全球領(lǐng)先分析師表示，電子元器件恢復(fù)增長(zhǎng)的預(yù)期將推遲到2020年下半年，而復(fù)蘇之路將取決于全球貿(mào)易政策。DuHesmc

摩根士丹利（Morgan Stanley）在Q3“電子元器件分銷商調(diào)查”中表示，由于零部件需求持續(xù)走低，Q4前景黯淡。隨著投資者將注意力轉(zhuǎn)向中美關(guān)系的結(jié)果，下半年需求恢復(fù)的可能性幾乎為零。”DuHesmc

ECIA首席分析師戴爾·福特（Dale Ford）之前告訴公司高管們，整個(gè)供應(yīng)鏈對(duì)季度營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)的情緒都十分負(fù)面。盡管影響的程度因地而異，但業(yè)界普遍認(rèn)為零組件需求將在Q4持續(xù)下滑。DuHesmc

摩根士丹利（Morgan Stanley）表示，高庫(kù)存水平、交貨周期縮短，是導(dǎo)致Q4業(yè)績(jī)低于正常水平的兩個(gè)原因。然而，新世界經(jīng)濟(jì)公司首席執(zhí)行官Cliff Waldman認(rèn)為，對(duì)電子制造業(yè)及供應(yīng)鏈的長(zhǎng)期預(yù)測(cè)，必須與宏觀事件掛鉤。他對(duì)ECIA大會(huì)的與會(huì)者說，中美貿(mào)易戰(zhàn)正在對(duì)此產(chǎn)生最大程度的不確定性。DuHesmc

短期內(nèi)影響

摩根士丹利（Morgan Stanley）的數(shù)據(jù)顯示，對(duì)于模擬電路、MCU和連接器三類產(chǎn)品，Q3和Q4的增長(zhǎng)預(yù)期均處于或接近歷史低點(diǎn)。MCU Q3的銷售增幅約為19%，低于Q2的21%和去年同期的49%。“這是自我們開始跟蹤數(shù)據(jù)以來最糟糕的MCU增長(zhǎng)前景。”該公司稱。DuHesmc

汽車市場(chǎng)依然疲軟，制造業(yè)指數(shù)處于或接近歷史低點(diǎn)。摩根士丹利表示，數(shù)據(jù)中心和智能手機(jī)的增長(zhǎng)需求一直低于預(yù)期。受需求疲軟的影響，有19%的受訪者預(yù)計(jì)連接器Q3增長(zhǎng)幅度將低于Q2的21%和去年同期的40%。而模擬IC Q3預(yù)計(jì)下降幅度最大，Q2增幅為31%，去年同期為71%。DuHesmc

摩根士丹利（Morgan Stanley）表示，關(guān)稅持續(xù)影響著終端客戶和分銷商的訂單趨勢(shì)與庫(kù)存管理，但影響已不那么明顯。52%的受訪者表示，關(guān)稅不確定性影響了他們的訂單趨勢(shì)，但已從69%開始下降；54%的受訪者表示，貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)客戶訂單和庫(kù)存管理的影響，較上一季度的63%有所下降。8%的受訪者認(rèn)為，客戶在關(guān)稅最后期限前增加庫(kù)存，也低于上季度的21%。DuHesmc

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看

盡管如此，關(guān)稅還是增加了電子公司的成本。IPC（國(guó)際電子工業(yè)聯(lián)接協(xié)會(huì)）發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在進(jìn)口產(chǎn)品上的花費(fèi)增加了31%。25%的人士表示，他們所支付的美元中有一半以上都面臨更高的關(guān)稅。DuHesmc

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“關(guān)稅的影響是復(fù)雜的，它們會(huì)導(dǎo)致需求、供應(yīng)商和供應(yīng)鏈配置的變化。” Waldman說。DuHesmc

這樣的舉動(dòng)很難逆轉(zhuǎn)，美國(guó)供應(yīng)鏈已經(jīng)在轉(zhuǎn)移，在中國(guó)制造的電子公司已經(jīng)或正在計(jì)劃遷往日本、越南或臺(tái)灣。EMS供應(yīng)商SMTC Corp.在9月表示，將在2019年12月在其中國(guó)東莞的設(shè)施租賃到期時(shí)關(guān)閉其相關(guān)制造業(yè)務(wù)。DuHesmc

與此同時(shí)，由于市場(chǎng)的不確定性，企業(yè)正在推遲資本支出。Waldman發(fā)布報(bào)告稱，2019年上半年資本支出急劇下降，其中很大一部分投資將用于升級(jí)或更換IT系統(tǒng)、通信網(wǎng)絡(luò)和高科技制造設(shè)備。DuHesmc

“我同意大多數(shù)分析人士的看法，他們認(rèn)為短期內(nèi)最大的影響不是關(guān)稅本身，而是美國(guó)制造業(yè)的不確定性”，他說，“這顯然對(duì)商業(yè)投資和制造業(yè)產(chǎn)生了負(fù)面影響。”DuHesmc

5G被視為連接萬(wàn)物的“架構(gòu)”，包括增強(qiáng)型移動(dòng)寬帶（eMBB），關(guān)鍵任務(wù)應(yīng)用程序和龐大的“萬(wàn)物互聯(lián)”。福特表示，除了通信基礎(chǔ)設(shè)施之外，電腦和智能手機(jī)等電子設(shè)備也將隨之升級(jí)，這將帶動(dòng)很大的零部件需求。

到2035年，5G的全部經(jīng)濟(jì)利益應(yīng)該會(huì)在零售、教育、運(yùn)輸和娛樂等全球眾多行業(yè)中實(shí)現(xiàn)。5G移動(dòng)技術(shù)將實(shí)現(xiàn)價(jià)值高達(dá)12.3萬(wàn)億美元的商品和服務(wù)。DuHesmc

具有諷刺意味的是，這種轉(zhuǎn)變將取決于全球合作和不受限制的貿(mào)易。Waldman說：“要真正了解全球經(jīng)濟(jì)，請(qǐng)考慮供應(yīng)鏈，而不是哪個(gè)國(guó)家。現(xiàn)在處于貿(mào)易戰(zhàn)之中的每家公司所受到的影響，都比其客戶、供應(yīng)商和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所在的國(guó)家和地區(qū)要多得多。”DuHesmc