電容器是被動器件里產(chǎn)值最高的一類，占比超過65%。無論是手機、電腦還是家用電器，但凡是電子產(chǎn)品就離不開電容，而且用量極大。譬如一個小型電池組件里面，需要五六個電阻和電容，大的則需要幾十個。6gTesmc
電容產(chǎn)業(yè)本來是一個成熟市場。但從2016年開始，由于產(chǎn)業(yè)需求暴增以及突發(fā)事件影響，電容漲價、缺貨的市場聲音此起彼伏，給產(chǎn)業(yè)上下游帶來不少挑戰(zhàn)。6gTesmc
2020年容阻感不同程度的漲價
2016年以來，被動器件的供需波動最早源自于海外大廠調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，減產(chǎn)了一些利潤率見薄的大尺寸產(chǎn)品，集中精力于利潤率高的高端應(yīng)用。6gTesmc
隨后幾年間，受5G通信、新能源汽車、工控等行業(yè)的發(fā)展帶動，被動器件的需求量迅速增加，中國臺灣地區(qū)和大陸的企業(yè)供應(yīng)能力有限，供需失衡成為漲價的核心動力。6gTesmc
時至2020年一場突發(fā)疫情造成上游原材料全線漲價，進而使得全球被動器件的市場行情幾番波動，表現(xiàn)為容阻感的不同程度漲價、貨期延長。6gTesmc
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不過，單從電容市場來看，更多業(yè)者認為2020年電容市場價格整體是有一定的漲幅，但還沒到大漲的程度，屬合理的漲價范圍。6gTesmc
業(yè)內(nèi)人士唐培鈿告訴《國際電子商情》：“2020年其公司代理的電容產(chǎn)品全線品牌都有不同程度的上漲，但均在市場可接受范圍內(nèi)。這是因為前幾年電容器行情波動巨大，相較之下，2020年的漲幅程度占下游的整機總成本比例很小，所以并沒有太大的影響。”6gTesmc
新基建等需求大增，鉭電容漲勢較大
當然，觀察細分領(lǐng)域，2020年電容器漲勢最猛的類型當屬鉭電容（表2）。原因有三方面：一是原材料供應(yīng)不足；二是Q2歐美疫情蔓延，主流廠商開工受阻，產(chǎn)能下降；三是新基建等市場的雙輪驅(qū)動。6gTesmc
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資料顯示，鉭電容是四大核心電容產(chǎn)品（MLCC/鋁電解/鉭電容/薄膜電容）之一，結(jié)構(gòu)上最主要的特點是使用金屬鉭做介質(zhì)，擁有高能量密度、高可靠性、穩(wěn)定的電性能、較寬的工作溫度范圍等特點，尤其是具有“自愈性”，使其在民用（工業(yè)）等市場備受青睞。6gTesmc
鉭電容市場規(guī)模保持逐年正增長。全球2019年鉭電解電容市場規(guī)模接近15億美元，預(yù)計2020年全球市場規(guī)模將超過20億美元，成長增速明顯。6gTesmc
那么，2020年鉭電容漲價會延續(xù)到何時？唐培鈿認為，鉭電容漲價情況從2019年底一直延續(xù)到2020年全年，積極恢復(fù)下，最快要到2021年一季度末才能緩解。6gTesmc
他分析道：“以國巨為例，隨著2020年并購KEMET及新工廠的擴產(chǎn)，預(yù)計2020年MCLL產(chǎn)能有望達1000億顆，僅次于村田及三星，穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)第三。因此，2021年國巨將鎖定門檻更高的鉭電容進行擴產(chǎn)，而基美鉭電容有三成以車用為主，MLCC更有超六成應(yīng)用在車規(guī)上。此外，村田、三星也已早早布局更加高端的車規(guī)級應(yīng)用。”所以樂觀推斷下，至少到2021年一季度末，鉭電容產(chǎn)能缺口才會基本補足；如果相關(guān)工廠因疫情再次延誤，則還需要更多時間恢復(fù)。6gTesmc
電容產(chǎn)業(yè)鏈分析
在突發(fā)事件和需求井噴的雙重影響下，電容產(chǎn)能缺口嚴峻，供需情況需要全產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)攜手調(diào)整。6gTesmc
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1.上游6gTesmc
電容器產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是電極材料和電介質(zhì)材料等行業(yè)。對于電極材料，部分電容器原本使用銀、鈀等稀有貴金屬，目前已開始采用賤金屬如鎳、銅替代以降低生產(chǎn)成本。對于電介質(zhì)材料，部分高性能介質(zhì)材料仍需進口，如帶有特殊功能的陶瓷粉末、高性能鉭粉等。6gTesmc
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疫情之下，上游原材料廠商最先反應(yīng)，將漲價成本嫁接到中下游。步入2021年，被動器件漲價已經(jīng)由電阻上游原材料廠商打響“第一槍”。6gTesmc
2021年1月中旬，氧化鋁陶瓷基板龍頭陸商潮州三環(huán)集團領(lǐng)頭漲價，正式對包括全球第二大晶片電阻廠厚生等主要客戶調(diào)升合約報價逾15%。隨后傳導(dǎo)至中游電阻制造廠商，奇力新旗下電阻制造商旺詮（Ralec）稱由于需求旺盛、產(chǎn)能已滿，已于1月14日起停止接受來自大中華地區(qū)分銷商的厚膜片式電阻訂單。6gTesmc
對此，電容供應(yīng)鏈擔(dān)憂道，當下電阻供給已相當吃緊，上游關(guān)鍵材料大漲，必定點燃中游制造商漲價火種。而容阻感關(guān)聯(lián)度極高，恐再次引發(fā)漲價熱潮，因此市場態(tài)度變得極為謹慎。6gTesmc
2.中游6gTesmc
電容制造工廠分散在全球各地，由于全球疫情的擴散，不少工廠傳出染疫、停產(chǎn)的消息，直接影響海外產(chǎn)能。6gTesmc
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不過，海外產(chǎn)能緊張的最大影響并非是漲價，而是交期延緩。據(jù)不完全統(tǒng)計，2020年底起，電容交期再次拉長至普遍15天至30天，最長24周才能交貨，甚至一些車規(guī)電容部分貨期元件交期已達到30周以上。6gTesmc
為了留住大客戶，一些電阻電容的生產(chǎn)廠家和代理商，都會優(yōu)先供貨給大型下游企業(yè)，而中等和小型規(guī)模的工廠為了訂貨絞盡腦汁。6gTesmc
此時，分銷商作為全產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)，就有極大的發(fā)揮空間。唐培鈿表示：“盡管分銷商無法直接給電容市場漲價‘降溫’，但可以發(fā)揮自身儲水池的作用，不斷與原廠溝通，及時了解原廠動態(tài)及產(chǎn)能情況，爭取獲得原廠更大的供貨支持，盡可能滿足客戶不斷增長的需求并爭取合理價格。”6gTesmc
3.下游6gTesmc
下游廣泛應(yīng)用在各大領(lǐng)域，可分為非民用和民用兩大類。6gTesmc
非民用市場：受益于國家安全相關(guān)預(yù)算穩(wěn)定增長、向裝備領(lǐng)域傾斜、裝備信息化水平提高以及國產(chǎn)化替代等多重因素疊加，使得非民用電容器領(lǐng)域的高景氣度有望保持。6gTesmc
民用領(lǐng)域：消費電子、新能源車等領(lǐng)域產(chǎn)品新舊迭代、單產(chǎn)品用量不斷提升等因素推動電容器的需求增長。
在唐培鈿看來，隨著新技術(shù)應(yīng)用，全球疫情及國際政治因素，5G通訊、新能源汽車、智能家居、智能手機、消費類電子市場強勢走好，對元器件需求與日俱增，作為配角的電容器，理所當然也分享到這波市場紅利。6gTesmc
