具體而言，81%的企業(yè)來(lái)自中國(guó)大陸，5%的企業(yè)來(lái)自歐美，中國(guó)香港地區(qū)占比4%，中國(guó)臺(tái)灣企業(yè)占比6%，亞太其它地區(qū)占比4%。nHWesmc

從參與調(diào)研企業(yè)的業(yè)務(wù)性質(zhì)分類來(lái)看，Q4電子元器件分銷商占比37%，品牌制造商（OEM）占比37%，原始設(shè)計(jì)制造商（ODM）占比13%，電子制造服務(wù)商（EMS）占比10%，方案系統(tǒng)設(shè)計(jì)公司（IDH）和科研院所分別占比3%。nHWesmc

2020年P(guān)MI均值49.7%，下半年“轉(zhuǎn)正”

2020年，新冠疫情成為重創(chuàng)全球經(jīng)濟(jì)和電子供應(yīng)鏈體系的重大“黑天鵝”事件。據(jù)世界衛(wèi)生組織1月8日的數(shù)據(jù)，全球新冠疫情累計(jì)確診人數(shù)已突破8600萬(wàn)人，日新增感染人數(shù)80萬(wàn)人，日新增死亡人數(shù)1.4萬(wàn)人。nHWesmc

受疫情影響，2020年全球制造業(yè)總體表現(xiàn)“慘淡”。根據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)1月6日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2020年全年采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）均值為49.7%，較2019年下降0.4%。nHWesmc

好在隨著包括中國(guó)在內(nèi)的主要國(guó)家疫情逐步得到控制，2020年下半年起全球制造業(yè)有所恢復(fù)，7月起全球PMI已連續(xù)6個(gè)月保持在50%以上，尤其是Q4恢復(fù)態(tài)勢(shì)進(jìn)一步增強(qiáng)。nHWesmc

數(shù)據(jù)顯示，Q4全球制造業(yè)PMI均值達(dá)到54.5%，較Q3上升2.3%，亞、歐、美、非較Q3均有不同程度的增長(zhǎng)。nHWesmc

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圖1 制表：國(guó)際電子商情 來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)nHWesmc

相比全球PMI均值，中國(guó)2020年制造業(yè)恢復(fù)情況如何？nHWesmc

綜合2020年12月31日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心與中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2020年12月份中國(guó)制造業(yè)PMI值為51.9%，雖比上月回落0.2%，但已是連續(xù)10個(gè)月位于榮枯線（50%）以上，換言之，去年3月以來(lái)中國(guó)制造業(yè)一直在持續(xù)穩(wěn)步恢復(fù)態(tài)勢(shì)。nHWesmc

第四季度，3億元以上采購(gòu)金額飆升！

全球制造業(yè)的快速恢復(fù)，反映到電子行業(yè)最直接的表現(xiàn)便是終端對(duì)上游芯片和元器件的需求增多，缺貨漲價(jià)潮爆發(fā)。這一現(xiàn)象在Q3已有顯著體現(xiàn)。nHWesmc

如果Q3電子元器件市場(chǎng)行情的關(guān)鍵詞是“缺貨”和“漲價(jià)”，那么Q4的關(guān)鍵詞絕對(duì)是“更缺”“更漲”——缺貨漲價(jià)的品牌和型號(hào)波及面更廣、漲幅更大（后面會(huì)詳述）。nHWesmc

缺貨的深層次邏輯是“供需失衡”。在Q3的采購(gòu)調(diào)查報(bào)告中我們已經(jīng)分析過(guò)，缺貨一方面是因?yàn)樾枨蟪掷m(xù)回暖和疫情對(duì)“宅經(jīng)濟(jì)”需求的強(qiáng)力拉動(dòng)；另一方面則是8吋晶圓產(chǎn)能不足及原材料漲價(jià)所致。當(dāng)然，也不排除Overbooking（超額訂單）和現(xiàn)貨市場(chǎng)“炒貨”。nHWesmc

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圖2 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際電子商情nHWesmc

從（圖2、3）采購(gòu)金額及增長(zhǎng)變化幅度來(lái)看，相比2020年Q3，Q4有以下幾個(gè)變化：nHWesmc

（1）3億元以上采購(gòu)額的企業(yè)占比直線上升，由Q3的10%上升到Q4的19%；nHWesmc

（2）1000萬(wàn)元-1億元采購(gòu)金額的企業(yè)占比較Q3均有微幅增長(zhǎng)；nHWesmc

（3）1-3億元采購(gòu)金額的企業(yè)占比有顯著下滑，由Q3的11%降低到Q4的5%。nHWesmc

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圖3 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際電子商情nHWesmc

從采購(gòu)總額的增幅變化來(lái)看，Q4采購(gòu)總額增速10%-50%的企業(yè)占比幾乎一騎絕塵，由Q3的41%飆升到Q4的56%；增速50%以上的企業(yè)占比幾乎不變；增速在10%以下的企業(yè)占比明顯減少。nHWesmc

調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，自Q2疫情逐步得到緩解開始，企業(yè)全年采購(gòu)金額呈明顯上升態(tài)勢(shì)，這也反向說(shuō)明，全球終端市場(chǎng)需求正快速恢復(fù)，尤其是中國(guó)大陸市場(chǎng)需求的恢復(fù)迅猛（參與調(diào)研的大陸企業(yè)占比81%）。nHWesmc

Q4采購(gòu)面臨的主要挑戰(zhàn)及對(duì)策

Q4采購(gòu)面臨的挑戰(zhàn)幾乎與Q3相同，仍是來(lái)自上游供應(yīng)端的“缺貨漲價(jià)”和“供應(yīng)商產(chǎn)能不足”兩項(xiàng)，而且這兩項(xiàng)的占比相比Q3有非常大的增幅，比如，“缺貨漲價(jià)”由Q3的28%增長(zhǎng)至Q4的37%，“供應(yīng)商產(chǎn)能緊張”由Q3的21%增長(zhǎng)到Q4的30%。nHWesmc

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圖4 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際電子商情nHWesmc

多方數(shù)據(jù)表明，Q4從晶圓、材料、芯片、封測(cè)到PCB板全線開啟漲價(jià)模式，來(lái)自供應(yīng)端的產(chǎn)能緊張、缺貨漲價(jià)程度已抵達(dá)全年最高峰，而該影響恐將延續(xù)至2021年Q1甚至Q2。（圖4 ）nHWesmc

Q3多個(gè)國(guó)際半導(dǎo)體大品牌已經(jīng)出現(xiàn)多型號(hào)的缺貨跡象，Q4更加重了這一趨勢(shì)，ST、NXP、Renesas、Microchip、Xilinx等原廠紛紛祭出漲價(jià)通知，Microchip甚至在1個(gè)月內(nèi)各發(fā)布延長(zhǎng)交期和漲價(jià)函一次。nHWesmc

值得一提的是，在國(guó)際半導(dǎo)體廠商的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)也開始提價(jià)，晶圓短缺和原材料漲價(jià)是其中一個(gè)原因，另一個(gè)原因在于，國(guó)產(chǎn)加大對(duì)國(guó)際緊缺料的替代加劇了供不應(yīng)求的態(tài)勢(shì)。nHWesmc

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表1 制表：國(guó)際電子商情 來(lái)源：各公司官網(wǎng)及渠道nHWesmc

除了發(fā)布漲價(jià)函外，很多國(guó)內(nèi)外廠商供應(yīng)緊張的體現(xiàn)形式是交期拉長(zhǎng)，這導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格不斷攀高，比如Qualcomm全系列物料交期延長(zhǎng)至30周以上，CSR88系列交期已達(dá)33周以上；Broadcom部分交期已達(dá)40周；TI部分產(chǎn)品交期達(dá)到30-50周；Toshiba產(chǎn)品交期達(dá)到24周；Vishay渠道價(jià)格也有10%-15%的浮動(dòng)；Infineon、NXP車用MCU等產(chǎn)品交期延長(zhǎng)。nHWesmc

被動(dòng)元器件巨頭村田和太誘再次拉長(zhǎng)交期15天至30天，最長(zhǎng)24周才能交貨。村田的SAYF、DLW/DLM/DL/DLP及車規(guī)電容部分貨期元件交期已達(dá)到30周以上。nHWesmc

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圖5 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際電子商情nHWesmc

在應(yīng)對(duì)策略方面（圖5），Q4采購(gòu)采取的措施大致與Q3相同，尋找替代、多供應(yīng)商策略、加強(qiáng)供應(yīng)商關(guān)系、加強(qiáng)需求預(yù)判等等，其中“建立安全庫(kù)存”成為最為突出的選項(xiàng)。nHWesmc

在缺貨最為嚴(yán)峻時(shí)期，原廠和大代理商一般會(huì)優(yōu)先滿足大客戶訂單，這導(dǎo)致中小廠商采購(gòu)面臨空前的挑戰(zhàn)，緊急上機(jī)的料號(hào)不得不高價(jià)從現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買，產(chǎn)品成本大大增加。nHWesmc

Q1至Q4緊缺元器件品牌和類別對(duì)比

如圖5所示，從Q2-Q4緊缺元器件品牌對(duì)比來(lái)看，Q4最為缺貨的品牌是ST，且相比Q2和Q3缺貨程度有迅猛拉升，Infineon和NXP次之，可能跟汽車對(duì)元器件的需求增加有關(guān)。nHWesmc

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圖6 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際電子商情nHWesmc

如圖7所示，Q4缺貨元器件類別TOP5依次為：MCU、功率器件、MLCC、芯片電阻與存儲(chǔ)。其中，MCU和功率器件依然是最緊缺的元器件類型。在多品類元器件普漲的影響下，終端采購(gòu)已將備貨周期提前了5-6個(gè)月。nHWesmc

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圖7 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際電子商情nHWesmc

漲價(jià)原因主要系上游晶圓的缺乏和消費(fèi)類終端需求加大的雙重影響所致。晶圓緊缺主要因6吋產(chǎn)線逐漸淘汰，且業(yè)界無(wú)新增8吋晶圓設(shè)備的計(jì)劃。nHWesmc

Q3報(bào)告中已經(jīng)分析，UMC等晶圓代工廠正在限制8吋晶圓產(chǎn)能。nHWesmc

另外，根據(jù)業(yè)界渠道與供應(yīng)鏈專家的觀點(diǎn)，晶圓缺貨本身也是一種常態(tài)，每隔6-7年就會(huì)出現(xiàn)一次，可見晶圓缺貨并非是2020年的“專屬”。nHWesmc

晶圓緊缺問(wèn)題不做深入研究，我們重點(diǎn)從需求端來(lái)看。nHWesmc

首先來(lái)看MCU。MCU的缺貨在Q4已至失控狀態(tài)。來(lái)自渠道的消息，Q4 ST某個(gè)別型號(hào)MCU現(xiàn)貨價(jià)格漲了10倍以上，且一貨難求。nHWesmc

MCU缺貨一是因?yàn)樾〖译姷犬a(chǎn)品需求持續(xù)加大，二是在中國(guó)本土市場(chǎng)，5G基站建設(shè)加速以及國(guó)家“新基建”中的充電樁等需求強(qiáng)勁拉動(dòng)。nHWesmc

在功率器件方面，因IDM大廠2020年以來(lái)沒有擴(kuò)增MOSFET產(chǎn)能，而家電、無(wú)線充電等需求持續(xù)釋放且將迎來(lái)旺季，導(dǎo)致MOSFET等功率器件Q4供應(yīng)持續(xù)吃緊。nHWesmc

9月中下旬，功率器件缺貨型號(hào)比7月多出不少，而Q4多家MOSFET廠商陸續(xù)祭出漲價(jià)函，直接將MOSFET漲勢(shì)蔓延到2021年Q1，預(yù)計(jì)價(jià)格還將逐季調(diào)漲。nHWesmc

存儲(chǔ)（DRAM、NANDFlash、NORFlash）整體而言Q4供應(yīng)穩(wěn)定，甚至在一些大容量產(chǎn)品方面因原廠先進(jìn)工藝制程的成熟而供過(guò)于求，這部分產(chǎn)品價(jià)格有略微下滑趨勢(shì)，而少數(shù)產(chǎn)品型號(hào)漲價(jià)的原因來(lái)自幾個(gè)方面：nHWesmc

首先是DRAM，國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商招標(biāo)促使終端盒子、光貓等需求大漲，對(duì)DDR3 2GB需求大增，而同時(shí)原廠近幾年逐漸退出DDR3市場(chǎng)，導(dǎo)致DDR3供不應(yīng)求而漲價(jià)，漲價(jià)幅度約為20%-30%，包括三星、SK海力士和美光在內(nèi)的原廠都緊缺。nHWesmc

DDR3 4GB主要受華為拉貨的影響而漲價(jià)，漲價(jià)幅度20%-30%，而DDR4主要受11月底美光工廠斷電損壞產(chǎn)能的影響。nHWesmc

其次是NANDFlash，Q4漲價(jià)最為顯著的是GDDR5和GDDR6顯存，主要因礦機(jī)和游戲機(jī)市場(chǎng)需求的火爆所致，尤其是以太坊等礦機(jī)需求將GDDR5和GDDR6顯存的單價(jià)由2020年4月的4元多拉升到目前的6元左右。nHWesmc

據(jù)了解，一臺(tái)以太坊礦機(jī)需要8-12塊顯卡，而每塊顯卡又需要8顆顯存，一臺(tái)礦機(jī)對(duì)顯存的需求就是64-96顆。nHWesmc

還有NORFlash，其中美光NORFlash缺貨是因?yàn)樘厮估枨蟮膹?qiáng)力拉動(dòng)，而華邦缺貨主要因?yàn)門WS耳機(jī)等需求量的持續(xù)攀升。nHWesmc

最后，在顯示面板及驅(qū)動(dòng)IC方面，緊缺程度明顯增加，且這一趨勢(shì)正在蔓延至2021年。nHWesmc

事實(shí)上，Q3電視液晶顯示屏的漲幅已高達(dá)30%以上，Q4價(jià)格持續(xù)攀升，預(yù)計(jì)LCD電視主流尺寸面板2021年1月最高漲至4美元/片，PC、筆記本電腦主流尺寸面板1月漲價(jià)幅度為0.5-1美元/片。nHWesmc

值得一提的是，隨著上游產(chǎn)能陸續(xù)開出，被動(dòng)元件如MLCC、芯片電阻的缺貨在Q4幾乎得到緩解，MLCC除了高容部分產(chǎn)品仍緊缺之外，低容部分供應(yīng)平穩(wěn)，另外因?yàn)槠渌鲃?dòng)件的緊缺，系統(tǒng)性抑制了終端工廠對(duì)被動(dòng)元器件的緊迫需求。nHWesmc

相對(duì)而言，芯片電阻比MLCC供應(yīng)要緊張一些。有渠道消息指出，某臺(tái)灣地區(qū)TOP級(jí)電阻大廠因公司內(nèi)部原因影響了產(chǎn)能所致。但總體上Q4通用中低容MLCC、常用芯片電阻價(jià)格波動(dòng)較小，漲價(jià)動(dòng)力不足。nHWesmc

88%的企業(yè)Q4營(yíng)收呈正向增長(zhǎng)！

從Q4終端制造廠商和分銷商的營(yíng)收同比增長(zhǎng)情況（圖8）來(lái)看，88%的企業(yè)營(yíng)收出現(xiàn)正增長(zhǎng)，僅12%的企業(yè)營(yíng)收出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，負(fù)增長(zhǎng)50%-100%的企業(yè)占比已降為0。nHWesmc

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圖8 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際電子商情nHWesmc

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圖9 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際電子商情nHWesmc

根據(jù)《國(guó)際電子商情》的調(diào)查結(jié)果顯示，相比2020年，94%的采購(gòu)表示2021年采購(gòu)金額會(huì)上漲，其中采購(gòu)金額增長(zhǎng)比例在10%-50%的企業(yè)占比高達(dá)58%，增長(zhǎng)50%-100%占比高達(dá)15%，僅有6%的采購(gòu)表示2021年公司采購(gòu)金額會(huì)下降。nHWesmc

綜上所述，業(yè)界對(duì)2021年全年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍保持樂(lè)觀心態(tài)，尤其是隨著全球疫苗研發(fā)進(jìn)程加快以及初步投入使用，疫情的有效抑制，將提振電子制造業(yè)恢復(fù)的速度和信心！nHWesmc

值得注意的是，2021年上半年芯片和元器件緊缺仍可能是主旋律，終端采購(gòu)仍將面臨不小壓力，提前備貨做計(jì)劃、尋找替代料、建立安全庫(kù)存，仍是采購(gòu)必須攻克的難題！從國(guó)際大環(huán)境來(lái)看，隨著美國(guó)新任總統(tǒng)的上任，美歐、美中貿(mào)易關(guān)系的新走向值得業(yè)界關(guān)注，總之我們期待2021電子產(chǎn)業(yè)“全球化合作”會(huì)朝更好的方向發(fā)展！nHWesmc

往期報(bào)告請(qǐng)點(diǎn)擊以下鏈接：nHWesmc

《2020年第三季度電子元器件采購(gòu)調(diào)查報(bào)告出爐！》nHWesmc

《2020年第二季度電子元器件采購(gòu)調(diào)查報(bào)告出爐！》nHWesmc

《2020年第一季度電子元器件采購(gòu)行為調(diào)查報(bào)告出爐！》nHWesmc