過去一年多時(shí)間里，在業(yè)內(nèi)各大論壇、高峰會(huì)議中，分析師和從業(yè)者都在預(yù)測，存儲(chǔ)芯片會(huì)在今年Q4進(jìn)入價(jià)格“拐點(diǎn)”。到2023年8月，連續(xù)下跌好幾個(gè)季度的存儲(chǔ)芯片終于迎來了漲價(jià)，截至目前其漲價(jià)趨勢仍在延續(xù)。f2jesmc

近期，《國際電子商情》采訪了7家存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，包括主控廠、原廠、模組廠、分銷商，以及行業(yè)研究機(jī)構(gòu)，力圖還原當(dāng)前最真實(shí)的行情。我們圍繞存儲(chǔ)市場現(xiàn)狀，未來幾個(gè)季度的價(jià)格、需求趨勢，以及AI對存儲(chǔ)市場的影響等話題展開探討。在交流中，我們有看到存儲(chǔ)市況“不同調(diào)”的情況。f2jesmc

存儲(chǔ)市場“拐點(diǎn)”真到了嗎？

自今年8月以來，存儲(chǔ)芯片價(jià)格開始“止跌轉(zhuǎn)漲”，截至今年11月的中下旬，存儲(chǔ)芯片的價(jià)格持續(xù)上漲。至此，有人認(rèn)為存儲(chǔ)市場的“拐點(diǎn)”已至，但也有受訪企業(yè)表示，除了關(guān)注價(jià)格“拐點(diǎn)”之外，也需要關(guān)注需求“拐點(diǎn)”，這兩個(gè)“拐點(diǎn)”到來的時(shí)間并不一致，存儲(chǔ)行業(yè)當(dāng)前的具體現(xiàn)狀究竟如何？f2jesmc

·供應(yīng)商的庫存已降至健康水位

進(jìn)入到后疫情時(shí)代，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，消費(fèi)者更換機(jī)周期拉長，智能手機(jī)市場趨于飽和。此前，中國防疫政策帶來的后遺癥，也增加了存儲(chǔ)市場的不確定性。再加上，今年年初爆發(fā)俄烏沖突，在一系列綜合因素的作用下，存儲(chǔ)市場的表現(xiàn)不盡人意。這使得，從去年年中到今年上半年，很多閃存原廠都處于嚴(yán)重虧損的狀態(tài)，三星、SK海力士、美光均被傳出減產(chǎn)的消息。f2jesmc

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慧榮科技市場營銷暨研發(fā)資深副總段喜亭f2jesmc

對此，慧榮科技市場營銷暨研發(fā)資深副總段喜亭分析說：“在此背景下，各銷售渠道累積了許多庫存，所以過一年的首要任務(wù)是‘打’庫存。到今年Q3底，許多存儲(chǔ)廠商的庫存已降到健康水位，因此存儲(chǔ)芯片供應(yīng)端開始出現(xiàn)漲價(jià)。”f2jesmc

除了采訪到存儲(chǔ)主控供應(yīng)商慧榮科技之外，我們也采訪到了本土存儲(chǔ)芯片企業(yè)——佰維存儲(chǔ)、復(fù)旦微、東芯半導(dǎo)體——這些企業(yè)的受訪人均圍繞庫存話題也做了分享。f2jesmc

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佰維存儲(chǔ)副總經(jīng)理、嵌入式事業(yè)部總經(jīng)理劉陽f2jesmc

佰維存儲(chǔ)副總經(jīng)理、嵌入式事業(yè)部總經(jīng)理劉陽列數(shù)據(jù)表示，從今年8月開始，存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)量齊揚(yáng)。業(yè)者預(yù)期，原廠庫存消化速度加快，三星、SK海力士的庫存水位在今年9月就降到了10周，較今年上半年20周以上的庫存有明顯的下降。佰維存儲(chǔ)提供嵌入式存儲(chǔ)、消費(fèi)級存儲(chǔ)、工業(yè)級存儲(chǔ)及先進(jìn)封測服務(wù)。f2jesmc

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上海復(fù)旦微電子集團(tuán)股份有限公司非揮發(fā)存儲(chǔ)器市場總監(jiān)呂亮f2jesmc

上海復(fù)旦微電子集團(tuán)股份有限公司非揮發(fā)存儲(chǔ)器市場總監(jiān)呂亮說，一些國際龍頭廠商的減產(chǎn)行動(dòng)也落實(shí)到位，原廠的庫存水位已調(diào)整到較低的水位，大容量Nand Flash及DRAM的銷量及價(jià)格在今年Q4將持續(xù)上漲。復(fù)旦微的核心系列有EEPROM、NOR Flash和SLC Nand Flash等。f2jesmc

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東芯半導(dǎo)體股份有限公司副總經(jīng)理陳磊f2jesmc

“存儲(chǔ)芯片行業(yè)是強(qiáng)周期的行業(yè)，它不會(huì)長期維持在低谷期。”東芯半導(dǎo)體股份有限公司副總經(jīng)理陳磊說，自2023年Q2開始，DRAM和Nand Flash的價(jià)格出現(xiàn)環(huán)比上升，隨著終端需求進(jìn)一步回暖，存儲(chǔ)市場的供求關(guān)系將被改善。數(shù)據(jù)密集型應(yīng)用不斷涌現(xiàn)也勢必引發(fā)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的浪潮，他堅(jiān)信在中國市場仍有較大機(jī)會(huì)。f2jesmc

處于分銷環(huán)節(jié)的榮睿達(dá)、銘冠國際也分享了自己的觀點(diǎn)。f2jesmc

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深圳市榮睿達(dá)科技有限公司CEO陳克奇f2jesmc

據(jù)深圳市榮睿達(dá)科技有限公司CEO陳克奇預(yù)計(jì)，今年Q4存儲(chǔ)出貨量將進(jìn)一步增加。“從Q4開始，存儲(chǔ)市場供需改善和價(jià)格上漲趨勢將同時(shí)顯現(xiàn)。預(yù)估不同類別存儲(chǔ)的合約價(jià)季漲幅為8%-15%。”f2jesmc

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銘冠國際CEO燕青f2jesmc

銘冠國際CEO燕青分享了現(xiàn)貨商的內(nèi)存庫存占比數(shù)據(jù)。他介紹說：“在過去兩年里，內(nèi)存廠商都在虧錢，他們只能通過減產(chǎn)，來達(dá)到消化庫存的目的。雖然現(xiàn)貨商手中也有一些內(nèi)存，但是與代理商、制造商相比，現(xiàn)貨商的庫存量并不大，其占比可能低于10%。”f2jesmc

·需求“拐點(diǎn)”還未到，但制造商已在補(bǔ)庫存

前文我們也提到，從供應(yīng)端和需求端層面出發(fā)，有價(jià)格“拐點(diǎn)”和需求“拐點(diǎn)”，兩者出現(xiàn)的時(shí)間點(diǎn)不一致。存儲(chǔ)芯片的價(jià)格“拐點(diǎn)”已于8月底到來，而需求“拐點(diǎn)”又會(huì)在何時(shí)才能到來？f2jesmc

雖然存儲(chǔ)芯片價(jià)格的低點(diǎn)已過，但是需求端的“拐點(diǎn)”仍需等待，特別是嵌入式中小容量存儲(chǔ)的需求還未明顯提升。呂亮說，在過去幾個(gè)季度，EEPROM處于低潮期，但整體的發(fā)展較為平穩(wěn)，NOR Flash和SLC Nand Flash處于歷史低谷期，存在供需失衡的情況。他告訴《國際電子商情》，過去幾個(gè)季度，復(fù)旦微的EEPROM出貨量穩(wěn)中有升，NOR Flash和SLC Nand Flash的出貨量同比持平。f2jesmc

“存儲(chǔ)市場已連跌8個(gè)季度，接近歷史最長的行業(yè)下行周期。存儲(chǔ)行業(yè)正經(jīng)歷下行觸底的關(guān)鍵期，何時(shí)才能夠真正開啟‘拐點(diǎn)’，讓行業(yè)恢復(fù)到良性的成長態(tài)勢，仍需觀察下一波經(jīng)濟(jì)周期和消費(fèi)周期。”劉陽介紹說，在今年Q3，佰維存儲(chǔ)積極開拓業(yè)務(wù)渠道，實(shí)現(xiàn)了營收同比增長21.61%，環(huán)比增長34.78%。f2jesmc

實(shí)際上，一直到10月末，終端需求都未出現(xiàn)明顯的提升。不過，存儲(chǔ)庫存已降到健康水位，再加上DRAM、Nand Flash價(jià)格的拉升，供貨商和制造商擔(dān)心原材料價(jià)格反彈，所以他們又開始重新補(bǔ)充庫存。慧榮科技段喜亭說：“存儲(chǔ)出貨量從今年Q3開始增長，該漲價(jià)趨勢將貫穿整個(gè)Q4，雖然現(xiàn)在還未看到終端需求明顯增長，但是制造商認(rèn)為已到回補(bǔ)庫存的時(shí)候。”f2jesmc

與此同時(shí)，存儲(chǔ)分銷市場也出現(xiàn)了新跡象。在過去4個(gè)季度里，存儲(chǔ)原廠、代理商的庫存高，出現(xiàn)存儲(chǔ)合約價(jià)緩跌、現(xiàn)貨價(jià)格倒掛的情況，但存儲(chǔ)分銷市場的需求很弱，一定程度影響了分銷商的業(yè)績。榮睿達(dá)陳克奇說，從今年8月底，現(xiàn)貨存儲(chǔ)開始漲價(jià)，但目前的漲勢并非由終端需求驅(qū)動(dòng)，而是上游原廠減產(chǎn)后的結(jié)構(gòu)性回升，業(yè)內(nèi)聚焦的“拐點(diǎn)”還沒到來，接下來仍要看供應(yīng)端和需求端的變化。f2jesmc

無論是哪個(gè)行業(yè)從業(yè)者，想要奪得某個(gè)市場的先機(jī)，在該市場進(jìn)入快速上升渠道前，就要做好相應(yīng)的布局，只有這樣才能在競爭中取得優(yōu)勢。因此，不難理解存儲(chǔ)市場的價(jià)格“拐點(diǎn)”會(huì)先于需求“拐點(diǎn)”到來。不過，現(xiàn)在價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入上升渠道，接踵而來的需求力度有多大，也會(huì)影響漲價(jià)持續(xù)的時(shí)間。f2jesmc

這波漲價(jià)將維持到何時(shí)？

相信大家可能會(huì)關(guān)心“本輪存儲(chǔ)芯片價(jià)格漲價(jià)會(huì)持續(xù)到何時(shí)”？對此，受訪人也從不同角度分享了自己對當(dāng)下的存儲(chǔ)行情的理解。f2jesmc

TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示：自今年Q4起，DRAM與NAND Flash均價(jià)開始全面上漲。預(yù)估Q4的DRAM合約價(jià)季漲幅約3%-8%(其中Mobile DRAM合約價(jià)季漲幅預(yù)估為13%-18%)，Nand Flash合約價(jià)季漲幅8%-13%(其中eMMC、UFS合約價(jià)漲幅約10%-15%)。此波漲勢能否延續(xù)需觀察供應(yīng)商是否持續(xù)堅(jiān)守減產(chǎn)策略，以及實(shí)際需求回溫的程度，其中最關(guān)鍵的是通用型服務(wù)器領(lǐng)域。f2jesmc

預(yù)估到2024年Q1，整體存儲(chǔ)器的漲勢將延續(xù)，不過由于傳統(tǒng)淡季及春節(jié)工作日較少的原因，追價(jià)氛圍或有一些降溫，但明年Q1移動(dòng)DRAM及Nand Flash(eMMC、UFS)合約價(jià)仍會(huì)續(xù)漲，漲幅則視后續(xù)原廠是否維持保守的投產(chǎn)策略，以及終端是否有實(shí)質(zhì)買氣支撐而定。f2jesmc

段喜亭認(rèn)為，此波漲勢至少會(huì)持續(xù)到明年Q2底。對于閃存原廠而言，一直漲到明年Q1底才能達(dá)到損益平衡，到Q2再持續(xù)漲一段時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)盈利。所以他估計(jì)閃存的漲價(jià)趨勢，將持續(xù)到明年年中。f2jesmc

針對“此次漲價(jià)是否能持續(xù)到明年下半年”的詢問，他回復(fù)說：“現(xiàn)在還不好判斷。我們一致的看法是‘明年下半年閃存會(huì)開始缺貨’。今年閃存原廠有祭出減產(chǎn)舉措，導(dǎo)致閃存的價(jià)格從8月開始拉升，買家擔(dān)心價(jià)格會(huì)越來越貴，就又開始考慮囤貨。預(yù)計(jì)到明年年中，閃存會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，明年下半年的趨勢很難預(yù)測。不過，整體來看，2024年閃存的價(jià)格只有往上走的空間。”f2jesmc

同時(shí)，他還預(yù)測說，DRAM的價(jià)格趨勢會(huì)呈現(xiàn)“U”字型，DRAM的漲價(jià)會(huì)持續(xù)到明年上半年，但無法預(yù)測下半年的走向。f2jesmc

“三星、SK海力士、美光再過去兩年都處于虧損的狀態(tài)。今年8月，存儲(chǔ)市場醞釀起價(jià)，9月中旬各大代理商開始漲價(jià)，到10月底漲價(jià)的態(tài)勢形成，該趨勢會(huì)貫穿2023全年，并延續(xù)到明年Q1，然后在一個(gè)相對高的位置，價(jià)格會(huì)維持穩(wěn)定，當(dāng)存儲(chǔ)廠商實(shí)現(xiàn)盈利，才會(huì)迎來新的下行周期。“燕青從分銷商的角度分析說。f2jesmc

他以內(nèi)存的市場價(jià)為例，4GB DDR3在2019年的低位為1.30美元，2023年7至8月跌至0.95美元，到10月末又上升到1.1美元。今年11至12月的漲幅將在10月漲幅的基礎(chǔ)上再提升10%-15%。f2jesmc

榮睿達(dá)陳克奇表示，存儲(chǔ)芯片無論是供需關(guān)系的改善，還是價(jià)格的見底反彈，都將隨著行業(yè)的逐步反轉(zhuǎn)回暖。f2jesmc

呂亮預(yù)期，2024年存儲(chǔ)市場會(huì)從谷底向上持續(xù)攀升，溫和上漲。f2jesmc

陳磊期待2024年存儲(chǔ)市場能回暖，市場需求持續(xù)提升，表現(xiàn)越來越好。f2jesmc

綜合來看，無論是行業(yè)研究機(jī)構(gòu)、存儲(chǔ)主控廠、存儲(chǔ)芯片廠，還是存儲(chǔ)分銷商，大家都一致看好明年上半年的漲勢。而對于明年下半年，大家更傾向于認(rèn)為行情不明朗，所以暫未對此展開詳細(xì)的預(yù)測。f2jesmc

AI暫未帶動(dòng)閃存訂單落地

半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)人士指出，上半年AI大模型爆紅，要到下半年才轉(zhuǎn)化為訂單。但由AI帶來的訂單現(xiàn)在仍集中在內(nèi)存方面，我們暫未看到AI帶來閃存需求的推動(dòng)，究竟到何時(shí)才能在看到全部的存儲(chǔ)需求？f2jesmc

AI真正要對企業(yè)存儲(chǔ)產(chǎn)生影響，必需要進(jìn)入到邊緣計(jì)算端，比如智能手機(jī)、筆記本電腦等?，F(xiàn)在AI帶來的數(shù)據(jù)中心需求主要針對內(nèi)存，因?yàn)榕c普通服務(wù)器相比，AI服務(wù)器對內(nèi)存的需求更大，所以AI會(huì)推動(dòng)大量的DRAM需求。段喜亭強(qiáng)調(diào)說，由于AI還未大批量進(jìn)入邊緣計(jì)算端，今年大家暫時(shí)看不到AI推動(dòng)的閃存需求。預(yù)計(jì)到明年下半年，集成AI功能的手機(jī)才會(huì)大批量量產(chǎn)。“當(dāng)AI大語言模型、進(jìn)入邊緣計(jì)算端，它要求存儲(chǔ)的容量更大、傳輸速率更快。最快到明年下半年才能看到AI帶來的閃存訂單，而真正需求‘起飛’則要到2025年。”f2jesmc

呂亮透露說，復(fù)旦微與AI相關(guān)的存儲(chǔ)訂單主要集中于服務(wù)器板卡領(lǐng)域，這是該公司存儲(chǔ)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的發(fā)展方向，其NOR Flash和EEPROM的相關(guān)詢價(jià)及訂單有一定增加。f2jesmc

值得注意的是，AI服務(wù)器帶來的存儲(chǔ)需求，并不能給分銷商帶來新機(jī)遇。f2jesmc

AI服務(wù)器對高帶寬存儲(chǔ)器(HBM)、DRAM和SSD均有更高的需求，AI有望成為存儲(chǔ)需求長期增長的強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)力，陳克奇坦言：“這一塊是上游原廠端直接對應(yīng)終端客戶，比如三星直供英偉達(dá)，AI的存儲(chǔ)訂單連代理商都染指不了。”f2jesmc

銘冠國際燕青表示，由于過去幾年智能手機(jī)、PC對存儲(chǔ)器件的帶動(dòng)并不大，新能源汽車給存儲(chǔ)帶來的增長有限，唯一有亮點(diǎn)的增長點(diǎn)就是AI?？梢灶A(yù)見的是，AI將能在未來幾年持續(xù)推動(dòng)存儲(chǔ)需求的提升。只不過，現(xiàn)在AI帶來的存儲(chǔ)訂單更加集中在高階內(nèi)存條上，比如帶來的64GB、128GB內(nèi)存條需求增多，這是一些高端、新潮的東西，留給貿(mào)易商的空間不多。f2jesmc

如今，高通、英偉達(dá)、聯(lián)發(fā)科等公司，正在嘗試將AI集成到智能手機(jī)、PC等設(shè)備中，比如，今年8月上旬，英偉達(dá)發(fā)布了NVIDIA AI Workbench，該平臺(tái)可助力開發(fā)者在個(gè)人電腦或工作站上快速創(chuàng)建、測試和微調(diào)生成式AI模型；高通在10月下旬發(fā)布的第三代驍龍8移動(dòng)平臺(tái)支持多模態(tài)通用AI模型，小米14系列、一加12、iQOO 12系列、紅米K70等是首發(fā)搭載機(jī)型；聯(lián)發(fā)科在11月初發(fā)布的天璣9300集成了生成式AI引擎，vivo X100系列是首發(fā)搭載的機(jī)型。相信AI在邊緣側(cè)進(jìn)一步落地之后，由此帶動(dòng)的存儲(chǔ)需求只會(huì)更多，屆時(shí)我們就能看到真正的需求爆發(fā)。f2jesmc

·還有哪些應(yīng)用在推動(dòng)存儲(chǔ)市場回暖？

現(xiàn)階段，還有哪些應(yīng)用有在推動(dòng)存儲(chǔ)市場的回暖？f2jesmc

除了漲價(jià)、AI應(yīng)用之外，終端需求的復(fù)蘇也將推動(dòng)存儲(chǔ)的發(fā)展，不過終端需求復(fù)蘇與國際局勢緊密相關(guān)，段喜亭說：“我個(gè)人預(yù)測，2024年的終端需求會(huì)比2023年好，至于好多少，具體得看國際局勢和全球經(jīng)濟(jì)狀況。相信終端需求提升也會(huì)帶動(dòng)存儲(chǔ)的回暖，而中國市場會(huì)比歐美市場更快回暖，慧榮在中國市場著力非常深，我們在消費(fèi)級存儲(chǔ)和企業(yè)級存儲(chǔ)方面均有布局，同時(shí)也在為AI進(jìn)入邊緣運(yùn)算端做準(zhǔn)備。”f2jesmc

數(shù)據(jù)量增長驅(qū)動(dòng)升級，隨著網(wǎng)通設(shè)備、安防監(jiān)控、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、PC、工業(yè)、醫(yī)療和汽車等領(lǐng)域的快速發(fā)展，市場需求前景良好，產(chǎn)業(yè)鏈迎國產(chǎn)化機(jī)遇。陳磊認(rèn)為，在嵌入式產(chǎn)品中對于中小容量存儲(chǔ)器的需求還在持續(xù)，同時(shí)高可靠性的領(lǐng)域需求也在持續(xù)提升。東芯半導(dǎo)體將在現(xiàn)有應(yīng)用領(lǐng)域的基礎(chǔ)上，加大對物聯(lián)網(wǎng)、智能硬件應(yīng)用、汽車電子、醫(yī)療健康等新興領(lǐng)域的布局和開拓。f2jesmc

在劉陽看來，AI、自動(dòng)駕駛、云計(jì)算等技術(shù)的快速發(fā)展，都為存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造了廣闊的機(jī)會(huì)，技術(shù)創(chuàng)新、需求增長、安全性提升、行業(yè)合作和市場競爭等因素都將對市場的發(fā)展產(chǎn)生積極影響。f2jesmc