東芝內(nèi)存業(yè)務(wù)競標(biāo)成為政治角力場？

東芝(Toshiba)令人垂涎的內(nèi)存業(yè)務(wù)第二輪競價即將在幾周內(nèi)展開，但其程序的不透明，暴露了日本政治人物、官僚體系、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人以及金融圈之間的利益分歧；許多觀察家將這種持續(xù)加深的分歧，歸咎于正折磨著日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的不滿情緒。6OJesmc

而且，該競標(biāo)程序已經(jīng)成為一個高度政治化的焦點(diǎn)，這也是為什么日本媒體對該事件如此關(guān)注。6OJesmc

不過在指出東芝內(nèi)存業(yè)務(wù)競標(biāo)程序的漏洞之前，我們得看清楚在這場賭局上有哪些玩家：在第一輪競標(biāo)時，東芝將出價者范圍縮小為僅四家廠商──WD (Western Digital)、Broadcom、SK Hynix以及鴻海(Hon Hai)。6OJesmc

就在兩個星期以前，投資業(yè)者KKR以及兩家日本官方支持機(jī)構(gòu)──Innovation Network Corp. of Japan (INCJ)以及日本開發(fā)銀行(Development Bank of Japan，DBJ)──的聯(lián)合提案浮上臺面，據(jù)了解是準(zhǔn)備參與第二輪競標(biāo)。WD是東芝NAND閃存業(yè)務(wù)的美國合作伙伴，該公司也坦承已經(jīng)與日本政府支持的投資者洽談連手參與第二輪競標(biāo)的可能性。6OJesmc

幾個日本產(chǎn)業(yè)界消息來源指出，最終這場競標(biāo)的勝利者不會是最高出價者，而是要看能最對那些政客、官僚以及東芝高層的胃口──如果是這樣，他們到底想要什么？

誰對競標(biāo)東芝內(nèi)存業(yè)務(wù)有興趣？（來源：Takashi Yunogai、日本當(dāng)?shù)孛襟w、EETimes綜合整理）6OJesmc

一方面，日本的政治人物們渴望拯救水深火熱中的東芝，拉抬日本的國家聲望；日本的官僚則一直堅信由上而下的產(chǎn)業(yè)政策──盡管自“Japan, Inc.”走下坡，這種策略的成效有好有壞，他們?nèi)韵牖謴?fù)日本電子產(chǎn)業(yè)的往日榮光。6OJesmc

在另一方面，東芝的管理高層將出售其最有價值的芯片業(yè)務(wù)部門，視為自救的唯一解決方案，也能避免從東京證券交易所(Tokyo Stock Exchange)下市的風(fēng)險；他們想要盡快擺脫內(nèi)存業(yè)務(wù)，如此就能填補(bǔ)東芝收支平衡表上的大洞──因為其美國核能業(yè)務(wù)Westinghouse Electric Co.的嚴(yán)重虧損；這家東芝旗下的公司已于3月申請美國的破產(chǎn)保護(hù)。6OJesmc

在此同時，日本的銀行家們則直截了當(dāng)?shù)乇硎緦Ω倶?biāo)東芝內(nèi)存業(yè)務(wù)興趣缺缺，因為該業(yè)務(wù)正在縮水。INCJ在今年稍早就多次重申，他們沒有意愿透過投資東芝的內(nèi)存業(yè)務(wù)來拯救東芝，或許透露了些許端倪；INCJ的投資是由日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省(MEITI)監(jiān)督。6OJesmc

而就算你不了解日本的政治，你也能察覺到東芝決定出售賺錢的內(nèi)存業(yè)務(wù)，其思考邏輯是有缺陷的；其中最大的一個，是東芝堅持不能從東京證交所下市——這件事究竟哪里不好？更令人震驚的，則是日本政客與官僚看來“默契十足”，盡管東芝在過去幾年爆出商譽(yù)問題，他們從來沒對該公司嚴(yán)苛質(zhì)疑過。6OJesmc

東芝的不良決策范圍廣闊，包括2015年金額達(dá)13億美元的假帳丑聞，還有在美國核能業(yè)務(wù)成本巨額超支之后，減列63億美元的支出，然后在未取得會計師事務(wù)所PwC的背書情況下，延遲了兩倍的時間提交財報；而東芝在不久前也宣布要換掉PwC，表示這能解決全年度營利陷入僵局的問題并維持上市。

東芝社長綱川智(Satoshi Tsunakawa)在公司官網(wǎng)上宣示將重新取得投資大眾信任（來源：東芝）6OJesmc

要拯救東芝一定得拋棄內(nèi)存業(yè)務(wù)？

現(xiàn)在的日本輿論一面倒地偏向拯救一家傳奇性的本土企業(yè)，怪的是很少有人提及該如何拯救東芝的內(nèi)存業(yè)務(wù)，就算他們將該業(yè)務(wù)稱之為日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)之光。6OJesmc

畢竟，如果東芝的閃存業(yè)務(wù)成功出售，拿到的錢－－估計為180億美元到270億美元－－最后將會收進(jìn)母公司的口袋，而不是被賣掉的NAND閃存業(yè)務(wù)本身；該業(yè)務(wù)部門的工程師一起被售出之后，也不會看到任何一分“賣身”錢。6OJesmc

到目前為止，可悲的是在日本全國對東芝的討論中，缺乏來自傳統(tǒng)上沉默寡言的日本工程社群之聲音6OJesmc

AND閃存業(yè)務(wù)是東芝集團(tuán)的支柱之一，那些工程師沒有做任何錯事，他們努力工作并對公司的營收做出貢獻(xiàn)，但他們卻要被賣給未知的新老板。

東芝2016財務(wù)年度第一季到第三季(共九個月)的財報數(shù)字（來源：東芝）6OJesmc

為此EE Times記者向日本微細(xì)加工研究所(Fine Processing Institute)所長湯之上隆(Takashi Yunogami)討教對東芝內(nèi)存業(yè)務(wù)之未來的看法；湯之上曾任職日立(Hitachi)，為干式蝕刻(dry etching)技術(shù)專家，并曾撰寫多本關(guān)于日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的書籍，目前擔(dān)任數(shù)所日本大學(xué)的客座講師以及日本芯片公司的顧問。6OJesmc

問：在東芝內(nèi)存業(yè)務(wù)的四家競標(biāo)者(WD、Broadcom、SK Hynix與鴻海)中，你認(rèn)為誰最合適？6OJesmc

湯之上：我只能告訴你哪一家對東芝的內(nèi)存芯片工程師來說是最糟的選擇，那就是由WD、KKR、INCJ與日本開發(fā)銀行(DBJ)組成的聯(lián)盟；我還聽說日本政府正在征求來自日本企業(yè)的投資，到目前為止，只有富士通(Fujitsu)與Fuji Film是唯二兩家愿意拿出一點(diǎn)資金的廠商。這對東芝的芯片業(yè)務(wù)會是災(zāi)難性的選擇。6OJesmc

問：為何是災(zāi)難性的？6OJesmc

湯之上：像是那樣的大型聯(lián)盟，往往會遵循一個以內(nèi)部共識為基礎(chǔ)的決策程序；但內(nèi)存芯片業(yè)務(wù)需要的是快速、大膽而且果斷的投資策略，甚至在市場周期走下坡時也是如此。這是為什么三星(Samsung)的DRAM業(yè)務(wù)能夠在市場勝出；一個包含太多廠商的大型投資聯(lián)盟，永遠(yuǎn)無法取得成功。6OJesmc

問：如果以你的看法這是最糟的選擇，那最好的會是哪個？6OJesmc

湯之上：用消去法，我個人偏向鴻海；我認(rèn)為鴻海董事長郭臺銘最有氣勢──準(zhǔn)備好在東芝的內(nèi)存業(yè)務(wù)賭一把。6OJesmc

鴻海對東芝內(nèi)存業(yè)務(wù)的出價是270億美元，是競標(biāo)者中最高的，伴隨而來的還有夏普(Sharp)與蘋果(Apple)各27億美元的投資。6OJesmc

日本對技術(shù)出口的管制

問：鴻海與SK Hynix的競標(biāo)看來對日本官僚與政治人物們沒有太多吸引力，他們不喜歡看到日本的技術(shù)被中國或是韓國人使用獲控制，是這樣嗎？6OJesmc

湯之上：他們是以外匯外貿(mào)法(Foreign Exchange and Foreign Trade Act；日本簡稱為「外為法」)為借口，不讓本土技術(shù)出走；但這是沒有意義的。6OJesmc

問：根據(jù)我的了解，「外為法」有點(diǎn)像是美國的外國人投資審議委員會(CFIUS)，日本政府雖然口頭上表示國際貿(mào)易應(yīng)該是自由的，但考慮到國家、民眾與環(huán)境安全，對邊境做一些控制與協(xié)調(diào)也是有必要；所以你為何認(rèn)為“外為法”是沒有意義的？6OJesmc

湯之上：很多關(guān)于3D NAND技術(shù)的機(jī)密以及IP，中國早就已經(jīng)有了；東芝并非唯一開發(fā)3D NAND技術(shù)的廠商。

長江存儲科技準(zhǔn)備在武漢興建內(nèi)存廠（來源：湯之上?。?/em>6OJesmc

現(xiàn)在擁有中國武漢新芯(XMC)的紫光集團(tuán)(Tsinghua Unigroup)，投資了一家名為長江存儲科技(YRST)的內(nèi)存廠，即將于武漢建廠；該廠將利用Spansion的Mirror-Bit技術(shù)(一開始是為NOR閃存而開發(fā)，后來三星將之用于開發(fā)NAND閃存)，而武漢新芯也已經(jīng)投入32層3D NAND的試產(chǎn)。6OJesmc

許多半導(dǎo)體業(yè)者是在相互糾纏的交叉授權(quán)協(xié)議網(wǎng)絡(luò)下運(yùn)作，因此日本的「外為法」對于防堵先進(jìn)技術(shù)根本發(fā)揮不了作用，因為那些技術(shù)早就已經(jīng)在韓國與中國進(jìn)行開發(fā)。6OJesmc

問：那么你對Broadcom/Silver Lake這個競標(biāo)者的看法是？6OJesmc

湯之上：理論上來說，這個競標(biāo)者取得批準(zhǔn)的障礙應(yīng)該最低，因為Broadcom并非東芝閃存業(yè)務(wù)的競爭對手(因此沒有反壟斷的顧慮)，而且該公司并非中國業(yè)者(也不需要擔(dān)心技術(shù)出口管制)，背后還有Silver Lake這個金主。6OJesmc

但為何Broadcom需要NAND閃存技術(shù)？這家公司收購東芝內(nèi)存打算做什么？這些都不清楚。缺乏Broadcom背后動機(jī)信息，使得其收購提案看來前途不妙，而且我沒看到該公司有任何日本政府支持的投資伙伴。6OJesmc

被忽略的員工聲音

問：不久前路透社(Ruters)報導(dǎo)，Broadcom也正在與INCJ、DBJ洽談合作競標(biāo)，他們可能會與WD搶奪日本政府的支持；而現(xiàn)在我還聽說你最近曾與一些在東芝四日市(Yokkaichi)據(jù)點(diǎn)的工程師見面，他們有什么看法？6OJesmc

湯之上：雖然有人在質(zhì)疑以180億美元收購東芝的NAND閃存業(yè)務(wù)是太貴還是太便宜，東芝的內(nèi)存工程師們說他們根本不在乎，因為那些錢不會投資在NAND業(yè)務(wù)本身，與他們完全無關(guān)。6OJesmc

問：他們對此感到憤怒嗎？或是感覺灰心？6OJesmc

湯之上：這是當(dāng)然，他們很憤怒；NAND閃存業(yè)務(wù)是東芝集團(tuán)的支柱之一，那些工程師沒有做任何錯事，他們努力工作并對公司的營收做出貢獻(xiàn)，但他們卻要被賣給未知的新老板。有一位年輕工程師才剛加入東芝半導(dǎo)體部門兩年，他對我說：“我原本想著我進(jìn)入了一家成長性很好的公司，但現(xiàn)在我被告知只是為一家制造電梯的公司工作?！?span style="display:none">6OJesmc

問：你有看到很多東芝的員工因此離職嗎？6OJesmc

湯之上：我聽說在東芝的總公司，有很多人開始找新工作；在內(nèi)存業(yè)務(wù)部門，我預(yù)期會有許多競爭對手如武漢新芯、三星等等，會以高薪來挖角NAND閃存工程師。東芝已經(jīng)發(fā)生了大規(guī)模的人才流失情形，包括有一些資深東芝工程師已經(jīng)前往武漢新芯任職。6OJesmc

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