“電子工業(yè)大米”MLCC又傳暫停接單

據(jù)臺媒報道，日本MLCC大廠太陽誘電全面停接消費類電容件新訂單，并通知客戶旗下全系列訂單交期延長，無法保證新單能按時交貨。目前，日系被動件原廠交貨周期普遍在16周左右，車規(guī)級被動件的訂單交貨周期最快也要4個月。aIvesmc

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來源：太陽誘電官網(wǎng)aIvesmc

沙粒大小的電容家族大哥MLCC（多層陶瓷電容器）為何被稱為電子工業(yè)的大米？MLCC是目前電子電路應用最廣的儲能器件，2020年即便在疫情影響下需求萎縮，一年也消耗了近40000億顆MLCC，用量相比十年前增長了10倍，MLCC年復合增長率高達10-15%。2019年MLCC全年出貨45000億顆，隨著2021年全球經濟復蘇，預計今年MLCC用量將突破5.5萬億顆。aIvesmc

Q1不打烊，電子產業(yè)面臨缺糧危機？

由于國內Q1春節(jié)不停工，加上缺料的IC和MOS管到貨，電子成品制造快速消耗了MLCC庫存。制造商的采購策略是，優(yōu)先備貨缺貨的IC，MLCC屬于通用標準化產品，庫存成本較低，最后才會補充MLCC等被動件的庫存。目前，終端真實需求比較旺盛，工廠健康庫存水平在90-120天之間，目前庫存回落到70天左右，存在大量的庫存回補需求。aIvesmc

對于終端廠商來說，只需通過前期的認證，便能大量采用經過認證的 MLCC，不需要為每一代終端產品的研發(fā)做單獨的適配。MLCC由于用量巨大，代理商一般會根據(jù)自身庫存水位提前向村田等原廠拉貨，渠道方面目前隨市漲價10-25%，主要是針對散單客戶。aIvesmc

原廠方面，韓系三星電機在三月份調漲了部分MLCC出貨價格在10-26%之間；出貨量較大的日系原廠基本很少漲價，只針對小部分產品提漲，日系原廠直銷和代理銷售比例在7比3，一般一個季度調整一次價格，像蘋果、華為、OPPO、小米這樣的核心客戶，隨著采購用量增加，還會向下調整舊型號的價格，幅度在5~15%。aIvesmc

主要是日系廠商把握全球MLCC市場的定價權，可以通過技術改良開新產品線，增加設備提高稼動率，來消減成本提高出貨確保收益。所以，一些新型號供貨價格昂貴，老舊型號一般不容易漲價，除非停產換號。aIvesmc

MLCC整體市場并未出現(xiàn)2018那樣的大規(guī)模漲價情況，2018年漲價最兇是低容大尺寸產品，主要是村田TDK改組升級產線嚴重壓縮了供給，小尺寸反而備受冷落。目前，比較緊缺的MLCC型號基本都是像01005、0201、008004這樣的小尺寸或者高容產品，單價相對較高漲幅并不明顯，主要受益于終端需求的快速增長，出貨量上升很快。大尺寸低容的通用型號1206/0805/0603/0402這些料供貨比較平穩(wěn)，價格穩(wěn)中有升，跟尺寸應用類別有關。aIvesmc

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來源：TDK官網(wǎng)aIvesmc

大功率充電高容產品也很緊張，例如村田的高容用在55W快充上的是現(xiàn)在最緊張的一顆料。而美系的威世和基美在鉭電容技術領先，部分應用于軍工、航天、醫(yī)療的高端電容型號比芯片還貴，由于其產能利用率比較低，運營效率容易受外部干擾，經常會有漲價缺貨的消息。aIvesmc

目前，供應鏈性高容型號性價比高應用廣泛的是0603和0201，已從10元每K慢慢漲到12元每K。aIvesmc

另外，主要是一些不可抗拒事件例如日本地震，工廠火災，疫情復發(fā)等對MLCC供應鏈造成了影響，以及臺灣供應鏈國巨、華新科聯(lián)合渠道商利用資金和信息優(yōu)勢囤貨，有操作MLCC現(xiàn)貨市場價格嫌疑，讓產業(yè)鏈出現(xiàn)暴漲暴跌現(xiàn)象。aIvesmc

MLCC用量巨增，哪些行業(yè)在拉貨？

隨著虛擬經濟快速增長，MLCC的單位用量正在急劇上升。5G手機、5G基站、電動車、TWS耳機、電子煙、智能家電、加密礦機、智能安防、數(shù)據(jù)中心、網(wǎng)紅智能用品是消耗MLCC的大戶，主要需求增量集中在更小尺寸、更大容量、更低功耗的高端MLCC。aIvesmc

以手機為例，iPhone4s單機用量500顆MLCC；iPhone6單機用量780顆MLCC；iPhone7單機用量850顆MLCC；iPhone8單機用量1000顆MLCC；iPhone X單機用量1100顆MLCC；最新的iPhone12 MAX單機用量高達1500顆。其中，支持5G毫米波頻段（mm Wave）的單機MLCC用量相比4G增加20~30%；支持Sub 6Ghz頻段的單機用量增加10~15%。目前，全球智能手機出貨在10億部左右，大量5G手機的上市，對供應鏈MLCC用量的拉動非常明顯，5G手機高容MLCC占比超過一半。aIvesmc

國內工信部規(guī)劃的2021年新增5G基站數(shù)量是60萬個。5G 基站應用環(huán)境苛刻，從單個宏基站 MLCC 需求看，5G 基站對于 MLCC 需求主要來自基帶處理單元（BBU）和有源天線處理單元（AAU），其中 BBU 需要高容值電容，AAU 有大量大功率高 Q 值電容的需求。此外，5G需要加載更多更高的頻段， 基站內電路將變得更復雜，對 MLCC可靠性的要求也會變得更高。數(shù)據(jù)顯示，4G基站MLCC用量3750 顆，而5G基站的用量則大幅提升到15000顆。和5G基站同步建設的數(shù)據(jù)中心，單臺服務器對MLCC用量增長1.4倍。aIvesmc

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圖自AVX官網(wǎng)aIvesmc

出貨量大漲的TWS耳機也在快速消耗MLCC，2020年TWS耳機出貨2.5億部。以蘋果產品Airpods Pro為例，一副TWS耳機的單機MLCC用量達到310顆，需求量集中于小尺寸MLCC，3-4副TWS耳機MLCC用量就達到一部iPhone的水準。華強北白牌TWS耳機方案主用0805型號，由于今年原材料上漲較快，市場競爭紅?；?，主打外貿出口的白牌TWS的中小廠商在大賺一筆后，正逐步退出另尋風口。aIvesmc

智能駕駛和智能座艙對車用MLCC需求正在快速增長。傳統(tǒng)汽車平均MLCC需求量約3000顆，油電混合車每輛MLCC需求約5000顆，Tesla每輛MLCC需求大于1萬顆，高端電動車MLCC需求預估超過1.4萬顆到2萬顆。例如先進駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）平均每臺車對MLCC的需求量在2000顆到3000顆，安全系統(tǒng)每臺車對MLCC需求量在300顆到1000顆，非安全系統(tǒng)對MLCC的需求量500顆到2500顆aIvesmc

車規(guī)級MLCC在ADAS、安全系統(tǒng)和動力系統(tǒng)這塊的MLCC對高頻高壓高溫高可靠性的要求非常高，目前主要供貨幾乎全是日系廠商，以高端型號為主，毛利率比較大，主推產品是高容0402和0603。國內廠商的車規(guī)級MLCC主要是非安全性的信息娛樂系統(tǒng)，毛利率偏低，主要是102尺寸。此外，電動車充電樁等配套設施，以及普通外賣電單車也拉升了MLCC的需求。aIvesmc

2020年下半年開始的比特幣和以太坊加密貨幣暴漲，挖幣礦機供不應求。高端礦機MLCC用量是普通4G手機的10倍，單機用量約4500顆，以比特大陸最新螞蟻礦機S19，庫存已賣到2021年8月，訂單來自全球的礦池巨頭，訂購規(guī)模在幾十萬臺以上。民間挖礦主要是以太坊礦機，需要8-12塊顯卡，64-96顆顯存，24小時不間斷挖礦，主板、CPU、硬盤焊裝了大量MLCC，大概在1500-2000顆左右，這些硬件成本對于暴漲數(shù)十倍加密貨幣而言幾乎可以忽略不計。aIvesmc

家電市場占據(jù)MLCC出貨量的30%，快速起量主要是AIOT市場。掃地機器人、指紋鎖、人臉識別終端、語言機器人、智能LED等智能終端市場正在快速走量，都搭載了電源模塊、物聯(lián)模塊、智能控制模塊，對MLCC被動件的用量有明顯提升，電源行業(yè)較多使用1206及以上體積。另外，計算機、存儲、工控、醫(yī)療、音影市場的MLCC用量每年也有小幅度增長。aIvesmc

千層堆疊，日本MLCC為何強？

MLCC主要玩家是日本的村田、太陽誘電、京瓷、TDK、松下、富士通等。韓國有三星電機、三和、三壘等。臺灣有國巨、華新科等。香港富之光、萬裕。大陸有風華、宇陽、三環(huán)、微容等。美國電容有AVX、基美、威世等。aIvesmc

利潤較高產品線的出貨基本都是日系廠商，MLCC擴裝產線用的材料和設備均需要從日本采購，建設一條MLCC大型產線最快也要18個月時間。aIvesmc

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來源：太陽誘電官網(wǎng)aIvesmc

MLCC制造工藝上，精度越高尺寸越小代表工藝越先進，能做到1-2μm薄膜介質堆疊1000層以的廠商全球不超過十家，主要以村田、太陽誘電、TDK為首的日本企業(yè)。韓國三星電機能做到600層薄膜堆疊，1000層聽說已突破量產。臺灣國巨和大陸MLCC工藝差距比較接近，最高能達到500層堆疊，其他MLCC廠商一般只能做到200-300層的堆疊。在高可靠性上，日本的工廠很厲害，有的設備30/40年都沒變過，但是至今1ppm以下的失效率紀錄一直都沒有被打破過。很多終端廠商選擇日本廠商的主要原因是，其產品壽命長、故障低、可靠性高。aIvesmc

在容量上日本廠商也占據(jù)高容核心技術。在靜電容量方面，以太陽誘電為例，其最新的小尺寸MLCC在千層堆疊后，靜電容量能做到1000μF的高容。臺灣和大陸的MLCC廠商產品的靜電容量還集中在1-10μF。雖然國內22μF、44μF高容產品已經有量產出貨，不過產品型號不夠豐富，部分高容高壓仍需要向日企采購，然后自己貼片封裝供貨。aIvesmc

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來源：村田（ Murata ）官網(wǎng)aIvesmc

產能布局上，日本企業(yè)在2016年開始放棄大尺寸低容MLCC市場，轉向小尺寸高容MLCC市場。以村田為例，其手機和汽車MLCC產能比為1比1，中低端產品線只占其25%的營收，每月出貨大概在1200億只，手機高容占一半，中低容占一般，比如008004尺寸產品供貨蘋果和華為5G手機。三星電機背靠三星電子起家，每月產能在800億只，主要供應消費類MLCC和韓國汽車。TDK基本不做消費類MLCC，基本是汽車工控醫(yī)療，占據(jù)車規(guī)MLCC的25%市場份額。太陽誘電品類很全，在高容高壓大尺寸市場有優(yōu)勢。國巨和華新科的客戶集中在臺灣的EMS、 OEM、SMT廠商，筆電占優(yōu)。aIvesmc

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國內風華高科主要做通用型產品，品類在國內廠商是最全的，覆蓋低中高，大部分為本土電子終端客戶采購等。三環(huán)主要是做大尺寸，家電類客戶采購較多。小尺寸廠商是宇陽和微容，微容也是從宇陽出來的團隊，主要是小尺寸加高容，主供客戶有小米、OPPO等手機廠商。aIvesmc

美國歐洲方面，被動件一直被視為落后產能，歐美技術路徑是鋁、鉭電容，在超高壓高容單一性能方面獨樹一幟，90V~230V承40V電流，MLCC基本做不了，在軍工和航天，科研，車規(guī)級和醫(yī)療級很有市場。aIvesmc

瘋狂擴產，中國MLCC按下“快進”鍵

MLCC工廠開工率一般維持在70%左右，目前工廠稼動率接近100％，預計2021年全年MLCC出貨在5.5萬億只以上，巨大的需求也引發(fā)了國產MLCC廠商的擴廠浪潮，投資總規(guī)模超百億。aIvesmc

村田：每年擴增10%，村田目前產能1200多億只每月，下半年能到1300-1400億產能。工廠位于中國無錫、日本福井、出云和新加坡等地。aIvesmc

TDK：產能轉向車規(guī)級MLCC，以0603型號為主，產能120億只每月。工廠位于中國珠海、蘇州、日本等地。aIvesmc

太陽誘電：每年擴增10-15%，目前產能500多億只每月，下半年能到600億只。工廠位于中國東莞、日本新瀉、韓國馬來西亞。aIvesmc

三星電機：已完成中國天津工廠擴產，目前產能是800億只每月。工廠位于韓國釜山、菲律賓、中國天津等地。aIvesmc

國巨：完成對美國被動件原廠基美并購，目前產能是800億只每月。工廠位于東莞、蘇州、臺灣等地。aIvesmc

華新科：目前產能是400億只每月。工廠位于東莞、蘇州、臺灣高雄等地。aIvesmc

風華高科：目前產能擴產到200億顆每月，擬投資90億擴充產能，產能全部落地后能達到650億只每月。生產基地位于肇慶等地。aIvesmc

三環(huán)集團：目前產能100億只每月，擴建產能140億只每月，總投資約20億。aIvesmc

宇陽科技：擴產5000億只每年，生產基地安徽，總投資約22億人民幣。aIvesmc

微容科技：擴產5000億只每年，生產基地云浮，總投資約30億人民幣。aIvesmc

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