日前， 韋爾股份發(fā)布2018年業(yè)績報告。報告顯示，韋爾股份在報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)總收入 39.64 億元，同比增長 64.74%； 歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.39 億元，同比增長 1.20%；剔除公司 2017 年限制性股票股權(quán)激 勵計劃在 2018 年度攤銷費用的影響，歸屬上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為 3.46 億 元，同比增長 117.64%。fjKesmc

報告數(shù)據(jù)顯示，韋爾股份在2018年的半導(dǎo)體設(shè)計業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 8.31 億元，占公司 2018 年主營業(yè)務(wù)收入的 20.99%，較上年增長 15.19%。半導(dǎo)體分銷業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入31.28 億元，占公司 2018 年主營業(yè)務(wù)收入的 79.01%， 較上年增長 86.73%。fjKesmc

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借助分銷渠道，韋爾的自研半導(dǎo)體產(chǎn)品穩(wěn)定增長。fjKesmc

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射頻和微傳感器成業(yè)績主力

2018 年，韋爾股份半導(dǎo)體設(shè)計業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 8.31 億元，占公司 2018 年主營業(yè)務(wù)收入的 20.99%，較上年增長 15.19%。半導(dǎo)體分銷業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入31.28 億元，占公司 2018 年主營業(yè)務(wù)收入的 79.01%， 較上年增長 86.73%。fjKesmc

報告顯示，在設(shè)計業(yè)務(wù)中，IC、射頻及微傳感產(chǎn)品實現(xiàn)較大幅度增長；直播芯片產(chǎn)品收入較 2017 年降低幅度較大，公司 IC 產(chǎn)品銷售同比去年增長較快，受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)影響，低毛利率產(chǎn)品比例較大，導(dǎo)致成本同比增長較大。年報指出，韋爾在2018 年底已完成 6 代庫的開發(fā)并生產(chǎn)，預(yù)計 2019 年衛(wèi)星直播芯片將進入大規(guī)模推廣和應(yīng)用階段。fjKesmc

在研發(fā)投入方面，2018 年韋爾股份研發(fā)投入 1.67 億元，同比增長 65.07%，占營業(yè)總收入的比例為 4.22%，半導(dǎo)體設(shè)計業(yè)務(wù)研發(fā)投入占半導(dǎo)體設(shè)計業(yè)務(wù)銷售收入比例達到 15.24%。fjKesmc

統(tǒng)計報告期內(nèi)，韋爾共擁有專利 67 項，其中發(fā)明專利 20 項，實用新型 47 項；集成電路布圖設(shè)計權(quán) 75 項；軟件著作權(quán) 84 項。fjKesmc

2018年上半年，順應(yīng)區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域市場需求的增長，同時受益于產(chǎn)能緊張帶來的漲價，公司半導(dǎo)體分銷業(yè)務(wù)前三季度銷售有明顯增長，毛利率同比增長較大。fjKesmc

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韋爾表示第四季度凈利潤大幅下降主要是由于以下原因：fjKesmc

• （1）受市場市場景氣度影響，公司半導(dǎo)體設(shè)計業(yè)務(wù)及半導(dǎo)體分銷業(yè)務(wù)銷售額下滑；
• （2）由于受市場影響，公司半導(dǎo)體分銷業(yè)務(wù)部分代理產(chǎn)品價格回調(diào)，公司半導(dǎo)體分銷業(yè)務(wù)毛利率下降，第四季度半導(dǎo)體分銷業(yè)務(wù)利潤下滑較大；
• （3）公司已于報告期末對降價產(chǎn)品足額計提存貨跌價準備；
• （4）公司第四季度為實施重大資產(chǎn)重組向各中介機構(gòu)支付了合計較大額中介費用。

由于公司預(yù)計2018年第二、三季度銷售將大幅增加，公司在2018年上半年增加備貨量，導(dǎo)致經(jīng)營性活動凈現(xiàn)金流為負；第三季度末開始銷售增幅放緩，公司采購減少，同時公司前期銷售正?；乜?，綜合導(dǎo)致公司第四季度經(jīng)營性活動凈現(xiàn)金流流入較大。fjKesmc

收購豪威，發(fā)力CIS

在2018年8月份發(fā)布公告，韋爾擬以發(fā)行股份的方式收購北京豪威96.1%，思比科42.3%和視信源79.9%的股權(quán)，豪威科技是全球領(lǐng)先的CMOS供應(yīng)商，市場份額僅次于索尼和三星。據(jù)市調(diào)機構(gòu)ICInsights近期的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年COMS市場銷售額為125億美元，預(yù)計2018年銷售額將同比增長10%，達到137億美元，未來5年復(fù)合增長率為8.8%。隨著智能手機雙攝以及三攝的持續(xù)滲透以及汽車安防等領(lǐng)域的發(fā)展，CIS的市場規(guī)模將持續(xù)提升。此次收購將幫助公司邁入全新的CIS賽道，提供給公司更廣闊的發(fā)展空間。fjKesmc

收購豪威的交易，韋爾目前收公司已經(jīng)收到了證監(jiān)會項目審查的第一次反饋意見，之后將繼續(xù)完成反饋意見回復(fù)工作。fjKesmc

CIS產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵仍是移動市場

近年來，消費者對于手機缺乏重大創(chuàng)新導(dǎo)致?lián)Q機需求較弱，使得終端手機市場景氣度普遍較弱，但由于3D攝像頭、單攝到多攝演進趨勢愈演愈熱，Yole相關(guān)報告指出，預(yù)計2016~2022年CMOS圖像傳感器市場的復(fù)合增長率CAGR為10.5%，攝像頭從2D到3D驅(qū)動CIS產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生變化，逐漸實現(xiàn)人機交互。fjKesmc

此外，CIS逐漸滲透至更高附加值領(lǐng)域，包括汽車、安防以及醫(yī)療等，伴隨著智能駕駛以及ADAS的興起，傳感器交叉融合車載攝像頭的數(shù)量將有顯著的提升。同時，CMOS圖像傳感器在無人機拍攝、生物特征識別以及VR/AR等領(lǐng)域也扮演著不可或缺的角色。fjKesmc

若此次收購成功后，公司將持有北京豪威100%股權(quán)，直接及間接持有思比科85.31%股權(quán)，積極卡位CIS高中低端領(lǐng)域，韋爾公司業(yè)績的大幅度彈升有望。fjKesmc

IC設(shè)計持續(xù)深化，加大研發(fā)投入

2018年公司韋爾的半導(dǎo)體設(shè)計業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收8.31億元，營收占比20.99%，同比增長15.19%，公司自研半導(dǎo)體產(chǎn)品包括分立器件及模擬芯片等，不斷提高產(chǎn)品性能，進一步補充不同應(yīng)用市場所需求的產(chǎn)品規(guī)格。fjKesmc

電源管理芯片領(lǐng)域，韋爾的年報數(shù)據(jù)顯示，針對LDO類產(chǎn)品出貨量超億只，消費領(lǐng)域出貨量居國內(nèi)設(shè)計公司第一位，并在TVS領(lǐng)域持續(xù)保持核心競爭優(yōu)勢。預(yù)計韋爾的自研設(shè)計業(yè)務(wù)將會成為公司業(yè)績增長的亮點之一。fjKesmc

值得一提的是，年報信息透露，目前韋爾的自研產(chǎn)品主要包括分立器件、電源管理IC、直播芯片以及射頻芯片等，設(shè)計業(yè)務(wù)依托公司分銷業(yè)務(wù)渠道優(yōu)勢，利用分銷體系分析客戶需求，有針對性的提供客戶所需要的產(chǎn)品，并參考市場信息指導(dǎo)公司下一步的研究方向。fjKesmc

此外，韋爾還持續(xù)加大在研發(fā)方面的投入，研發(fā)投入占比從2016年的9.58%提升至2018年的15.24%，未來隨著相關(guān)的產(chǎn)品線的豐富以及供貨能力的提升，或?qū)⒂型鸩綄崿F(xiàn)進口替代。fjKesmc