國(guó)際電子商情報(bào)道，日前，英唐智控發(fā)布公告稱原擬以現(xiàn)金支付及發(fā)行股份的方式收購(gòu)深圳市澤天電子有限公司的股權(quán)。經(jīng)過(guò)雙方多次的溝通與磋商，雙方在估值和交易方式等方面經(jīng)過(guò)反復(fù)討論后未能達(dá)成共識(shí)，經(jīng)慎重研究，雙方就終止股權(quán)收購(gòu)事項(xiàng)進(jìn)行溝通并協(xié)商一致，同意終止收購(gòu)澤天電子股權(quán)的事項(xiàng)。PfUesmc

同時(shí)，與另一家標(biāo)的公司前海首科達(dá)成以現(xiàn)金收購(gòu)股權(quán)方式，將重大資產(chǎn)重組調(diào)整為非公開(kāi)發(fā)行股票方式繼續(xù)推進(jìn)相關(guān)合作。PfUesmc

英唐智控表示，公司會(huì)同中介機(jī)構(gòu)經(jīng)過(guò)認(rèn)真商討和審慎研究論證，采用現(xiàn)金方式收購(gòu)有助于提升收購(gòu)效率，有助于上市公司盡快實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)布局。公司將繼續(xù)沿著既定的產(chǎn)業(yè)布局策略收購(gòu)被動(dòng)電子元器件領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)公司，同時(shí)將收購(gòu)資產(chǎn)的方式由發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)調(diào)整為以現(xiàn)金方式進(jìn)行收購(gòu)。PfUesmc

主動(dòng)件毛利低，被動(dòng)件價(jià)格持續(xù)上漲具有高毛利，通過(guò)收購(gòu)提升盈利能力

公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中毛利率較低的主動(dòng)元器件（芯片及存儲(chǔ)等）占據(jù)了一定的份額，導(dǎo)致公司綜合毛利率處于較低水平。近三年一期，公司主動(dòng)元件的銷(xiāo)售占比及公司綜合毛利率情況具體如下：PfUesmc

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同時(shí)，未來(lái)期間公司將圍繞云計(jì)算大力拓展以存儲(chǔ)器為核心的主動(dòng)元器件的業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步拉低公司毛利率。PfUesmc

近年來(lái)，被動(dòng)電子元器件價(jià)格的持續(xù)上漲提升了相關(guān)分銷(xiāo)領(lǐng)域企業(yè)的毛利率及盈利能力，通過(guò)并購(gòu)具有較高毛利率的被動(dòng)電子元器件分銷(xiāo)企業(yè)，將有利于完善公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升公司綜合毛利率及盈利能力，也有利于增強(qiáng)公司抵御行業(yè)周期性風(fēng)險(xiǎn)的能力及持續(xù)發(fā)展能力。有鑒于此，公司確定了通過(guò)并購(gòu)被動(dòng)電子元器件優(yōu)質(zhì)企業(yè)的方式迅速增強(qiáng)該領(lǐng)域布局的策略，并初步確定采用發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的形式進(jìn)行并購(gòu)。PfUesmc

為何調(diào)整為非公開(kāi)發(fā)行股票，改用現(xiàn)金收購(gòu)首科？

非公開(kāi)發(fā)行股票購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)有利于降低公司資產(chǎn)負(fù)債率，提升經(jīng)營(yíng)效率及盈利能力，購(gòu)入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)及引入戰(zhàn)略投資者將有利于公司未來(lái)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。PfUesmc

公司原計(jì)劃實(shí)施重大資產(chǎn)重組，以非公開(kāi)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)前海首科100%股權(quán)、澤天電子100%股權(quán)。停牌期間，經(jīng)過(guò)公司審慎研究，以非公開(kāi)發(fā)行股票的方式購(gòu)買(mǎi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，將更有利于降低公司資產(chǎn)負(fù)債率，提升經(jīng)營(yíng)效率及盈利能力，主要原因表現(xiàn)為以下兩方面：PfUesmc

第一，七月底八月初，A股市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，并購(gòu)標(biāo)的對(duì)以通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式收購(gòu)方式未能與公司達(dá)成一致意見(jiàn)。采用現(xiàn)金收購(gòu)能夠提升收購(gòu)效率，有助于公司盡快實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)布局。PfUesmc

第二，公司亟待通過(guò)股權(quán)融資降低資產(chǎn)負(fù)債率、財(cái)務(wù)成本及補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金。PfUesmc

2018年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)分別為508,051.52萬(wàn)元及9,023.23萬(wàn)元，較去年同期分別增長(zhǎng)54.56%及18.48%，公司業(yè)績(jī)整體保持迅速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。過(guò)去三年公司在規(guī)模迅速擴(kuò)大的同時(shí)也面臨著營(yíng)運(yùn)資金壓力，為了緩解營(yíng)運(yùn)資金壓力，公司進(jìn)行了較多的債務(wù)性融資（截至2018年6月30日，公司短期借款、一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等債務(wù)性融資余額合計(jì)200,782.13萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為69.52%，2018年上半年財(cái)務(wù)費(fèi)用7,471.52萬(wàn)元），較高的資產(chǎn)負(fù)債率及債務(wù)融資成本影響了公司的償債能力及盈利能力。未來(lái)公司銷(xiāo)售規(guī)模的擴(kuò)大將進(jìn)一步加劇營(yíng)運(yùn)資金壓力，營(yíng)運(yùn)資金不足將成為掣肘公司發(fā)展的重要因素。PfUesmc

以非公開(kāi)發(fā)行股票方式募集資金，股權(quán)資金將有效降低公司資產(chǎn)負(fù)債率，增加公司凈資產(chǎn)規(guī)模，提升公司融資和償債能力。同時(shí)，股權(quán)融資不存在固定的資金成本支出，有利于緩解公司營(yíng)運(yùn)資金壓力，提升經(jīng)營(yíng)效率及盈利能力。此次非公開(kāi)發(fā)行股票募集的資金，一方面用于收購(gòu)原重大資產(chǎn)重組標(biāo)的，另一方面用于補(bǔ)充公司的流動(dòng)資金。PfUesmc

同時(shí)，公司擬引入國(guó)資戰(zhàn)略投資者，更加有利于公司產(chǎn)業(yè)與地方政府產(chǎn)業(yè)或者戰(zhàn)略投資者自身產(chǎn)業(yè)進(jìn)行融合，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同，促進(jìn)公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。PfUesmc

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