華爾街著名沽空機(jī)構(gòu)哥譚市（GOTHAM）發(fā)布了一份沽空瑞聲科技的“預(yù)告片”，而這僅僅五頁的“預(yù)告片”就讓瑞聲科技在周四上午大跌11.08%股價(jià)。

沽空機(jī)構(gòu)GOTHAM認(rèn)為，瑞聲科技至少存在20家未披露的關(guān)聯(lián)方供應(yīng)商并未被列入蘋果的供應(yīng)商名單，此舉違反了香港上市規(guī)則以及蘋果公司的“供應(yīng)商行為準(zhǔn)則”中規(guī)定的勞工標(biāo)準(zhǔn)。蘋果也將進(jìn)行自己的調(diào)查，由于瑞聲與未披露關(guān)聯(lián)方供應(yīng)商的相關(guān)聯(lián)系被揭露，瑞聲的股價(jià)將下跌至每股40-50港元。xAcesmc

中銀國際的Tony Zhang給予了瑞聲科技持有評(píng)級(jí)，他認(rèn)為Gotham的報(bào)告沒有根據(jù)，并表示許多蘋果供應(yīng)商的利潤率都很高。xAcesmc

瑞聲科技也否認(rèn)了報(bào)告中的有關(guān)陳述，稱其“并不屬實(shí)及具誤導(dǎo)性”。瑞聲科技表示正就此事征求法律意見，并保留對(duì)采取法律行動(dòng)的權(quán)力。xAcesmc

這是Gotham在亞洲的首個(gè)目標(biāo)。在2008年Daniel Yu對(duì)抵押貸款機(jī)構(gòu)房地美的一筆投資失利后，以漫畫英雄蝙蝠俠所守護(hù)城市命名的Gotham開始公開做空。xAcesmc

研究顯示：瑞聲科技的利潤率在蘋果700多家全球供應(yīng)商中僅次于臺(tái)積電等芯片商，是蘋果體系中最會(huì)賺錢的企業(yè)之一。事實(shí)上，瑞聲科技的毛利率和凈利潤率水平甚至超過蘋果手機(jī)，利潤率曲線甚至比微軟、谷歌都更加平滑。

瑞聲科技于2005年在香港上市，是一家通信及消費(fèi)電子市場的微型元器件供應(yīng)商，主要從事生產(chǎn)及銷售聲學(xué)相關(guān)產(chǎn)品。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦等消費(fèi)電子產(chǎn)品。據(jù)報(bào)道，全球每3部高端智能手機(jī)中就有一部使用瑞聲科技的產(chǎn)品，一半蘋果、三星的用戶通過它來實(shí)現(xiàn)語音功能。xAcesmc

2016年8月，瑞聲科技市值首次突破1000億港元。9月，瑞聲科技被納入恒生指數(shù)50只成分股之一，市場地位獲肯定。從上市以來，瑞聲科技股價(jià)漲幅超過35倍，是港股漲幅最大的公司之一。

年報(bào)顯示：動(dòng)圈器件為主動(dòng)產(chǎn)生聲音的器件，包括微型音箱、揚(yáng)聲器及受話器。其中微型音箱銷售額占比29%，而受話器及揚(yáng)聲器分別占比17%和5%。整體毛利率自去年40.1%改善至45.5%。xAcesmc

收購韓國AAC研發(fā)公司和新加坡國立微電子研究院后，瑞聲科技為iPhone度身訂造的觸覺引擎，構(gòu)造復(fù)雜令同業(yè)難以仿效，是其一大優(yōu)勢(shì)。新一代的iPhone更薄，對(duì)觸覺敏感度要求更高，馬達(dá)器件由該公司獨(dú)家提供。xAcesmc

市值跨越千億大關(guān)之后，瑞聲科技需要尋找新的增長點(diǎn)來支撐龐大的市值，包括收購美國無線射頻系統(tǒng)供應(yīng)商WiSpry，建立內(nèi)部光學(xué)生產(chǎn)系統(tǒng)，投資168億美元建設(shè)3D曲面玻璃制造工廠，制造工廠實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化生產(chǎn)。針對(duì)內(nèi)地勞工成本上漲，已將部分工序轉(zhuǎn)移至越南及菲律賓等地，以降低生產(chǎn)成本。
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