路透社2月4日?qǐng)?bào)道，熟悉情況的消息人士周日（2月4日）透露，通訊芯片制造商博通(Broadcom)(AVGO.O)擬于周一向同業(yè)高通(QCOM.O)提出約為1200億美元的新出價(jià)，旨在施壓后者坐到談判桌前。mKaesmc

高通將于3月6日舉行股東會(huì)議，博通希望自己提名的多位人選進(jìn)入高通董事會(huì)。mKaesmc

兩名消息人士稱，博通定于2月4日稍晚與顧問(wèn)會(huì)面，以最終敲定出價(jià)；新出價(jià)對(duì)高通的估值介于每股80-82美元，博通先前每股70美元的出價(jià)中包含60美元現(xiàn)金和10美元股票。相比于第一次提出的1030億美元收購(gòu)價(jià)碼，博通本次可能追加的收購(gòu)價(jià)碼大約為170億美元。mKaesmc

消息人士表示，博通甚至還計(jì)劃在監(jiān)管機(jī)構(gòu)阻撓交易，交易無(wú)法達(dá)成的情況下，向高通提供高于平常的“分手費(fèi)”。通常情況下，這種費(fèi)用相當(dāng)于交易規(guī)模的3-4%。按照目前最新爆料的收購(gòu)規(guī)模計(jì)算，實(shí)際收購(gòu)失敗的“分手費(fèi)”很可能回達(dá)到36-48億美元。mKaesmc

知情人士警告稱：Broadcom的首席執(zhí)行官Hock Tan也可能會(huì)在最后一刻決定大幅度改變條款（調(diào)整收購(gòu)價(jià)格）。mKaesmc

在路透報(bào)道之后，金融媒體Financial Times又爆出博通再次刷新收購(gòu)報(bào)價(jià)，已達(dá)1450億美元，相比于第一次提出的1030億美元收購(gòu)價(jià)碼，博通本次可能追加的收購(gòu)價(jià)碼大約為420億美元。mKaesmc

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高通此前以報(bào)價(jià)過(guò)低拒絕博通的收購(gòu)時(shí)，高通部分投資人表示，博通需要把收購(gòu)價(jià)提高到至少每股80美元。如此看來(lái)，1200億美元已達(dá)此要求，而1450億美元是高通大部分投資人的心理價(jià)位，如果消息屬實(shí)，那高通董事會(huì)內(nèi)部面對(duì)收購(gòu)案可能會(huì)出現(xiàn)不同意見(jiàn)。mKaesmc

博通和高通都沒(méi)有立即回復(fù)記者的置評(píng)請(qǐng)求。但此前博通表示，它非常有信心在簽署協(xié)議后12個(gè)月內(nèi)完成交易。高通則辯駁稱，全球所需的監(jiān)管審查程序需要18個(gè)月以上，且充滿風(fēng)險(xiǎn)。mKaesmc

自2017年11月初博通提出收購(gòu)邀約至今短短數(shù)月內(nèi)，博通與高通之間已明里暗里大戰(zhàn)了數(shù)回合，劇情甚是跌宕起伏，下面我們一起來(lái)回顧一下這場(chǎng)巨頭博弈戰(zhàn)：mKaesmc

第一回合：高通拒絕收購(gòu)

去年11月6日，博通向總部位于加州圣迭戈的高通發(fā)出1050億美元的現(xiàn)金和股票收購(gòu)提議，合每股70美元。若該交易得以成行，合并后的公司以收入計(jì)將成為僅次于英特爾公司(Intel Co., INTC)和三星電子(Samsung Electronics Co., 005930.SE)的全球第三大芯片制造商。mKaesmc

11月13日，高通宣布，公司董事會(huì)已拒絕了博通11月6日主動(dòng)提出的收購(gòu)提議。高通執(zhí)行董事長(zhǎng)保羅?雅各布(Paul Jacobs)稱：“公司董事會(huì)一致認(rèn)為，博通的報(bào)價(jià)低估了高通的價(jià)值?！?span style="display:none">mKaesmc

就在高通發(fā)布聲明數(shù)小時(shí)后，博通迅速作出回應(yīng)稱，該公司仍致力于收購(gòu)高通，且博通股東對(duì)這筆交易十分感興趣。mKaesmc

第二回合：博通欲清洗高通董事會(huì)

面對(duì)高通的拒絕，博通并沒(méi)有放棄。Hock Tan在一份聲明中稱：“許多高通股東向我們表達(dá)了他們希望高通與我們會(huì)面并討論我們提議的愿望，我們?nèi)匀粡?qiáng)烈建議高通董事會(huì)和管理團(tuán)隊(duì)雙方進(jìn)行接觸?！边@是一種不加掩飾的威脅：在必要時(shí)高通將發(fā)起敵意收購(gòu)。mKaesmc

2017年12月4日，博通正式宣布提名11位董事候選人，旨在取代高通董事會(huì)所有成員。博通計(jì)劃在12月8日的高通董事候選人提名截止前，提交董事候選人名單，從而讓高通股東能在2018年3月6日舉行的股東大會(huì)上選舉博通提名的董事。mKaesmc

對(duì)此，高通表示已經(jīng)從博通收到了一份新董事會(huì)人選的提名名單，博通和銀湖公司（美國(guó)私募股權(quán)投資公司）實(shí)際上是在要求高通的股東放棄其他選項(xiàng)，在博通的非約束性收購(gòu)要約上進(jìn)行投票決策。高通認(rèn)為，博通公司的舉動(dòng)是要“悍然”奪取高通董事會(huì)控制權(quán)，博通提交的人選名單本身就存在利益沖突，因?yàn)椴┩ū緛?lái)就想通過(guò)大幅低估高通價(jià)值，讓自己受益。mKaesmc

在博通明確發(fā)起惡意收購(gòu)意圖后，博通沒(méi)有再公開(kāi)發(fā)話，而高通展開(kāi)了一系列反抗自衛(wèi)戰(zhàn)。mKaesmc

1.員工遣散新方案mKaesmc

1月中旬，媒體報(bào)道稱，高通制定了一項(xiàng)新的員工遣散方案：如果被博通收購(gòu)或董事會(huì)成員被博通替換，博通遣散高通員工需付出代價(jià)。mKaesmc

2017年12月22號(hào)的一份監(jiān)管文件顯示，高通公布了一份新的員工遣散計(jì)劃，可在公司控制權(quán)發(fā)生變更后覆蓋執(zhí)行總裁以下的大部分員工。這份計(jì)劃規(guī)定，如果員工被無(wú)故解雇或因“充足的理由”選擇離職，他們將獲得離職補(bǔ)償。所謂“充足的理由”包括，員工的工資被大幅降低，或者主要工作地被遷到了50英里以外的地方。mKaesmc

此外，高通還擴(kuò)大了對(duì)“控制權(quán)變更”的定義，除了出售，還包括公司絕大部分董事會(huì)成員被替換。mKaesmc

2.計(jì)劃回購(gòu)股票mKaesmc

為了反抗博通的惡意收購(gòu)，高通1月16日調(diào)升獲利預(yù)測(cè)，并表示如果其以380億美元價(jià)格收購(gòu)恩智浦失敗，可能會(huì)動(dòng)用資金來(lái)進(jìn)行股票回購(gòu)。這是高通首次提出回購(gòu)股票計(jì)劃。mKaesmc

高通首席財(cái)務(wù)官喬治-戴維斯(George Davis)在一次網(wǎng)絡(luò)直播中表示，“我們傾向于收購(gòu)恩智浦，但并非不惜一切代價(jià)。隨著稅收改革，我們完全有能力完成大規(guī)模的股票回購(gòu)，這將給高通股東帶來(lái)同等實(shí)質(zhì)性收益，就像我們收購(gòu)了恩智浦一樣?！?span style="display:none">mKaesmc

3.拉攏中國(guó)手機(jī)半壁江山mKaesmc

1月25日，高通在中國(guó)北京舉辦了一場(chǎng)“高通中國(guó)技術(shù)與合作峰會(huì)”，邀請(qǐng)了聯(lián)想、中興、小米、OPPO和vivo等手機(jī)廠商半壁江山的高層來(lái)站臺(tái)，眾高管在臺(tái)上就“博通并購(gòu)高通案”表態(tài)力撐高通。mKaesmc

高通與聯(lián)想、OPPO、vivo和小米就從2019年到2021年的20億美元射頻前端采購(gòu)承諾分別簽署了諒解備忘錄，還與聯(lián)想、OPPO、vivo、小米、中興通訊以及聞泰科技等多家中國(guó)廠商宣布了5G領(lǐng)航計(jì)劃，同時(shí)宣布最早將在2019年發(fā)布5G商用終端。mKaesmc

來(lái)自參與活動(dòng)的內(nèi)部人士透露，高通此會(huì)是想向外界傳達(dá)積極的信號(hào)：高通對(duì)未來(lái)營(yíng)收樂(lè)觀，對(duì)被收購(gòu)的問(wèn)題，中國(guó)手機(jī)廠商會(huì)是高通背后堅(jiān)實(shí)的后盾。mKaesmc

4.高管集體視頻抗議mKaesmc

1月29日，高通發(fā)布了一段長(zhǎng)達(dá)34分鐘的視頻，所有公司高層非常罕見(jiàn)地在同一個(gè)視頻里發(fā)聲，強(qiáng)調(diào)高通的價(jià)值遠(yuǎn)超博通的收購(gòu)報(bào)價(jià)，并誓言繼續(xù)抵制博通惡意收購(gòu)的企圖。mKaesmc

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視頻里眾高管表示，博通計(jì)劃為股東創(chuàng)造的價(jià)值，是從不切實(shí)際的高度畫(huà)出的大餅。由于其業(yè)務(wù)范圍，高通和博通可能會(huì)在全球受到至少一年的監(jiān)管審查，而且不能保證該整合最終會(huì)得到批準(zhǔn)。視頻還強(qiáng)調(diào)了高通在5G、移動(dòng)芯片、調(diào)制解調(diào)器和物聯(lián)網(wǎng)等各種技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，敦促股東投票反對(duì)博通董事會(huì)提名，并勸其允許現(xiàn)在的管理層繼續(xù)領(lǐng)導(dǎo)高通公司，將博通最近的舉動(dòng)稱為“低價(jià)值、高風(fēng)險(xiǎn)的惡意提議，對(duì)股東來(lái)說(shuō)毫無(wú)意義”。mKaesmc

第三回合：博通提高報(bào)價(jià)

經(jīng)過(guò)高通多番折騰后，這次收購(gòu)案似乎陷入了僵局，博通終于再傳動(dòng)作，傳出提高收購(gòu)報(bào)價(jià)，媒體甚至報(bào)道稱，博通的報(bào)價(jià)已達(dá)1450億美元，1450億美元是高通大部分投資人的心理價(jià)位，如果消息屬實(shí)，那高通董事會(huì)內(nèi)部面對(duì)收購(gòu)案可能會(huì)出現(xiàn)不同意見(jiàn)。mKaesmc

值得一提的是，目前高通似乎也陷入了“四面楚歌”的處境，官司及罰款纏身：先是與蘋(píng)果的官司僵持已久，兩者關(guān)系將近“決裂”，接著又相繼收到臺(tái)灣公平會(huì)、歐盟的天價(jià)罰款，日前再傳出蘋(píng)果欲將高通踢出供應(yīng)商體系……mKaesmc

在此環(huán)境下，博通就高通一開(kāi)始的“價(jià)錢(qián)太低”作出妥協(xié)、提高報(bào)價(jià)，那么在這一回合，高通是否還會(huì)繼續(xù)反抗？據(jù)傳高通也將在本月晚些時(shí)候回應(yīng)這一訴求。mKaesmc

從目前來(lái)看，這起惡意收購(gòu)案的結(jié)局已經(jīng)變得十分撲朔迷離。不過(guò)媒體也稱，高通大戰(zhàn)博通的劇情堪比電視劇，而且現(xiàn)在還沒(méi)放到中場(chǎng)。mKaesmc

本文綜合自路透社、網(wǎng)易科技、雷鋒網(wǎng)等報(bào)道mKaesmc

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