業(yè)者分析國巨或明年調(diào)漲：先前已瘋狂“暗示”

綜合臺媒報道，由于近來被動元件供需吃緊情況持續(xù)，某臺系廠商的法人預計國巨有意在明年調(diào)漲MLCC和芯片電阻價格。4RVesmc

報道稱，一份報告顯示，從供需市況進一步吃緊勢頭明顯，法人預估，國巨標準品MLCC和芯片電阻價格可能在明年第2季可能將各漲5%，營益可望隨產(chǎn)品組合轉(zhuǎn)好，呈逐季增長態(tài)勢，主要原因有四：一是原廠和分銷商庫存天數(shù)不足45天，低于正常水準；二是由于疫情，今年的缺工情況預計會持續(xù)到明年，產(chǎn)線稼動率提升十分有限；三是由于各種原因?qū)е碌牟糠忠?guī)格產(chǎn)品交貨期延長；最后是因為5G手機需求穩(wěn)中有升、且車用電子需求復蘇，以及“宅經(jīng)濟”熱度持續(xù)下，個人電腦與云端強勁需求未有減弱的跡象。4RVesmc

報告進一步指出，盡管今年第4季以來，市場被動元件未見價格明顯上調(diào)現(xiàn)象，但法人分析，當前缺貨氣氛蔓延到被動器件，推測部分EMS（電子代工服務）客戶將加高常備物料的安全庫存水位，以確保產(chǎn)線生產(chǎn)不受缺貨影響，預計到2021年首季，分銷商有計劃將部分利潤低的產(chǎn)品價格上調(diào)5%-10%。4RVesmc

“一哥”11月中就釋出供給趨緊信號

國巨日前表示，由于農(nóng)歷年前在廠區(qū)招工不易，將盡全力維持穩(wěn)定的產(chǎn)能利用率，以滿足客戶端需求，但仍無法提升成品庫存水位。4RVesmc

至于缺工方面，更早之前，國巨董事長陳泰銘在11月中旬就曾表態(tài)，今年由于疫情招工難度更大，導致產(chǎn)線缺工情況嚴重，產(chǎn)能利用率提升有限，僅80%以上緩慢爬升。說到訂單產(chǎn)品供應方面，他則強調(diào)“在農(nóng)歷年前不會有問題，”但產(chǎn)品庫存天數(shù)低于60天， 大概農(nóng)歷年前都沒辦法補上“。當時有業(yè)者分析，國巨方面正釋出供給有限的信號，預計農(nóng)歷年后，將照“慣例”調(diào)升報價。4RVesmc

鉭電容交期拉長

鉭電容部分，法人預期供給吃緊狀況持續(xù)到明年上半年，主因是交貨期維持在30周以上；與此同時，由于今年疫情影響，元器件上下游產(chǎn)能均滿載，因此推測同行（鉭電容）產(chǎn)能成長有限；另外，國巨鉭電容首期新產(chǎn)能預計在2021年第2季才會上線；汽車需求復蘇，個人PC/筆電與云端需求延續(xù)到2021年上半年等。4RVesmc

考慮先前有外資券商報告指出，受惠于新世代圖像處理器和新款游戲機芯片帶動，市場鉭電容需求強勁。而國巨在并購基美（KEMET）后，鉭電容業(yè)績占比提升到24%，在今年第4季，國巨旗下鉭電容產(chǎn)品稼動率維持高檔。法人因此看好明年國巨集團鉭電容業(yè)績成長態(tài)勢，預估年增達15%。（相關(guān)閱讀：并購基美案順利通過，國巨成全球第三大被動元件廠！）4RVesmc

明年Q2季度或二度調(diào)價

展望明年被動元件市況，報告指出，受惠與5G手機滲透率提升、電動車（EV）及汽車電子等應用帶動，預期明年全球被動元件產(chǎn)值可望年成長約11.1%。4RVesmc

鑒于需求大增，年內(nèi)已有多家廠商積極投資產(chǎn)線旨在擴大產(chǎn)能，法人預估明年全球被動元件產(chǎn)能有小幅成長，擴產(chǎn)幅度落在10%左右；而產(chǎn)品價格部分，報告稱，預期2021年被動元件需求成長將小幅超過供給成長，需求年成長幅度約落在15%左右，預測MLCC及芯片電阻報價最快2021年第2季出現(xiàn)二度調(diào)漲。4RVesmc

距離漲價，可能只差一個“時機”

12月8日， 華新科在法說會上稱，目前其被動元器件產(chǎn)線稼動率已達到95%，成品及半成品庫存僅在30天內(nèi)，原料庫存水位僅45天，而分銷商客戶庫存則在1個月之內(nèi)。預估2021年Q1價格不會有太大波動，但Q2難免會因市場需求爆發(fā)而拉動市場漲價。 （相關(guān)閱讀：MLCC、芯片電阻產(chǎn)能吃緊持續(xù)，明年Q2價格看漲）4RVesmc

在那之后，市場就有跟漲的消息傳出。4RVesmc

上周，有消息稱，電源廠及EMS廠均傳出MLCC與芯片電阻喊漲消息；某EMS廠更具體表示接到MLCC將漲價10%的通知，該廠商指出，因涉及品類為常用物料，因此打算提早備料，并有意簽長約穩(wěn)定成本。4RVesmc

目前，全球MLCC廠商包括日本村田制作所、韓國三星電機、中國臺灣國巨、日本太陽誘電、以及TDK、AVX等。其中，中國大陸廠商包括宇陽科技、風華高科、三環(huán)集團、火炬電子、微容電子等。另外，全球芯片電阻大廠包括國巨、奇力新、厚聲、華新科、大毅、風華高科、ROHM、KOA、Panasonic、Vishay等。4RVesmc

上周，在臺上市的相關(guān)被動元件大廠對于漲價話題，大多持“敵不動我不動”的態(tài)度，僅禾伸堂表示“一概不評論價格相關(guān)消息”。其中，國巨、大毅和信昌電（PDC）都表示，尚未聽聞漲價消息；華新科則稱“當前階段（今年第4季）無價格調(diào)整規(guī)劃”。4RVesmc

盡管前述大廠均打算繼續(xù)觀察市況，但電阻大廠奇力新已經(jīng)表明立場：雖然當前供需緊張，但不會先于同行發(fā)起價格調(diào)整。4RVesmc

奇力新指出，上游原材料價格上漲情況屬實，但得益于其供應鏈多元化，并不依賴單一供應商，因此專業(yè)采購人員有壓價的空間；另一方面，由于今年疫情影響，人員流動率較以往更高，產(chǎn)線員工始終難招夠，目前在中國大陸和馬來的電阻廠房平均稼動律僅60%左右，加上農(nóng)歷年鄰近，拉高稼動率“很難”。4RVesmc

據(jù)了解，截至上周為止，奇力新電阻成品庫存天數(shù)低于30天，且情況有進一步下滑的跡象，交期也從6~8 周拉長至8~10周，等于下單逾2個月才有辦法交到客戶手上。奇力新表示，雖然想把產(chǎn)出逐月拉高，無奈人手有限，加班加點依舊難有好轉(zhuǎn)。該公司表示，會采取一些必要措施來緩解這一情況，“或許這次過年放假人數(shù)會較以往少，也可能讓員工晚點走”但強調(diào)接下來1~2 個月，電阻稼動率恐仍保持在50%~60%左右，產(chǎn)品庫存天數(shù)要回到正常會“很辛苦”。4RVesmc