早在今年3月，我們報(bào)道過(guò)GPU價(jià)格下跌趨勢(shì)。實(shí)際上截至5月為止，PC GPU價(jià)格還在穩(wěn)步下探；此前我們總結(jié)GPU價(jià)格下跌主要是因?yàn)楸忍貛?、以太坊之類的加密?shù)字貨幣正面臨劇烈震蕩，這導(dǎo)致挖礦市場(chǎng)越來(lái)越無(wú)利可圖；與此同時(shí)，游戲GPU市場(chǎng)供不應(yīng)求——因?yàn)镚PU都被“礦老板”們買(mǎi)去挖礦了。AcKesmc

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比特幣近1年價(jià)格走勢(shì)AcKesmc

按照這個(gè)道理，在礦機(jī)市場(chǎng)松懈、GPU在挖礦市場(chǎng)不再有吸引力之際，游戲及部分專業(yè)視覺(jué)GPU用戶理論上應(yīng)當(dāng)會(huì)緊跟著立刻入手GPU。但從目前的市場(chǎng)來(lái)看，GPU正走向供過(guò)于求的尷尬局面——不僅是挖礦買(mǎi)家停止入手GPU，而且真正的游戲玩家也暫時(shí)沒(méi)有要入手GPU的意思。AcKesmc

Jon Peddie Research的最新報(bào)告顯示，今年一季度GPU出貨量相比去年四季度下滑6.2%，出貨量總計(jì)9600萬(wàn)片——其中也計(jì)入了集成GPU（如Intel酷睿處理器中集成的Xe核顯）。5月份eBay當(dāng)季主流顯卡（GeForce RTX 30系列與Radeon RX 6000系列）銷量為9000個(gè)，相較4月份下滑了16%。其中AMD顯卡銷量更是有28%的下挫。GPU市場(chǎng)需求量處在穩(wěn)步下滑通道中。從tom's Hardware對(duì)于GPU市場(chǎng)的價(jià)格追蹤來(lái)看，GPU價(jià)格已經(jīng)連續(xù)幾個(gè)季度以平均10%的速度下滑。AcKesmc

終于跌到建議零售價(jià)以下了嗎？

5月份，eBay之上的英偉達(dá)GPU平均零售價(jià)下滑了14%（環(huán)比）。其中的旗艦顯卡價(jià)格下調(diào)幅度尤甚，GeForce RTX 3090和3090 Ti的價(jià)格有大約20%的下探。同一時(shí)期，AMD GPU均價(jià)則平均下調(diào)了15.5%。從AMD和英偉達(dá)的市場(chǎng)預(yù)期來(lái)看，似乎面向PC的顯卡很快就要進(jìn)入供過(guò)于求的階段。AcKesmc

英偉達(dá)GeForce RTX 30系列，以及AMD Radeon RX 6000系列，也就是市場(chǎng)上當(dāng)季主流顯卡，本月有一半型號(hào)的價(jià)格已經(jīng)跌破了建議零售價(jià)（MSRP），這對(duì)用戶而言顯然是個(gè)很不錯(cuò)的消息。比如說(shuō)RTX 3090 Ti的價(jià)格已經(jīng)比最初發(fā)售時(shí)的市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)低了200美元，和市場(chǎng)缺貨時(shí)的價(jià)格相比不知低到哪里去了。AcKesmc

不過(guò)受制于市場(chǎng)供需關(guān)系變化，中高端定位的GPU——尤其是一些“甜品卡”價(jià)格仍然比較高。GeForce RTX 3050到RTX 3080顯卡目前的均價(jià)仍比建議零售價(jià)高出大約28%。尤其其中的RTX 3060 Ti——最初的建議零售價(jià)是400美元，5月份其價(jià)格較之高出45%（579美元），畢竟這樣的甜品卡仍是用戶追逐的熱點(diǎn)。AMD這邊，只有Radeon RX 6800與6800 XT當(dāng)前的價(jià)格是高于建議零售價(jià)的。AcKesmc

從這個(gè)角度來(lái)看，對(duì)于大部分消費(fèi)用戶而言，當(dāng)前仍然不是入手GPU的好時(shí)機(jī)，尤其中端定位的甜品卡——也就是性價(jià)比最高的系列產(chǎn)品，價(jià)格仍有進(jìn)一步的下調(diào)空間。不過(guò)從性價(jià)比（fps/$）的角度來(lái)看，GeForce RTX 3060/Radeon RX 6600等仍是個(gè)中優(yōu)選，這是PC GPU不同產(chǎn)品定位決定的。AcKesmc

如果看更早型號(hào)的顯卡，包括GeForce RTX 20系列、Radeon RX 5000系列，以及GeForce GTX 1660 Super/1660 Ti等目前仍在走量的顯卡——目前這些顯卡的價(jià)格也環(huán)比下滑了15%。看起來(lái)RTX 2060/2070/2080都有不錯(cuò)的性價(jià)比；其中GeForce GTX 1660 Super價(jià)格跌幅達(dá)到21%，Radeon RX 5700和5700XT也跌了20%。這些都是早前礦機(jī)市場(chǎng)很受歡迎的GPU型號(hào)，所以入手時(shí)需要謹(jǐn)慎是否為礦卡。隨著加密數(shù)字貨幣價(jià)格下跌，不少礦老板正在脫手手頭的GPU。AcKesmc

那么到何時(shí)才是入手GPU的好時(shí)機(jī)呢？給一個(gè)大致的參考：AMD Radeon RX 570（2017年發(fā)售）最初的發(fā)售價(jià)格是160美元，那一輪礦潮期間這塊GPU的價(jià)格曾最高躥升到超過(guò)400美元。隨著比特幣價(jià)格變化，RX 570在后續(xù)兩年的價(jià)格定格于120美元。很顯然，對(duì)用戶而言，現(xiàn)在觀望市場(chǎng)還是最佳選擇。AcKesmc

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英偉達(dá)營(yíng)收恐難達(dá)預(yù)期

從Jon Peddie Research公開(kāi)的最新數(shù)據(jù)來(lái)看，今年第一季度PC獨(dú)立顯卡市場(chǎng)，英偉達(dá)顯卡占到當(dāng)季出貨量的78%，AMD市場(chǎng)份額17%，Intel市場(chǎng)份額4%。Intel當(dāng)前對(duì)獨(dú)顯市場(chǎng)的影響基本可以忽略不計(jì)，因?yàn)樾孪盗械?u>Alchemist GPU幾乎處在未上市狀態(tài)，而其中的4%其實(shí)還依托于早年試探性質(zhì)的DG1顯卡。AcKesmc

同時(shí)基于CPU出貨量同比降低26.2%，GPU的市場(chǎng)需求下滑也是可預(yù)期的。不過(guò)當(dāng)前GPU出貨量下滑的原因可能是多方面的，一部分是礦機(jī)市場(chǎng)的確以肉眼可見(jiàn)的速度萎縮；其次則在于更多有購(gòu)買(mǎi)GPU需求的游戲用戶正在觀望市場(chǎng)，并待合適時(shí)機(jī)和價(jià)格再行出手；與此同時(shí)，三大GPU供應(yīng)商的新品發(fā)售在即——基于歷史經(jīng)驗(yàn)，這也極大影響到了用戶的購(gòu)買(mǎi)行為。AcKesmc

大約不到半個(gè)月前，英偉達(dá)公布Q1（FY2023）季報(bào)：雖說(shuō)82.9億美元的數(shù)字，仍然達(dá)到了46%的增幅；但在季報(bào)的Q2預(yù)期中，英偉達(dá)給出接下來(lái)一個(gè)季度的營(yíng)收數(shù)字為81.0億美元，這個(gè)數(shù)字是略低于投資者預(yù)期的。英偉達(dá)將此歸結(jié)于中國(guó)國(guó)內(nèi)的COVID-19疫情反彈，以及俄烏沖突帶來(lái)的影響。AcKesmc

當(dāng)天英偉達(dá)股票應(yīng)聲下挫了10%。國(guó)外分析師普遍認(rèn)為，英偉達(dá)營(yíng)收預(yù)計(jì)將低于預(yù)期的原因，一方面在于挖礦市場(chǎng)正在走低，另一方面則是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳和全球局部沖突的加劇。過(guò)去幾個(gè)季度，英偉達(dá)在財(cái)報(bào)中均有給出CMP（cryptocurrency mining）的營(yíng)收。去年Q2-Q4，挖礦產(chǎn)生的季度營(yíng)收分別是2.66億美元、1.05億美元和2400萬(wàn)美元，可見(jiàn)挖礦市場(chǎng)的季節(jié)性萎縮對(duì)英偉達(dá)是有相當(dāng)程度的影響的。今年Q1季報(bào)中，挖礦市場(chǎng)營(yíng)收的具體數(shù)據(jù)已經(jīng)不見(jiàn)了。AcKesmc

不過(guò)實(shí)際上當(dāng)季英偉達(dá)各部分業(yè)務(wù)的營(yíng)收表現(xiàn)都相當(dāng)不錯(cuò)，包括游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)31%（數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)83%，且在英偉達(dá)的營(yíng)收中，數(shù)據(jù)中心此前已經(jīng)成為超過(guò)游戲業(yè)務(wù)的第一大營(yíng)收構(gòu)成）。英偉達(dá)表示玩家平均在GPU方面的投入多了300美元。其下一季的營(yíng)收情況對(duì)觀察GPU市場(chǎng)會(huì)非常關(guān)鍵。AcKesmc

新GPU上市可能將集體延后

另一個(gè)相關(guān)消費(fèi)GPU市場(chǎng)的情報(bào)是，包括GeForce RTX 40系列（Ada Lovelace）在內(nèi)的新GPU都將延后發(fā)布，AMD與Intel皆如是。近期有傳言說(shuō)，40系延后的原因在于30系GPU庫(kù)存未清，英偉達(dá)有意延后GPU發(fā)布計(jì)劃。但從Igor's Lab的消息來(lái)看，事情并不是這樣。AcKesmc

從Igor's Lab給出的情報(bào)來(lái)看，RTX 40系列還在工程和/或設(shè)計(jì)驗(yàn)證階段，下游顯卡供應(yīng)商還沒(méi)有RTX 40系列的板卡出樣——所以現(xiàn)階段所有提及Ada Lovelace泄露性能、功耗的信息可能都是不靠譜的。原本宣稱新系列顯卡將在7-9月發(fā)布的消息也是不可靠的。Igor表示現(xiàn)在連Ada Lovelace的原型產(chǎn)品都還沒(méi)有，又何談在短時(shí)間內(nèi)就有對(duì)應(yīng)的板卡問(wèn)世？電磁干擾測(cè)試、產(chǎn)品驗(yàn)證測(cè)試、驅(qū)動(dòng)與BIOS等工作就一大堆。tom's Hardware預(yù)計(jì)，RTX 40系顯卡的上市時(shí)間可能要到今年第四季度中期。AcKesmc

更何況以當(dāng)前GPU市場(chǎng)走向供過(guò)于求的大環(huán)境，英偉達(dá)也實(shí)在沒(méi)有必要急著發(fā)布新架構(gòu)和新產(chǎn)品。AcKesmc

理論上這給了AMD和Intel機(jī)會(huì)。不過(guò)據(jù)說(shuō)這兩家企業(yè)也遇到了類似的問(wèn)題。尤其這兩個(gè)月，有關(guān)Intel Alchemist GPU延后的消息時(shí)有出現(xiàn)——原本市場(chǎng)預(yù)期，在英偉達(dá)RTX 30與40系列發(fā)布空檔（2022Q2），Intel發(fā)售Arc Alchemist獨(dú)立顯卡是相當(dāng)不錯(cuò)的時(shí)機(jī)，而且6nm工藝也有天然的性能和能效優(yōu)勢(shì)。AcKesmc

但I(xiàn)ntel似乎遭遇了多方面的問(wèn)題，眼見(jiàn)著第二季度即將過(guò)去，Intel恐怕很難兌現(xiàn)其面向桌面市場(chǎng)的獨(dú)顯會(huì)在第二季度上市的承諾。從傳言消息來(lái)看，Intel當(dāng)前正遭遇GPU驅(qū)動(dòng)問(wèn)題。另，一個(gè)月前，Intel的博客文章也提到了Alchemist GPU的發(fā)布受制于軟件開(kāi)發(fā)進(jìn)度，影響到了從移動(dòng)到桌面的獨(dú)顯產(chǎn)品；也提到中國(guó)新冠疫情反復(fù)也對(duì)供貨造成負(fù)面影響。AcKesmc

值得一提的是，Intel面向臺(tái)式機(jī)的獨(dú)立GPU前期也不會(huì)面向消費(fèi)市場(chǎng)發(fā)售，而僅面向OEM和系統(tǒng)集成商。Intel在博客文章中說(shuō)，這是為了控制好硬件配置數(shù)量。畢竟兼容性問(wèn)題對(duì)于獨(dú)顯領(lǐng)域的新手而言很重要；DIY市場(chǎng)的不同硬件配置增加了驅(qū)動(dòng)復(fù)雜性和對(duì)性能的潛在影響。所以一般游戲玩家要直接買(mǎi)到Intel的獨(dú)顯，恐怕還需要等一段時(shí)間。AcKesmc

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當(dāng)然現(xiàn)在還遠(yuǎn)未到“礦難”階段，畢竟大部分GPU的價(jià)格和官方建議零售價(jià)還很接近，甚至仍是略高的。現(xiàn)在的GPU價(jià)格，相比去年2倍甚至3倍于首發(fā)價(jià)的歷史期已經(jīng)大不一樣。PC GPU價(jià)格下調(diào)持續(xù)，尤其游戲用戶現(xiàn)在對(duì)GPU的熱情似乎是遠(yuǎn)低于GPU供應(yīng)商預(yù)期的。隨后1-2個(gè)季度的市場(chǎng)情況對(duì)于GPU市場(chǎng)而言會(huì)是相對(duì)重要的，也是市場(chǎng)是否真正過(guò)飽和的驗(yàn)證期。當(dāng)然GPU的市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，同PC和CPU市場(chǎng)是相關(guān)聯(lián)的；只不過(guò)GPU市場(chǎng)的變數(shù)會(huì)相對(duì)更大。AcKesmc