5月24日， 聯(lián)想集團 (港交所: 992) (ADR: LNVGY) 發(fā)布了2023財年第四財季及全年業(yè)績。面對個人電腦等設備市場和全球經濟的雙重壓力，聯(lián)想集團去年第四財季實現營業(yè)額為 126 億美元，同比下降 24%。IDG 業(yè)務營業(yè)額同比下降 33%，但 SSG 及 ISG 增長引擎的強勁勢頭抵消了設備市場下滑的影響。SSG 的營業(yè)額實現了18%的同比增長至16 億美元，ISG 的營業(yè)額實現了 56%的同比增長至 22 億美元。本季度，個人電腦以外業(yè)務的營業(yè)額占比同比提升了12 個百分點，達到 43%的歷史新高。9AAesmc

　　在整個財年，聯(lián)想集團錄得總營業(yè)額619 億美元和凈利潤16億美元，或19億美元(按照非香港財務報告準則)。盈利能力保持穩(wěn)健，毛利率和經營利潤率均創(chuàng) 18 年新高，凈利潤率同比持平(按照非香港財務報告準則)。雖然集團營業(yè)額因設備市場疲軟而受到影響，由聯(lián)想的多元化增長引擎(SSG 方案服務業(yè) 務集團和 ISG 基礎設施方案業(yè)務集團)帶動，個人電腦以外業(yè)務的營業(yè)額占比提升到財年最高近40%。SSG和 ISG的全年營業(yè)額分別提升了 22%和 37%至 67億美元和98億美元，創(chuàng)歷史新高。9AAesmc

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　盡管由于整個行業(yè)面對渠道庫存過剩、客戶對支出的保守態(tài)度及匯率波動等壓力，導致收入下降21%，其智能設備業(yè)務集團的市場份額和盈利能力仍保持強勁的行業(yè)領導地位。 一方面，非個人計算機業(yè)務增長7%，占三個業(yè)務集團的合并收入接近40%，同比增長7個百分點。另一 方面，持續(xù)的宏觀不利因素拖累個人計算機業(yè)務，導致集團收入下降14%至619億美元，其中匯率波動 產生5%的負面影響。權益持有人應占溢利下降21%至16億美元。撇除一次性重組及其他費用后，則下 降10%。非香港財務報告準則凈溢利下降13%。9AAesmc

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　　據聯(lián)想表示，經過過去一年行業(yè)和全球的諸多不確定性，該公司已看到市場企穩(wěn)的積極信號。其預計，個人電腦市場在 2023 年下半年回穩(wěn)，而 IT 服務市場今年也將恢復較高增長模式，帶動整個 IT 市場 在 2023年內回歸適度增長。中長期來看，數字化、智能化轉型持續(xù)加速，對云計算乃至整個算力基礎設施的需求將會有較快增長空間。9AAesmc

　　全年各業(yè)務集團表現

　　智能設備業(yè)務集團(IDG)9AAesmc

　　由個人計算機、平板計算機、智能手機及其他智能設備業(yè)務組成的智能設備業(yè)務集團，其收入同比下降 21%，但仍明顯高于2019/20財年的新冠肺炎前的水平。該財年經營溢利下降24%。盡管收入 顯著下降，分部利潤率同比下降31個基點至7.3%，但分部利潤率仍顯著高于疫情前的水平。9AAesmc

　　年內，由于出貨需求下降及貨幣的逆風，渠道庫存過剩使業(yè)務的挑戰(zhàn)倍加，同時其出貨活動受到渠道清貨的影響。9AAesmc

　　智能設備業(yè)務集團在把握個人計算機產品以外的增長機會方面取得了巨大進展，同時其非個人計算機的銷售占智能設備業(yè)務集團收入的19%，同比增長0.4個百分點。智能手機業(yè)務收入因整體市場需求疲軟而 下降。盡管如此，它在歐洲、中東和非洲和亞太地區(qū)等多個市場的表現仍有顯著優(yōu)勢。隨著5G產品 組合不斷擴大，集團智能手機業(yè)務也連續(xù)三年保持盈利。9AAesmc

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　　盡管過去幾個季度設備市場需求依舊低迷，渠道仍在消化庫存，難以避免地影響到IDG的業(yè)績，但聯(lián)想預計由于個人電腦市場將于 2023 年下半年企穩(wěn)向好。同時，在數字化、混合辦公模式的驅動下，智能辦公空間解決方案仍將繼續(xù) 穩(wěn)定增加。9AAesmc

　　基礎設施方案業(yè)務集團(ISG)9AAesmc

• 該業(yè)務集團運營利潤達創(chuàng)記錄的 9,800 萬美元，營業(yè)額增長至近 100 億美元，年比年提升37%。
• 服務器營業(yè)額創(chuàng)新高，年比年增長近 30%，成為全球第三大服務器供應商。
• 存儲營業(yè)額同樣創(chuàng)新高，達到了前一財年的三倍，從全球第八躍升到全球第五。
• 軟件營業(yè)額年比年增長 25%，也達到歷史新高。

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　　根據第三方統(tǒng)計，按收入計算，基礎設施方案業(yè)務集團在全球存儲市場的份額于2022年 同比增長近一倍。2022年，基礎設施方案業(yè)務集團的全球服務器市場份額按收入計較去年攀升一位。有見邊緣計算的增長潛力強勁，業(yè)務集團擴展 了邊緣計算產品，包括業(yè)內GPU最豐富的專用邊緣設計。在這些策略性舉措的大力支持下，集團云服務IT基礎設施業(yè)務和中小型企業(yè) IT 基礎設施業(yè)務的收入以高雙位數增長至創(chuàng)紀錄水平。9AAesmc

　　方案服務業(yè)務集團(SSG)9AAesmc

　　該業(yè)務集團收入及經營溢利分別同比增長22%及16%至67億美元及14億美元。經營溢利率為20.9%，高 于所有業(yè)務集團。遞延收益同比上升2%至30億美元的高位。2022年8月，聯(lián)想集團通過收購聯(lián)想電訊盈科企業(yè)方案有限公司(LPS，前稱PCCW Lenovo Technology Solutions Limited)，加強其服務能力 及擴大方案服務業(yè)務集團的覆蓋范圍。9AAesmc

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　　方案服務業(yè)務集團的穩(wěn)健表現突顯出三個業(yè)務分部實力相當。運維服務把握對「即服務」解決方案激增的需求，帶動收入同比增長67%。由于對垂直解決方案的需求旺盛，項目與解決方案服務的收入同 比增長13%。隨著滲透率創(chuàng)新高，附加服務及支持服務的收入亦同比增長14%。9AAesmc

　　區(qū)域市場表現

　　在美洲，集團的銷售同比下跌9%。在新訂單增加及更豐富產品組合的推動下，基礎設施方案業(yè)務集團的收入同比增長近一倍?；A設施方案業(yè)務集團的表現強勁及方案服務業(yè)務集團在該地區(qū)的溫和增長，部分抵銷了智能設備業(yè)務集團在個人計算機領域面 對通脹、經濟活動疲弱及渠道清理存貨的不利因素而導致的弱勢。9AAesmc

　　在亞太區(qū)(不包括中國)，集團收入下降10%。方案服務業(yè)務集團，包括其附屬公司LPS，由于獲得 主要項目，使收入強勁增長。受惠于云服務 IT 基礎設施業(yè)務及中小型企業(yè) IT 基礎設施業(yè)務的優(yōu)勢， 基礎設施方案業(yè)務集團亦在區(qū)內錄得雙位數增長。智能設備業(yè)務集團的收入下降，主要由于個人計算機 渠道繼續(xù)消化庫存以及全年大部分時間貨幣兌美元貶值所致。9AAesmc

　　上半年受疫情管控措施及經濟增長放緩影響，中國市場的收入同比下跌19%。包括個人計算機及基礎設施業(yè)務在內的業(yè)務分部市場需求下降。然而，在「即服務」及垂直解決方案的推動下，方案服務業(yè)務集團錄得強勁的收入增長。9AAesmc

　　集團在歐洲-中東-非洲市場的收入同比下降16%。該地區(qū)疲弱，主要是由于智能設備業(yè)務集團面臨宏觀逆風、渠道清理庫存以及地緣政治沖突持續(xù)，令營運受到影響。基礎設施方案業(yè)務集團及方案服務業(yè)務集團隨著市場份額顯著擴大而錄得雙位數增長。9AAesmc

現金周轉周期縮短

　　財報顯示，聯(lián)想的現金儲備充足，現金循環(huán)周期顯著改善。憑借健康的財務流動性，集團持續(xù)投資“ 新 IT” 技術研發(fā)(端-邊-云-網-智)，構建面向未來的核心競爭力。去年，聯(lián)想全年的研發(fā)投入達 22 億美元， 年比年提升 6%。 在第四季度，集團作出了一次性重組及其他費用的計提(2.49 億美元)，多管齊下，可以在未來 為公司節(jié)省每年近 8.5 億美元的運營費用，為在具有挑戰(zhàn)性的市場環(huán)境下的業(yè)績穩(wěn)定做好鋪墊， 同時為恢復增長做好準備。9AAesmc

　　此外，財報信息還顯示，憑借審慎的營運資金管理，該集團現金周轉周期縮短至負2天，同比下降12天。存貨穩(wěn)步減少，年末結余下降逾19億美元。9AAesmc

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