EMS模式是全球電子制造行業(yè)所流行的業(yè)務(wù)模式，屬于勞動密集型和資本密集型的行業(yè)，其產(chǎn)生和發(fā)展得益于全球?qū)I(yè)化分工背景下電子產(chǎn)品制造外包業(yè)務(wù)的推動。主流EMS廠商的業(yè)績可真實反映行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。QdKesmc

　　據(jù)《國際電子商情》統(tǒng)計，2023年Q1，在鴻海、廣達(dá)、仁寶、英業(yè)達(dá)、和碩、緯創(chuàng)資通等6家全球大型電子制造服務(wù)EMS廠商中，僅廣達(dá)1家業(yè)績保持較高增速(環(huán)比增長23.74%)，其余業(yè)績遭遇下挫。至Q2，這6家全球大型電子制造服務(wù)EMS廠商中，5大廠商()業(yè)績增速出現(xiàn)同比下跌，其中緯創(chuàng)、鴻海業(yè)績下滑最為嚴(yán)重，分別同比下滑15.04%、13.75%，其次廣達(dá)和仁寶跌幅較大，增速分別為-9.41%、-8.2%。QdKesmc

　　從幾大廠商的業(yè)績增幅來看，其中鴻海Q2計算機(jī)終端產(chǎn)品、組件及其他產(chǎn)品出現(xiàn)環(huán)比增長，云端網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品增幅持平，消費智能產(chǎn)品則有衰退情形;與去年同期相比，四大產(chǎn)品同樣皆微幅衰退或衰退。鴻海預(yù)計，進(jìn)入下半年旺季，業(yè)績增速將逐漸加溫，第三季將較第二季有所增長，預(yù)計幅度將略高于前兩年水平。QdKesmc

　　由于上半年包括筆電與云端服務(wù)器市況均屬疲弱格局，廣達(dá)累計合并營收為5112.1億元，同比減少10.67%，盡管Q2筆電出貨量較Q1有所增長，但合并營收為2450.3億元，較上季環(huán)比減少7.9%。QdKesmc

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　　上周，緯創(chuàng)公布最新財報顯示，上半年其合并營收達(dá)新臺幣4,194.77億元，營業(yè)凈利為100.59億元，稅前凈利為88.04億元，稅后凈利為34.32億元。其中，Q2緯創(chuàng)合并營收達(dá)新臺幣2,074.77億元，同比下滑15.04%。除披露財報數(shù)據(jù)外，緯創(chuàng)董事會還通過議案：擬以美金 2,450萬元投資新設(shè)越南子公司 WistronTechnology (Vietnam) Co., Ltd.。QdKesmc

　　盡管Q2各大EMS廠商業(yè)績依舊受大勢影響表現(xiàn)不佳，但隨著AI需求持續(xù)火熱，這些廠商也開始爭奪其相關(guān)訂單。例如廣達(dá)、緯創(chuàng)等都在正積極爭奪AI服務(wù)器制造訂單，不過各廠商取得了進(jìn)展表現(xiàn)大為不同。QdKesmc

　　數(shù)據(jù)顯示，廣達(dá)已躍居筆電、云端、AI服務(wù)器出貨量龍頭地位，加上與NVIDIA(英偉達(dá))合作緊密，該公司看好下半年廣達(dá)AI服務(wù)器的出貨，其產(chǎn)品涵蓋英偉達(dá)的A100/H100以及AMD的MI300整機(jī)柜。 本月，外資圈傳出，因AI服務(wù)器產(chǎn)能不足，英偉達(dá)考慮取消部分原定交給緯創(chuàng)的訂單，轉(zhuǎn)至鴻海集團(tuán)旗下工業(yè)富聯(lián)生產(chǎn)。鴻海雖未評論傳聞，但根據(jù)匿名供應(yīng)商指出，英偉達(dá)轉(zhuǎn)給工業(yè)富聯(lián)的訂單為A100基板，數(shù)量大約為一成。今年6月底，緯創(chuàng)發(fā)布聲明稱，將斥資 9.99 億元新臺幣入股芯片設(shè)計服務(wù)廠世芯。報道稱，緯創(chuàng)認(rèn)為，該公司業(yè)務(wù)與世芯形成互補(bǔ)，未來在人工智能、高性能計算、車載等領(lǐng)域?qū)⒄归_合作。QdKesmc

　　Q2頭部半導(dǎo)體廠商業(yè)績增幅依然難看

　　中國臺灣地區(qū)的IC產(chǎn)業(yè)，在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中具有舉足輕重的地位，因此，該地區(qū)IC產(chǎn)業(yè)的增量變化，亦在一定程度上反映了全球IC產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。QdKesmc

　　根據(jù)中國臺灣工研院產(chǎn)科國際所預(yù)計，2023年第二季臺灣整體IC產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值(含IC設(shè)計、IC制造、IC封裝、IC測試)達(dá)新臺幣9716億元，較上季減少3.6%，較去年同期將減少21.5%。QdKesmc

　　據(jù)《國際電子商情》統(tǒng)計，2023年Q2，以聯(lián)發(fā)科、聯(lián)詠科技、瑞昱半導(dǎo)體為代表的臺灣IC設(shè)計廠商，營收分別為981.36、302.99、900.85億元新臺幣,同比分別增長-36.98%、-3.69%、-13.8%，降幅較Q1大幅減弱。此前，這三家廠商Q1營收分別為956.51、240.459、196.249億元新臺幣，增幅分別為-32.98%、-34.14%、-34.05%。QdKesmc

　　聯(lián)發(fā)科表示，Q2營收較前季增加(2.6%)，主要因部分消費性電子產(chǎn)品需求回溫;較去年同期減少(37%)，主要因終端需求下降，各產(chǎn)品線客戶調(diào)整庫存。該公司表示，Q2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為 115 日 (以本季平均存貨凈額及當(dāng)季銷貨成本年化為計算基礎(chǔ))，低于Q1的128天，高于去年同期的104天。QdKesmc

　　上半年，包括聯(lián)發(fā)科在內(nèi)的半導(dǎo)體行業(yè)受到全球需求疲軟的影響，導(dǎo)致庫存消化周期延長。 7月中旬，聯(lián)發(fā)科觀察到各主要應(yīng)用的客戶和渠道庫存已逐漸減少至相對正常水平。該公司表示，最近客戶的需求已顯示出一定程度的穩(wěn)定。 然而，由于全球消費電子終端市場需求依然疲軟，其客戶仍在謹(jǐn)慎管理庫存。QdKesmc

　　根據(jù)《國際電子商情》了解，手機(jī)占Q2總收入的46%，環(huán)比增長3%。 由于該度客戶對 5G SoC 的需求有所改善，結(jié)果略好于該公司之前的預(yù)期。由于客戶和渠道庫存水平相對正常，該公司預(yù)計第三季度將繼續(xù)增長。未來，該公司將積極開拓汽車和生成式人工智能應(yīng)用等需求。QdKesmc

　　據(jù)國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SEMI)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年Q2全球硅晶圓出貨量環(huán)比增長2.0%，達(dá)到33.31億平方英寸，較去年同期的37.04億平方英寸下降10.1%。半導(dǎo)體行業(yè)繼續(xù)應(yīng)對各個細(xì)分市場的庫存過剩問題，因此，Q2硅晶圓出貨量落后于2022年的峰值。第二季度晶圓出貨量環(huán)比保持穩(wěn)定，其中300mm晶圓在所有晶圓尺寸中均呈現(xiàn)季度增長。據(jù)《國際電子商情》統(tǒng)計，以為臺積電、臺聯(lián)電、日月光、力積電、世界先進(jìn)為代表的臺灣晶圓制造廠商，Q2營收增幅分別為-9.98%、-48.32%、-15.06%、 -15.1%、-35.6%，對比上一季度3.58%、-14.53%、-9.35%、-44.71%、-39.32%的增幅，似乎還未得到修正。QdKesmc

　　盡管2季度中有NVIDIA等廠商的AI芯片的額外訂單，但是智能手機(jī)市場的下滑超過預(yù)期，臺積電最大客戶蘋果在5月份的銷售額都連續(xù)2個季度下滑。臺積電表示，在第二季度，由于我們的業(yè)務(wù)受到全球整體經(jīng)濟(jì)狀況的影響，這抑制了終端市場需求，并導(dǎo)致客戶正在進(jìn)行庫存調(diào)整，收入環(huán)比下降5.5%。QdKesmc

　　從收入結(jié)構(gòu)來看，HPC和智能手機(jī)分別占凈收入的44%和33%，而物聯(lián)網(wǎng)(IoT)、汽車(Automotive)、DCE(Digital Consumer Electronics，數(shù)字消費電子產(chǎn)品,包括T-Con、PMIC、Wi-Fi芯片等)和其他分別占8%、8%、3%和4%。從哥部分收入增速來看，Q2該公司HPC(高性能計算)、智能手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)和其他業(yè)務(wù)的收入環(huán)比分別下降5%、9%、11%和5%，而汽車和DCE業(yè)務(wù)的收入分別增長3%和25%。QdKesmc

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資料來自臺積電財報QdKesmc

　　從不同技術(shù)工藝帶來的收入構(gòu)成來看，2Q 5nm工藝技術(shù)貢獻(xiàn)了晶圓總收入的 30%，而 7nm 則占 23%;先進(jìn)技術(shù)(7nm及以下)占晶圓總收入的53%。雖然第二季度應(yīng)收賬款天數(shù)減少 2 天至 32 天，但主要受到N3(3nm制程) 增加，導(dǎo)致庫存天數(shù)教Q1增加 3 天至 99 天，去年同期則為95天。QdKesmc

　　此外，以力成、京元電、南茂、欣邦、華泰電為代表的臺灣IC封裝/測試廠商，Q2月營收增幅分別為-25.98%、-17.74%、-20.54%、-17.04%、-6.76%，對比Q1的-24.44%、-13.57%、-31.52%、-31.75%、-15.26%的增速。QdKesmc

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