總結(jié)一下《國際電子商情》這兩年探討的一些大事：mgEesmc

1.中美貿(mào)易摩擦，尤其是美國對中國的技術(shù)封鎖、對部分商品增收關(guān)稅等操作；mgEesmc

2.新冠疫情的持續(xù)，對行業(yè)和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定造成時起時伏的影響；mgEesmc

3.大范圍缺芯成為行業(yè)的長期現(xiàn)象；mgEesmc

4.俄烏沖突等局部矛盾，成為影響行業(yè)發(fā)展的不確定因素；mgEesmc

5.宏觀經(jīng)濟對行業(yè)構(gòu)成不利影響，比如通脹、能源危機、美國的量化寬松貨幣政策、加息等操作；以及需求端因以上諸多原因表現(xiàn)出的收緊；mgEesmc

以上諸多因素，造成半導(dǎo)體行業(yè)部分出現(xiàn)區(qū)域化（regionalization, deglobalization）趨勢，很多國家地區(qū)都從依賴于全球化供應(yīng)鏈，逐漸轉(zhuǎn)向?qū)で蟛糠謱崿F(xiàn)供應(yīng)自主化。這對行業(yè)的影響是深遠而又大范圍的。mgEesmc

Gartner今年Q1公布了不少半導(dǎo)體預(yù)測數(shù)據(jù)，最近也在線上舉辦了一場媒體溝通會，相對詳盡地為我們展示了對半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，以及基于各種不確定因素對行業(yè)的預(yù)判。我們自然有了從全局來進一步了解行業(yè)的機會。mgEesmc

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^{2023年增速放緩，2024年進入衰退期}

不過在了解這些數(shù)據(jù)前還是需要補充說一句，研究機構(gòu)的預(yù)測數(shù)據(jù)會隨著各類不可預(yù)期的事件發(fā)生而隨時做出調(diào)整。比如Gartner這次做半導(dǎo)體行業(yè)整體營收的預(yù)期時，上海這波疫情仍未如此激烈。Gartner研究副總裁盛陵海說，如果加上上海近兩個月的封控考量，則市場數(shù)據(jù)會有一定程度下調(diào)——尤其是對需求側(cè)的影響，如汽車半導(dǎo)體產(chǎn)品需求量下滑；以及對供應(yīng)鏈效率造成的影響。mgEesmc

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灰色柱狀條表示去年Q4的預(yù)測數(shù)據(jù)，藍色表示今年Q1更新后的數(shù)據(jù)mgEesmc

以上這張表是半導(dǎo)體整個行業(yè)的營收變化情況。這些數(shù)字也基本符合預(yù)期。2021年半導(dǎo)體市場增長26.3%，汽車電子、數(shù)據(jù)中心等都成為其中的重要驅(qū)動力；這么大的漲幅也基于2020年市場的萎靡；與此同時ASP（average selling price）產(chǎn)品單價的上漲是重要因素——缺芯本身就在促成芯片價格飆升。若排除ASP上漲，則“增長可能只有10%左右”。mgEesmc

產(chǎn)品單價提升同樣會延續(xù)到今年，所以Gartner預(yù)測行業(yè)今年的漲幅也有13.6%。從需求角度來看，“應(yīng)該不會有很大增長，除了新能源車、數(shù)據(jù)中心可能會有一些增長”…“像智能手機等門類，其實今年并不太看好。加上疫情、通脹等大環(huán)境，需求是下降的。”mgEesmc

而到了2023年，Gartner預(yù)測半導(dǎo)體市場增長速度將會放緩，并于2024年進入衰退期（-2.2%）。若俄烏沖突不停，“能源價格持續(xù)高漲，再加上新冠等因素，半導(dǎo)體市場的衰退可能會提前到來”。mgEesmc

半導(dǎo)體行業(yè)始終是需求增加→擴產(chǎn)→產(chǎn)能增加→產(chǎn)能過剩→產(chǎn)品價格下降→停止擴產(chǎn)→需求增加→擴產(chǎn)…這樣一個周而復(fù)始的過程。這種周期性，尤其是存儲類別產(chǎn)品作為較大的影響因子，原本就有這樣的趨勢。加上大環(huán)境以及諸多不確定性的出現(xiàn)，有這樣的預(yù)期也是十分合理的。mgEesmc

不過如果將存儲類半導(dǎo)體產(chǎn)品從整個市場中扣除，則情況會很不一樣。 盛陵海說：“存儲是非常大的影響因素，價格波動性很大，包括DRAM和NAND Flash。”我們之前也解釋過存儲市場具備了“強周期性”特點。mgEesmc

實際上若排除波動性較大的存儲市場，則整個半導(dǎo)體市場呈現(xiàn)出相對穩(wěn)定的增長態(tài)勢。包括明后年的發(fā)展變化。除了2020-2021這種比較特別的年份，后續(xù)數(shù)年非存儲半導(dǎo)體市場營收的增速百分比都在個位數(shù)，落差不大。mgEesmc

來看不同類別芯片的發(fā)展預(yù)期

總體趨勢如此，各類別的半導(dǎo)體產(chǎn)品還是存在差異的。首先特別談一談存儲半導(dǎo)體（memory）。存儲類產(chǎn)品通常2-3年為周期波動，不過近兩年供需關(guān)系波動似尤為活躍。在Gartner提供的數(shù)據(jù)中，此前一段時間DRAM和NAND Flash都處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。mgEesmc

但自缺芯潮影響擴大后，去年上半年就有不少存儲芯片需求量大的企業(yè)開始囤貨，致今年下半年市場很快會達到供需平衡，并預(yù)計于Q3到明年走向供過于求和價格下跌。mgEesmc

不過市場有些突發(fā)情況，典型如NAND Flash，Kioxia與西數(shù)合資工廠發(fā)生芯片污染問題，又致NAND Flash的供給能力部分下降。所以NAND Flash的產(chǎn)能回升會稍晚。但NAND Flash和DRAM的產(chǎn)能過剩只是時間問題：包括今年又有新的工廠產(chǎn)能擴張。mgEesmc

Gartner預(yù)計DRAM市場明年總體下滑5%，2024年則滑坡多達20%，主要是因為市場周期性變化過程里DRAM很快要進入跌價通道。NAND Flash趨勢當與DRAM相似，不過NAND Flash的bit增長每年都有新邁步，市場需求量會更大，投資也將持續(xù)。mgEesmc

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更多其他各類別產(chǎn)品的增長情況則如上圖所示。此處AS-Semi是指Application Specific半導(dǎo)體：指與應(yīng)用相關(guān)的半導(dǎo)體，Gartner定義其具體到某些特定應(yīng)用方向的芯片，如手機、網(wǎng)絡(luò)、汽車等之上的芯片類別（相對復(fù)雜的電源類芯片，如PMIC也包含在其中；雖然這個分類還是讓我們有些費解）；mgEesmc

Micro包括微處理器、MCU等；Opto涵蓋CIS（CMOS圖像傳感器）、LED芯片等光學(xué)類半導(dǎo)體器件；GP Logic是指通用邏輯器件，如FPGA等；NOS則是指非光學(xué)類傳感器。mgEesmc

- 今年增幅最大的自然是存儲產(chǎn)品。不過如前所述，供需關(guān)系新一輪周期，外加市場大環(huán)境不確定性，2023年這部分的預(yù)期就將大幅下調(diào)。mgEesmc

- Micro類別產(chǎn)品負增長，主要是源自Gartner對此類器件與芯片的范圍調(diào)整：蘋果Mac開始采用自家芯片后，M系列芯片被Gartner歸入AS-Semi類別。mgEesmc

- GP Logic類別負增長，按照盛陵海所說，是因為這塊的DDI市場不樂觀。mgEesmc

有關(guān)缺芯的問題，除了前文已經(jīng)談到存儲類別產(chǎn)品的缺貨基本已經(jīng)結(jié)束，“一些老的5G芯片、CIS、手機相關(guān)DDI等，其實都已經(jīng)有過剩的情況。”盛陵海說，“和行業(yè)應(yīng)用相關(guān)的，包括工業(yè)、汽車等目前還是比較堅挺。”雖然也有部分產(chǎn)品類別需求量仍舊旺盛，如功率器件、模擬芯片，但“現(xiàn)在的市場應(yīng)該已經(jīng)從結(jié)構(gòu)性缺貨，轉(zhuǎn)換為局部或特定領(lǐng)域的缺貨。”mgEesmc

從foundry廠的變化來觀察市場

接下來是從不同企業(yè)的角度來看市場發(fā)展。整個半導(dǎo)體世界的企業(yè)營收排名就不提了，較往昔并無異常變化。排名前25的企業(yè)營收基本都有對應(yīng)增長。增長顯著、增速甚至超過50%的主要有高通、英偉達、聯(lián)發(fā)科、Novatek（聯(lián)詠科技）。mgEesmc

英偉達、聯(lián)發(fā)科和Novatek應(yīng)當都是比較好理解的，也是我們此前報道一路積極向上的?？?；高通雖然被聯(lián)發(fā)科搶走了一部分手機AP SoC市場，但其手機業(yè)務(wù)盈利增速依然比較快——與此同時其RFFE射頻前端、汽車與IoT業(yè)務(wù)表現(xiàn)都非常好。mgEesmc

相對原地踏步的是Intel和索尼——不過目前Intel仍是半導(dǎo)體企業(yè)中與三星難分伯仲的存在，索尼的問題則是CIS業(yè)務(wù)失去華為手機原本的大單。mgEesmc

相關(guān)企業(yè)的部分，我們重點了解一下foundry廠及晶圓價格的情況。目前營收排名前10的foundry廠分別是臺積電、三星、聯(lián)電（UMC）、GlobalFoundries、中芯國際（SMIC）、力積電（PSMC）、上海華虹宏力、世界先進（VIS）、高塔半導(dǎo)體（Tower Semiconductor）、上海華力（HLMC）。mgEesmc

前十foundry廠的營收均有較大幅度的增長——增幅最小的都有19%；快的如上海華虹宏力、力積電都有達到或超過70%的營收增長。在營收基數(shù)方面，臺積電以568億美元的營收遠超第二名三星foundry。除臺積電外，前10的所有其他foundry廠營收均未達到100億美元。mgEesmc

以力積電為代表的諸多市場玩家都抓住了缺芯潮的機遇，漲價是不少企業(yè)盈利大幅增長的關(guān)鍵。而華虹宏力在去年無錫12寸晶圓廠開出產(chǎn)能。另外中芯國際去年的營收增幅也達到了39%，主要建立在14nm產(chǎn)能增加、業(yè)務(wù)快速發(fā)展的基礎(chǔ)上。mgEesmc

具體到工藝節(jié)點，營收增速最快的自然就是5nm。2021年5nm創(chuàng)下的營收相比2020年增長了198%（相較而言，7nm為17%，10nm 98%，16nm 9%...）。特色工藝、傳統(tǒng)工藝漲價幅度較大，和我們此前分析舊工藝缺貨嚴重，foundry廠因此在舊工藝上投入CapEx，導(dǎo)致舊工藝漲價所述一致。主要是65nm以下的傳統(tǒng)工藝單價上漲很快，65nm去年營收增長率48%，90nm增長了43%，130nm工藝都增長了36%。mgEesmc

值得一提的是，28nm工藝的營收去年相比前年增長18%。Gartner認為這個工藝未來還將進一步增長，畢竟中芯國際在幾個主要城市都有28nm建廠計劃。mgEesmc

盛陵海表示，當前部分芯片產(chǎn)品已經(jīng)開始過剩，但因為半導(dǎo)體供應(yīng)鏈比較長，上游反應(yīng)會相對較慢。“上游（foundry廠）還是想抓住最后一次機會，把價格再提一提，享受（這波行情的）最后一點紅利。”mgEesmc

談?wù)勚袊雽?dǎo)體市場

最后盛陵海在分享會上給出了中國半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展的部分數(shù)據(jù)。Gartner同樣公布了中國營收排名前25的半導(dǎo)體企業(yè)：韋爾半導(dǎo)體、紫光展銳、長江存儲、中芯微電子、海思、兆易創(chuàng)新等等，絕大部分企業(yè)應(yīng)當也是眾所周知的了。mgEesmc

除了海思和匯頂有營收方面的同比下降，其他企業(yè)的營收都有不小的增幅，包括展銳、長江存儲、國科微、唯捷創(chuàng)芯、兆易創(chuàng)新、迦南科技（礦機市場）、士蘭微、晶晨等都有巨幅增長（有些有3-4位數(shù)百分比）。mgEesmc

盛陵海提到，10年以前2億美金的年度營收就能上榜——后續(xù)一路提升。“現(xiàn)在要是沒有5、6億美金是進不了前10 的。”從各企業(yè)年度營收增長率，以及榜單內(nèi)企業(yè)營收基數(shù)都能看出這些年中國半導(dǎo)體市場的發(fā)展之快。mgEesmc

只不過其中不少半導(dǎo)體企業(yè)的發(fā)展，都和海思暫時的衰落有很大的關(guān)系。“一鯨落，萬物生”，海思留下的市場空白今年由不少企業(yè)填補。比如CPU方面，部分給了飛騰和海光機會；而AP和基帶則給展銳、翱捷留下了市場；AP/MP市場被晶晨、全志、瑞芯微等更多地獲??；射頻前端和transceiver現(xiàn)在還有卓勝微、唯捷創(chuàng)芯等等…華為本身也有進行一些國產(chǎn)芯片企業(yè)的投資。mgEesmc

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上面這張圖給出了不同類別的半導(dǎo)體產(chǎn)品，中國企業(yè)已經(jīng)獲得的市場份額。實際上，由于眾所周知的原因，海思不再是國產(chǎn)半導(dǎo)體企業(yè)第一以來，國產(chǎn)半導(dǎo)體公司無法做到完全填補海思留下的市場空白。當前的很多細分市場，仍然沒有那么樂觀。mgEesmc

這張圖的橫軸表示營收，縱軸表示市場份額，越往右上的位置越好。以10%為界限，位于10%以上的類別有光電、其他存儲產(chǎn)品、非光學(xué)傳感器、分立器件、模擬。其中光電類半導(dǎo)體產(chǎn)品，因為韋爾半導(dǎo)體CIS品類的關(guān)系，有不錯的市場表現(xiàn)。Other memory主要是指NOR Flash，兆易創(chuàng)新等企業(yè)在這部分有著出色的成績，但這個市場本身規(guī)模就不大。mgEesmc

而在非光學(xué)類傳感器類別上，國內(nèi)一樣有不錯的市場參與者，但在技術(shù)上對上游的依賴仍然比較大。分立器件市場的成績，很大一部分源自聞泰此前收購的Nexperia。模擬這部分的主要貢獻企業(yè)包括矽力杰、圣邦微等。mgEesmc

而絕大部分半導(dǎo)體產(chǎn)品類別，中國在其中的市場份額都不足10%，其中也包括2020已經(jīng)拿下13%市場份額的integrated BP（集成基帶），那時候海思依然是風(fēng)生水起的。一些難度較大、需求尖端科技的GPU、FPGA、DRAM等類型的芯片，中國的位置都在左下角；NAND Flash則受到長江存儲的影響，今年比去年有較大幅度的提升。盛陵海預(yù)計，“未來5年內(nèi)，NAND Flash的位置就能提到10%左右甚至更高。”mgEesmc

總的來說，部分半導(dǎo)體類別、尤其是技術(shù)難度較大的部分，中國半導(dǎo)體企業(yè)仍然有很大的努力空間。而且Gartner的分析還只是基于產(chǎn)品類別給出的數(shù)據(jù)，從產(chǎn)業(yè)鏈上下游的角度來切分，則中國目前的情況也不是很樂觀。但中國半導(dǎo)體產(chǎn)品和技術(shù)這一年來的發(fā)展很快，從不同企業(yè)的營收和增幅就看得出來。mgEesmc

“本土化”需要產(chǎn)業(yè)鏈的建立和持續(xù)的完善，更非一朝一夕之工。國內(nèi)供應(yīng)鏈最強的應(yīng)該是通訊類，包括手機通訊、消費類電子，這兩塊是份額最大的。這兩塊本土化也是最有機會的。”mgEesmc

盛陵海說，“這兩塊都做得比較好。接下來的機會，我認為是汽車和工業(yè)。特別是工業(yè)，因為國內(nèi)有自己的標準，國家也在推動國產(chǎn)化。汽車的國產(chǎn)化發(fā)展還在初期階段，但很多國產(chǎn)芯片公司開始打入車企供應(yīng)鏈，后續(xù)還需要時間。”“一些汽車公司也開始投資半導(dǎo)體了。我們希望這樣的產(chǎn)業(yè)聯(lián)動能夠看到一些成果。”mgEesmc