作為國產(chǎn)老牌家電企業(yè)，TCL集團(tuán)巨額虧損、業(yè)務(wù)重組等事件更引人關(guān)注。2016年開始，TCL集團(tuán)的智能終端業(yè)績下滑明顯，出現(xiàn)虧損達(dá)4.4億元；2017年TCL通訊甚至陷入累計(jì)虧損15億元的泥潭，一時間崩盤論甚囂塵上。nDYesmc

2018年末，TCL集團(tuán)CEO李東生拋出了一份震驚市場的重組方案：決定剝離彩電以及家電業(yè)務(wù)在內(nèi)的終端業(yè)務(wù)，整個集團(tuán)向半導(dǎo)體顯示與材料領(lǐng)域靠攏，加速從家電企業(yè)轉(zhuǎn)型成高科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。nDYesmc

直至1月7日，TCL集團(tuán)召開2019年第一次臨時股東大會，TCL重組方案高票通過。為了讓投資人對公司重組后的業(yè)績有信心，李東生當(dāng)即立下軍令狀：“如果達(dá)不到業(yè)績增長的目標(biāo)，核心團(tuán)隊(duì)的工作人員就不拿獎金。”nDYesmc

2019年，TCL必須背水一戰(zhàn)……nDYesmc

2018業(yè)績出爐，止住巨額虧損！

3月19日，TCL集團(tuán)發(fā)布《2018年年度報告》。數(shù)據(jù)顯示，2018年TCL集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1133.6億元，同比增長1.60%；實(shí)現(xiàn)凈利潤40.7億元，同比增長14.7%；其中歸屬于上市公司股東的凈利潤34.7億元，同比增長30.2%。集團(tuán)銷售凈利潤率已從2016年的2%上升到3.59%，凈資產(chǎn)收益率從7.2%提高到12%。nDYesmc

顯而易見，TCL營收的巨額虧損得到了抑制，營收成績總體回暖。nDYesmc

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圖片來源：TCL集團(tuán)年報nDYesmc

值得注意的是，該年報數(shù)據(jù)仍按四大業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)架構(gòu)進(jìn)行管理和核算的。剔除負(fù)債累累的終端業(yè)務(wù)后，TCL集團(tuán)的整體財(cái)務(wù)指標(biāo)的改善程度更顯著。nDYesmc

剔除重組標(biāo)的資產(chǎn)后，TCL集團(tuán)全年實(shí)現(xiàn)凈利潤35.5億元，銷售凈利率由3.59%提高至7.35%，資產(chǎn)負(fù)債率由68.4%下降到64.1%，人員由89750人下降至31645人，人均利潤率由3.86萬元提升至9.96萬元。nDYesmc

此外，年報公布當(dāng)日，TCL集團(tuán)收報于3.83元，漲1.86%；自2019年以來TCL集團(tuán)累計(jì)漲幅已接近60%。nDYesmc

半導(dǎo)體業(yè)務(wù)立功，華星光電成掌上明珠

對于這樣的成績，李東生表示基本滿意，“全面達(dá)成年度經(jīng)營目標(biāo)，堅(jiān)定了繼續(xù)深入推進(jìn)變革轉(zhuǎn)型的決心”。nDYesmc

2017年至2018年兩年多來，TCL集團(tuán)共出售、關(guān)閉非核心業(yè)務(wù)企業(yè)63家，業(yè)務(wù)架構(gòu)調(diào)整為半導(dǎo)體顯示及材料業(yè)務(wù)、智能終端業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)金融及投資業(yè)務(wù)、其它新興業(yè)務(wù)等四個業(yè)務(wù)群，虧損企業(yè)大幅減少。nDYesmc

2019年隨著智能終端業(yè)務(wù)的剝離，TCL集團(tuán)減至三個業(yè)務(wù)群，當(dāng)中半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)已成為集團(tuán)的中流砥柱。nDYesmc

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圖片來源：TCL集團(tuán)年報nDYesmc

年報中指出，受全球性行業(yè)周期性下行的影響，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)從2018Q2開始，產(chǎn)品價格出現(xiàn)大幅度下滑，市場規(guī)模同比回落，毛利空間明顯收窄。nDYesmc

盡管在行業(yè)景氣欠佳的條件下，TCL半導(dǎo)體業(yè)務(wù)旗下的華星光電，全年各產(chǎn)品銷售實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長，毫無懸念地成為了TCL集團(tuán)利潤貢獻(xiàn)最大的業(yè)務(wù)群。報告期內(nèi)，華星光電實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入276.7億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤23.2億元，占集團(tuán)總體凈利潤的57%以上。nDYesmc

如此喜人的成績，得益于華星光電全年保持滿銷滿產(chǎn)的狀態(tài)。據(jù)悉，華星光電除了兩條8.5代和一條6代的LTPS產(chǎn)線滿產(chǎn)滿銷外，全球最高世代的11代線已經(jīng)投產(chǎn)，6代的AMOLED產(chǎn)線也已經(jīng)點(diǎn)亮，另外還有定位于8K和大尺寸AMOLED的11代線已開工建設(shè)。相信今后多條產(chǎn)線的開工和投產(chǎn)，將帶來顯著的規(guī)模和效益增長，有信心2019年收入將大幅增長，利潤實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。nDYesmc

此外，在新型半導(dǎo)體顯示技術(shù)領(lǐng)域，廣東聚華已建成全球最先進(jìn)的印刷顯示公共平臺，成功研制出31吋4K印刷OLED產(chǎn)品及全球首臺31吋4K印刷H-QLED顯示產(chǎn)品。OLED材料開發(fā)層面，華睿光電自主研發(fā)的蒸鍍式OLED的紅光和綠光材料處于國內(nèi)領(lǐng)先水平；集團(tuán)QLED研發(fā)團(tuán)隊(duì)已解決紅、綠材料使用壽命等關(guān)鍵問題，自主研發(fā)的藍(lán)光材料的性能全球領(lǐng)先。nDYesmc

展望2019年，在半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)，TCL將努力開發(fā)新型顯示技術(shù)和材料，并向上下游業(yè)務(wù)拓展，繼續(xù)進(jìn)行兼并重組以提升產(chǎn)業(yè)群協(xié)同實(shí)力。nDYesmc

手機(jī)是“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;，TCL忍痛斷臂求生

盡管剝離智能終端業(yè)務(wù)群已成事實(shí)，但我們可以從2018年的年報中看到，除了手機(jī)業(yè)務(wù)以外，彩電、空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)等細(xì)分業(yè)務(wù)板塊已重返增長軌道。換言之，智能手機(jī)業(yè)務(wù)是本次重組案的“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;。nDYesmc

總體來看，智能終端業(yè)務(wù)群在2018年成績有所改善，從2017年巨額虧損轉(zhuǎn)為當(dāng)期盈利，全年利潤實(shí)現(xiàn)近3億元。nDYesmc

首先，彩電業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勁。報告期內(nèi)，TCL電子實(shí)現(xiàn)銷售收入385.7億元，同比增長9.25%，歸母凈利潤8.01億元，同比增長14.4%。全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)液晶電視銷量2860.6萬臺，同比增長23.1%。根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，TCL電子2018年全球電視機(jī)出貨量市場占有率為11.6%，排名全球第二。nDYesmc

其次，家電集團(tuán)、智能音箱業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展。家電業(yè)務(wù)全年實(shí)現(xiàn)銷售收入174.6億元，同比增長9.87%。其中空調(diào)產(chǎn)品銷量919.7萬臺，同比增長0.3%；洗衣機(jī)銷量236.8萬臺，同比增長23.5%；冰箱銷量177萬臺，同比增長14.6%。智能音箱業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入61.8億元，同比增長21.8%。nDYesmc

最后是移動通訊終端業(yè)務(wù)，虧損大幅收窄。報告期內(nèi)，TCL通訊科技實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷量3387萬臺，同比下降23%。目前，TCL通訊科技在全球運(yùn)營TCL、Alcatel和BlackBerry三大品牌，但由于利潤率偏低、產(chǎn)品技術(shù)升級迭代很快，盈利能力和增長動能明顯不足，以至于TCL集團(tuán)選擇“斷臂求生”。nDYesmc

2019年，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并行。從大環(huán)境看我國發(fā)展面臨的環(huán)境仍復(fù)雜嚴(yán)峻，未來仍有很多可預(yù)料和難預(yù)料的風(fēng)險挑戰(zhàn)。盡管如此，TCL集團(tuán)十分看好變革重組后的發(fā)展進(jìn)程，尤其是半導(dǎo)體顯示及材料業(yè)務(wù)。nDYesmc

“隨著信息化和智能化的快速發(fā)展，圍繞商用、家庭、移動等應(yīng)用場景的顯示需求和新產(chǎn)品、新應(yīng)用不斷涌現(xiàn)，工控顯示、商用顯示、教育白板、電競顯示器、平板、車載、VR/AR等產(chǎn)品的蓬勃發(fā)展，改善并豐富了人類工作、娛樂、學(xué)習(xí)、生活等活動的效率和用戶體驗(yàn)，也將帶來顯示行業(yè)的持續(xù)增長。”nDYesmc