根據(jù)Yole最新報告，晶圓廠設備 (WFE) 收入預計在 2024 年同比增長+1.3% ，達到 1,081 億美元。這是由于 WFE 在先進邏輯以及 NAND 和 DRAM 存儲器方面的支出增加，同時傳統(tǒng)節(jié)點投資強勁。56Yesmc

Counterpoint Research表示，第一季度五大晶圓廠設備制造商的收入同比下降 9%，其原因是客戶對尖端半導體的投資延遲。56Yesmc

根據(jù)SEMI預測，2024年，全球半導體行業(yè)計劃開始運營42個新的晶圓廠；全球半導體每月晶圓（WPM）產(chǎn)能將增長6.4%，首次突破每月3000萬片大關（以200mm當量計算）。由于全球晶圓廠利用率不斷提高，預計 2024 年服務和支持收入將強勁增長，同比增長 6%，達到 235 億美元。56Yesmc

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預計未來十年將有許多新晶圓廠上線，這對長期WFE 需求來說是一個很大的利好。Yole認為，從長遠來看，預計24-29 年WFE 收入的復合年增長率為 +4.3% ，到 2029 年達到 1337 億美元，而 2029 年服務和支持收入將達到 276 億美元，復合年增長率為 +3.3% 。56Yesmc

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圖：晶圓廠設備 (WFE) 支出。資料來源：Gartner、TechInsights、Applied Materials - SMI。56Yesmc

2021-2022 年半導體器件的需求量爆發(fā)，對應WFE收入大幅增長。隨著 2023 年半導體器件收入的下降，WFE 收入占半導體器件收入的比例高達 19%。2023年，包括泛林、東京電子、科磊、愛德萬、泰瑞達在內(nèi)的設備廠商均出現(xiàn)業(yè)績下滑。56Yesmc

但是，除測試設備外，本土半導體設備廠商2023年業(yè)績均呈現(xiàn)出高增長的趨勢，上市公司中北方華創(chuàng)、中微公司、盛美上海、拓荊科技、華海清科表現(xiàn)不俗。56Yesmc

全球并購停滯不前，2024中國設備商再沖IPO

WFE 設備供應商將 2024 年視為過渡年，預計 2024 年和 2025 年的出貨量將增加。設備供應商仍在增加庫存以滿足這些需求，并針對即將到來的工藝挑戰(zhàn)發(fā)布新的設備解決方案。56Yesmc

似乎所有分析師都同意中國是增長點。Counterpoint 表示，2024年第一季度晶圓廠設備制造商在中國的收入同比增長 116%，其中關鍵節(jié)點和成熟節(jié)點的需求強勁，DRAM 需求也不斷增加。56Yesmc

Yole看到亞洲正在進行首次公開募股活動，主要集中在大中華區(qū)，而全球并購活動卻停滯不前，高端設備出口監(jiān)管一定程度上也制約了國際半導體設備制造商的營收增長。56Yesmc

如果說2023年以前國產(chǎn)半導體設備公司營收增長，主要受益于成熟制程擴產(chǎn)以及產(chǎn)線設備國產(chǎn)化率提升，那2024Q1部分設備廠商收入同比增速的放緩，主要因為有更多的新品處在客戶導入過程中，先進工藝的驗證導入力度正在加大。 56Yesmc

在 WFE 收入方面，預計 2024 年下半年的 WFE 賬單將會增加。2024 年第一季度的 WFE 總收入為 252 億美元，環(huán)比下降 12%。預計 2024 年第二季度將溫和增長，達到 253 億美元，季度增長率為 1%。此后，2024 年第三季度和 2024 年第四季度將分別增長 9% 和 8%。56Yesmc

圖案化（patterning） WFE 部分占 2023 年 WFE 總收入的 29%，ASML 成為 WFE 市場的領導者。我們預計，盡管 2024 年第一季度的營收環(huán)比下降了 25%，但圖案化部分仍將在 2024 年保持其市場份額。沉積 WFE 部分預計在 2024 年持平，同比增長 0.9%，占整體市場的 25%，預計在 2026 年恢復到 2022 年的收入水平。56Yesmc

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圖：不同技術設備的營收比例。56Yesmc

看好2025激增的還包括Gartner和Counterpoint兩家機構(gòu)。Gartner在最新的（2024 年第一季度）WFE 預測，2024 年 WFE 收入將增長 1.9%，2025 年將增長 7%。Counterpoint更加樂觀，預計晶圓廠設備制造商的全年收入將比 2023 年增長 4%，而 2025 年的增幅預計將達到兩位數(shù)。56Yesmc