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榜單解讀
據(jù)觀察，該榜單呈現(xiàn)三大看點：Ltnesmc
1.行業(yè)分化加速“頭部效應(yīng)”凸顯，產(chǎn)業(yè)集中度持續(xù)增高。一方面，第1、2名的營收總額（484.36億）是其余玩家總額的近兩倍；另一方面，榜單前十名的營收總和為670.73億美元，榜單占比超過90%。Ltnesmc
2.明顯存在至少3個營收斷層，分別是50-100億（第2、3名之間）、30-50億（第3、4名之間）以及5-10億（第12、13名之間）。這說明海外分銷產(chǎn)業(yè)正處于加速整合期，中小規(guī)模的特色分銷商正被頭部玩家并購整合。Ltnesmc
3.來自美國的分銷商數(shù)量眾多（29家），占總榜單的82%以上。若以地域來合算各國分銷商的營收成績，美國分銷商總計營收為656.04億美元，可以說是“獨步天下”。Ltnesmc
同比解讀
若同比2018營收數(shù)據(jù)來看，該榜單還透露了以下幾個特點：Ltnesmc
1.受外界的多重因素影響，海外分銷商總體營收下滑。Ltnesmc
2018年TOP50榜單的總營收是937.69億美元，2019年縮減至727.86億，同比成長率約-28.8%（此數(shù)值大幅減少與大聯(lián)大未計入榜單有直接關(guān)系，下文詳細(xì)解釋）。Ltnesmc
值得注意的是，除去新納入榜單的4家分銷商以外，業(yè)績同比上升的分銷商有23家，零增長的有6家，負(fù)增長的有17家。其中正增長幅度最高的35%以上，負(fù)增長幅度最大的是-50%以下（共2家）。Ltnesmc
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這組數(shù)據(jù)說明，接近半數(shù)的海外分銷商都能在2019年逆勢增長。但由于逆勢增長的分銷商規(guī)模較小、且業(yè)績負(fù)增長的分銷商降幅過大，整體營收受拖累大幅下滑。Ltnesmc
2.臺系分銷商大聯(lián)大未被列入榜單。Ltnesmc
作為TOP50前三名的常客，來自臺灣地區(qū)的大聯(lián)大控股（WPG Holdings LTD）并未出現(xiàn)在2020TOP50的榜單中，這難免讓業(yè)者感到詫異。對于取消大聯(lián)大排名的緣由，SourceToday并沒有作任何解釋。《國際電子商情》推測是因為該公司未發(fā)布2019年報所致，實際原因還在了解當(dāng)中。Ltnesmc
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截至2020年6月11日午間，大聯(lián)大官網(wǎng)未曾公布2019年度年報（截圖自官網(wǎng)）Ltnesmc
不過經(jīng)《國際電子商情》查詢，從大聯(lián)大“2019年每月合并營業(yè)額報告（未經(jīng)審計）”中看出，累計全年營收為527,677百萬新臺幣，折合美元約170億美元。按照榜單排序，大聯(lián)大控股或位列于2020TOP榜單的第3名。Ltnesmc
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大聯(lián)大官網(wǎng)公布的“2019年每月合并營業(yè)額報告”（截圖自官網(wǎng)）Ltnesmc
如果進一步將大聯(lián)大的業(yè)績加入總榜單，總體營收將提升至897.86，年均同比增長率達(dá)到-4.2%，較為符合市場實際情況。Ltnesmc
3.“10億美元俱樂部”成員同比增長放緩。Ltnesmc
雖然市場話語權(quán)仍掌握在頭部玩家手中，但營收上10億美元的海外分銷商成長速度并沒有較大提升，趨于平穩(wěn)。Ltnesmc
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同比數(shù)據(jù)顯示，2018年營收上10億美元的分銷商有12家，營收總計870.29億美元。2019年榜單營收上10億的只有11家，營收總計680.92億美元；如果我們加上大聯(lián)大總計12家，營收總額858.72，同樣低于2018年水平。Ltnesmc
而我們發(fā)現(xiàn)，業(yè)績同比上升的23家分銷商中（圖1），排名集中在25名以后，這說明規(guī)模中小的海外分銷商，更能在市場波動的浪潮中靈活地化危為機。Ltnesmc
2020海外分銷商的機會有哪些？
除了數(shù)據(jù)收集、發(fā)布排名以外，SourceToday還對個別海外分銷商進行了訪談。資料顯示，對于2020年海外分銷行情，受訪者均表示，包括Covid-19在內(nèi)的許多未知因素可能對經(jīng)濟和電子行業(yè)產(chǎn)生負(fù)面和正面影響，預(yù)計第三季度將是一個極度不穩(wěn)定的環(huán)境。分銷商最好的策略就是保持敏捷。Ltnesmc
至于更長遠(yuǎn)一點看，早期大家的共識是“全球電子行業(yè)將會呈V形復(fù)蘇”，但這種可能性越來越小。相反，倘若Covid-19病毒在今年低或2021年初重新出現(xiàn)，全球電子行業(yè)朝U形或多個U形滾動的可能性更大。Ltnesmc
“分銷商面臨的最大問題是——您的訂單量在哪里。” 電子元件行業(yè)協(xié)會首席分析師戴爾·福特（Dale Ford）說，“鑒于缺乏短期市場趨勢的可見性和不確定性，如何衡量客戶取消訂單的風(fēng)險，將是分銷商要面對的一個新挑戰(zhàn)。”Ltnesmc
難道2020年就沒有機會了嗎？顯然不是。比較利好的細(xì)分市場有：國家安全和IT基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，因為無論是歐美等西方國家還是中國，這兩方面都在增加開支。例如排名第19的RFMW、排名第32的Symmetry Electronics，他們在航空航天市場的布局就沒有任何放緩跡象。Ltnesmc
此外，5G通信對一些分銷商來說是福音。排名第4的TTI半導(dǎo)體集團總裁Michael Knight表示：“去年以來，我們看到5G基礎(chǔ)設(shè)施和低地軌道衛(wèi)星領(lǐng)域逐步崛起，今年也會繼續(xù)加大投入。”Ltnesmc
