從這兩家公司2019年的財報來看，Intel年度總營收約720億美元，AMD的年度總營收則大約為67億美元。當然，這兩家公司雖都被大致地看做CPU制造商，但其業(yè)務(wù)構(gòu)成的差別仍比較大。不過Intel僅CCG（客戶運算事業(yè)群）的2019年度營收就有371億美元，涵蓋非數(shù)據(jù)中心、圍繞PC的相關(guān)業(yè)務(wù)——著名的Core（酷睿）處理器就在該業(yè)務(wù)之下。而CCG業(yè)務(wù)僅是運營利潤（Operating Income）就達到了152億美元。LNlesmc

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Intel與AMD年度營收變化LNlesmc

就營收角度來看，Intel與AMD似乎不存在可比性。但從更為具體的技術(shù)層面來看，AMD在2017年發(fā)布Ryzen（銳龍）處理器之際，首次讓自家處理器的單核性能做到了可與Intel Core處理器媲美的程度，并且在后續(xù)兩年的不斷發(fā)力中，因為處理器微架構(gòu)調(diào)整、持續(xù)的價格策略，以及采用臺積電7nm工藝，讓AMD十多年來第一次有了點兒在市場上揚眉吐氣的意思。LNlesmc

甚至在AMD推出Zen及后續(xù)架構(gòu)之后，以擠牙膏聞名遐邇的Intel也被迫加快了PC處理器市場的技術(shù)迭代步伐，PC行業(yè)在摩爾定律大幅放緩的當下，竟然在這兩年呈現(xiàn)出了一波性能爬坡的小高潮。消費用戶自然是能夠從中受惠的，這也是市場良性競爭的重要標志。LNlesmc

從我們觀察到這兩年P(guān)C處理器市場變化趨勢來看，AMD的動作不僅讓坐上行業(yè)頭把交椅這么多年的Intel首次有了些緊迫感，而且也在實實在在地擠占市場。這在十幾年的時間里，都顯得極為罕見。LNlesmc

CPU市場份額正在發(fā)生變化

近期在PC處理器領(lǐng)域相對知名的一則新聞是：去年11月份德國最大零售商Mindfactory.de的CPU總銷量中有82%是屬于AMD的，最暢銷的產(chǎn)品為Ryzen R7 3700X/3600X。在Mindfactory.de的歷史上，2018年以前都完全不存在AMD超過Intel的可能性。同樣是這個月，亞馬遜最暢銷處理器Top 10榜單，AMD占了8個席位，其中排名第一的是Ryzen 2700X——這已經(jīng)是AMD的上代產(chǎn)品了。LNlesmc

當然，這個數(shù)據(jù)并不能說明AMD已經(jīng)在PC處理器市場上獲得了優(yōu)勢地位，因為零售商的CPU產(chǎn)品主要定位的是DIY市場，面向的是一群技術(shù)愛好者。這部分群體只能為整個PC處理器市場貢獻一小部分，而更廣博的計算機OEM市場仍是Intel的主場。不過Mindfactory.de的銷量變化也能夠部分表現(xiàn)市場現(xiàn)狀。LNlesmc

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來源：PassMark，圖1LNlesmc

再來看一份更有意思的數(shù)據(jù)：圖1的數(shù)據(jù)來自PassMark——這是個基準測試工具。這份數(shù)據(jù)統(tǒng)計了自2004年至今的Intel與AMD用戶群占比變遷。當然這份數(shù)據(jù)實則也受限于樣本量，因為它統(tǒng)計的是歷年將跑分成績提交給PassMark官方的用戶數(shù)目。所以需要注意的是，這份數(shù)據(jù)無法表明產(chǎn)品的季度出貨量變化；而且這份數(shù)據(jù)也可能存在“幸存者偏差”，會提交CPU跑分數(shù)據(jù)的用戶群本身可能并不具有代表性；另外PassMark只針對Windows平臺。LNlesmc

但這張圖（圖1）仍有比較高的參考價值。至少其歷史數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出Intel與AMD，于2005年前后在用戶數(shù)量上十分接近。這和當年的歷史與市場發(fā)展相吻合。AMD在2003年推出K8處理器，突破性地將內(nèi)存控制器放到CPU內(nèi)部；同時很快引入x86-64，Athlon 64處理器實現(xiàn)64位支持；恰逢Intel Pentium 4處理器背負高頻低能的罵名。從2004年下半年開始，AMD寫下了其發(fā)展歷史上最輝煌的一筆，在某些國家地區(qū)的處理器市場份額真正與Intel出現(xiàn)相持不下，甚至偶爾勝出的局面。LNlesmc

但這個局面在AMD收購ATI之后發(fā)生了重大轉(zhuǎn)折：AMD在財力方面本就遠不及Intel，加上收購ATI的消耗，很快在市場競爭中遭遇滑鐵盧；并在2009年出售了旗下的晶圓制造廠——即如今的Global Foundries；同期還將移動圖形芯片業(yè)務(wù)賣給了高通——即現(xiàn)在知名的Adreno GPU。2011年AMD在技術(shù)決策路線上發(fā)生重大失誤，其CPU發(fā)展路線選擇了CMT（Clustered Mutithreading），相繼推出代號為“推土機”“打樁機”“挖掘機”等CPU產(chǎn)品。AMD的CPU產(chǎn)品自此在性能與實際體驗上，開始拉開與Intel處理器越來越大的差距。Core處理器問世后，Intel持續(xù)十多年的絕對領(lǐng)先地位就此徹底形成。LNlesmc

這從PassMark的數(shù)據(jù)也能看出來，兩者市場份額的“喇叭口”從2007年往后便越來越大。但這個趨勢在2017年發(fā)生了一次重要的變化。如文首所述，這一年AMD發(fā)布了Zen架構(gòu)的Ryzen系列處理器。而Zen架構(gòu)真正拋棄了CMT設(shè)計理念，且由Jim Keller大師操刀。LNlesmc

這么多年來，AMD Ryzen處理器第一次在性能表現(xiàn)上達成了與Intel Core相似的水準，而且價格保持了AMD一貫以來的優(yōu)良傳統(tǒng)，相較Intel有著顯著的性價比優(yōu)勢。從Intel彼時的應(yīng)對之道就能看出Ryzen對市場產(chǎn)生的影響力。Intel在市場上很快就進行了一波產(chǎn)品大幅降價，Intel以往的降價策略從未像這兩年一樣積極。與此同時Intel在產(chǎn)品迭代上正面迎擊，例如其移動CPU產(chǎn)品線做了迅速調(diào)整，第八代Core低壓CPU核心數(shù)量翻倍——這在以往是從來沒有過的；甚至連架構(gòu)都沒來得及按照早期計劃進行翻新即倉促完成新的產(chǎn)品線布局；高端產(chǎn)品線Core i9也是在次年誕生的。LNlesmc

AMD對Intel的追趕一度延續(xù)到了Zen+、Zen 2迭代架構(gòu)，包括采用臺積電7nm工藝的Ryzen 3000系列在德國零售商Mindfactory.de那里創(chuàng)造的銷量記錄。據(jù)PassMark數(shù)據(jù)顯示，AMD在其用戶群中的占比數(shù)字正在向40%推進，且該趨勢還在持續(xù)。這也是近段時間，大量媒體報道稱AMD在PC處理器方面的市場份額接近40%的出處。LNlesmc

不過如前文所述，PassMark的數(shù)據(jù)并不能代表整個市場，因為其用戶群體具有特殊性。畢竟會進行CPU基準測試的，很大一部分是技術(shù)愛好者。與此同時，會選擇AMD的技術(shù)愛好者又明顯更多。所以40%這個數(shù)字對整個PC市場來說并不具有太大的價值，但它依然有參考意義。LNlesmc

以某個群體為考察對象的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，還可以參考Steam硬件統(tǒng)計數(shù)據(jù)。從今年1月Steam公布的硬件和軟件調(diào)查來看，Steam平臺Windows系統(tǒng)下的Intel用戶占到78.64%，AMD用戶占21.36%。雖然懸殊仍然比較大，但結(jié)合過去幾個月的數(shù)據(jù)，AMD的份額也呈現(xiàn)出擴大趨勢。LNlesmc

在市場份額這部分的最后，我們再來看看統(tǒng)計機構(gòu)的數(shù)據(jù)。Forbes（福布斯）在去年9月曾給出一份數(shù)據(jù)，提到從季度出貨量來看，得益于Ryzen處理器相較Intel的競品提供可媲美的性能，以及更低廉的價格，2019年第三季度AMD的CPU市場份額達到了32%——而在2016年AMD的份額還徘徊在18%左右，而且此前始終在這個值附近掙扎。我們認為，結(jié)合PassMark和Steam目標用戶群的數(shù)據(jù)，F(xiàn)orbes的統(tǒng)計結(jié)果是存疑的，但它們都表達了一點：AMD正在蠶食Intel的市場。LNlesmc

與上面這些數(shù)字出入較大的是Mercury Research的統(tǒng)計：這家機構(gòu)去年11月給出的數(shù)據(jù)顯示，在包含桌面PC、移動設(shè)備、服務(wù)器以及整個x86市場上，由于Ryzen 3000系列處理器的出現(xiàn)，AMD正全線突進。但Mercury Research的數(shù)據(jù)保守得多，2019年第三季度，AMD桌面CPU市場份額約為18%。這也是在我們看來相對合理的數(shù)據(jù)。移動設(shè)備（如筆記本）CPU市場份額為14.7%，服務(wù)器設(shè)備CPU市場份額4.3%。LNlesmc

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圖2，數(shù)據(jù)來源：Mercury ResearchLNlesmc

這些數(shù)字看起來雖然比較小，但如果將Mercury Research過去13個季度的數(shù)據(jù)畫成折線圖（圖2），就很容易發(fā)現(xiàn)其上漲的大趨勢。按照Mercury Research的數(shù)據(jù)，2016年第三季度，AMD在桌面CPU市場的份額還只有9.1%，到如今幾乎有了成倍提升。由于Intel處理器缺貨狀況仍在持續(xù)，這是AMD的又一良機：Intel在PC處理器市場缺貨主要表現(xiàn)在低端產(chǎn)品線，但對移動設(shè)備或者筆記本電腦而言，低端產(chǎn)品占據(jù)整個市場的2/3。預(yù)計今年一季度，AMD的筆記本CPU市場份額可以達到20%。LNlesmc

毛利率的持續(xù)攀升

如文首所述，對比Intel與AMD這兩家公司的營收能力價值并不大，因為這兩家公司無論從業(yè)務(wù)范圍、公司規(guī)模，還是賺錢速度來看，始終都不在一個量級。而且我們觀察Intel近幾年的財報，也很難從中發(fā)現(xiàn)市場變化的端倪，因為其整體的財務(wù)狀況仍然十分健康。這家公司的業(yè)務(wù)主要包括數(shù)據(jù)中心（DCG）、物聯(lián)網(wǎng)（IOTG與Mobileye）、非易失性存儲解決方案（NSG）、可編程解決方案（PSG，典型如FPGA產(chǎn)品），以及客戶運算（CCG）。PC相關(guān)產(chǎn)品，如CPU、GPU、WiFi 6、5G modem解決方案等都包含在CCG業(yè)務(wù)中。LNlesmc

我們很難從這么多產(chǎn)品與業(yè)務(wù)構(gòu)成中，簡單剝離出PC處理器的銷售情況。從CCG業(yè)務(wù)的營收與營業(yè)利潤情況來看，近三年的情況也是穩(wěn)步提升的，只不過2019年的營收增幅略有放緩。在Intel去年第四季度的財報中，比較令人在意的除了Intel自己也反復(fù)提到的缺貨問題，還在于其毛利率（gross margin）正在下滑，2019年全年的毛利率在58.6%，這已經(jīng)處在毛利率的下行趨勢中。LNlesmc

結(jié)合AMD同期（FY2019 Q4）財報來看，2019年全年AMD的毛利率為43%?？雌饋硐啾菼ntel還是有距離的，但43%已經(jīng)是AMD公司自2011年以來的最高水平，相比2018年也有5個百分點的提升。LNlesmc

當然我們不能說Intel公司產(chǎn)品毛利率的下降是因為過去兩年，為與AMD競爭持續(xù)對CPU做降價處理造成的，畢竟Intel的業(yè)務(wù)如此龐雜。且這樣兩個數(shù)字的比較或許還很難看出市場變化。那么不妨來看一看這兩家公司自2014年以來的毛利率變化情況。LNlesmc

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圖3，Intel與AMD歷年毛利率變化LNlesmc

從Intel與AMD的毛利率變化圖（圖3）不難發(fā)現(xiàn)，AMD的毛利率以往始終都比Intel低很多。這與AMD的性價比策略也是不無關(guān)聯(lián)的。以2017年為轉(zhuǎn)折點，AMD的毛利率已經(jīng)達到近10年的新高，這與Ryzen、EPYC處理器都是分不開的。另外，雖然從營收基數(shù)來看AMD與Intel仍不可同臺競技，但2019年第四季度AMD營收達到21.3億美元，同比增幅50%，就AMD自身而言是近十年的新高。這還需要考慮到，AMD在游戲主機業(yè)務(wù)（半定制業(yè)務(wù)）上暫時失去了重要客戶的問題。LNlesmc

AMD的業(yè)務(wù)主要分成三大類，即計算與圖形（Computing and Graphics），企業(yè)、嵌入與半定制（Enterprise, Embedded and Semi-Custom），還有其他業(yè)務(wù)。其中PC處理器所在的計算與圖形業(yè)務(wù)，F(xiàn)Y2019 Q4的凈收益（Net Revenue）同比增長69%（16.62億美元），而營業(yè)利潤則攀升了多達213%（3.60億美元）。這些數(shù)據(jù)皆足以支撐其PC處理器產(chǎn)品在市場份額上的變化。LNlesmc

這里最后值得一提的是AMD的服務(wù)器或者說數(shù)據(jù)中心市場，雖然這并非本文要討論的重點。數(shù)據(jù)中心相比PC市場，是Intel掌控統(tǒng)治地位更為牢固的領(lǐng)域。Mercury Research的數(shù)據(jù)顯示，2019年第三季度，AMD在服務(wù)器領(lǐng)域的市場份額約為4.3%。雖然這個數(shù)字和Intel比起來實在微不足道，而且不清楚其中是否包含Radeon獨立GPU加速卡，但2017年第四季度時，AMD的市場份額還僅有0.8%。LNlesmc

在財報電話會議上，AMD首席執(zhí)行官Lisa Su曾表示，在服務(wù)器CPU銷售中，EPYC Rome出貨量季度增長多達50%。超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心市場，AMD的勢頭同樣是上揚的，而且正逐步滲透云服務(wù)供應(yīng)商。Lisa Su當時預(yù)測FY2019 Q4服務(wù)器部分的收益會發(fā)生兩位數(shù)增長，并預(yù)計在2020年年中在服務(wù)器CPU領(lǐng)域獲得兩位數(shù)的市場份額。LNlesmc

EPYC處理器隸屬于AMD的企業(yè)、嵌入與半定制業(yè)務(wù)，這項業(yè)務(wù)Q4營收為4.65億美元，同比增幅為7%。雖然AMD并未單獨列出EPYC處理器的營收，但合理預(yù)測EPYC可占到其中一半的比例。加上前文提及AMD的游戲主機處理器半定制業(yè)務(wù)出現(xiàn)倒退，EPYC服務(wù)器處理器業(yè)務(wù)兩位數(shù)增長顯然是已經(jīng)在Q4達成了的。LNlesmc

趨勢還在持續(xù)

在AMD發(fā)布第三代Ryzen線程撕裂者（Threadripper）CPU之后，Intel很快對自家Cascade Lake-X架構(gòu)的酷睿i9處理器做了價格調(diào)整，最高降幅達到了50%。雙方針對PC市場的高端產(chǎn)品線在性能上已經(jīng)沒有多大差距，這迫使Intel也加入到了原本他根本不屑一顧的價格戰(zhàn)中。LNlesmc

從PC市場上下游的很多變化實則都能看出此役非同尋常。比如微軟去年第一次在Surface Laptop筆記本產(chǎn)品中加入采用AMD Ryzen處理器的版本，且價格相較Intel Core版更便宜；越來越多的PC OEM制造商還在跟進。這是Intel一直以來的基本盤。LNlesmc

如果說Intel這兩年在產(chǎn)品迭代與降價策略方面的迎擊仍是卓有成效的，那么AMD在CES 2020展會上剛剛推出的Ryzen 4000系列則又一次為Intel敲響了警鐘。其中面向筆記本市場的Ryzen 7 4800U低壓處理器開始采用8核心16線程，而且全面改用臺積電7nm工藝，以及Zen 2架構(gòu)。從已經(jīng)泄露的跑分測試來看，性能力壓Intel的酷睿十代產(chǎn)品。Intel未來這一年的日子恐怕都不會再像從前那般滋潤，尤其在Ice Lake架構(gòu)中表現(xiàn)出Intel的10nm制程尚未完全準備就緒一事。LNlesmc

只是AMD這波正在悄然上演的反擊戰(zhàn)要做持久恐怕也并不容易，畢竟Intel的家底較AMD殷實太多了。且即便AMD正在獲取市場，其市場份額相比Intel仍然相去甚遠——OEM市場很多時候也不是單純憑借產(chǎn)品層面的領(lǐng)先可簡單拿下的。不過AMD近兩年的努力，真正攪動了原本一家獨大且風平浪靜的PC處理器市場，這對消費用戶而言，無疑是件好事。LNlesmc

本文為《國際電子商情》2020年3月刊雜志文章，版權(quán)所有，禁止轉(zhuǎn)載。免費雜志訂閱申請點擊 這里 LNlesmc