其實，LTCC這種被動件主要是給射頻分立件做封裝和基底用，供應(yīng)鏈每年都會出現(xiàn)LTCC以及電容電感MLCC等被動器件短缺的雜音，背后真正的原因是5G手機(jī)、WiFi 6、5G基站、NB-IOT接收發(fā)射模塊對射頻分立器件的巨大需求。uRkesmc

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5G時代，蘋果三星華為等整機(jī)廠商每年對射頻器件的采購訂單超過數(shù)百億美元計，其中需求主要集中在射頻前端(RFFE)。以iPhone10為例，一顆安華高（博通）的發(fā)射模塊具體包含2顆PA， 12顆BAW濾波器， 2顆射頻開關(guān)，一顆控制IC，還有10顆電感和30顆電容。目前，安卓旗艦手機(jī)單個5G套片價格已超過25美元。uRkesmc

組成一個射頻前端一般需要開關(guān)Switch、低噪聲放大器LNA、濾波器Filters、雙工器、功率放大器（PA）多芯片封裝成模塊或模組使用，提供芯片和模塊的日美原廠占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈大部分利潤，臺商占據(jù)50%的訂單代工和封裝，國內(nèi)Fabless做me-too和me-two，利潤往往是最少的。uRkesmc

不過近幾年，國產(chǎn)射頻增長生猛，已跑出一支可面向全球市場供貨手機(jī)射頻前端的生力軍。uRkesmc

5G單機(jī)用量翻翻，射頻前端芯片爆單

射頻芯片供應(yīng)鏈的主要采購商為上游的手機(jī)整機(jī)廠和基站設(shè)備商，主要是包括蘋果、三星、小米、OPPO、vivo、索尼等手機(jī)廠商，以及華為、愛立信、思科等設(shè)備廠商。uRkesmc

在此領(lǐng)域中，主要供貨商包括歐美和日系IDM和Fabless原廠，技術(shù)和材料和規(guī)模優(yōu)勢明顯；在晶圓代工和封裝測試則有臺系廠商，陸系廠商也都基本都有涉足。uRkesmc

在終端需求上，2G時代手機(jī)頻段數(shù)是4個，單機(jī)總價值是0.8美元；3G時代手機(jī)頻段數(shù)上升到6個，單機(jī)總價值3.25美元；然而到了4G時代，千元機(jī)頻段數(shù)就達(dá)到了8-20個，旗艦機(jī)頻段數(shù)在17-30個，需要20-40個濾波器，10個開關(guān)，單機(jī)總價值16-20美元；而到了5G手機(jī)，頻段數(shù)將達(dá)到50個，需要80個濾波器和15個開關(guān)，單機(jī)總價值達(dá)25-40美元。相比于4G，5G對于射頻濾波器和開關(guān)的需求實現(xiàn)了翻倍。uRkesmc

通過對手機(jī)硬件物料的拆解，射頻BOM成本細(xì)分來看，以4G手機(jī)為例，單模PA價值大約在0.3-0.6美金，SAW 濾波器價格在0.08-0.12美金、SAW雙工器價格在0.2-0.3美金，天線開關(guān)價值在0.15-0.4美金。估算單個射頻前端價格為1美金，支持11個頻段，射頻前端價值量可達(dá)11美金左右，5G高頻電路使用量更高。uRkesmc

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圖：單機(jī)射頻用量uRkesmc

此外，通訊基站同樣是射頻芯片需求量很大的一個領(lǐng)域。以4G宏基站為例，主要采用4T4R方案，對應(yīng)的射頻PA需求量為12個，而5G基站以64T64R大規(guī)模天線陣列為主，對應(yīng)的PA需求量高達(dá)192。目前來看，5G基站PA的數(shù)量將增加16倍，主流產(chǎn)品是GaN射頻PA，成本一直處于高位。uRkesmc

PA分立器件主要的襯底材料工藝是GaAs/GaN，就是國內(nèi)說要大力發(fā)展的二代半和第三代半導(dǎo)體。GaAs襯底主要代工商是費爾伯格、住友電工、AXT，外延片供應(yīng)為IQE和全新光電。目前，4寸砷化鎵襯底成本低檔在100-200元人民幣，2寸砷化鎵襯底只需幾十元。而4寸GaN襯底成本在3000美元左右。5G高性能PA器件成本高位的原因不僅受限于代工費用的高昂，還有快充電源類芯片的產(chǎn)能擠兌。uRkesmc

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Yole：2025年射頻增長到258億美元uRkesmc

就手機(jī)射頻前端而言，前五大公司分別是Skyworks 思佳訊（25.5%）、Qorvo （19.4%）、Qualcomm 高通（18.7%）、Broadcom 博通 /Avago（18.3%）、Murata 村田（5.1%）市場份額合計約 87%。另外，還有恩智浦、英飛凌、ST、科銳、ADI、賽靈思等海外半導(dǎo)體巨頭都垂涎射頻這塊蛋糕，正在5G射頻和代工材料方面發(fā)力。uRkesmc

高價采購5G射頻，iPhone 12成蘋果最失敗產(chǎn)品

[!--empirenews.page--]高價采購5G射頻，iPhone 12成蘋果最失敗產(chǎn)品[/!--empirenews.page--]uRkesmc

相比于4G手機(jī)，5G由于頻率的增多和4G部分頻段的拓展，基本上需要20個左右的雙工器和5個左右的極差SAW濾波器，5G對于射頻濾波器和開關(guān)的需求實現(xiàn)了翻倍。目前安卓手機(jī)廠商還無法將5G大規(guī)模降價為千元機(jī)的一個重要原因，就是5G射頻前端模塊需要更多的分立件和被動件，成本較高，單機(jī)價格下不去導(dǎo)致。uRkesmc

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圖：綠色：高通 SDX55M 5G modem 射頻系統(tǒng)，SMR526 中繼 IC藍(lán)色：Avago 8200 高/中 集成雙工器的功放模塊（iFixit iPhone 12拆解）uRkesmc

以iPhone 12為例，根據(jù)第三方計算，整體物料成本比11高了21%達(dá)到414美元一臺。為配備更多的射頻組件，支持 5G相關(guān)頻譜，iPhone 12的RF子系統(tǒng)的混合成本增加了約19美元，主要供應(yīng)商是高通、Skyworks，MURATA村田和Avago。其中，PA是Avago 8200 高/中功率放大器，帶集成雙工。前端模塊是Murata 1XR-482，Skyworks的5G mmWave 天線模塊。uRkesmc

因為iPhone 12 mini的大砍單，采購高通基帶的成本高達(dá)96美元，可以買到兩顆臺積電5納米生產(chǎn)的A14仿生手機(jī)處理器，單機(jī)采購成本之高令人咋舌，導(dǎo)致iPhone 12的利潤貢獻(xiàn)遠(yuǎn)不及iPhone 11，對蘋果利潤貢獻(xiàn)來說，iPhone12是iPhone系列中最失敗的一款產(chǎn)品。uRkesmc

蘋果出于控制成本考慮，Qorvo與Skyworks已取代Broadcom成為iPhone 5G PA供貨商，Broadcom則僅專注于供應(yīng)整合n41的中高頻P，在此之前，Broadcom幾乎為iPhone 11系列中高頻PA之獨家供貨商。由于PA競爭激烈化，博通已對外宣告將出售安華高PA業(yè)務(wù)。uRkesmc

射頻芯片最大的壁壘是5G智能手機(jī)需要兼容2G/3G/4G頻段，占用面積大，要將整個射頻系統(tǒng)實現(xiàn)高度集成是非常困難的，需要多年射頻行業(yè)累積，比如高通收購360RF（TDK射頻業(yè)務(wù)）后，采用CMOS工藝的3G PA曾風(fēng)頭無兩，但是在4G和5G PA上，高通的CMOS工藝PA因為功耗太差被詬病至今。uRkesmc

蘋果出于成本考慮，調(diào)整了iPhone12的5G PA采購量由6個變成2個。對iPhone尚且如此，基帶和RF和5G專利費用和全球芯片產(chǎn)能受阻， 安卓陣營的5G手機(jī)要像4G手機(jī)一樣在大規(guī)模普及可以說短期內(nèi)并不真實。uRkesmc

不過，這也給中國廠商一個在射頻前端產(chǎn)業(yè)的突圍機(jī)會，因為最接近產(chǎn)業(yè)鏈，一旦技術(shù)上做到了know-how，再在成本和產(chǎn)能上可以做到的優(yōu)勢，產(chǎn)品就有很大的競爭力。事實上，目前供應(yīng)鏈上，國產(chǎn)射頻廠商的崛起速度非常驚人，本土射頻市場正在巨變。uRkesmc

中國手機(jī)射頻開關(guān)之王，豪取60%市場份額

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，以一塊安卓旗艦手機(jī)用的5G射頻前端模塊單價為25美元例，濾波器占據(jù)12-14美元（50%），PA占據(jù)6-7美元（30%），開關(guān)和LNA占據(jù)2-3美元（10%），其他成本大概為1-2美元。5G手機(jī)需要兼容2G/3G/4G，為了節(jié)省內(nèi)部空間，中低頻段5G射頻前端主要以PAMID/L-PAMID（PA+濾波器+Switch+LNA，低頻帶功率放大器集成雙工器）形式存在，接收端主要以LFEM/DFEM（LA+接收濾波器+開關(guān)）出貨。uRkesmc

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來源：光大證券研究報告uRkesmc

目前，PAMID/L-PAMID射頻模塊是蛋糕利潤最高的一塊，主要供應(yīng)商為Skyworks、Qorvo、村田、Avago，這部分是因為需要兼容4G的13個頻段，對濾波器和PA的性能要求非常高，需要多顆BAW濾波器或者高性能 SAW濾波器，以及多顆PA組合集成一體化，對制造封裝工藝要求很高，國產(chǎn)廠商由于濾波器積累不夠，進(jìn)入廠商的驗證都很難。uRkesmc

SAW濾波器方面，以村田、TDK和太陽誘電為首的日系廠商長期深耕SAW市場，其中村田全球SAW份額占比達(dá)到47%，5G 濾波器為TC-SAW和IHP-SAW。村田的高端TC-SAW達(dá)到了BAW濾波器高頻頻段性能。國產(chǎn)SAW濾波器受制于材料和設(shè)備成本，毛利率只有2%，基本不賺錢。uRkesmc

BAW濾波器方面，博通Avago憑借強(qiáng)勁的技術(shù)實力和專利布局壟斷87%的BAW濾波市場，Skyworks和Qorvo緊隨其后憑借模組化配套生產(chǎn)位居第二梯隊。同時，射頻巨頭提供的產(chǎn)品品類涉及各類IC、軟件、被動件和封裝。BAW濾波器目前僅有天津諾思等小部分量產(chǎn)供貨5G小基站，單顆料價格大概在1.5USD。uRkesmc

在LFEM接收端，國產(chǎn)廠商異軍突起。射頻接收端只需要開關(guān)+濾波器+LNA的組合，不需要PA，國內(nèi)射頻PA主要是Fabless，LFEM開關(guān)做的最好的是卓勝微，憑借多年模擬IC設(shè)計經(jīng)驗，轉(zhuǎn)向Switch和天線調(diào)諧開關(guān)（Tuner）和LNA的研發(fā)，加上開關(guān)單價較低，巨頭研發(fā)投入意愿不強(qiáng)，在進(jìn)入三星手機(jī)供應(yīng)鏈后呈爆發(fā)式增長，目前卓勝微的開關(guān)產(chǎn)品占據(jù)手機(jī)Tuner開關(guān)3G以下市場的70%份額，4G以上手機(jī)市場60%的份額，卓勝微在LFEM這塊基本已做到了know-how，12寸65nm SOI工藝切片，出貨近20億顆。uRkesmc

無錫卓勝微于2006年做電視模擬IC起家，后轉(zhuǎn)做藍(lán)牙芯片，2013~2014年起切入射頻開關(guān)（模擬IC），2015年由展訊推薦進(jìn)入三星手機(jī)做射頻前端的Tuner開關(guān)， 2016~2017年三星成為卓勝微最大的客戶，卓勝微在給三星供貨中賺取了大量利潤，2018~2019年，安卓頭部廠商和ODM基本都是卓勝微的客戶。uRkesmc

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來源：卓勝微 官網(wǎng)uRkesmc

目前， 卓勝微的Tuner做到了全球的NO.1, Switch占據(jù)全球份額的13%左右，是第二家能量產(chǎn)5G LPAMIF的廠商，并完成上市募集購買二手翻新設(shè)備切入SAW濾波器，傳聞目前卓勝微意圖并購一家PA廠商，完善手機(jī)射頻模塊組合。 uRkesmc

目前，本土射頻供應(yīng)鏈在開關(guān)上跑出了卓勝微，不過，國產(chǎn)射頻廠商的焦點都在競爭強(qiáng)度更大的PA上。uRkesmc

PA用量猛增，國產(chǎn)PA能否追上巨頭？

[!--empirenews.page--]PA用量猛增，國產(chǎn)PA能否追上巨頭？[/!--empirenews.page--]uRkesmc

5G手機(jī)、基站，WIFI，NB-IOT都是PA用量的大戶。根據(jù)占據(jù)PA砷化鎵產(chǎn)能50%的代工廠穩(wěn)懋?dāng)?shù)據(jù)，5G手機(jī)所需PA數(shù)量將至少比4G手機(jī)多2-5顆。從2G到4G，單機(jī)射頻PA數(shù)量都在逐漸增長，4G手機(jī)所需的PA芯片約為5顆，5G手機(jī)射頻PA數(shù)量將達(dá)到10個以上。隨著手機(jī)所需的射頻PA數(shù)量增長，單機(jī)射頻PA價值量也將增長。4G LTE高端手機(jī)中PA價值量為3.3美元，而5G高端手機(jī)中PA價值量已經(jīng)達(dá)到8.3美元以上。uRkesmc

目前國內(nèi)手機(jī)PA出貨最大的是昂瑞微（漢天下），用的低成本CMOS工藝做2G/3G PA，功能機(jī)PA基本是漢天下的天下。4G/5G PA也進(jìn)入了華為供應(yīng)鏈，是唯一一家獲得小米和華為共同投資的本土射頻芯片公司。uRkesmc

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來源：唯捷創(chuàng)芯官網(wǎng)uRkesmc

4G PA出貨最大的是合并聯(lián)發(fā)科的PA業(yè)務(wù)的唯捷創(chuàng)芯，出貨覆蓋小米、OPPO、vivo、蘋果，目前占據(jù)全球11%的市場規(guī)模，同時也是國內(nèi)最大的射頻IC設(shè)計公。uRkesmc

紫光展銳的銳迪科是國內(nèi)最早做射頻器件的廠商，PA、濾波器、開關(guān)、LNA、基帶全套射頻前端，主要是出貨是手機(jī)、Wi-Fi和NB-IOT市場，射頻最大客戶是非洲手機(jī)之王傳音和三星。uRkesmc

飛驤科技由國民技術(shù)無線射頻事業(yè)部獨立而來，自2010年開始深耕PA業(yè)務(wù)，在行業(yè)內(nèi)形成了一定的領(lǐng)先優(yōu)勢。在2015年獨立以來，國民飛驤自稱擁有國產(chǎn)半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)最完整的4G射頻解決方案。uRkesmc

PA新勢力是慧智微，AgiPAM是世界首款可量產(chǎn)的可重構(gòu)射頻前端平臺，全球可重構(gòu)4G射頻前端出貨中排名第一，4G PA出貨占據(jù)全球市場的2%。uRkesmc

無錫中普微是韋爾股份控股子公司主要從事2G/3G/4G射頻IC的設(shè)計、研發(fā)，產(chǎn)品主要為GSM、GPRS、EDGE、W－CDMA、TD－SCDMA、CDMA2000及TD－LTE的多頻多模發(fā)射模塊、功率放大器和開關(guān)。uRkesmc

上海獵芯半導(dǎo)體科技有限公司于2018年7月成立，核心團(tuán)隊來自美國Skyworks、華為海思等行業(yè)領(lǐng)軍者，團(tuán)隊成員有十年以上的設(shè)計和市場經(jīng)驗，曾主導(dǎo)Sky Phase 2/3/6等主流射頻前端芯片項目的全流程研發(fā)。uRkesmc

此外，還有一些新進(jìn)玩家，銳石創(chuàng)芯、宜確、瑞強(qiáng)、三伍微、康希通信、芯翼信息等。目前，雖然占據(jù)4G PA大頭的是Qorvo和SW分別為41%和45%，根據(jù)Yole預(yù)計PA在2025將超過120億美金用量，對國產(chǎn)廠商而言，PA追趕巨頭的機(jī)會非常大。uRkesmc

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來源：yole 射頻供應(yīng)鏈uRkesmc

目前，國產(chǎn)5G千元機(jī)已經(jīng)給到國產(chǎn)射頻廠商大量出貨，例如OPPO的5G千元機(jī)的射頻前端采用的S55255系列產(chǎn)品是慧智微基于Agi5G™可重構(gòu)射頻前端平臺開發(fā)的n77/n79射頻前端模組：支持n77/n79頻段；集成功率放大器PA、低噪聲放大器LNA和射頻收發(fā)開關(guān)；集成濾波器。此外，唯捷創(chuàng)芯也在給OPPO、vivo的5G千元機(jī)供貨PA。uRkesmc

濾波器：射頻核心，華為主導(dǎo)本土化

[!--empirenews.page--]濾波器：射頻核心，華為主導(dǎo)本土化[/!--empirenews.page--]uRkesmc

濾波器方面，國內(nèi)國外差距太大，在BAW有少量出貨的天津諾思因為和安華高的專利官司被美國封殺受到重創(chuàng)，客戶基本全部丟失，連工資都發(fā)不出。對國產(chǎn)濾波器廠商而言，道路非常艱難，中國芯片公司想在射頻芯片領(lǐng)域取得大突破，唯有打破歐美廠商的濾波器壟斷。uRkesmc

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來源：博通官網(wǎng)uRkesmc

新的博通（Broadcom）。2015年，Avago以370億美元收購博通，進(jìn)一步完善合并后公司在無線接入領(lǐng)域的統(tǒng)治地位。Avago是目前BAW出貨量最大的廠商，占據(jù)BAW出貨的70%以上。uRkesmc

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Qorvo總部美國，最大的射頻IDM廠商，2014年由TriQuint與RFMD合并而成，兼具SAW/BAW工藝，并具備生產(chǎn)射頻前端模塊能力。uRkesmc

Skyworks思佳訊總部美國，2016年收購日本松下濾波器部門進(jìn)而具備SAW生產(chǎn)工藝，同時在射頻前端模塊具備較大優(yōu)勢，主要生產(chǎn)基地位于亞洲。uRkesmc

高通無線：2019年，高通并購TDK合資企業(yè)RF360（30億美元）實現(xiàn)二者無線通信技術(shù)上的互補（TDK于2008年收購 EPCOS，獲取其完善的聲學(xué)濾波器生產(chǎn)技術(shù)，以提供完整的射頻無源器件解決方案）。uRkesmc

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圖：村田PAMiD模塊（來源：Murata官網(wǎng)）Murata村田制作所，總部日本，在SAW工藝以及市場上占據(jù)領(lǐng)先地位，占據(jù)50% SAW出貨市場。是全球最大的獨立第三方濾波器供貨商。uRkesmc

Taiyo Yuden太陽誘電，總部日本，具備SAW/BAW生產(chǎn)工藝，少量出貨BAW產(chǎn)品。Skyworks與太陽誘電正在高端BAW產(chǎn)品上的合作，后者雖然掌握FBAR技術(shù)，但是一直未能有大量出貨。uRkesmc

目前，濾波器分為兩派，日本企業(yè)壟斷了SAW材料制造端的出貨，安華高和Q廠壟斷了BAW的專利和高端產(chǎn)品出貨，日美企業(yè)壟斷了全球濾波器的市場話語權(quán)，村田推出的高端TF-SAW濾波器正在安華高BAW爭搶5G NR毫米波高性能濾波器市場。uRkesmc

國內(nèi)廠商方面，無錫好達(dá)電子成立于1999年，是國內(nèi)知名的聲表面波器件生產(chǎn)廠商，擁有能生產(chǎn)0.25um微線條芯片生產(chǎn)線，能生產(chǎn)CSP倒裝產(chǎn)品封裝的生產(chǎn)線，可生產(chǎn)產(chǎn)品尺寸為1.8*1.4的雙工器、1.1*0.9的濾波器。目前以實現(xiàn)對主流手機(jī)廠商（主要客戶包括中興、宇龍、金立、三星、藍(lán)寶、富士康、魅族等）的供貨。華為投資。uRkesmc

深圳華遠(yuǎn)微電（由北京中訊四方全資控股）。前身是三洋電子部品廠和中電科技德清華瑩電子有限公司深圳分公司。公司主要生產(chǎn)聲表面波晶片、聲表面波濾波器和聲表面波諧振器。公司擁有國內(nèi)的晶片加工和聲表器件組裝的全自動生產(chǎn)線，具有0.35um的芯片加工工藝與小尺寸為1.4x1.1mm的表面貼裝工藝。暫無實際出貨，主要是融資輸血。uRkesmc

中電科技德清華瑩電子有限公司。該公司是中國電子科技集團(tuán)公司控股及聯(lián)合下屬二十六研究所、五十五研究所參股的有三十多年歷史的射頻企業(yè)。年產(chǎn)各類聲表諧振器、聲表濾波器8000萬只左右，常用于遙控、安防、智能家居等領(lǐng)域。批量生產(chǎn)0.25mm厚度的滿足國際市場需求的發(fā)黑晶片；環(huán)形器、隔離器主要用在雷達(dá)、通訊、遙感、遙測等領(lǐng)域，擁有向華為公司供貨的資格；在SAW傳感器方面，研發(fā)了一款可以以無源方式工作的聲表面波溫度傳感器，并可以工作在強(qiáng)磁、強(qiáng)電、粉塵等惡劣環(huán)境中。華為投資。uRkesmc

北京航天微電科技有限公司也有較少出貨，但主要用于國防、衛(wèi)星事業(yè)。該公司提供了國內(nèi)90%以上的星用聲表面波器件產(chǎn)，譬如此次天宮二號中就有許多來自北京航天微電科技有限公司的SAW濾波器。uRkesmc

麥捷科技，主要做LTCC-濾波器基底，近幾年切入SAW濾波器，供貨華為，不過產(chǎn)品競爭力不大，毛利率低。uRkesmc

目前，國內(nèi)濾波器主要是SAW為主，有實際出貨的受華為拉動較大。專利危機(jī)過后，天津諾思的BAW也已恢復(fù)供貨。隨著物聯(lián)網(wǎng)快速演進(jìn)，國產(chǎn)濾波器正在迎來全新的大機(jī)遇。uRkesmc

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來源：yole 射頻供應(yīng)鏈廠商uRkesmc