6家A股上市公司因同一個(gè)業(yè)務(wù)“爆雷”

國(guó)際電子商情29日訊，A股上市公司凱樂(lè)科技28日發(fā)布公告稱，公司專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)預(yù)付賬款62.27億元，除前期公告中所披露逾期供貨合同11.51億元外，經(jīng)公司自查，目前新增供貨商逾期供貨合同23.05億元，相關(guān)款項(xiàng)存在損失風(fēng)險(xiǎn)。公告還稱，目前公司光纖光纜、通信硅管產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)平穩(wěn)。U5Gesmc

公開(kāi)資料顯示，該公司主要從事專網(wǎng)通信產(chǎn)品、光纖光纜、通信硅管、移動(dòng)智能終端等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。U5Gesmc

凱樂(lè)科技指出，公司專網(wǎng)業(yè)務(wù)存在異常，上游供應(yīng)商已出現(xiàn)交付不及預(yù)期，下游交付短期已出現(xiàn)障礙，存貨可能存在無(wú)法足額變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。同天，該公司還為核實(shí)專網(wǎng)業(yè)務(wù)開(kāi)展情況，專門(mén)成立法務(wù)專項(xiàng)工作組，全力處置風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)。U5Gesmc

-同天兩家A股公司“自曝”供應(yīng)商欠款逾期風(fēng)險(xiǎn)

事實(shí)上，在上周六，凱樂(lè)科技和匯鴻集團(tuán)就公告了重大風(fēng)險(xiǎn)和部分合同執(zhí)行異常的消息。U5Gesmc

-凱樂(lè)科技U5Gesmc

7月24日，凱樂(lè)科技發(fā)布《關(guān)于公司涉及重大訴訟及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的公告》稱，公司專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)預(yù)付賬款余額為62.27億元，其中出現(xiàn)供應(yīng)商逾期供貨合同金額11.51億元，上游供應(yīng)商已出現(xiàn)交付不及逾期。另有應(yīng)收賬款余額0.61億元、存貨余額2.11億元存在損失風(fēng)險(xiǎn)或資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)。U5Gesmc

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公告披露，該公司自2020年5月起，先后與新一代專網(wǎng)通信技術(shù)有限公司簽訂《產(chǎn)品購(gòu)銷合同》，向其提供專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)。不過(guò)，目前（截止到公告日），新一代收到預(yù)付款合計(jì)11.51億元所對(duì)應(yīng)的合同已逾期尚未交貨。為減少損失，凱樂(lè)科技已依法就前述新一代的違約行為正式向法院提起訴訟。U5Gesmc

-匯鴻集團(tuán)U5Gesmc

同日， A股上市公司匯鴻集團(tuán)發(fā)布重大風(fēng)險(xiǎn)提示公告，子公司司江蘇匯鴻國(guó)際集團(tuán)中錦控股有限公司經(jīng)營(yíng)的電子通信設(shè)備業(yè)務(wù)存在部分合同執(zhí)行異常，相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)涉及金額合計(jì)5.51億元。7月28日，該公司宣布已經(jīng)就前述應(yīng)收賬款逾期原因及存貨相關(guān)情況成立專項(xiàng)工作組，集中力量處理前述風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)。U5Gesmc

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國(guó)際電子商情了解到，除了前述兩家公司，在近兩個(gè)月時(shí)間以來(lái)，A股通信領(lǐng)域還有4家公司同樣因同一項(xiàng)業(yè)務(wù)陷入“爆雷”風(fēng)波，分別是中天科技、國(guó)瑞科技、瑞斯康達(dá)和上海電氣。U5Gesmc

-中天科技U5Gesmc

7月22日，中天科技發(fā)布公告稱，公司及子公司江東電科存在部分高端通信業(yè)務(wù)相關(guān)合同執(zhí)行異常，截至6月30日，合并口徑預(yù)付款項(xiàng)21.35億元對(duì)應(yīng)原材料供應(yīng)商交付不及預(yù)期、應(yīng)收賬款5.12億元逾期、扣除已收到的預(yù)收款項(xiàng)后剩余未交付存貨貨值11.07億元。U5Gesmc

-國(guó)瑞科技U5Gesmc

7月13日，國(guó)瑞科技發(fā)布公告稱，公司經(jīng)營(yíng)的多網(wǎng)狀云數(shù)據(jù)處理通信機(jī)業(yè)務(wù)存在部分合同執(zhí)行異常（扣除已收到的預(yù)收款項(xiàng)或定金后對(duì)應(yīng)的存貨約0.98億元）且應(yīng)收賬款約1.67億元逾期，可能導(dǎo)致公司發(fā)生損失。U5Gesmc

-瑞斯康達(dá)U5Gesmc

6月2日，瑞斯康達(dá)發(fā)布公告稱，2020年6月起，子公司深藍(lán)迅通下游客戶環(huán)球景行和富申實(shí)業(yè)均出現(xiàn)逾期支付貨款的情形。在此之前，上游供應(yīng)商重慶博琨出現(xiàn)了逾期供貨的情形，上下游累計(jì)逾期資金超過(guò)10億元。U5Gesmc

-上海電氣U5Gesmc

5月31日，上海電氣披露，公司控股40%的子公司上海電氣通訊技術(shù)有限公司（“上電通訊”）應(yīng)收賬款普遍逾期，大額應(yīng)收賬款無(wú)法收回，極端情況下最終可能對(duì)上海電氣凈利潤(rùn)造成83億元的損失。U5Gesmc

上述6家上市公司均因?qū)＞W(wǎng)通信業(yè)務(wù)“爆雷”，涉及金額超百億元。U5Gesmc

“連環(huán)雷”密集爆發(fā)的原因

國(guó)際電子商情梳理發(fā)現(xiàn)，這些公司由于所涉業(yè)務(wù)類似，欠款客戶也出現(xiàn)高度重疊。而這些欠款的合作商，都與上海星地通通信科技有限公司（“上海星地通”）存在密切關(guān)聯(lián)。U5Gesmc

讓前述6家上市公司密集爆雷的，是上海星地通自2014年起在A股構(gòu)建的“專網(wǎng)通訊業(yè)務(wù)”模式。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，該模式是將成套設(shè)備通過(guò)多家上市公司后再流向終端客戶，這一做法可以讓上市公司營(yíng)收增厚，但毛利率表現(xiàn)并不樂(lè)觀；而實(shí)現(xiàn)通過(guò)上海星地通“專網(wǎng)通訊業(yè)務(wù)”讓營(yíng)收增厚的前提是，要求合作的上市公司在只收到下游客戶10%預(yù)付款前提下，預(yù)先向上游供應(yīng)商墊付全額貨款，并為下游客戶設(shè)置一段不算短的回款期限。U5Gesmc

爆雷早有端倪，已有至少5份相關(guān)業(yè)務(wù)合同為虛構(gòu)

國(guó)際電子商情從企業(yè)資質(zhì)查詢網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，上海星地通的交易鏈條中，在今年6月重組并入中國(guó)電子科技集團(tuán)有限公司的中國(guó)普天信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（“普天信息”）也牽扯其中。另一家上市公司*ST華訊的業(yè)務(wù)同樣存在類似貿(mào)易鏈條。2016年，*ST華訊對(duì)上海星地通的預(yù)付款5.39億元，到2020年年報(bào)，*ST華訊預(yù)付給上海星地通的款項(xiàng)余額為8885.4萬(wàn)元。U5Gesmc

值得注意的是，普天信息與*ST華訊的目前已有5份合同經(jīng)證監(jiān)局查實(shí)不存在實(shí)質(zhì)商業(yè)貿(mào)易行為，是虛構(gòu)合同。U5Gesmc

國(guó)際電子商情了解到，在2015年前后，多家上市公司開(kāi)始轉(zhuǎn)型發(fā)展專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)，與此同時(shí)，上海星地通和普天信息等公司就開(kāi)始展開(kāi)專網(wǎng)通信產(chǎn)品貿(mào)易的交易。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前包括宏達(dá)新材、海高通信等企業(yè)因該項(xiàng)業(yè)務(wù)交易賬面上的大額的預(yù)付款和大額的應(yīng)收款項(xiàng)逾期風(fēng)險(xiǎn)被交易所反復(fù)問(wèn)詢。U5Gesmc

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此前也有會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)該項(xiàng)交易提出風(fēng)險(xiǎn)警告，因“無(wú)法判斷上述預(yù)付款余額的恰當(dāng)性”，對(duì)交易模式出具“非標(biāo)”意見(jiàn)；更有上市公司坦言“對(duì)（專網(wǎng)通訊業(yè)務(wù)）流轉(zhuǎn)的商品控制力較弱，不具有實(shí)質(zhì)控制權(quán)”，強(qiáng)調(diào)議價(jià)能力有限，毛利率遠(yuǎn)低于主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率水平。U5Gesmc

這樣的“專網(wǎng)通訊業(yè)務(wù)”，為什么還能吸引帶A股上市公司“飛蛾撲火”？這個(gè)問(wèn)題目前還沒(méi)有答案。U5Gesmc

游走于供應(yīng)鏈上下游的隋某

經(jīng)過(guò)查閱大量多家上市公司公告和工商信息，國(guó)際電子商情發(fā)現(xiàn)，上海星地通在專網(wǎng)通信領(lǐng)域有著獨(dú)特的地位，該公司在近幾年來(lái)通過(guò)直接或間接的方式，與至少14家上市公司有過(guò)購(gòu)銷交易。而這家看似平平無(wú)奇的專網(wǎng)通信產(chǎn)品供應(yīng)商關(guān)系繁雜，其勢(shì)力幾乎貫穿其供應(yīng)鏈上下游，還與多家上市公司的部分下游客戶存在股權(quán)關(guān)系。U5Gesmc

圍繞著實(shí)控人關(guān)系鏈也異常龐大。據(jù)公開(kāi)資料顯示，隋某在信息通信應(yīng)用領(lǐng)域有多年工作經(jīng)驗(yàn)，目前在28家公司擔(dān)任職務(wù)，目前為12家企業(yè)的法定代表人， 還是中國(guó)電子科技交流中心負(fù)責(zé)人。據(jù)上市公司年報(bào)公布的高管履歷顯示，隋某在前述幾家“爆雷”的直接或間接關(guān)聯(lián)企業(yè)中身居要職，但無(wú)法確定其是否還與這些企業(yè)保持著合作關(guān)系。U5Gesmc

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前文提到，最早自曝子公司應(yīng)收款項(xiàng)逾期的上海電氣僅持股有電氣通訊40%股權(quán)，而隋某持有電氣通訊28.5%股權(quán)；另外，通過(guò)工商信息可知，匯鴻集團(tuán)合同異常對(duì)象——航天神禾有兩名股東，分別為北京賽普和中國(guó)航天系統(tǒng)科學(xué)與工程研究院，兩者各持有50%的股權(quán)，進(jìn)一步股權(quán)穿透后可以看懂，北京賽普股東為上海星地通和上海星地通訊工程研究所，二者均實(shí)控人為隋某。U5Gesmc

2017年9月之前，隋某在在凱樂(lè)科技事件中的欠款客戶——新一代專網(wǎng)通信技術(shù)有限公司出任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，任職期長(zhǎng)達(dá)8年。除開(kāi)這些身份，隋某還是新三板公司海高通信的實(shí)控人之一。U5Gesmc

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