近日，上海復(fù)旦微電在業(yè)績說明會上表示，公司具備全流程自主知識產(chǎn)權(quán) FPGA 配套 EDA 工具Procise^TM，是中國領(lǐng)先的可編程器件芯片供應(yīng)商。近幾年來，該公司業(yè)績的增長，也是有賴于客戶的信任，很多項目逐步的量產(chǎn)。37gesmc

　　復(fù)旦微電稱，其首先將繼續(xù)加強現(xiàn)有 28nm 制程億門級 FPGA 的銷售推廣;其次，在積極推進 1xnm FinFET 先進制程的新一代 FPGA 的研發(fā);第三，推出的結(jié)合 CPU、 AI 等技術(shù)的 PSoC，具有差異化的產(chǎn)品優(yōu)勢，客戶黏性強。37gesmc

　　此外，對于今年主要囤的產(chǎn)品，該公司表示，其存貨主要為芯片及晶圓，為保障供應(yīng)鏈安全，公司投入了較大的資源。從產(chǎn)線分布情況來看， 該公司以 FPGA 產(chǎn)品備貨居多。37gesmc

　　進入2023年，全球經(jīng)濟增速下行，消費電子需求不振，半導(dǎo)體行業(yè)整體處于下行周期，相關(guān)因 素導(dǎo)致公司營業(yè)收入增速有所放緩。年報顯示，今年上半年，復(fù)旦微電營業(yè)收入為 17.96億元，同比增長 5.52%;歸屬 于母公司股東的凈利潤為 4.49億元，同比下滑 15.32%。37gesmc

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2020 年至 2023 年 1-6 月，復(fù)旦微營業(yè)收入按季度劃分情況37gesmc

　　FPGA及其他芯片營收貢獻占比提升明顯

　　復(fù)旦微電營業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品線整體分為集成電路設(shè)計業(yè)務(wù)收入與集成電路測試業(yè)務(wù)收入，其中集成電路測試業(yè)務(wù)收入為其主要收入來源。年報顯示，2020年至 2023 年 1-6 月，復(fù)旦微電集成電路設(shè)計業(yè)務(wù)合計收入分別為 15.03億元、23.1億、 32.92億元以及16.89億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例合計分別為89.97%、 90.52%、93.78%以及 94.43%。37gesmc

　　集成電路設(shè)計業(yè)務(wù)各產(chǎn)品線不同程度的收入增長帶動了主營業(yè)務(wù)收入的增長，不過近年來該公司各產(chǎn)品線增速情況差異較為明顯。比如，該公司來自FPGA及其他芯片的營收貢獻占比由2020年的13.57%，升至2023年上半年的34.24%；安全與識別芯片的收入占比已由2020年的40.53%，降至2023年上半年的24.29%而來自揮發(fā)性存儲器的營收占比變動較為穩(wěn)定；智能電表芯片營收占比變化則有增有減。37gesmc

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　　FPGA及其他芯片對毛利及毛利率貢獻極大

　　1、綜合毛利結(jié)構(gòu)分析37gesmc

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　　2020年至2023年1-6月，復(fù)旦微電綜合毛利分別為 7.77億元、15.18億元、22.89億元以及12.05億元;主營業(yè)務(wù)毛利分別為7.6億元、15.03億元、22.69億元、12.03億元。期內(nèi)，該公司綜合毛利主要來源于主營業(yè)務(wù)，主營業(yè)務(wù)毛利占綜合毛利的比例超過 97%。37gesmc

　　2、主營業(yè)務(wù)毛利分產(chǎn)品構(gòu)成分析37gesmc

　　各期，復(fù)旦微電集成電路設(shè)計業(yè)務(wù)毛利分別為 6.6,7億元、13.73億元、21.89億元以及 11.49億元，占主營業(yè)務(wù)毛利的比例分別為 87.67%、 91.34%、96.47%以及 95.56%。37gesmc

　　在其集成電路設(shè)計業(yè)務(wù)毛利的產(chǎn)品線構(gòu)成中，僅2023年上半年，來自FPGA及其他芯片貢獻最高，占比高達44.73%，其次為揮發(fā)性存儲器，占比為36.21%，來自安全與識別芯片的占比為14.71%，最后為智能電表芯片占比為4.34%。37gesmc

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　　3、毛利率分析37gesmc

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主營業(yè)務(wù)毛利率37gesmc

　　自2020 年度以來，復(fù)旦微電主營業(yè)務(wù)毛利率呈現(xiàn)持續(xù)提升態(tài)勢，一方面系報告期內(nèi)其安全與識別芯片產(chǎn)品、非揮發(fā)性存儲器產(chǎn)品、智能電表芯片、FPGA 及其 他芯片的毛利率均呈現(xiàn)出持續(xù)增長態(tài)勢，為主營業(yè)務(wù)毛利率形成有效貢獻；另一 方面是來自毛利率較高的 FPGA 及其他芯片的收入占比持續(xù)提升，對其毛利率的貢獻率也快速提升。37gesmc

　　2020年、2021年、2022年以及2023年上半年，復(fù)旦微電綜合毛利率分別為 45.96%、58.91%、64.67%以及 67.10%， 呈現(xiàn)出持續(xù)增長的態(tài)勢。僅2023 年上半年，該公司FPGA及其他芯片毛利率高達88.89%，揮發(fā)性存儲器則為70.84%。37gesmc

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　　毛利率較同業(yè)可比上市公司占優(yōu)

　　復(fù)旦微電稱，在集成電路設(shè)計行業(yè)中，中國本土尚無與其主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品及服務(wù)結(jié)構(gòu)相同的公司。不過，其選取了紫光國微、兆易創(chuàng)新、聚辰 股份、國民技術(shù)、中電華大科技、上海貝嶺、鉅泉科技和安路科技，對毛利率進行比較。37gesmc

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　　報告顯示，2020年至2023年1-6月，復(fù)旦微電綜合毛利率分別為 45.96%、58.91%、64.67%以及 67.10%， 而同期同業(yè)可比公司綜合毛利率均值分別為 37.60%、42.82%、48.30%以及 40.32%。相比而言，復(fù)旦微電整體毛利率高于同行業(yè)平均水平。37gesmc