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FPGA+EDA兩條腿走路

事實(shí)上，安路科技沖擊科創(chuàng)板在業(yè)界看來并不意外。早在2019年1月科創(chuàng)板系列規(guī)則征求意見稿正式發(fā)布之時(shí)，就有業(yè)者預(yù)測安路科技有望成為科創(chuàng)板首批IPO企業(yè)，因?yàn)槠鋸氖碌闹鳂I(yè)“科創(chuàng)”成色十足（點(diǎn)擊回顧）。CY5esmc

據(jù)招股書顯示，安路科技成立于2011年11月，注冊資本3.5億元，法定代表人馬玉川。公司的主營業(yè)務(wù)為FPGA芯片和專用 EDA(電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化)軟件的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售，應(yīng)用領(lǐng)域包括工業(yè)控制、網(wǎng)絡(luò)通信、消費(fèi)電子與數(shù)據(jù)中心等。CY5esmc

目前安路科技的FPGA芯片產(chǎn)品已形成了以SALPHOENIX高性能產(chǎn)品系列、SALEAGLE高性價(jià)比產(chǎn)品系列和SALELF低功耗產(chǎn)品系列組成的產(chǎn)品矩陣。CY5esmc

安路科技披露，其量產(chǎn)芯片主要為55nm及28nm制程工藝，是國內(nèi)首批具有28nmFPGA芯片設(shè)計(jì)能力和量產(chǎn)能力的企業(yè)之一，公司的 FinFET工藝產(chǎn)品的關(guān)鍵技術(shù)已成功驗(yàn)證，下一步進(jìn)入量產(chǎn)階段。CY5esmc

此外根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，以出貨量口徑統(tǒng)計(jì)，2019年公司 FPGA芯片在中國市場排名第四，在國產(chǎn)品牌中排名第一。2020年公司產(chǎn)品出貨量突破2000萬顆。CY5esmc

然而，F(xiàn)PGA芯片行業(yè)高度集中是行業(yè)共識，供應(yīng)商寡頭們賽靈思、萊迪斯、Intel（Altera）壟斷著國內(nèi)85.1%的市場。安路科技等國產(chǎn)FPGA市占率低的處境，仍需要有所突圍。CY5esmc

除了FPGA，安路科技在EDA領(lǐng)域也已經(jīng)嶄露頭角。CY5esmc

安路科技披露，在FPGA專用EDA軟件方面，公司的TangDynasty軟件是國內(nèi)少數(shù)全流程自主開發(fā)的FPGA專用軟件；在FPGA芯片測試方面，公司自主開發(fā)的測試算法可有效提高測試覆蓋率并大幅減少測試時(shí)間以節(jié)約測試成本；在FPGA芯片應(yīng)用方案方面，公司也已經(jīng)積累了一批成熟的圖像處理和邏輯接口IP，大幅提升了用戶的應(yīng)用開發(fā)效率。CY5esmc

營收“成績單”

作為國產(chǎn)FPGA領(lǐng)先者，安路科技近年來發(fā)展迅速，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也是可圈可點(diǎn)，公司2018年度至2020年度，發(fā)行人營業(yè)收入的年均復(fù)合增長率為213.91%。具體來看，安路科技近三年?duì)I業(yè)收入分別為2852.03萬元、1.22億元、2.81億元。CY5esmc

截圖自招股書（下同）CY5esmc

雖然近三年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長，但扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤卻連年虧損，分別為-4799.15萬元、-6,554.59萬元、-7,811.67萬元。對此，安路科技解釋為受研發(fā)費(fèi)用、政府補(bǔ)助的影響。CY5esmc

在客戶層面，招股書顯示，安路科技前五大客戶的銷售金額分別為2371.45萬元、1.21億元、2.72億元，合計(jì)占營業(yè)收入比例分別為83.15%、98.90%和96.85%，客戶集中度較高。CY5esmc

值得關(guān)注的是，2020 年安路科技第一大客戶由于經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化，已暫停下達(dá)新訂單。未來倘若該客戶的訂單缺口不能被其他訂單填補(bǔ)，可能面臨收入大幅下降的風(fēng)險(xiǎn)。CY5esmc

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此外，報(bào)告期安路科技的供應(yīng)商變也高度集中。2018年至2020年，安路科技每年向前五大供應(yīng)商支付的晶圓采購及封測服務(wù)費(fèi)等合計(jì)占當(dāng)期采購總額的比重分別為94.79%、92.49%和88.72%。CY5esmc

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募資的用途

安路科技本次IPO擬募資10億元，用于新一代現(xiàn)場可編程陣列芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、現(xiàn)場可編程系統(tǒng)級芯片研發(fā)項(xiàng)目等。CY5esmc

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值得一提的是，查看安路科技股東榜，不僅有華大半導(dǎo)體這樣的半導(dǎo)體老兵，還有國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、上海科創(chuàng)投等產(chǎn)業(yè)資本，更有士蘭微這樣的IDM半導(dǎo)體公司潛伏。CY5esmc

本次發(fā)行后，安路科技現(xiàn)有股東持股比例將進(jìn)一步稀釋，華大半導(dǎo)體、上海安芯的持股比例將稀釋至29.17%、20.81%，不具實(shí)際控制條件。安路科技指出，不排除存在未來因無實(shí)際控制人導(dǎo)致該公司治理格局不穩(wěn)定或決策效率降低而貽誤業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)而造成安路科技經(jīng)營業(yè)績波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。CY5esmc

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責(zé)任編輯：MomoCY5esmc