高通公司在周一（2月5日）證實，已收到博通公司主動發(fā)出的每股82美元的修訂后、不具約束力的收購提議。博通計劃以每股60美元現(xiàn)金加22美元公司股票收購高通所有流通股，較去年11月提出的每股70美元報價提高17%，總價1210億美元，把高通的債務計算在內(nèi)，此交易的總價達到1450億美元。oyxesmc

對于新報價，高通表示董事會將與財務、法律顧問磋商，對修訂后的收購提議展開評估，以決定采取最符合公司和股東利益的措施。在評估完成前，高通不會就收購提議進一步發(fā)表置評。oyxesmc

而博通方面也宣布，已將收購高通的報價從之前的每股70美元調(diào)高至每股82美元，其中60美元為現(xiàn)金形式支付，而剩余則以股票形式體現(xiàn)。博通表示，這是體現(xiàn)高通價值的“最好”報價，也是“最終”的出價。oyxesmc

博通CEO陳福陽表示，希望高通董事會能以公司股東的利益為出發(fā)點，盡快與博通就收購事宜展開對話。博通CEO陳福陽在一份聲明中稱：“我們的報價中包含了很大一部分博通股票，這將使高通股東將來有機會受益于兩家公司合并后所帶來的裨益。與高通擁有的其他機會相比，我們的報價更具吸引力。為了股東的利益，我們?nèi)韵Ｍ咄苓x擇與我們對話?！?span style="display:none">oyxesmc

知情人士稱，博通此次提高收購報價，就是希望以一種友好的方式來實現(xiàn)這筆交易。oyxesmc

關于反壟斷機構的審查問題，陳福陽在接受采訪時稱，博通與許多監(jiān)管部門的人員進行了接觸，發(fā)現(xiàn)反壟斷問題并不是一個不解決的問題。oyxesmc

對于監(jiān)管風險，博通調(diào)整后的收購提議也向高通股東提供了補償方案。根據(jù)博通的提議，若該交易不能在12個月之內(nèi)完成，那么博通將向高通支付一筆費用，并且若該交易終止，高通將獲得數(shù)十億美元的分手費。陳福陽稱，這些費用的具體數(shù)額可以進一步探討，前提是高通董事與他對話。根據(jù)一般并購交易分手費與收購價格的比例，按這宗交易的規(guī)模推算，分手費可能達到100億美元上下。oyxesmc

消息發(fā)布后，高通股價后市下跌3%至64.06美元，較最新報價低22%，反映出華爾街對該交易前景的持續(xù)謹慎態(tài)度。oyxesmc

Raymond James分析師Chris Caso說，鑒于調(diào)整后的報價已經(jīng)在許多投資者預料之中，高通周一的股價波動有些令人不解。幾位分析師認為，博通首席執(zhí)行長陳福陽宣布調(diào)整后的報價是最高、也是最終報價，希望他對實現(xiàn)交易作出更強硬表態(tài)的投資者因此感到慌亂。oyxesmc

值得注意的是，陳福陽在2月5日致高通股東的信中還稱，如果雙方在高通3月6日股東會議之前不能達成一致，或博通提議的11位董事人選未能當選，博通將退出交易，立即停止收購高通。oyxesmc

鑒于高通全程一直與陳福陽保持距離。Bernstein分析師Stacy Rasgon說，有一種觀點認為，博通退出交易的可能性更大。oyxesmc

不過，也有觀點認為，博通對高通開出了新的收購條件雖然未必一定被接受，但令后者更難拒絕。oyxesmc

如果高通董事會否決博通最新報價，那么接下來的看點就是一個月后的高通年度股東會議。屆時，股東們將有機會對博通提議的備選董事會名單進行投票表決。因此，高通董事會現(xiàn)在面臨著一個艱難的選擇，尤其是考慮到公司當下股價較博通報價低20％。如果這種差距持續(xù)下去，那么股東們可能會替董事會做出選擇。oyxesmc

以下是陳福陽在接受彭博社專訪訪談的主要內(nèi)容：oyxesmc

問：收購高通的交易能夠通過監(jiān)管詳查？oyxesmc

答：我們已認真地研究過這個交易，我們已研究了一切。完成收購高通的交易有一條非常明確的路線圖。如果我們感到不舒服，我們就不會出價。我們已確定了潛在的監(jiān)管顧慮，我們提供了非常有說服力的、高層次的承諾，這些應該能夠解決監(jiān)管顧慮。oyxesmc

為進一步增加說服力，如果有任何我們認為不太可能出現(xiàn)的潛在問題發(fā)生，我們會為這種規(guī)模的交易提供一個公平和適當?shù)姆质仲M。oyxesmc

問：客戶是否會對更大規(guī)模的供應商感到滿意？oyxesmc

答：這種大型并購交易肯定會給客戶帶來恐懼、不確定性、懷疑（FUD）。我們必須重置業(yè)務模型。如果我們不太確信客戶能夠接受兩家公司的合并，我們就不會宣布交易。oyxesmc

問：交易完成后，博通是否會在研發(fā)領域投入了足夠多的資金？oyxesmc

答：就創(chuàng)新問題而言，這是第二個層次的FUD因素。因為我們是一家技術性企業(yè)，我們會在博通核心產(chǎn)品線上繼續(xù)進行創(chuàng)新，借此打壓競爭對手。我們專注于我們的核心業(yè)務?；旧现v，我們提供給股東的投資回報率，遠遠超過高通提供給該公司股東的投資回報率。oyxesmc

問：為何博通認為自己能夠比高通更好的運營一家芯片公司？oyxesmc

答：這些年一家企業(yè)可能以專利授權業(yè)務發(fā)家，但終有一天，專利授權業(yè)務將很難以維系。一家業(yè)務不能永遠靠著專利業(yè)務存活。高通的業(yè)務模式過度依賴于專利業(yè)務，這讓高通不得不面對監(jiān)管問題，遭受反壟斷調(diào)查。高通的兩家大客戶也決定不再支付專利費，并向其發(fā)起了訴訟。這不是一種可持續(xù)的業(yè)務模式。oyxesmc

問：高通為何不應當高價收購恩智浦？oyxesmc

答：依據(jù)我們和高通的觀點，高通提出的每股110美元的收購價格是完整、公平的收購價格。我們認為，如果以超過每股110美元的價格收購恩智浦，那么原本歸屬高通股東的價值就會轉移給恩智浦股東。我們不認為收購恩智浦就能夠解決高通目前面臨的所有問題。高通當前的問題出在公司內(nèi)部。oyxesmc

本文綜合自華爾街日報、騰訊科技、中金網(wǎng)報道oyxesmc

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