2022年，全球DRAM和NAND收入分別降至約797億美元(同比下降15%)和約587億美元(環(huán)比下降12%)，兩者合計占整個存儲器市場的96%；NOR閃存年度環(huán)比下降8%至32億美元?。Dpiesmc

Yole方面預(yù)測，減產(chǎn)策略使供應(yīng)商能夠在2023年底前達(dá)到市場平衡，但代價是“巨大的財務(wù)損失”，在供應(yīng)商再次增加投資之前，需要比平時更長的恢復(fù)時間。因此，2024年和2025年將面臨供應(yīng)不足和價格攀升的問題，收入預(yù)計將飆升：在2023年DRAM(同比下降47%)和NAND(同比下降37%)分別降至420億美元和370億美元后，到2025年，存儲器總收入預(yù)計將增長至超過2000億美元的歷史新高。?Dpiesmc

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2023，又一個值得NAND紀(jì)念的一年

“2023年將是NAND市場上又一個值得紀(jì)念的一年，因為供應(yīng)商正在應(yīng)對嚴(yán)重的市場低迷和不斷增加的財務(wù)損失。”Dpiesmc

這是Yole在其最新的NAND市場監(jiān)測報告中給出的判斷。Dpiesmc

該報告指出，在消費信心指數(shù)低迷、通貨膨脹和供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)等多重負(fù)面因素的影響下，智能手機和個人電腦的需求大幅萎縮。同時，由于新冠肺炎造成的供應(yīng)鏈問題和2022年下半年需求增長未實現(xiàn)預(yù)期，原始設(shè)備制造商手中的內(nèi)存庫存大幅增加，他們正在努力降低資產(chǎn)負(fù)債表上的風(fēng)險，并迅速消耗庫存，這導(dǎo)致NAND需求急劇下降。Dpiesmc

英特爾和AMD的最新服務(wù)器平臺已多次推遲，這給最近幾個季度的服務(wù)器出貨量和相關(guān)內(nèi)存需求帶來了不利影響。與此同時，隨著與技術(shù)相關(guān)的生產(chǎn)增量持續(xù)超過實際需求，NAND供應(yīng)商已經(jīng)積累了大量庫存。Dpiesmc

于是，嚴(yán)重的市場低迷不可避免的發(fā)生了。從2022年第二季度末開始，一直持續(xù)到2023年上半年，所有NAND供應(yīng)商在第二季度至第三季度均出現(xiàn)虧損——NAND供應(yīng)商的平均營業(yè)利潤率為-62%，低于第二季度的+21%。Dpiesmc

Yole預(yù)測，疲軟的市場狀況將會一直持續(xù)到2023年下半年。因此，所有NAND供應(yīng)商都減少了進(jìn)入市場的出貨量，并宣布削減晶圓廠利用率和晶圓產(chǎn)能。此外，所有供應(yīng)商都降低了2023年的資本支出計劃，并推遲了路線圖的演進(jìn)，NAND資本支出預(yù)計將同比下降50%以上。Dpiesmc

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這樣的情況可能會一直持續(xù)到今年晚些時候，但隨著庫存水平的正?；?，OEM采購行為逐漸恢復(fù)正常，NAND行業(yè)有望在年底前迎來復(fù)蘇的希望。Dpiesmc

過去的幾年里，NAND市場經(jīng)歷了許多挑戰(zhàn)，包括全球疫情、俄烏沖突、與中國的貿(mào)易緊張局勢升級以及普遍的通貨膨脹，再疊加多個晶圓廠停產(chǎn)、嚴(yán)重的供應(yīng)鏈問題、來自中國的新進(jìn)入者以及行業(yè)整合等事件。Dpiesmc

但NAND市場也不都是壞消息，準(zhǔn)確的說，應(yīng)該是“長期前景喜憂參半”。例如新興的大趨勢正在推動數(shù)據(jù)生成以及本地、邊緣和云存儲需求的巨大增長，硬盤驅(qū)動器(HDD)正在被基于NAND的固態(tài)驅(qū)動器(SSD)取代，這增強了強勁的需求增長，應(yīng)該會將市場推向新的高度。另一方面，NAND的競爭動態(tài)具有挑戰(zhàn)性，多家大型供應(yīng)商，歷史上利潤率很低且資本密集度不斷上升。Dpiesmc

NAND需求的主要驅(qū)動因素包括超大型企業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè)原始設(shè)備制造商的企業(yè)固態(tài)硬盤(SSD)、個人電腦和游戲機對固態(tài)硬盤的采用率不斷提高；智能手機和其他移動設(shè)備的內(nèi)容持續(xù)增長；以及包括人工智能、VR、自動駕駛和物聯(lián)網(wǎng)在內(nèi)的新興行業(yè)的迅猛發(fā)展，這些細(xì)分市場都將繼續(xù)推動NAND市場的前行。 Dpiesmc

同時，該行業(yè)的資本支出仍然很高，以支持NAND架構(gòu)從2D向3D的轉(zhuǎn)變和持續(xù)的層數(shù)增長。隨著供應(yīng)商繼續(xù)推進(jìn)其3D NAND路線圖，不斷增加FAB工廠數(shù)量迫在眉睫，以抵消晶圓產(chǎn)量的下降。盡管層數(shù)有所增長，QLC也出現(xiàn)了，但隨著工藝和制造復(fù)雜性的不斷上升，技術(shù)驅(qū)動的推動力將放緩。Dpiesmc

三星正在發(fā)展成為其龐大的平澤制造基地，并擴大了其在中國西安的產(chǎn)能；Kioxia與Western Digital合并傳聞；SK海力士收購了英特爾的NAND/SSD業(yè)務(wù)(更名為Solidigm)；盡管美光的市場規(guī)模相對較小，但它仍然是3D技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)者。Dpiesmc

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?DRAM下跌頹勢仍在持續(xù)

DRAM所處的市場大環(huán)境與NAND十分類似，Yole用“一場需求惡化和庫存增加的完美風(fēng)暴加劇了經(jīng)濟衰退”來形容當(dāng)前的市場情形，并不令人感到意外。Dpiesmc

數(shù)據(jù)顯示，OEM和供應(yīng)商庫存的增加以及需求情況的惡化將市場推向了嚴(yán)重的低迷，從2022年第二季度末開始，下半年情況更糟，DRAM價格在2023 Q1下降了15%以上，在2023 Q2下降了10%以上，且頹勢仍在持續(xù)。 Dpiesmc

但好消息是，DRAM長期需求將隨著計算需求的增長而增長。未來五年，數(shù)據(jù)中心對DRAM的需求預(yù)計將以超過30%的復(fù)合增長率增長，這將使同期DRAM的總體需求每年增長20%以上，人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和5G的融合將成為對計算和DRAM的巨大推動力。Dpiesmc

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目前，供應(yīng)商的大部分DRAM庫存都是DDR4。DDR4的需求正在迅速被DDR5的需求所取代，而DDR5的庫存仍然相對較低。雖然DDR4庫存可能會持續(xù)到明年，但其他部件(例如DDR5、移動DRAM和圖形DRAM)將會緊張，價格將會上漲。Dpiesmc

Yole表示，十年前，DRAM市場合并為三個主要參與者——來自韓國的三星、SK海力士和美國的美光合計占據(jù)了整個市場93%以上的份額，中國臺灣的公司(南亞、華邦、力晶)占據(jù)約5%的市場份額。從那時起，該行業(yè)一直保持盈利，資本強度不斷增加，DRAM供應(yīng)商賺取的利潤需要投資于進(jìn)一步的技術(shù)開發(fā)。Dpiesmc

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混合鍵合(Hybrid Bonding)技術(shù)成關(guān)鍵

2022年，三星、SK海力士和美光三大內(nèi)存廠商都在大量出貨1aDRAM產(chǎn)品，SK海力士和三星已經(jīng)采用EUV光刻技術(shù)制造DRAM，而美光將從1γ節(jié)點開始使用。Dpiesmc

在3D NAND業(yè)務(wù)中，所有領(lǐng)先的公司都引入了3D NAND技術(shù)，這些技術(shù)依賴于優(yōu)化邏輯電路面積和位置的特定策略，如CMOS-Under-Array(CUA)和晶圓到晶圓鍵合(wafer-to-wafer bonding)解決方案。如今，所有存儲器制造商都在進(jìn)行混合鍵合的研發(fā)，包括Kioxia和Western Digital已宣布的218層3D NAND，美光于2022年與Adeia簽訂了許可協(xié)議，SK海力士宣布混合鍵合將于2025年進(jìn)入量產(chǎn)?；旌湘I合技術(shù)尚未在當(dāng)前的HBM產(chǎn)品中使用，但考慮到未來幾年將需要它來繼續(xù)提高存儲器帶寬和功率效率，并最大限度地減少HBM堆疊厚度。Yole預(yù)測，HBM制造商將從HBM3+開始采用混合鍵合，從而使每個堆疊具有16個DRAM管芯。Dpiesmc

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此外，所有主要的DRAM制造商都在研究單芯片3D DRAM，將其作為長期DRAM擴展的潛在解決方案，并已納入主要設(shè)備供應(yīng)商的路線圖中，但從目前的發(fā)展態(tài)勢來看，3D DRAM不會在未來五年內(nèi)實現(xiàn)。Dpiesmc

結(jié)語

眾所周知，存儲器是周期性很強的行業(yè)，且市場起伏往往出乎意料。2018年，當(dāng)存儲器市場的收入超過1600億美元時，人們很容易相信，以波動性著稱的半導(dǎo)體市場已經(jīng)進(jìn)入了一個新時代；但2019年，DRAM和NAND的價格就下跌了近50%，收入暴跌30%以上。Dpiesmc

隨著2020年新冠肺炎疫情席卷全球，人們又悲觀的預(yù)測DRAM市場肯定又要繼續(xù)其災(zāi)難性的下跌……但事實并非如此——DRAM和NAND市場在2020年的收入分別增長了28%和6%，2021年DRAM市場的收入激增40%以上，達(dá)到940億美元，創(chuàng)下歷史新高。Dpiesmc

然而，隨著新冠肺炎疫情的遠(yuǎn)去，人們希望2022年繼續(xù)成為存儲器的又一個突破之年時，他們發(fā)現(xiàn)“運氣變差了”，消費者需求和宏觀經(jīng)濟的整體低迷嚴(yán)重影響了存儲器市場，客戶停止購買，價格暴跌……不確定性依然存在。Yole方面也因此表示，“這些事件強化了這樣一種觀念，即存儲市場唯一的確定性，就是不確定性。”Dpiesmc