為什么會缺貨？

2020年的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)風(fēng)云變幻，除了半導(dǎo)體自主可控帶來全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資熱潮之外，貫穿全年的市場缺貨現(xiàn)象也受到業(yè)內(nèi)人士的高度關(guān)注。上半年的醫(yī)療器械用元器件缺貨還讓人記憶猶新，而下半年快速蔓延至半導(dǎo)體材料、晶圓代工及各類元器件，缺貨潮讓產(chǎn)業(yè)鏈下游的制造企業(yè)陷入恐慌。 8C4esmc

在星宸科技董事長林永育看來，2020年的缺貨可以分為兩部分來分析。上半年的缺貨，主要由疫情帶來的 “宅經(jīng)濟(jì)”造成，電視、游戲機(jī)、電腦等產(chǎn)品需求活躍，造成部分的元器件短缺。而到了下半年，一些企業(yè)大量備貨，相關(guān)元器件的需求激增，加劇了產(chǎn)業(yè)鏈供需的不平衡，導(dǎo)致更多類別的芯片出現(xiàn)缺貨狀況。8C4esmc

啟祥國際董事長李文濤以面板市場為例：“截至到2020年底，國內(nèi)的液晶屏幕仍處于非常緊缺的狀態(tài)，32英寸屏的價格從低位的28美金漲到70多美金，商顯用的86英寸屏幕漲到了500多美金。其原因主要與韓系的LG、三星等巨頭接連宣布放棄LCD業(yè)務(wù)以及近期玻璃基板大廠停電事故造成產(chǎn)能損失等因素有關(guān)。”8C4esmc

江波龍電子蔡華波分析今年存儲市場的表現(xiàn)后認(rèn)為，今年存儲器件在供應(yīng)方面沒有受到太大的影響，市場整體表現(xiàn)穩(wěn)定，來自汽車的需求受到了一些因素的制約，導(dǎo)致智能汽車的成長速度低于預(yù)期。8C4esmc

2021年的供應(yīng)趨勢如何？

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，從今年Q3開始蔓延的電子元器件缺貨潮將會持續(xù)到明年，對此，這些原廠和分銷商行業(yè)大咖們給出了自己的預(yù)測和判斷。8C4esmc

芯智控股董事長田衛(wèi)東認(rèn)為，今年供應(yīng)鏈缺貨的核心是市場需求變化，雖然預(yù)計“宅經(jīng)濟(jì)”仍會持續(xù)帶來新的需求，但是2021年大家將會面臨較多的不確定因素。他說：“今年早些時候，一些大廠因為供應(yīng)鏈安全問題，提前做了大量的備貨動作，這些需求是向未來透支的，不能作為對未來需求的判斷依據(jù)。我們觀察了很多工廠的訂單狀況，對明年市場缺貨現(xiàn)象的延續(xù)性保持謹(jǐn)慎態(tài)度。”8C4esmc

李文濤預(yù)計，到2021年下半年，玻璃產(chǎn)能新增后，面板缺貨的情況會逐漸緩解，但顯示驅(qū)動芯片供給不足或?qū)蔀橹萍s明年面板交貨的重要原因。8C4esmc

蔡華波認(rèn)為，到2021年，隨著智能汽車增長速度加快，對于存儲器件的需求會激增。屆時，NOR Flash、NAND Flash、DRAM都可能會出現(xiàn)缺貨狀況。8C4esmc

信和達(dá)董事長黃健認(rèn)為，被動器件的缺貨狀況將長期存在，這主要得益于智能汽車普及帶來的被動器件需求爆發(fā)。預(yù)計2021年Q1之后，新能源汽車銷量將被釋放，從而帶動被動器件的需求快速增長，因此，被動元器件的短缺將會是長期的狀況。8C4esmc

林永育認(rèn)為，明年下半年28nm及以上制程的主芯片短缺現(xiàn)象將逐漸緩解。“我們最近與上游的晶圓廠、封測廠以及一些新能源廠商溝通得比較頻繁，大家普遍認(rèn)為導(dǎo)致目前供應(yīng)鏈緊張的幾個要素在明年可能會消失。例如，到明年下半年，疫情就算沒有徹底消失，也會成為一種可控的新常態(tài)。同時，經(jīng)過一年多的消化，“宅經(jīng)濟(jì)”的需求也將減弱等。因此，28nm及以上的中、高端制程芯片供應(yīng)會相對緩和，但40nm及以下制程的功率器件、模擬器件的產(chǎn)能還將持續(xù)緊張，這主要是由來自新能源汽車的強(qiáng)勁需求帶動。”8C4esmc

“自主可控”加劇了芯片創(chuàng)業(yè)潮？

自今年上半年開始，跟疫情相關(guān)的領(lǐng)域，如電視機(jī)、路由器、游戲機(jī)、個人電腦、數(shù)據(jù)中心等的需求都呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢。以電視機(jī)整機(jī)的銷售為例，從今年的年初到現(xiàn)在，電視機(jī)一直處于產(chǎn)銷兩旺的狀態(tài)，“宅經(jīng)濟(jì)”對芯片需求的拉動非常大。8C4esmc

林永育表示，疫情不僅改變了市場需求，也改變了全球的供應(yīng)和交付方式。從今年下半年開始，由于中國疫情防控得力，再加上本土化風(fēng)潮空前，國內(nèi)新增了許多的芯片設(shè)計公司。海外原廠的產(chǎn)能不足、成本提升，導(dǎo)致供應(yīng)端逐漸向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，半導(dǎo)體芯片中國制造的比重進(jìn)一步加大。8C4esmc

在需求持續(xù)增長，供應(yīng)地向中國轉(zhuǎn)移的大背景下，很多人看到了產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的新機(jī)遇。因此今年以來，中國半導(dǎo)體行業(yè)的新創(chuàng)企業(yè)數(shù)量激增，以芯片設(shè)計公司為例，最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2020年年底，我國已經(jīng)有1萬多家芯片設(shè)計相關(guān)企業(yè)，其中2020年前8個月有多達(dá)9335家企業(yè)轉(zhuǎn)投芯片行業(yè)，市場預(yù)期中國未來五年半導(dǎo)體投資總額將達(dá)到 9.5 萬億元，資本市場重新開始活躍。8C4esmc

芯跑科技基金管理合伙人楊藎業(yè)在報告中分享了一組數(shù)據(jù)：2020年前三個季度,中國的股權(quán)投資案例數(shù)量為5467起，同比下降17.1%，募資金額7,041.92億元人民幣，同比下降19.2%，募資難的市場困境仍然存在。但是投資金額達(dá)到6,022.08億元人民幣，同比上升10.8%，退出案例數(shù)量3009筆，同比上升38.7%。楊藎業(yè)認(rèn)為“中國的投資金額及退出案例數(shù)量的正增長，呈現(xiàn)交投活躍狀態(tài)，意味著中國的資本市場已經(jīng)被激活。”8C4esmc

針對半導(dǎo)體行業(yè)的股權(quán)投資，楊藎業(yè)認(rèn)為：“過去一年里，受益于宏觀政策的鼓勵和多方因素的影響，我國半導(dǎo)體、醫(yī)療、健康、汽車、清潔技術(shù)等行業(yè)發(fā)展迅猛，多家半導(dǎo)體企業(yè)獲得了巨額融資，新能源造車勢力也深受資本市場的青睞。這表明，我國投資市場的熱點(diǎn)，正在從虛擬經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。”8C4esmc

既然半導(dǎo)體創(chuàng)業(yè)這么火熱，這種熱潮會對半導(dǎo)體供應(yīng)鏈帶來什么影響呢？8C4esmc

蔡華波表示，目前芯片設(shè)計創(chuàng)業(yè)熱度高，主要由資本、國產(chǎn)化因素驅(qū)動。未來資本將更青睞行業(yè)的頭部企業(yè)，如果創(chuàng)業(yè)公司不能躋身TOP 3，未來可能會被并購甚至消失，這一趨勢最早或?qū)⒃诿髂瓿霈F(xiàn)。8C4esmc

林永育強(qiáng)調(diào)說，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)具備資本密集型和技術(shù)密集型的特點(diǎn)，增加新產(chǎn)能需要眾多的環(huán)節(jié)和要素配合，而且時間周期長。建設(shè)新的封測、芯片、晶圓制造廠，不僅需要持續(xù)投入大量資金建廠、購買設(shè)備、調(diào)試工藝、研發(fā)制程等，還需要有非常專業(yè)的團(tuán)隊來運(yùn)營和管理?，F(xiàn)階段，在中美貿(mào)易爭端背景下，一些先進(jìn)的半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備很難購買，因此預(yù)計芯片制造/封測和晶圓制造的產(chǎn)能在短期內(nèi)很難有效突破。8C4esmc

在此背景下，雖然國內(nèi)芯片設(shè)計公司數(shù)量激增，但是芯片制造/封測的資源還是會集中服務(wù)行業(yè)的頭部企業(yè)，小規(guī)模的芯片設(shè)計公司將很難獲得優(yōu)質(zhì)的制造資源，未來的發(fā)展會因此遇到一些困難和瓶頸。而且隨著國產(chǎn)芯片的整體發(fā)展水平更上一層樓，國產(chǎn)芯片企業(yè)之間的競爭也將加劇，預(yù)計將會迎來一個優(yōu)勝劣汰的過程。8C4esmc

資本市場助力半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展

國際貨幣基金組織IMF預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2020年，中國將是世界主要經(jīng)濟(jì)體中，唯一保持正增長的國家，GDP增長率為1.9%。對中國而言，今年Q1受新冠疫情的直接沖擊，季度的GDP呈負(fù)增長，但是得益于我國在防疫上的突出表現(xiàn)，8C4esmc

內(nèi)經(jīng)濟(jì)在Q2就開始快速復(fù)蘇，GDP迅速重回正增長軌道上。根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計組織（WSTS）提供的數(shù)據(jù)顯示，2020年前三個季度世界半導(dǎo)體市場約3210億美元，同比增長7.5%。預(yù)計2021年，全球半導(dǎo)體市場規(guī)模將同比增長8.4%，達(dá)到4694億美元，創(chuàng)歷史新高。8C4esmc

半導(dǎo)體芯片不僅是電子產(chǎn)品的核心，也是信息產(chǎn)業(yè)的基石，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)聯(lián)性越來越強(qiáng)。據(jù)楊藎業(yè)介紹道：“Q3扛起全國GDP增長大旗的，主要是信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，這兩個行業(yè)的增長率達(dá)到了18.8%。” 8C4esmc

楊藎業(yè)以中美兩國的資本市場為例：在全球疫情爆發(fā)和國際貿(mào)易爭端影響下，2020年中美兩國的募資和投資案例數(shù)量均有下降，但中國的投資金額及退出案例數(shù)量呈現(xiàn)正增長趨勢。據(jù)她判斷，中國的資本市場已經(jīng)被激活。8C4esmc

楊藎業(yè)列舉了一組數(shù)據(jù)來佐證上述觀點(diǎn)：2020年前三個季度，中企境內(nèi)外上市共計385家，遠(yuǎn)超去年同期上市161家；今年前三季度上市的企業(yè)中，包括了234家創(chuàng)業(yè)板注冊制和科創(chuàng)板申報企業(yè)，其過會率高達(dá)95%。對此，她判斷說：“很明顯，上市的窗口正在敞開，企業(yè)只有抓好供應(yīng)鏈、把握產(chǎn)業(yè)資源，借助資本市場的力量，方能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。”8C4esmc