國的貨物，這可能會在一定程度上積極推動其美國客戶的購買力度。yA3esmc

由于人民幣兌英鎊/日元/歐元的匯率，并未像兌美元匯率一樣出現(xiàn)大跌的情況，所以人民幣縮水僅針對留在美國的務工人員、留學生，以及專門針對美國市場的進口/出口型企業(yè)。yA3esmc