根據(jù)兩家公司董事會簽訂的最終協(xié)議，每股Oclaro可換取5.60美元現(xiàn)金以及0.0636股的Lumentum普通股。這項交易須獲得Oclaro股東的同意以及美國、中國反托拉斯監(jiān)管機構(gòu)的批準，預計在2018下半年可完成所有程序。5oQesmc

以Lumentum 2018年3月9日收盤價（68.98美元）推算，Oclaro每股收購價格為9.99美元，大約相當于18億美元的股權(quán)價值。上述交易價值較 Oclaro 2018年3月9日收盤價（7.85 美元）高出27%，同時較 Oclaro 的30天平均收盤價高出40%。Oclaro股東將擁有合并后新公司約16%的股權(quán)。5oQesmc

Lumentum表示這項收購案旨在擴大雷射產(chǎn)品陣容，并在快速發(fā)展的3D感測技術(shù)市場中取得優(yōu)勢。Lumentum計劃擴大3D感測雷射芯片產(chǎn)能，若交易進展順利，未來Oclaro在英國、日本和義大利的晶圓廠將加入Lumentum現(xiàn)有的產(chǎn)能。去年底，蘋果已提供其對手菲尼薩3.9億美元擴大雷射芯片產(chǎn)能。5oQesmc

Lumentum總裁兼CEO Alan Lowe表示，“加入 Oclaro可以增強我們的產(chǎn)品組合，擴大收入來源，同時也有利于鞏固與滿足客戶更多的需求。此外，Oclaro會為我們提供業(yè)界領(lǐng)先的磷化銦（InP）激光器、光子集成電路（PIC）和相干器件模塊研發(fā)制造實力。合并后公司將會更快地驅(qū)動創(chuàng)新，加速產(chǎn)品發(fā)展，幫助客戶贏得市場，為股東創(chuàng)造價值。”5oQesmc

Oclaro CEO Greg Dougherty說：“兩家光器件行業(yè)的領(lǐng)導者強強結(jié)合是一件令大家都很開心的事情。我們將會成為高速通信行業(yè)更加強大光器件模塊公司，并且也將會是3D Sensing市場的領(lǐng)導者。我為Oclaro團隊在過去5年所取得的優(yōu)異成績而感到極度地自豪，相信這次合并會給團隊帶來創(chuàng)造更加偉大事業(yè)的機會。”5oQesmc

根據(jù)Lumentum公布的投影片資料，Lumentum、Oclaro 2017 年合并計算的毛利率、營益率分別為 39%、19%。兩家公司合并后，毛利率、營益率長期可分別挑戰(zhàn) 40%~45%、22%~28%。按照2017財年營收，Lumentum營收達到10億美元，Oclaro營收達到6億美元，兩者之和已超過行業(yè)老大Finisar的14．5億美元，一躍成為行業(yè)第一。5oQesmc

Oclaro可謂是歷史上并購經(jīng)驗最豐富的光器件廠商之一，自成立以來不斷并購，尤其在2012年收購了TOP 10光器件廠商Opnext。不過，這次收購并未帶來“1＋1大于2”的效果，自此后Oclaro不斷甩賣資產(chǎn)，業(yè)績始終未能好轉(zhuǎn)。最近幾年，業(yè)界一直再傳Oclaro被收購的消息。5oQesmc

受益于蘋果公司對用于3D sensor的VCSEL激光器的海量需求，Lumentum與Finisar成為去年來光器件行業(yè)最火熱的廠商，Lumentum是蘋果長期以來的供應商，F(xiàn)inisar更是獲得蘋果3．9億美元的直接投資在美國建設一座新工廠。兩家公司在傳統(tǒng)光器件行業(yè)的競爭還在持續(xù)，而蘋果公司以及其他手機廠商的VCSEL激光器訂單很大程度上決定了未來誰將登上行業(yè)領(lǐng)袖位置。5oQesmc

產(chǎn)業(yè)分析師表示，Lumentum是垂直共振腔面射型雷射（VCSEL）的主要供應廠，該技術(shù)支持蘋果Face ID、Animoji臉部動態(tài)表情和照相功能里的人像模式。不過，蘋果和Lumentum都未曾公開承認。5oQesmc

投銀Piper Jaffray分析師表示，Lumentum宣布收購Oclaro可能為期待已久的產(chǎn)業(yè)整合拉開序幕，感測技術(shù)產(chǎn)業(yè)有太多公司追逐相同的客戶，且研發(fā)支出浮濫，投資人過去兩三年來一直在等待產(chǎn)業(yè)進行整合。5oQesmc

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