業(yè)界人士表示，DRAM價格截至目前為止已連漲九季，是歷來產(chǎn)業(yè)最長的多頭，但三星、SK海力士及美光等三大指標(biāo)廠動態(tài)成為接下來市況走勢關(guān)鍵。LW1esmc

近期已有市調(diào)機構(gòu)示警，DRAM價格出現(xiàn)松動跡象，主要就是這些指標(biāo)廠新產(chǎn)能陸續(xù)開出，進(jìn)而終止多頭走勢。LW1esmc

據(jù)了解，三星原本規(guī)劃在旗下LINE 16廠二樓進(jìn)行擴產(chǎn)，建置一條月產(chǎn)6.5萬片新產(chǎn)線，并于上半年完成第一階段每月增產(chǎn)3.5萬片，原訂本季再增加另外的3萬片，但此計劃已決定延至今年12月再視情況啟動。LW1esmc

三星未透露延后此次擴產(chǎn)時間的原因。業(yè)界分析，三星的財報當(dāng)中，記憶體已是集團(tuán)獲利最大來源，占集團(tuán)總獲利比重高達(dá)78%，其中超過七成來自DRAM，在DRAM供需結(jié)構(gòu)中，原本的供給缺口在各家去瓶頸填補下，逐漸縮小，導(dǎo)致近期市況開始松動。LW1esmc

三星目前月產(chǎn)能逾40萬片，每月增產(chǎn)3萬片DRAM，等于讓全球DRAM產(chǎn)能增3%， 據(jù)悉，三星考量若此時再開出每月3萬片產(chǎn)能，將改變原本DRAM市場供不應(yīng)求局面，恐進(jìn)一步變成供給過剩，挑動市場敏感神經(jīng)，導(dǎo)致DRAM價格轉(zhuǎn)跌。LW1esmc

三星延后DRAM增產(chǎn)計劃，也有法人圈認(rèn)為進(jìn)入1x/1y奈米微縮程后，技術(shù)難度提高，在良率未明顯改善下，干脆延后。LW1esmc

DRAM制程由20納米往1x/1y納米微縮，不僅新產(chǎn)能的設(shè)備投資金額創(chuàng)下新高，但晶圓良率提升腳步緩慢，導(dǎo)致單位成本降幅明顯低于預(yù)期。外資分析師指出，在晶圓良率同樣在85%的假設(shè)下，三星1y納米8Gb DDR4單位成本僅比上一代1x納米減少約11%，也就是說，將1y納米DDR4良率低于80%，代表單位成本降幅將低于6%，若晶圓良率低于75%，1y納米與1x納米的DDR4成本幾乎相同，代表制程微縮失去意義。LW1esmc

不過從多方角度分析，三星不愿破壞好不容易建立的DRAM獲利模式，進(jìn)而沖擊集團(tuán)整體獲利，應(yīng)該是最大關(guān)鍵。LW1esmc

DRAM價格已近高點 Q4恐松動　

根據(jù)TrendForce內(nèi)存儲存研究(DRAMeXchange)最新調(diào)查，正值八月中旬，廠商陸續(xù)開始議定第四季價格，原先業(yè)界普遍預(yù)期價格仍將持平開出，但由于供給持續(xù)增加，需求則不見明顯回溫，因此第四季整體DRAM價格走弱的機會逐漸升高。LW1esmc

DRAMeXchange指出，以第三季的價格來看，產(chǎn)品屬性類似的PC DRAM與服務(wù)器內(nèi)存季漲幅均僅1-2%；移動型內(nèi)存與利基型內(nèi)存價格持平；而繪圖用內(nèi)存已經(jīng)開始跌價。由現(xiàn)貨市場來觀察，價格從今年年初開始一路下滑，在六月底正式低于合約價，已經(jīng)預(yù)告DRAM整體價格即將走弱的可能性。LW1esmc

展望2019年，在各廠商持續(xù)轉(zhuǎn)進(jìn)1X/1Y工藝，以及SK海力士無錫新廠可望開始投片的影響下，供給位成長將大于需求，預(yù)估整體DRAM價格將持續(xù)下滑，年衰退幅度約在15-25%。LW1esmc

PC DRAM與服務(wù)器內(nèi)存報價持平或小幅下修LW1esmc

PC DRAM雖然占總產(chǎn)出的比重低于15%，但由于該產(chǎn)品對供需變化高度敏感，因此扮演所有產(chǎn)品別價格走勢的先行指針。雖然第四季各PC OEM廠處于旺季需求，但由于各家?guī)齑嫠慌c年初相比持續(xù)增加，加上業(yè)界對2019年價格走弱似乎已有共識，因此并不急于在此時回補庫存。DRAMeXchange認(rèn)為，第四季PC DRAM價格在最樂觀的情況下僅可能持平開出，但也可能開始小幅下滑。LW1esmc

至于服務(wù)器內(nèi)存，現(xiàn)階段由于原廠持續(xù)提高服務(wù)器產(chǎn)品比重，服務(wù)器內(nèi)存供給達(dá)標(biāo)率在第三季顯著提升，有助于改善供需失衡的狀況。然而，第四季實際供需狀況仍視中國與北美地區(qū)數(shù)據(jù)中心的需求而定，預(yù)期報價將有較高機會持平開出，但也不排除下修的可能。LW1esmc

移動型內(nèi)存吃緊狀況改善，價格持平或反轉(zhuǎn)走跌LW1esmc

展望第四季智能手機市場需求表現(xiàn)，受惠iPhone新機以及Android陣營旗艦新機的需求帶動，預(yù)估整季生產(chǎn)數(shù)量將較第三季成長5-10%，進(jìn)而推升對移動型內(nèi)存需求。供給方面，三星平澤新廠第四季的產(chǎn)能將小幅增加，SK海力士、美光等則受惠于新工藝轉(zhuǎn)進(jìn)以及良率提升等挹注，移動型內(nèi)存市場的供貨滿足率(Order fulfillment rates)將獲得改善，整體供需狀況將優(yōu)于上半年。DRAMeXchange預(yù)估，第四季移動型內(nèi)存合約價格將有機會呈現(xiàn)持平或出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，以分離式來說，價格將落在持平到下跌2%的區(qū)間；eMCP則因NAND Flash的持續(xù)降價，價格將較第三季調(diào)降2-5%。LW1esmc

利基型內(nèi)存方面，下半年雖是消費性電子產(chǎn)品傳統(tǒng)旺季，但目前終端的拉貨需求并未出現(xiàn)明顯抬升。以利基型內(nèi)存消耗量第二大的機頂盒(Set-top box)來看，上半年需求并不強烈，造成庫存水位偏高，連帶影響下半年的拉貨力道，預(yù)估全年銷量將小幅下滑。整體而言，在第三季利基型內(nèi)存合約價格僅持平開出，但現(xiàn)貨價已開始下跌的情況下，第四季合約價格反轉(zhuǎn)向下的機會已升高，其中DDR4因與同容量DDR3產(chǎn)品有超過20%的價差，跌幅恐更大。LW1esmc

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