大疆10億反腐事件在1.30迎來再次反轉(zhuǎn)：大疆凌晨發(fā)公開信，提到，一些被辭退的涉事員工自我辯白，在公司內(nèi)外添油加醋地散播謠言，將負責反腐內(nèi)審工作的同事描述為派系社團，掩飾甚至美化自己的工作過失與不當行為。不少失信甚至貪腐人員即便被調(diào)查發(fā)現(xiàn)，也很少影響其更換工作繼續(xù)職業(yè)生涯。Rjoesmc

而此前，“被冤枉“的辭退員工隔空喊話：稱“公告貪腐名單上面的人，一半以上都是冤枉的，被扣帽子的，為了是向你交差嗎？”，有媒體稱，大疆“10億反腐案”劇情反轉(zhuǎn)為內(nèi)部“宮斗劇”。Rjoesmc

“剛開始都是N+1賠償，后來可能覺得賠了太多錢，就開始使各種手段去誘導恐嚇員工，讓員工自己離職。”有不愿署名的知情人士稱，于是，雷厲風行的反腐小組在幾個月內(nèi)很快給出了“反腐成果”：一份45人的“涉貪”名單。Rjoesmc

該員工在社交媒體上稱，在大疆這波“反腐”中，自己被“清除”出公司，且自己沒有“貪腐”。Rjoesmc

但該員工隨后刪除了這篇文章，并且發(fā)布了一篇聲明。聲明稱，“我和公司的事情，我會自行處理解決，我支持公司反腐，不放過任何一個貪腐，早日查明真相”，并表示網(wǎng)絡上流傳的部分文章系一些媒體添油加醋報道，已經(jīng)偏離了自己的目的和初衷。Rjoesmc

至此，大疆10億反腐事件一波三折：從高調(diào)反腐，涉貪超10億，反轉(zhuǎn)到“宮斗劇”，然后再到如今的“自我辯白” ，添油加醋散播謠言。Rjoesmc

而今天，我們要探討的不是反腐事件的反轉(zhuǎn)，而是如題：大疆腐敗損失真的達到甚至超過10億了嗎？Rjoesmc

要想了解這個問題，要從幾方面入手：Rjoesmc

• 2018年大疆銷售額多少？
• 2018年大疆原材料成本多高？
• 2018年大疆腐敗到何種程度？哪些元器件采購發(fā)生了貪腐？

讓我們來一個一個分析：Rjoesmc

一、2018年大疆銷售額多少？

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這是2018年初前瞻產(chǎn)業(yè)研究院提供的數(shù)據(jù)，可信度很高，2017年大疆銷售額大約175.7億元人民幣。Rjoesmc

那么2018年的銷售額有多少呢？Rjoesmc

按照2018年全球海內(nèi)外市場的情況，我們猜測大疆銷售額在160-180億人民幣之間，分析如下：Rjoesmc

A、國內(nèi)消費類市場呈現(xiàn)一定程度的萎縮和疲軟，收入占比15%左右的國內(nèi)市場大概下降5%-10%；Rjoesmc

B、國際消費類市場特別是個人消費類市場，應收估計下降在5%左右；C、國際國內(nèi)工業(yè)市場進一步萎縮，這從2018年大疆首次把行業(yè)開發(fā)者大會搬到上海舉行便可知端倪。而國內(nèi)市場在大疆消費類市場的一枝獨秀下，其他公司均轉(zhuǎn)型進入各行各業(yè)，除了農(nóng)業(yè)，還有安防、電力等等。因此，大疆在消費市場的的優(yōu)勢也造就了在行業(yè)市場的劣勢，基本上沒有什么建樹。因此，大疆2018年在行業(yè)市場的占比份額將繼續(xù)縮小，估計只有不到10%。Rjoesmc

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因此，2018年大疆營收預測在175.7*0.95≈167億。Rjoesmc

二、2018年大疆原材料成本多高？

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同樣是可信度較高的前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)：2015-2017年，大疆營收分別達59.8億元、97.8億元、175.7億元，凈利潤則分別為14.2億元、19.3億元和43億元。Rjoesmc

三年的凈利潤率達到：23.7%，19.7%，24.47%。這在很多行業(yè)里是很高了。Rjoesmc

大疆的渠道成本大概在15%-20%（也就是給渠道代理商的利潤），市場營銷成本8%（隨著知名度越來越高，營銷成本越來越低），研發(fā)成本估計10%，售后成本2%。Rjoesmc

通過凈利潤率，去掉管理成本，生產(chǎn)加工成本，結(jié)合無人機行業(yè)的一些了解，個人估計2015-2017大疆無人機產(chǎn)品對應的原材料成本大概為：36%，38%，37%。Rjoesmc

關(guān)于凈利潤率的波動，我們是這樣分析的：Rjoesmc

2015大疆主要推出大疆精靈3系列，當時產(chǎn)品成熟，競爭對手數(shù)量雖然很多，但品牌知名度和質(zhì)量均沒有達到大疆水平，因此凈利潤較高，經(jīng)過2015年的市場競爭，2016大疆研發(fā)新品，采用了新的元器件，投入的研發(fā)成本較高，因此導致2016年凈利潤率下滑，而2017大疆的御系列成熟，研發(fā)成本下降，原材料采購成本進一步下降，因此凈利潤率飆升。Rjoesmc

到了2018年，大疆在個人消費類市場已經(jīng)沒有競爭對手，獨霸天下，也無需研發(fā)競爭性新機型，因此凈利潤率會上升，但是2018遭遇了全球經(jīng)濟下滑。Rjoesmc

回到2018年的問題，2018年大疆無人機產(chǎn)品的原材料成本在跟隨國際元器件行情有所波動，但對于這樣一個比較大的采購商來說，波動應該幅度不大，因此，原材料成本依然在38%左右。Rjoesmc

三、2018年大疆腐敗到何種程度？哪些元器件采購發(fā)生了貪腐？

根據(jù)大疆高調(diào)反腐的公告：從原材料采購、加工半成品到最后成為企業(yè)可用的零件，即使每一環(huán)節(jié)的腐敗使得采購成本只上升5%~10%，經(jīng)過三層產(chǎn)業(yè)鏈到達企業(yè)時，成本在無形中增加了16%~33%。按照大疆的說法，損失達到10億，倒推就是原材料成本大概是：33-62.5億。根據(jù)上面1、2的推算，2018年銷售額167億，原材料成本約占38%，原材料成本約167*38%≈63億。基本符合推測。Rjoesmc

現(xiàn)在我們回頭來看看無人機都有哪些元器件（先不考慮大疆的其他業(yè)務）。Rjoesmc

下面是無人機的基本組成架構(gòu)。Rjoesmc

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主要幾個大件是：CPU等組成的飛控，MCU電調(diào)、電機、相機、云臺、以及傳感器。Rjoesmc

CPU由國外大廠提供，相機主要采用日本鏡頭（當然，2018年Mavic2采用了哈蘇相機），這些核心部件的價格我想與國際上的公司進行采購，是很難發(fā)生大面積達到15-33%的價格波動的。創(chuàng)始人汪滔最早從研發(fā)做起，直到現(xiàn)在依然直接抓研發(fā)，CPU什么價格，相機什么價格他應該最清楚，采購人員是不可能加那么高的價格。Rjoesmc

如果連這些透明的大件都敢那么大動作貪腐，那大疆2015年就開始的反腐是多么的無力，其腐敗已經(jīng)到了何種高度，可想而知。Rjoesmc

那什么可能呢？國外的市場、采購機制比較成熟，貪腐最多的也只有國內(nèi)的供應商了，那就是電機、電池以及周邊的傳感器、元器件。這一部分的成本粗略估算應該不超過15%，而電機、電池價格作為無人機里面的成本大戶也是非常透明。Rjoesmc

所以，我想，最終能夠大面積貪腐的只有那些小眾元器件，而他們在整個無人機的成本中所占比例不超過10%，大約在5-8%左右。Rjoesmc

對于一個原材料總成本60億左右（實際遠遠達不到）的采購，除去幾個大件，剩下不足10%，大約6億貪腐重災區(qū)，能夠造成10億的損失嗎？Rjoesmc

而且，根據(jù)網(wǎng)上報道，2015年，大疆創(chuàng)始人汪滔接受采訪表示開除了幾乎整個采購部門，開始了非常嚴厲的腐敗整治和權(quán)限管理。Rjoesmc

在每年采購基本都是新人的情況下，誰有那么大的膽子一次貪腐那么多？Rjoesmc

你會嗎？你敢嗎？Rjoesmc

那么大疆為什么會說損失超過10億呢？我們來看看大疆2018年的大事件：Rjoesmc

一、高調(diào)融資10億美金Rjoesmc

“這個世界笨得不可思議!愚蠢的人太多了。”兩年前，大疆創(chuàng)新創(chuàng)始人汪滔曾這樣語出驚人。如今，大疆的新一輪融資不按常理出牌，搞了一套新玩法。Rjoesmc

2018年4月初，大疆新一輪10億美元股權(quán)融資曝光。這次融資，大疆采用了超乎尋常的融資方式——競價。Rjoesmc

二、消費市場增長放緩Rjoesmc

全球消費市場不僅僅是增長放緩，有的甚至出現(xiàn)負增長。Rjoesmc

三、工業(yè)市場被大幅搶占。Rjoesmc

由于偏重消費市場，同時對政府類行業(yè)市場基本不涉足，導致大疆在工業(yè)行業(yè)市場的份額大大縮小。Rjoesmc

四、2018年營收增長率大幅減少，甚至可能出現(xiàn)負增長，下降5%。Rjoesmc

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這幾個因素加在一起，可能導致了大疆出現(xiàn)從未有過的焦慮，這時候祭出反腐大旗，號稱損失超10億……我想這才可能是大疆高調(diào)反腐的真相。Rjoesmc

有人說，這是典型的營銷類文科生做法，大疆這樣一個技術(shù)類公司不可能這么做，其實理科生的營銷技巧用起來可能比文科生更得心應手：Rjoesmc

• 早在2013年大疆就通過年終獎獎勵奔馳一舉成名；
• 2014年底，通過汪峰用無人機向章子怡求婚事件讓大疆無人機精靈3一炮而紅等等，如果你說這些事件是偶然，那只能說你真的是純粹的理科生了。

從這些看，大疆對營銷和媒體的分寸是把握的非常恰如其分的，所以，我們有理由懷疑大疆貪腐損失超10億的真實性。Rjoesmc

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