據(jù)《國際電子商情》統(tǒng)計，截至2021年8月31日，已經(jīng)有9家上市元器件分銷商發(fā)布了《2021年半年度報告》。值得注意的是，由于韋爾股份已成功轉(zhuǎn)型成為半導(dǎo)體設(shè)計公司，其分銷業(yè)務(wù)營收僅占總營收的15%左右，所以其數(shù)據(jù)僅為展示，不會用作數(shù)據(jù)分析。另外，火炬電子、睿能科技、利爾達(dá)這三家公司的業(yè)務(wù)也有一定程度的拓展，但其分銷業(yè)務(wù)占比仍高于60%，故值得分析；其余的上市公司主營業(yè)務(wù)均為元器件分銷。k2Besmc

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總體來看，在上半年市場震蕩波動的背景下，上市分銷商依舊實(shí)現(xiàn)了營收、凈利潤的“雙豐收”，為“期中考”畫上了圓滿的句號。k2Besmc

營業(yè)收入方面，9家企業(yè)里僅1家的營收同比下滑，其余8家的營收均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)的增長，營收數(shù)值排名前三的是深圳華強(qiáng)（99.87億）、科通芯城（39.27億）、芯智控股（39.11億）。k2Besmc

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歸母凈利潤方面，9家企業(yè)全部實(shí)現(xiàn)同比正向增長，實(shí)現(xiàn)三位數(shù)增長的有5家，最高為睿能科技（320.66%），凈利數(shù)值排名前三分別是火炬電子（5.51億）、深圳華強(qiáng)（4.34億）、商絡(luò)電子（1.26億）。k2Besmc

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至于推動業(yè)績大增的原因：（1）客觀上，上年同期是中國本土疫情最嚴(yán)重的時期，部分重災(zāi)疫區(qū)工業(yè)企業(yè)實(shí)施減產(chǎn)停產(chǎn)，產(chǎn)銷都受到一定的負(fù)面影響，導(dǎo)致分銷商銷售收入減少，因此今年的同比數(shù)據(jù)會普遍增高。（2）行業(yè)景氣度提升，2021年上半年隨著國內(nèi)疫情形勢進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，而國外疫情不斷反復(fù)，大量訂單回流國內(nèi)，產(chǎn)銷兩旺。同時在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，新能源汽車、遠(yuǎn)程學(xué)習(xí)辦公及工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)加速升級，以及本土化進(jìn)程不斷加快、國內(nèi)芯片市場缺貨及備貨等因素均推動了電子行業(yè)景氣度持續(xù)提升。（3）在行業(yè)景氣度高的環(huán)境下，上市分銷商繼續(xù)擴(kuò)大現(xiàn)有優(yōu)勢產(chǎn)品銷售規(guī)模，積極獲取新的產(chǎn)品線授權(quán)、擴(kuò)充代理產(chǎn)品類型，拓展新客戶、深耕老客戶，并且通過引進(jìn)精英人才提升業(yè)務(wù)管理水平，通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升工作效率，鼓勵內(nèi)部創(chuàng)新，持續(xù)打造成為全能型分銷企業(yè)。k2Besmc

不難看出，在行業(yè)競爭日趨白熱化的當(dāng)下，“技術(shù)服務(wù)”“附加價值”“全能服務(wù)”是上市分銷商的財富密碼。而隨著他們不斷深入轉(zhuǎn)型，未來頭部分銷商可能走向兩大模式：規(guī)?；?、專業(yè)化。k2Besmc

規(guī)?；咒N商的特點(diǎn)是產(chǎn)品線豐富，規(guī)模化效應(yīng)顯現(xiàn)，運(yùn)營效率優(yōu)勢明顯，有利于實(shí)現(xiàn)業(yè)績快速增長，代表企業(yè)有深圳華強(qiáng)、商絡(luò)電子等。專業(yè)化分銷商是扎根行業(yè)客戶、專注細(xì)分領(lǐng)域、具有強(qiáng)大的增值服務(wù)能力，與客戶粘性增強(qiáng)，在持續(xù)發(fā)展的同時能夠抓住像5G、新能源、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等新興市場的大好時機(jī)快速成長，未來還有可能復(fù)制韋爾股份轉(zhuǎn)型成為上游原廠的成功模式，代表企業(yè)有科通芯城、芯智控股、潤欣科技等。k2Besmc

以下是9家上市分銷商的具體業(yè)績分析，排名不分先后。k2Besmc

深圳華強(qiáng)

2021年上半年，公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)大幅增長，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入99.87億元，同比增長53.10%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.34億元，同比增長53.73%。業(yè)績增長主要來源于公司主營業(yè)務(wù)——電子元器件授權(quán)分銷業(yè)務(wù)的規(guī)模壯大、毛利率提升和創(chuàng)新業(yè)務(wù)——電子元器件產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的快速成長。k2Besmc

其中，華強(qiáng)半導(dǎo)體集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入86.45億元，同比增長53.93%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤2.77億元，同比增長104.83%。面對電子元器件缺貨形成的危與機(jī)并存的市場環(huán)境，華強(qiáng)半導(dǎo)體集團(tuán)充分發(fā)揮龍頭企業(yè)的綜合競爭優(yōu)勢，把握機(jī)遇開拓市場，并積極爭取原廠貨源，實(shí)現(xiàn)了對下游客戶保質(zhì)保量的支持，保障了相關(guān)合作方生產(chǎn)經(jīng)營的安全和穩(wěn)定，與合作方的合作粘性及力度進(jìn)一步加強(qiáng)，進(jìn)而推動了市場份額的提升。k2Besmc

另外，華強(qiáng)電子網(wǎng)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.43億元，同口徑下同比增長305.48%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1.41億元，同口徑下同比增長324.29%。華強(qiáng)電子網(wǎng)集團(tuán)經(jīng)過2020年一年的整合，其產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新商業(yè)模式得到進(jìn)一步優(yōu)化和完善，從2021年初開始，華強(qiáng)電子網(wǎng)集團(tuán)作為創(chuàng)新業(yè)務(wù)驗(yàn)證了其商業(yè)模式的可行性、科學(xué)性和成長性，其對產(chǎn)業(yè)鏈上下游的延伸滲透不斷強(qiáng)化。作為電子元器件供需信息的連接者，華強(qiáng)電子網(wǎng)集團(tuán)在供應(yīng)端和客戶端同時發(fā)力，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)端與客戶端“雙輪”共同驅(qū)動業(yè)務(wù)快速發(fā)展。k2Besmc

科通芯城

報告期間，科通芯城集團(tuán)的收入約為人民幣39.27億元，較2020年同期增加約人民幣6.5億元或約19.7%。該增加主要由于國內(nèi)大規(guī)模擴(kuò)展5G、AI、IoT及其他科技基礎(chǔ)建設(shè)，因此對高端芯片需求甚殷所致。k2Besmc

科通芯城表示，集團(tuán)將繼續(xù)深耕芯片營銷及智能硬件的模塊市場，并利用自身技術(shù)和自研產(chǎn)品的優(yōu)勢，打造全面化的AIoT「芯—端—云」的產(chǎn)業(yè)循環(huán)，為集團(tuán)帶來更多的利潤回報。k2Besmc

芯智控股

2021年上半年，在市場供需兩旺的背景下，芯智控股通過合理配置內(nèi)外部資源，緊密協(xié)同上下游的原始設(shè)備制造商和客戶，銷售額和利潤都獲得大幅增長。累計實(shí)現(xiàn)銷售額49.12億港元，同比大幅增長130.9%，毛利4.16億港元，同比大幅增長245.7%。k2Besmc

具體到各個業(yè)務(wù)細(xì)分方向上，半導(dǎo)體芯片授權(quán)分銷業(yè)務(wù)在電視產(chǎn)品、光電顯示、圖像處理、智能設(shè)備、通訊產(chǎn)品和汽車電子等領(lǐng)域的營收和凈利潤均同比實(shí)現(xiàn)大幅增長；存儲產(chǎn)品業(yè)務(wù)單元則保持平穩(wěn)；獨(dú)立分銷業(yè)務(wù)的營收和凈利潤指標(biāo)也是雙雙大幅增長。技術(shù)增值業(yè)務(wù)群的銷售額也取得大幅增長，經(jīng)營狀況進(jìn)一步改善。k2Besmc

英唐智控

報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.47億元，較上年同期減少40.97%；營業(yè)利潤1.31億元，較上年同期增長746.17%；利潤總額6333.20萬元，較上年同期增長421.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3,117.62萬元，較上年同期增加206.82%。k2Besmc

與上年同期相比，公司營業(yè)利潤、毛利率受益于行業(yè)景氣度提升、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的原因大幅增加，但由于報告期內(nèi)新增股權(quán)激勵計劃成本攤銷、以及來自履行擔(dān)保責(zé)任等相關(guān)事項(xiàng)的影響，降低了營業(yè)利潤和歸屬于上市公司股東的凈利潤的增長幅度。k2Besmc

據(jù)悉，報告期內(nèi)，英唐智控分銷業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)抓住有利時機(jī)加強(qiáng)對下游市場的開拓力度，在深度挖掘老客戶新需求的基礎(chǔ)之上，也開發(fā)了諸如字節(jié)跳動、特斯拉以及亞馬遜等一批新的頭部客戶。同時公司在報告期內(nèi)也基本完成了對分銷業(yè)務(wù)體系的優(yōu)化整合，整合帶來的業(yè)務(wù)集聚化與專業(yè)化效果明顯，提升了分銷業(yè)務(wù)的盈利水平。k2Besmc

火炬電子

報告期內(nèi)，公司圍繞年度戰(zhàn)略規(guī)劃穩(wěn)健經(jīng)營，受益于軍用電子、5G 通訊、新能源及新興產(chǎn)業(yè)等下游市場需求的快速增長，以及電子元器件國產(chǎn)化替代的旺盛需求，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入24.12億元，較去年同期增長60.92%，歸屬于母公司股東的凈利潤5.51億元，較去年同期增長100.55%，盈利能力顯著提升。k2Besmc

細(xì)分到分銷業(yè)務(wù)，公司貿(mào)易業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入15.47億元，同比增長58.30%，主要系下游汽車電子、電腦、安防及工業(yè)設(shè)備類等行業(yè)客戶需求強(qiáng)勁，同時公司有針對性的進(jìn)行推廣，持續(xù)增大與原有客戶的合作力度，訂單需求增長。k2Besmc

商絡(luò)電子

報告期內(nèi)，隨著國內(nèi)疫情形勢進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，而國外疫情不斷反復(fù)，大量訂單回流國內(nèi)，電子行業(yè)迎來了更好的發(fā)展機(jī)遇，同時，公司大力開發(fā)優(yōu)質(zhì)的客戶群體，不斷豐富代理的產(chǎn)品線類型，憑借優(yōu)異的供應(yīng)鏈管理能力，實(shí)現(xiàn)收入增長。目前，公司取得的原廠授權(quán)已達(dá)80余家，向2,000余家客戶銷售超過3萬種電子元器件產(chǎn)品。k2Besmc

針對當(dāng)下元器件緊缺的行情，商絡(luò)電子分析指出，終端產(chǎn)品不斷增加的市場需求，帶來了部分電子元器件的緊缺行情，尤其是主動芯片、高規(guī)格阻容及電感類產(chǎn)品，與此同時，疫情的持續(xù)和反復(fù)，對上游原廠產(chǎn)能穩(wěn)定性、物流效率以及產(chǎn)業(yè)鏈之間的合作流暢度均帶來不同程度的影響，而這也進(jìn)一步加重了上述缺貨局面。為應(yīng)對以上不確定因素，盡可能減小缺貨對生產(chǎn)計劃的影響，下游客戶采取提升安全庫存水位的方式確保正常生產(chǎn)，更有甚者，通過“Double Booking”的方式加強(qiáng)采購保障，由此產(chǎn)生的“牛鞭效應(yīng)”導(dǎo)致超出真實(shí)需求的備貨增加。k2Besmc

商絡(luò)電子提醒道，未來，隨著疫苗接種率的不斷提升以及疫情形勢的好轉(zhuǎn)，加之國外電子行業(yè)供應(yīng)鏈的不斷恢復(fù)，電子元器件的供應(yīng)緊缺可能會隨著上游原廠產(chǎn)能的不斷恢復(fù)以及客戶的安全庫存逐漸恢復(fù)至正常水平，而出現(xiàn)市場行情反轉(zhuǎn)即供應(yīng)過剩的情形，對于分銷商而言，其面臨的庫存風(fēng)險將隨之加大。k2Besmc

睿能科技

公司在制造業(yè)務(wù)戰(zhàn)略延伸中，堅(jiān)持以“工業(yè)自動化”和“IC產(chǎn)品分銷”兩大業(yè)務(wù)為主線，整合資源，協(xié)同發(fā)展，戰(zhàn)略布局工業(yè)自動化控制系統(tǒng)領(lǐng)域。2021年上半年，公司一方面拓寬思路，加快外延式發(fā)展；另一方面夯實(shí)根基，實(shí)現(xiàn)內(nèi)生式增長。報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.57億元，同比上升幅度57.28%；歸屬于上市公司股東凈利潤為5,994.12萬元，同比上升幅度320.66%。k2Besmc

細(xì)分至分銷業(yè)務(wù)，公司實(shí)現(xiàn)IC產(chǎn)品分銷業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)收入7.85億元，同比上漲幅度47.42%。其中，IC產(chǎn)品分銷業(yè)務(wù)新增瑞士盛思銳等IC設(shè)計制造商，以助力后續(xù)業(yè)務(wù)增長；在穩(wěn)定客戶的基礎(chǔ)上，積極開拓充電樁、儲能、氫能源和太陽能等新的細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域，發(fā)掘更多優(yōu)質(zhì)終端客戶，保障業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行。k2Besmc

另外，公司持續(xù)加強(qiáng)對客戶物料清單的分析，推薦客戶選用更具性價比的產(chǎn)品做替換，以提升客戶產(chǎn)品競爭力，推動客戶產(chǎn)品占據(jù)更多市場份額；進(jìn)一步加強(qiáng)與客戶研發(fā)團(tuán)隊(duì)的支持配合，提供更具競爭力的解決方案，讓更多的產(chǎn)品進(jìn)入客戶整體方案中，增強(qiáng)客戶合作粘度，從而不斷提高公司IC分銷業(yè)務(wù)規(guī)模。k2Besmc

利爾達(dá)

報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.91 億元，較上年同期增長62%；實(shí)現(xiàn)凈利潤5,493.66萬元，較上年同期增長235.46%，其中歸母公司所有的凈利潤5,535.37萬元，較上年同期增長255.98%。k2Besmc

具體來看，（1）集成電路增值分銷營業(yè)收入較上年同期增長68.54%，主要原因是公司前期市場拓展成果顯現(xiàn)及戰(zhàn)略備貨應(yīng)對國內(nèi)芯片市場缺貨帶來的業(yè)績增長；（2）物聯(lián)網(wǎng)模塊營業(yè)收入較上年同期增長44.77%，主要原因是物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)需求增長，公司新產(chǎn)品推出及時，市場拓展效果顯著；（3）物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)解決方案營業(yè)收入較上年同期增長147.98%，主要原因是智能酒店、智能教室系統(tǒng)、新能源車智能化系統(tǒng)等前期推廣已逐步起量；（4）技術(shù)服務(wù)及其他營業(yè)收入較上年同期降低32.17%，主要原因是公司業(yè)務(wù)模式調(diào)整為芯片+嵌入式軟件整體銷售。k2Besmc

潤欣科技

報告期內(nèi)，公司充分發(fā)揮了產(chǎn)業(yè)資源與研發(fā)體系的協(xié)同效應(yīng)，通過自研+產(chǎn)業(yè)合作的方式拓展新的市場，在智能家電、TWS耳機(jī)、汽車電子、智慧照明等領(lǐng)域的新業(yè)務(wù)增長顯著。2021年上半年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入8.52億元，較上年同期增長48.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2,813.64萬元，較上年同期增長60.15%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為2,733.28萬元，較上年同期增長72.33%。公司的芯片方案設(shè)計和持續(xù)盈利能力得到了顯著的提升。k2Besmc

報告期內(nèi)，公司研發(fā)設(shè)計了兩顆具有自主知識產(chǎn)權(quán)的溫度傳感器芯片和多功能遙控器處理芯片，第一顆帶LCD顯示的溫度傳感器芯片已在5月份批量生產(chǎn)，主要針對藍(lán)牙體溫計、溫度標(biāo)簽市場，已交付客戶做批量測試。第二顆芯片是應(yīng)用于智能家居的多功能遙控器芯片，目前處于布板設(shè)計和流片階段。向國產(chǎn)化芯片設(shè)計和智能IoT系統(tǒng)集成轉(zhuǎn)型是公司長期的發(fā)展策略。k2Besmc