國際電子商情獲悉，紫光芯盛和紫光集團(tuán)國際有限公司今（18）日在港交所相繼發(fā)出公告稱，其各自發(fā)行美元債自11月18日下午1時起在香港交易所暫停交易，原因是擔(dān)保方中國紫光集團(tuán)此前出現(xiàn)債券違約。QzSesmc

據(jù)了解，涉及兩家公司發(fā)行的存續(xù)期內(nèi)債券共計四只，總規(guī)模24.5億美元。QzSesmc

其中，紫光芯盛發(fā)行的美元債有三只共計20億美元，2021年1月31日到期票息4.75%的10.5億美元債和2023年1月31日到期票面5.375%的7.5億美元債，價格均已跌至25美元左右；2028年1月31日到期票息6.50%的2億美元債價格則約為31美元。三只債的價格均從10月底開始出現(xiàn)最新一輪大跌，與紫光集團(tuán)國內(nèi)債券價格大跌情況類似。QzSesmc

此外，紫光國際發(fā)行的2020年到期票息6.0%的4.5億美元債，也基于同樣的原因，11月18日下午1時起在港交所暫停交易。QzSesmc

“私募債違約事件”始末

繼10月底紫光集團(tuán)未能按期贖回“15紫光PPN006”永續(xù)債后。“17紫光PPN005”的兌付以及紫光集團(tuán)自身存在的債務(wù)問題成為了投資者關(guān)注的焦點。QzSesmc

由于兌付期限降至，紫光集團(tuán)于近日召集債券持有人，針對到期債務(wù)償債計劃的兩項議案進(jìn)行表決。 但由于紫光集團(tuán)“先還1億，剩余12億展期半年”方案流產(chǎn)，“17紫光PPN005”于周一晚間構(gòu)成實質(zhì)性違約，并可能引發(fā)紫光集團(tuán)及其母公司交叉違約。QzSesmc

上海銀行周一晚間也發(fā)出公告宣告了紫光集團(tuán)在2017年發(fā)行的13億元規(guī)模私募債券“17紫光PPN005”實質(zhì)性違約的事實。QzSesmc

據(jù)《關(guān)于紫光集團(tuán)有限公司2017年度第五期非公開定向債務(wù)融資工具2020年度第一次持有人會議決議的公告》顯示，“17紫光PPN005”2020年第一次持有人會議于11月13日召開，并對兩個方案進(jìn)行表決：一是關(guān)于調(diào)整本次持有人會議召開相關(guān)事項的議案，將持有人會議的召開時間提前；二是關(guān)于到期債務(wù)償債計劃的議案。但兩項議案最終均表決無效。QzSesmc

公告顯示，對于議案一，同意的持有人表決權(quán)占86.15%，反對的持有人表決權(quán)5.85%，棄權(quán)的持有人表決權(quán)8；但這一議案不符合交易商協(xié)會的要求的“如需豁免提前十個工作日通知的，則需將該等豁免通知/提前召開的情形作為持有人會議審議議案之一，經(jīng)持有人會議全體持有人出席并一致表決通過方為有效”，因此無效。QzSesmc

議案二中，同意、反對及棄權(quán)的持有人表決權(quán)也分別為86.15%、5.85%、8.00%，但議案一未取得全體債券持有人的一致同意，因此議案二的表決結(jié)果無效。QzSesmc

事實上，由于兩個議案中，持有人表決權(quán)均超過八成，因此市場稍早曾傳出展期方案，即“紫光集團(tuán)提出先兌付1億元本金+利息，剩余12億元本金展期6個月” 將會被通過，但事與愿違。QzSesmc

有媒體指出，展期方案不通過的原因與紫光債券的“大戶”中金、華泰等在此次都投了反對票有關(guān)。而這些“大戶”們反對的原因也很直接，即：紫光集團(tuán)并沒有表達(dá)出會如何去化解債務(wù)危機(jī)，因此認(rèn)為展期也無法解決兌付問題。QzSesmc

“紫光系”多支債券大跌

今年以來，備受債務(wù)違約風(fēng)險困擾的紫光集團(tuán)已經(jīng)多次出現(xiàn)債券價格暴跌的現(xiàn)象。QzSesmc

在上周，紫光集團(tuán)三只公司債券12日再度暴跌，跌幅均超過30%，兩次被臨時停牌；紫光集團(tuán)母公司清華控股的存續(xù)期債券16清控02債券價格也暴跌逾30%，同樣在一天內(nèi)兩度遭到臨時停牌。QzSesmc

也是在上周，中誠信國際（ESMC編案：即中誠信國際信用評級有限公司，簡寫CCXI。是由中國人民銀行總行、中華人民共和國商務(wù)部批準(zhǔn)設(shè)立，在中國國家工商行政管理總局登記注冊的中外合資信用評級機(jī)構(gòu)。）12日宣布，決定將紫光集團(tuán)有限公司主體信用等級由AAA調(diào)降至AA，并繼續(xù)列入可能降級的觀察名單；同時將“18紫光04”、“19紫光01”和“19紫光02”的債項信用等級由AAA調(diào)降至AA，并繼續(xù)列入可能降級的觀察名單。QzSesmc

15日晚間，紫光國芯微電子股份有限公司也發(fā)布公告稱，控股股東西藏紫光春華將所持公司16.14%股權(quán)進(jìn)行了質(zhì)押，本次質(zhì)押是紫光春華為紫光集團(tuán)今年年初在北京銀行獲得的100億元人民幣授信提供擔(dān)保。QzSesmc

公開信息顯示，西藏紫光春華是紫光集團(tuán)100%控股的孫公司，目前對紫光國芯微電子的持股比例為32.17%。QzSesmc

中國在2017年對信用債市場進(jìn)行改革，在新發(fā)行的債券中增加交叉違約條款，為投資者提供更多保護(hù)，此次17紫光PPN005將引發(fā)何種連鎖反應(yīng)，尚有待觀察。QzSesmc

違約的后果將會如何？

事實上，在上周，河南省國資委控股的煤炭企業(yè)——永煤集團(tuán)一支公募債券發(fā)生違約，觸發(fā)交叉違約條款。簡單來說，在觸發(fā)交叉違約條款后，如果永煤集團(tuán)無法在10個工作日內(nèi)償還本息，將加速永煤集團(tuán)及其母公司河南能源化工集團(tuán)名下數(shù)百億存續(xù)期債券清償進(jìn)度，進(jìn)一步加大債務(wù)違約風(fēng)險。QzSesmc

責(zé)任編輯：ElaineQzSesmc