近日，國內(nèi)最大的動力電池生產(chǎn)商寧德時代更新了其招股說明書，隨著這份去年11月提交的招股說明書一同更新的，還有寧德時代去年的財務(wù)報表——2017年寧德時代凈利潤達39.72億元，同比增長31.4%。營收199.96億，資產(chǎn)總額496.62億元。OV0esmc

40億利潤，500億資產(chǎn)，1300億估值！正在改革的A股迎來一只巨型獨角獸。這次上市，寧德時代擬發(fā)行不超過 217,243,733 股，占發(fā)行后總股本的比例不低于 10.00%，本次發(fā)行預(yù)計募集資金總額為 131.2億元。寧德時代的上市估值或高達1312億元，一旦其在深交所上市通過，寧德時代將成為當(dāng)之無愧的動力電池第一股。OV0esmc

此外在出貨量方面，2017年已公布業(yè)績的14家鋰電池上市公司中，寧德時代動力電池銷量首次超越松下電器和比亞迪，銷量達到11.84GWh，成功問鼎。這家制造業(yè)公司是如何在7年時間完成千億級的突飛猛進？OV0esmc

搭上新能源車春風(fēng)的巨型獨角獸

2008年，中國政府開始鼓勵新能源汽車發(fā)展，混動、純電動汽車的直接動力來源——車載動力電池，需求逐年擴大。OV0esmc

2011年12月，時任蘋果手機電池最大供應(yīng)商新能源科技（ATL）總裁曾毓群看到了其中的生意，和曾任東莞新能源研發(fā)總監(jiān)的黃世霖主導(dǎo)成立了寧德時代新能源科技有限公司(CATL），將車載動力電池作為新興業(yè)務(wù)獨立發(fā)展。OV0esmc

圖：曾毓群OV0esmc

2015年，在中國政府堅持不懈的推廣下，國內(nèi)新能源車銷量增長迎來第一輪爆發(fā)，新能源車產(chǎn)量一年之內(nèi)增長4倍，達到33萬輛。隨之而來的，則是車載動力電池產(chǎn)能的指數(shù)型增長——當(dāng)年，寧德時代的動力電池產(chǎn)量從2014年的0.27GWh攀升到2.19GWh，增長率超8倍。也是在這一年，寧德時代改組為股份有限公司。OV0esmc

由于有ATL做電池的積累，寧德時代很早便得到了市場認(rèn)可，在2012年就成為了華晨寶馬的動力電池供應(yīng)商。得到豪華品牌車企的認(rèn)可成為寧德時代除技術(shù)之外打開市場的又一利器。到2016年，寧德時代在動力電池上的產(chǎn)能繼續(xù)倍增，達到6.8GWh，僅次于自產(chǎn)自銷的比亞迪。而到2017年，寧德時代則在市場份額上完成了對比亞迪的超越。OV0esmc

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2015年-2017年3年，中國新能源車銷量從33萬輛漲至50.7萬輛，又從50.7萬輛升至77.7萬輛。寧德時代借著中國新能源車市場高速增長的態(tài)勢，完成了資產(chǎn)從86.7億到285.8億再到496.6億的三級跳，坐穩(wěn)國產(chǎn)動力電池企業(yè)的第一把交椅，同時也成為全球動力電池出貨量最高的企業(yè)。OV0esmc

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與此同時，中國政府不斷向新能源車產(chǎn)業(yè)傾斜資源，以補貼+政策的方式立起新能源車的下游市場和上游產(chǎn)業(yè)鏈后，開啟了動力電池的產(chǎn)業(yè)整合。通過頒布《汽車動力電池行業(yè)規(guī)范條件》(征求意見稿)，政府為鋰離子動力電池單體企業(yè)劃下年產(chǎn)能力不低于 80 億瓦·時的紅線。根據(jù)《促進汽車動力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動方案》規(guī)劃，到 2020 年，國家鼓勵并培育形成產(chǎn)銷規(guī)模在400（40GWh） 億瓦時以上、具有國際競爭力的龍頭企業(yè)。從政策層面，中國政府支持和鼓勵動力電池企業(yè)做大做強。OV0esmc

產(chǎn)能規(guī)模最大、與這個目標(biāo)最接近的寧德時代，成為了資本市場的寵兒。OV0esmc

走出國門，一舉拿下大眾200億歐元訂單

除了IPO新動靜，寧德時代還在海外拿到的新訂單。OV0esmc

近日，寧德時代新能源科技股份有限公司成為大眾集團MEB電動車項目平臺的動力電池供應(yīng)商。據(jù)了解，2018年大眾集團將全力推進“Roadmap E”電動化戰(zhàn)略。根據(jù)規(guī)劃至2025年，大眾集團共需要對外采購150千兆瓦時的電池，總的采購金額高達500億歐元。其中已首先選定中國的寧德時代作為電池及相關(guān)技術(shù)合作伙伴，寧德時代將至少獲得200億歐元(約合人民幣1567億元)的訂單，不論哪個數(shù)據(jù)，這都是全球最大的電池招標(biāo)額。OV0esmc

知情人士透漏，此前一同競標(biāo)企業(yè)包括LG、松下、三星及力神等多家企業(yè)，最終由寧德時代拿到這筆訂單，成為目前大眾集團在中國境內(nèi)唯一、全球內(nèi)優(yōu)先采購，應(yīng)用于MEB平臺的動力電池企業(yè)。OV0esmc

3月13日，大眾中國總裁兼CEO海茲曼表示：“我們已經(jīng)與寧德時代達成合作，寧德時代的產(chǎn)品將應(yīng)用于純電動汽車、MQB的混合動力以及MEB平臺的新能源汽車，但需要強調(diào)的是，寧德時代生產(chǎn)的電池將會全部用于中國本土生產(chǎn)的電動汽車?！?span style="display:none">OV0esmc

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為了滿足歐洲電池的產(chǎn)能，寧德時代擬在歐洲建廠。OV0esmc

3月6日，寧德時代董事長曾毓群表示，公司正在考慮在德國、匈牙利、波蘭三國中擇址建廠，為包括寶馬在內(nèi)的車企提供動力電池，具體生產(chǎn)規(guī)模根據(jù)地區(qū)市場需求來決定。OV0esmc

曾毓群還表示，過去兩年，采用低價策略和寧德時代競爭的韓國企業(yè)，在技術(shù)上沒有重大突破，而寧德時代卻以技術(shù)突破實現(xiàn)了高速增長，并超越了他們。寧德時代也在歐洲市場迎來了重大機遇。OV0esmc

除了在歐洲市場建廠之外，寧德時代還計劃在其總部福建省寧德建設(shè)工廠。據(jù)了解，該工廠可將寧德時代的產(chǎn)能提高5倍，建設(shè)資金或來源于該公司的首次公開募股，建成后將成為全球最大的電動汽車電池生產(chǎn)商。此外，寧德時代今年5月份還將在日本設(shè)立銷售辦事處。目前，包括豐田、日產(chǎn)和本田在內(nèi)多家日本汽車制造商都表示，考慮將自家電動車搭載寧德時代電池。OV0esmc

深度解碼寧德時代，中國電芯是如何造出來的？

第一章：一顆電芯是如何誕生的？

電芯是一個電池系統(tǒng)的最小單元。多個電芯組成一個模組，再多個模組組成一個電池包，這就是車用動力電池的基本結(jié)構(gòu)。電池就像一個儲存電能的容器，能儲存多少的容量，是靠正極片和負極片所覆載活性物質(zhì)多少來決定的。正負電極極片的設(shè)計需要根據(jù)不同車型來量身定做的。正負極材料克容量，活性材料的配比、極片厚度、壓實密度等對容量等的影響也至關(guān)重要。OV0esmc

活性材料的制漿——攪拌工序OV0esmc

攪拌就是將活性材料通過真空攪拌機攪拌成漿狀。這是電池生產(chǎn)的第一道工序，該道工序質(zhì)量控制的好壞，將直接影響電池的質(zhì)量和成品合格率。而且該道工序工藝流程復(fù)雜，對原料配比，混料步驟，攪拌時間等等都有較高的要求。OV0esmc

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這里攪拌的是電池的活性材料。OV0esmc

圖：寧德時代的攪拌車間對粉塵嚴(yán)格管控OV0esmc

此外，在攪拌的這一過程中需要嚴(yán)格控制粉塵，以防止粉塵對電池一致性產(chǎn)生影響，在寧德時代的生產(chǎn)車間對粉塵的管控水平相當(dāng)于醫(yī)藥級別。OV0esmc

將攪拌好的漿料涂在銅箔上——涂布工序OV0esmc

這道工序就是將上一道工序后已經(jīng)攪拌好的漿料以每分鐘80米的速度被均勻涂抹到4000米長的銅箔上下面。而涂布前的銅箔只有6微米厚，可以用“薄如蠶翼”來形容。OV0esmc

圖：涂布工序最重要的是厚度和重量的一致性OV0esmc

涂布至關(guān)重要，需要保證極片厚度和重量一致，否則會影響電池的一致性。涂布還必須確保沒有顆粒、雜物、粉塵等混入極片。否則會導(dǎo)致電池放電過快，甚至?xí)霈F(xiàn)安全隱患。OV0esmc

將銅箔上負極材料壓緊再切分——冷壓與預(yù)分切OV0esmc

在碾壓車間里，通過輥將附著有正負極材料的極片進行碾壓，一方面讓涂覆的材料更緊密，提升能量密度，保證厚度的一致性，另一方面也會進一步管控粉塵和濕度。OV0esmc

圖：冷壓就是將鋁箔上的正負極材料壓緊壓實，這對提升能量密度也很重要。OV0esmc

將冷壓后的極片根據(jù)需要生產(chǎn)電池的尺寸進行分切，并充分管控毛刺（這里的毛刺只能在顯微鏡下看清楚了）的產(chǎn)生，這樣做的目的是避免毛刺扎穿隔膜，產(chǎn)生嚴(yán)重的安全隱患。OV0esmc

切出電池上正負極的小耳朵——極耳模切與分條OV0esmc

極耳切模工序就是用模切機形成電芯用的導(dǎo)電極耳。我們知道電池是分正負極的，極耳就是從電芯中將正負極引出來的金屬導(dǎo)電體，通俗的說電池正負兩極的耳朵，是在進行充放電時的接觸點。OV0esmc

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而接下來的分條工序就是通過切刀對電池極片進行分切。OV0esmc

圖：極耳模切簡單說就是做出正負兩極的小耳朵。OV0esmc

完成電芯的雛形——卷繞工序OV0esmc

在這里，電池的正極片、負極片、隔離膜以卷繞的方式組合成裸電芯。先進的CCD視覺檢測設(shè)備可實現(xiàn)自動檢測及自動糾偏，確保電芯極片不錯位。OV0esmc

圖：卷繞工序后電芯的雛形基本形成。OV0esmc

有了CCD視覺檢測設(shè)備的輔助，CATL寧德時代的電池生產(chǎn)車間在國際上屬于自動化程度最高的電池生產(chǎn)車間之一。OV0esmc

去除水分和注入電解液——烘焙與注液OV0esmc

水分是電池系統(tǒng)的大敵，電池烘烤工序就是為了使電池內(nèi)部水份達標(biāo)，確保電池在整個壽命周期內(nèi)具有良好的性能。OV0esmc

圖：為了去除水分，電芯需要進行烘烤。OV0esmc

而注液，就是往電芯內(nèi)注入電解液。電解液就像電芯身體里流動的血液，能量的交換就是帶電離子的交換。這些帶電離子從電解液中運輸過去，到達另一電極，完成充放電過程。電解液的注入量是關(guān)鍵中的關(guān)鍵，如果電解液注入量過大，會導(dǎo)致電池發(fā)熱甚至直接失效，如果注入量過小，則又影響電池的循環(huán)性。OV0esmc

電芯激活的過程——化成OV0esmc

化成是對注液后的電芯進行激活的過程，通過充放電使電芯內(nèi)部發(fā)生化學(xué)反應(yīng)形成SEI膜（SEI膜：是鋰電池首次循環(huán)時由于電解液和負極材料在固液相間層面上發(fā)生反應(yīng)，所以會形成一層鈍化膜，就像給電芯鍍了一層面膜。），保證后續(xù)電芯在充放電循環(huán)過程中的安全、可靠和長循環(huán)壽命。將電芯的性能激活，還要經(jīng)過X-ray監(jiān)測、絕緣監(jiān)測、焊接監(jiān)測，容量測試等一系列“體檢過程”。OV0esmc

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化成工序當(dāng)中還包括，對電芯“激活”后第二次灌注電解液、稱重、注液口焊接、氣密性檢測；自放電測試高溫老化及靜置保證了產(chǎn)品性能。OV0esmc

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所有制造好后的每一個電芯單體都具有一個單獨的二維碼，記錄著出生日期，制造環(huán)境，性能參數(shù)等等。強大的追溯系統(tǒng)可以將任何信息記錄在案。如果出現(xiàn)異常，可以隨時調(diào)取生產(chǎn)信息；同時，這些大數(shù)據(jù)可以針對性地對后續(xù)改良設(shè)計做出數(shù)據(jù)支持。OV0esmc

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第二章：讓電芯不再“裸奔”電池包生產(chǎn)流程

單個的電芯是不能使用的，只有將眾多電芯組合在一起，再加上保護電路和保護殼，才能直接使用。這就是所謂的電池模組。OV0esmc

電池模組（module）是由眾多電芯組成的。需要通過嚴(yán)格篩選，將一致性好的電芯按照精密設(shè)計組裝成為模塊化的電池模組，并加裝單體電池監(jiān)控與管理裝置。CATL的模組全自動化生產(chǎn)產(chǎn)線，全程由十幾個精密機械手協(xié)作完成。另外，每一個模組都有自己固定的識別碼，出現(xiàn)問題可以實現(xiàn)全過程的追溯。OV0esmc

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從簡單的一顆電芯到電池包的生產(chǎn)過程也是相當(dāng)復(fù)雜，需要多道工序，一點不比電芯的制造過程簡單。OV0esmc

上料OV0esmc

將電芯傳送到制定位置，機械手自動抓取送入模組裝配線。OV0esmc

在寧德時代的車間內(nèi)從自動搬運材料到為設(shè)備喂料100%實現(xiàn)了自動化OV0esmc

給電芯洗個澡——等離子清洗工序OV0esmc

對每個電芯表面進行清洗（CATL寧德時代采用的是等離子處理技術(shù)保證清潔度）。這里采用離子清潔，保證在過程中的污染物不附著在電芯底部。OV0esmc

為什么要采用等離子清洗技術(shù)？原因在于，等離子清洗技術(shù)是清洗方法中最為徹底的剝離式清洗方式，其最大優(yōu)勢在于清洗后無廢液，最大特點是對金屬、半導(dǎo)體、氧化物和大多數(shù)高分子材料等都能很好地處理，可實現(xiàn)整體和局部以及復(fù)雜結(jié)構(gòu)的清洗。OV0esmc

圖：等離子清洗過程OV0esmc

將電芯組合起來——電芯涂膠OV0esmc

電芯組裝前，需要表面涂膠。涂膠的作用除了固定作用之外，還能起到絕緣和散熱的目的。CATL寧德時代采用國際上最先進的高精度的涂膠設(shè)備以及機械手協(xié)作，可以以設(shè)定軌跡涂膠，同時實時監(jiān)控涂膠質(zhì)量，確保涂膠品質(zhì)，進一步提升了每組不同電池模組的一致性。OV0esmc

圖：電芯的涂膠過程OV0esmc

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給電芯建個家——端版與側(cè)板的焊接OV0esmc

電池模組多采用鋁制端板和側(cè)板焊接而成，通過機器人進行層壓和端板、側(cè)板焊接處理。OV0esmc

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線束隔離板裝配OV0esmc

焊接監(jiān)測系統(tǒng)準(zhǔn)確定位焊接位置后，綁定線束隔離板物料條碼至MES生產(chǎn)調(diào)度管理系統(tǒng)，生成單獨的編碼以便追溯。打碼后通過機械手將線束隔離板自動裝入模組。OV0esmc

圖：線束隔離板的安裝過程OV0esmc

完成電池的串并聯(lián)——激光焊接OV0esmc

通過自動激光焊接，完成極柱與連接片的連接，實現(xiàn)電池串并聯(lián)。OV0esmc

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下線前的重要一關(guān)——下線測試OV0esmc

下線前對模組全性能檢查，包括模組電壓/電阻、電池單體電壓、耐壓測試、絕緣電阻測試。標(biāo)準(zhǔn)化的模組設(shè)計原理可以定制化匹配不同車型，每個模塊還能夠安裝在車內(nèi)最佳適合空間和預(yù)定位置。OV0esmc

每個電池包包含了若干電池單元，與連接器、控制器和冷卻系統(tǒng)集成到一起，外覆鋁殼包裝。通過螺栓自動固緊，由電氣連接器相連，即使發(fā)生故障，僅需更換單獨的模組即可，不必更換整個電池組，維修工作量和危險性大大降低，更換模組僅需把冷卻系統(tǒng)拆解，并不涉及其他構(gòu)件。OV0esmc

第三章：電池組的終極考驗 電池組安全性測驗

其實，電動汽車從最初的設(shè)計階段就要通過各種方法，最大程度保證安全性。然而，再完美的設(shè)計還得經(jīng)過實踐測試的考量。在寧德時代，只有成功通過這些磨練的電池產(chǎn)品，才能被放行使用。OV0esmc

590攝氏度火燒測試OV0esmc

590攝氏度火燒電池是什么概念？我們知道金星的地面溫度是464攝氏度，在這樣的高溫下，鉛、鋅等金屬材料早已熔化。但是，電池組卻要在這樣的高溫下進行“生存”挑戰(zhàn)。OV0esmc

在安全性能方面國家的標(biāo)準(zhǔn)是外部燃燒130秒，電池不起火、不爆炸。然而，作為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)CATL寧德時代卻有著更高的要求，不僅做到了外部燃燒130秒后電池依然可以正常工作，的國家標(biāo)準(zhǔn)，更達到了在590攝氏度的情況下連續(xù)燃燒1小時后，電池依然沒有爆炸危險。OV0esmc

連續(xù)21小時振動試驗OV0esmc

在日常用車當(dāng)中，免不了要通過一些顛簸路面，電池產(chǎn)生的振動可能會引發(fā)質(zhì)量不過關(guān)的電池產(chǎn)品固定不良，零部件松動，甚至外殼破裂最后引發(fā)安全失效的等情況。OV0esmc

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所以我們需要模擬車輛震動對電池包產(chǎn)生的影響。振動臺用來模擬電池包在實際使用中會遇到的顛簸路況，環(huán)境箱用來提供不同的溫度環(huán)境，充放電機則用以提供充放電的實際工作情況。這三部分組成了帶溫度帶負載的振動測試系統(tǒng)，真實模擬了實車使用時的情景。OV0esmc

寧德時代的一座推力20噸的振動臺，用來模擬電池包在實際使用中會遇到的顛簸路況，但其振動強烈程度更甚于實際路況。在試驗中，電池包一秒鐘要被振動200下，而電芯模組則要被振動2000下。更加嚴(yán)苛的是電池包需要在-30℃至60℃的環(huán)境條件下，連續(xù)隨機振動21小時，這樣可等效模擬數(shù)十萬公里的行車疲勞情況。OV0esmc

加速度達到100G的撞擊測試OV0esmc

與振動試驗類似，沖擊測試用以測試電池包的機械結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，其模擬車輛通過路障時，瞬間顛簸對電池包結(jié)構(gòu)的沖擊。此外，在更換電池的過程中有萬分之一的幾率遇到電池跌落的情況。所謂不怕一萬就怕萬一，CATL寧德時代將電池從1米高度進行自由落體測試，且保證各項功能依然正常。OV0esmc

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在寧德時代的沖擊測試中，最高加速度可高達100G。要知道一般人的心臟承受的最大加速度為50G。而目前有記錄的，人體能承受的加速度極限約為40G。在如此強烈的加速度沖擊下，電池包依然運行正常。OV0esmc

最貼近真實事故的擠壓測試OV0esmc

擠壓測試用于模擬電池在交通事故時受到擠壓的情況，隨著電池變形程度的增加，正負極集流體會首先被撕裂。在短路點產(chǎn)生非常大的電流，熱量集中釋放，引起短路點的溫度急劇上升，因此很容易引發(fā)熱失控，進而引起起火或爆炸。OV0esmc

圖：與現(xiàn)實車禍?zhǔn)鹿首顬橘N近的擠壓測試OV0esmc

在擠壓測試找那個電池包外殼出現(xiàn)了明顯的變形，內(nèi)部結(jié)構(gòu)被破壞，電芯被內(nèi)部零部件刺破，出現(xiàn)高壓短路，造成熱失控。對于擠壓測試的通過標(biāo)準(zhǔn)一般是不起火、不爆炸。而寧德時代的電池產(chǎn)品，甚至可以再擠壓變形的情況下，繼續(xù)正常工作。OV0esmc

在寧德時代的擠壓試驗中，施加給電池包的力是十噸。12米大巴車重量為7噸，加上乘客和行李的重量接近10噸，也就是說這至少可以模擬一輛12米大巴車撞擊時的擠壓。OV0esmc

自此經(jīng)過數(shù)不清的復(fù)雜加工工藝和檢測測試流程，一塊印有CATL LOGO的成品車用電池單元終于誕生了，但是對于質(zhì)量的把控來說這并沒有結(jié)束，為了把控在日常使用時的質(zhì)量和品質(zhì)，所有的成品電池和電芯都有自己獨一無二的編碼，如果未來那塊電池甚至那顆電芯出現(xiàn)故障，可以追溯到那條生產(chǎn)線甚至那一批原料。對于電池這種帶有一定危險性的產(chǎn)品來說，質(zhì)量永遠是最重要的一環(huán)。OV0esmc

目前CATL已經(jīng)形成了從原料的開采到后期回收，一套完善的鏈條體系。而與寶馬、奔馳等國際企業(yè)的合作關(guān)系，再次證明了其產(chǎn)品的優(yōu)勢。產(chǎn)品的穩(wěn)定性和好口碑，是取勝的關(guān)鍵，但在新能源行業(yè)當(dāng)中逆水行舟不進則退，未來需要不斷推出有市場競爭力的產(chǎn)品，才能始終挺立在業(yè)界最高峰。OV0esmc

（國際電子商情微信ID：esmcol，本文綜合車東西、搜狐汽車、證券日報、車云網(wǎng)新聞報道）OV0esmc

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