根據(jù)集邦咨詢半導體研究中心(DRAMeXchange)最新調(diào)查，雖然新冠肺炎疫情延燒，使得2020年第一季的終端產(chǎn)品出貨動能格外疲弱，但在NAND Flash領(lǐng)域，因為2020年全年供給位元產(chǎn)出年成長收斂至三成，加上各大供應商資本支出保守，第一季NAND Flash均價在淡季仍上漲約5%。ZY1esmc

展望第二季，北美及中國市場數(shù)據(jù)中心的買方態(tài)度仍相當積極，Enterprise SSD也成為所有應用類別中缺貨態(tài)勢最為明顯的產(chǎn)品。由于Enterprise SSD占整體NAND Flash出貨比重持續(xù)提升，因此價格的強勁表現(xiàn)也帶動第二季整體NAND Flash均價將上漲至少5%。ZY1esmc

集邦咨詢觀察到，當前OEM客戶有意盡速建立安全庫存，且因擔憂疫情可能會沖擊位于中國以及韓國的NAND Flash生產(chǎn)重鎮(zhèn)，而持續(xù)提高第二季的采購量；在這些考量下，不排除目前議價熱絡(luò)的狀態(tài)可能隱含部分的重復或超額下單(double booking)的狀況。ZY1esmc

至于現(xiàn)貨市場以及渠道端，NAND Flash的價格疲態(tài)已經(jīng)很明顯，除了Wafer以外，由于相關(guān)渠道商有套現(xiàn)求售壓力，部分品牌的SSD產(chǎn)品也開始走跌。目前第二季的NAND Flash整體需求是以Enterprise SSD做支撐，其他品項的漲勢則相對較弱。展望下半年，由于全球疫情擴散速度大于預期，因此NAND Flash漲勢可能在下半年反轉(zhuǎn)，甚至最早于第三季開始走跌。ZY1esmc

Client SSD因供給吃緊第二季價格續(xù)漲，eMMC/UFS訂單暫時未見下調(diào)

由于多數(shù)NAND Flash原廠都傾向?qū)a(chǎn)能轉(zhuǎn)往Enterprise SSD，以獲得比Client SSD產(chǎn)品線更高的毛利，導致Client SSD供給處于吃緊情況。需求方面，即便第一季筆電出貨量受疫情影響衰退明顯，采購端認為后續(xù)Client SSD價格將持續(xù)走揚，所以并未下修當前、甚至是第二季的采購量，目的為了提高安全庫存水位，促使第二季Client SSD價格續(xù)漲可能性高，預計將至少有5%漲幅。ZY1esmc

在eMMC/UFS市場，雖然智能手機及其他消費性產(chǎn)品的生產(chǎn)均受疫情影響，但服務(wù)器/數(shù)據(jù)中心對SSD需求不見衰退，加上供應商庫存水位健康，已能夠?qū)⒃A留給手機市場的晶圓轉(zhuǎn)作生產(chǎn)SSD之用，因此目前尚未出現(xiàn)明顯供過于求現(xiàn)象。ZY1esmc

以手機品牌廠需求來看，由于NAND Flash庫存水位本就不高，加上預期后續(xù)價格將上漲以及疫情可能對供貨與物流產(chǎn)生影響，因此并未調(diào)整采購計劃。然而，全球疫情的急速擴散已使供應商及品牌廠開始評估下半年需求衰退的可能性，對下半年的采買需求恐有沖擊。而與中小容量eMMC較有關(guān)連的消費性商品如電視、機上盒等，現(xiàn)階段雖仍維持訂單，但下半年可能也將面臨庫存修正的壓力。預估eMMC第二季價格仍有5%以上的漲幅，但漲勢可能難以延續(xù)至第三季。ZY1esmc

Wafer價格短期仍有支撐，但不排除提前于第二季末轉(zhuǎn)弱

從2019年第四季以來，因為服務(wù)器/數(shù)據(jù)中心的SSD需求暢旺，加上來自游戲新機采用SSD的新興需求，在產(chǎn)品排擠效應下，供應商紛紛降低對Wafer市場的供給，進而帶動價格上漲。而現(xiàn)階段仍未見到服務(wù)器/數(shù)據(jù)中心需求下修及游戲機上市時間延后，Wafer供給仍相當有限，因此集邦咨詢預期Wafer市場在三、四月份仍有短期支撐動能，但隨著下半年三大終端產(chǎn)品需求恐受疫情沖擊，無法排除Wafer市場在第二季末報價開始轉(zhuǎn)弱的可能性。ZY1esmc

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