繼“2022年度中國本土電子元器件分銷商營收排名”發(fā)布之后，《國際電子商情》再發(fā)布“全球電子元器件分銷商TOP50營收排名”。針對本次全球分銷商TOP50排名，我們進行了為期近兩個月的調(diào)研，向近百家分銷企業(yè)發(fā)出了問卷調(diào)查邀請函，最終收集到約41份由企業(yè)反饋的問卷和數(shù)據(jù)，以及32份上市企業(yè)的財報數(shù)據(jù)。Zk1esmc

• 在2022年度全球分銷商TOP50榜單中，有38%的數(shù)據(jù)來源于企業(yè)自愿披露，58%來自于上市公司年報，4%由分析師預(yù)估。
• 本排名基于分銷商2022年度的營收，由于部分企業(yè)既有分銷業(yè)務(wù)又有自研產(chǎn)品業(yè)務(wù)，若分銷業(yè)務(wù)年營收占總營收的60%以下，我們就只統(tǒng)計該企業(yè)分銷業(yè)務(wù)的營收數(shù)據(jù)。
• 2022年度新增上榜企業(yè)有富昌電子Future Electronics(第6)、三達SaMT(第25)、康博電子Compo Electronics(第46)、全芯科技Asiacom Technology(第47)、華信科Huaxinke(第48)、創(chuàng)新在線科技ICGOO(第49)、威雅利電子Willas-Array(第50)。
• 本榜單采用2022年平均匯率(1USD=6.7208CNY、29.718TWD、7.8314HKD、0.8076GPB、130.57JPY、1286.3KRW)，各企業(yè)營收均換算成美元來排名，YoY%基于每家企業(yè)的官方營收幣種算出。
• 2022年美元升值，去年美元指數(shù)全年累計增長超過8%，非美元結(jié)算分銷商、跨國分銷商的最終業(yè)績受匯率影響較大，許多分銷商(主要涉及美元交易部分)去年按固定匯率統(tǒng)計的YoY%，比按實際匯率統(tǒng)計的YoY%要高幾個百分點。

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表1《國際電子商情》2022年度全球電子元器件分銷商TOP50Zk1esmc

5月26日10:00，負責本次排名調(diào)研的3位國際電子商情分析師，將做客EE Talk直播間，深度解析&解密分銷商排名榜單，并特邀神秘嘉賓進行對話、解讀。點擊預(yù)約“解讀2022年全球/中國分銷商排名”直播，與分析師及嘉賓直接交流互動！Zk1esmc

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2022年TOP50分銷商業(yè)績增速回歸理性

2022年艾睿電子的營收再創(chuàng)新高，達到了371.2億美元，YoY%增長7.67%。迄今為止，艾睿電子仍是全球唯一一家年營收破300億美元的分銷商，這一業(yè)績讓其繼續(xù)穩(wěn)坐全球第一的寶座。具體來看，艾睿電子2022年的營收有78%來自全球元器件業(yè)務(wù)部門，22%來自全球企業(yè)計算解決方案(ECS)業(yè)務(wù)部門。與2021年相比，全球元器件業(yè)務(wù)部門的銷售額增加約24億美元(YoY%為9.2%)，全球ECS業(yè)務(wù)部門銷售額增加了2.169億美元(YoY%為2.7%)。Zk1esmc

從艾睿電子的銷售區(qū)域來看，2022年全球元器件業(yè)務(wù)部門在美洲、EMEA(歐洲、中東和非洲)的銷售額均增長了20%以上，但在亞太地區(qū)的銷售額卻下降了6%。艾睿電子評論稱，2022年美洲和EMEA銷售額的增長，主要得益于需求的增強和供應(yīng)的改善，這些地區(qū)主要的垂直行業(yè)都有增長，而亞太地區(qū)銷售額下降受該區(qū)域的市場需求放緩，以及EMEA的匯率變化影響，從而部分抵消了其他地區(qū)銷售額的增長。Zk1esmc

第2-4名，依次由安富利、大聯(lián)大和文曄科技獲得，2022年度營收分別為263.3億美元、260.86億美元、192.21億美元。在YoY%方面，安富利和文曄科技增幅均超過20%(由于安富利最新財年截至7月初，本榜單列舉了安富利自然年的業(yè)績)。Zk1esmc

• 安富利在2022年重新奪回全球第二的位置，其營收與第三名的大聯(lián)大靠得比較近。據(jù)安富利Q2 FY23(截至2022年12月31日)財報透露，公司已經(jīng)連續(xù)7個季度的有機銷售額(剔除收購、資產(chǎn)剝離和匯率波動影響后的銷售額)增長≥20%，且連續(xù)四個季度的營業(yè)利潤率超過4%。其中，EMEA的營收創(chuàng)歷史新高(約86億美元)，YoY%達25%；美洲營收沖到多年來的高點(約66億美元)，YoY%超過30%；在亞洲市場需求疲軟的情況下，該市場的營收持續(xù)增長(約111億美元)，YoY%接近15%。安富利評論道，這些成績主要受惠于交通運輸和工業(yè)市場的需求。另外，安富利的子公司e絡(luò)盟(Premier Farnell)2022年的營收達18億美元，YoY%在10%-20%之間，其營業(yè)利潤率(operating income margin)超過10%，這一數(shù)據(jù)高于安富利電子元器件業(yè)務(wù)(5%以內(nèi))。
• 大聯(lián)大2022年的營收與2021年基本持平，但其營業(yè)凈利創(chuàng)下歷史新高，首次達到147億元新臺幣。去年該公司的營收及凈利成長動能，主要受惠于下游客戶持續(xù)投資網(wǎng)通周邊設(shè)備、服務(wù)器，自動化需求，帶動工業(yè)電子，以及車用電子等非3C市場應(yīng)用持續(xù)強勁，加上北美與東南亞等地客戶陸續(xù)投產(chǎn)，使得這些市場的營收呈雙位數(shù)成長，帶動半導(dǎo)體及相關(guān)電子零組件需求。
• 文曄科技2022年的營收同比高達27.53%，這比2021年的26.8%還高。2022年9月6日，文曄科技完成對世健科技(EXCELPOINT TECHNOLOGY LTD.)的收購，后者的財務(wù)報表即日并入前者，2022年9月6日至12月31日期間，世健科技的營業(yè)收入為133.47億元新臺幣。除此之外，文曄科技2022年的營收還得益于模擬IC、微控制器、微處理器、特定應(yīng)用IC等產(chǎn)品線的增長。

2022年共有三家分銷商的營收在50億至80億美元之間，分別為第5名的Macnica Holdings、第6名的富昌電子(Future Electronics)、第7名的中電港，它們的營收依次為1萬億日元(約合76.59億美元)、70億美元、433.03億元人民幣(約合64.43億美元)。Zk1esmc

• 2022年8月1日，Macnica Fuji Electronics Holdings, Inc.更名為Macnica Holdings, Inc.，。Macnica Holdings指出，在制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、政府主導(dǎo)的半導(dǎo)體投資，以及脫碳帶來的電動汽車轉(zhuǎn)型的背景下，工業(yè)設(shè)備和汽車市場相關(guān)的IC、電子元器件和其他業(yè)務(wù)仍保持強勁勢頭。
• 富昌電子在工業(yè)自動化垂直領(lǐng)域具有較大的優(yōu)勢。此前，富昌電子在《國際電子商情》的采訪中透露，2022年重點發(fā)力的領(lǐng)域是工業(yè)、汽車、醫(yī)療，以及照明市場。
• 2023年4月10日，中電港在深交所主板上市，該公司針對不同的細分板塊，主要有四個業(yè)務(wù)模塊：提供設(shè)計鏈服務(wù)的“螢火工廠”，提供元器件分銷服務(wù)的“中電器材”等分銷公司，協(xié)同配套和物流模塊的“億安倉供應(yīng)鏈”，以及大數(shù)據(jù)模塊“芯查查”APP。目前，中電港在圍繞工業(yè)電子、光伏儲能、新能源汽車等重點領(lǐng)域布局，其新引入產(chǎn)品線主要集中在物聯(lián)網(wǎng)連接、存儲、新能源領(lǐng)域。

第8至10名依次為Smith、貿(mào)澤電子(Mouser Electronics)、美德電子(TTI)，它們的營收分別為48億美元、40.71億美元、39億美元。Zk1esmc

• Smith 2022年的YoY%為41.18%，雖然與2021年的144.6%相比，其營收增速已經(jīng)回落很多，但是41.18%的數(shù)字仍然亮眼。Smith向《國際電子商情》透露，近年來車載市場成為了公司最大的客戶群之一。此外，公司在全球主要地區(qū)均有據(jù)點，可為客戶分享公司實時收集的市場情報，靈活的商業(yè)模式讓其保持很好的營收增速。
• 貿(mào)澤電子2022年的業(yè)績達到40.71億美元，YoY%為27.22%。2022年貿(mào)澤電子新增了59家供應(yīng)商，其產(chǎn)品分銷的陣容進一步擴大。除了增強供貨能力之外，2022年，貿(mào)澤電子還加強了增值服務(wù)能力，包括提供技術(shù)資源庫、采購資源庫等。
• 美德電子(TTI)是貿(mào)澤電子的母公司，前者于2000年并購了后者，不過兩家公司獨立運作。TTI分銷被動元器件、連接器、分立器件、傳感器等產(chǎn)品。

TOP11-TOP20的營收集中在38億美元至22億美元之間。Zk1esmc

第11名的益登科技(EDOM Technology)營收為1,115.62億元新臺幣(約合37.54億美元)，YoY%5.92%；第12名的RS Group plc營收為29.87億英鎊(約合36.99億美元)，YoY%17%；深圳華強實業(yè)的名次為第13名，它是中國大陸地區(qū)TOP2的分銷商，2022年營收為239.41億人民幣(約合35.62億美元)，YoY%4.82%；日本Restar Holdings和Ryosan、美國Fusion Worldwide 2022年的營收YoY%均超過了15%，它們的名次分別提升3名、1名、2名；時捷集團(S.A.S.Dragon)、泰科源(Techtronics)、至上電子(Supreme Electronics)、威健實業(yè)(Weikeng Group)的名次均有下降。Zk1esmc

TOP21-TOP50分銷商的營收金額在21.4億美元至4.17億美元之間。位列第21的NewPower Worldwide業(yè)績非常突出，2022年的YoY%高達183.44%，這一數(shù)字比2021年的65.5%還要高出一倍多。其業(yè)績增長主要受兩個因素提振：第一，公司近7成收入來自北美市場，亞太市場的收入僅有16%，2022年北美、EMEA分銷市場表現(xiàn)突出，亞太分銷市場整體表現(xiàn)弱于2021年；第二，公司消費電子類產(chǎn)品占比少(約10%-15%)，汽車和工業(yè)自動化業(yè)務(wù)占比約為35%，消費電子產(chǎn)品需求疲軟對該公司業(yè)績影響小。Zk1esmc

此外，安芯易2022年的表現(xiàn)也很出色，營收同比仍維持很高水平，YoY%+達91.92%，其名次也從2021年的第49名，晉級到2022年的第36名。2022年，該公司50%的營收來自汽車電子市場，只有5%的營收與消費電子產(chǎn)品相關(guān)。Zk1esmc

除了前面提到的富昌電子之外，2022年度分銷商營收TOP50中還出現(xiàn)了一些“新面孔”，包括第25名的三達(SaMT)，它是原三星營業(yè)部獨立分出的韓國上市企業(yè)，是三星半導(dǎo)體在中國地區(qū)主要代理商之一；第46名的康博電子(Compo Electronics)，其營收為35.1億元人民幣(約合5.22億美元)，YoY%為29%，其業(yè)績增長受益于業(yè)務(wù)范圍的拓展，2022年該公司在英國，美國，以及中國的武漢、成都、重慶新增了辦事處；其余的新上榜的分銷商還有華信科(Huaxinke)、創(chuàng)新在線科技(ICGOO)、威雅利電子(Willas-Array)。Zk1esmc

整體而言，從2022年全球TOP50分銷商營收中，我們可以看到一些新的變化：Zk1esmc

• 大多數(shù)分銷商2022年的業(yè)績增速有不同程度的下滑；
• 2022年度排第50名的營收低于4.5億美元，比2021年度的第50名4.91億美元低11%；
• 負增長的分銷商均來自亞太的大中華區(qū)。

2022年市場份額持續(xù)向頭部分銷商集中

去年5月中旬，我們在《2021年度全球電子元器件分銷商營收TOP 50》一文中提到，全球電子元器件分銷市場份額正進一步向大分銷商集中。結(jié)合最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在新冠疫情爆發(fā)后的三年間，元器件分銷行業(yè)的一些趨勢再一次被驗證。Zk1esmc

首先觀察全球TOP50分銷商的營收總額，2022年的總額增長到2,067.89億美元，比2021年的1,889.67億美元增加了9.43%，2021年的營收總額又比2020年提升23.7%。從整體上看，新冠疫情爆發(fā)后的三年間，全球電子元器件分銷商TOP50的營收總額在持續(xù)增長，這也意味著分銷行業(yè)的市場規(guī)模仍在逐年加大。Zk1esmc

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圖1 2022年度全球TOP10分銷商營收占TOP50分銷商總營收的百分比/幣種美元（前四名營收占據(jù)全球TOP50分銷商總營收的52. 59%）Zk1esmc

數(shù)據(jù)來源：國際電子商情Zk1esmc

圖2：2020、2021、2022年TOP分銷商的營收占比% 數(shù)據(jù)來源：國際電子商情Zk1esmc

其次，近三年來，頭部分銷商營收占TOP50分銷商總營收的百分比也在加大。2022年，前四大分銷商的席位仍由艾睿電子、安富利、大聯(lián)大、文曄科技包攬，這四家的營收占全球TOP50總營收的比例再次提升，達到了52.59%，這一數(shù)字在2021年為51.54%、在2020年僅為46.52%。根據(jù)圖2所列舉的數(shù)據(jù)可看出，2020-2022年，TOP10分銷商的業(yè)績總額占比也在增大——從2020年的65.15%增加到了2022年的68.98%。這一個信息就意味著，元器件分銷市場仍在遵循“大者恒大”的趨勢。Zk1esmc

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圖3：2021、2022年全球分銷商TOP50營收YoY%分布情況 數(shù)據(jù)來源：國際電子商情Zk1esmc

再次，TOP50分銷商中的頭、尾部企業(yè)的差距也在拉大。關(guān)注2021年和2022年的YoY%變化(圖3)：在2022年全球分銷商TOP50中，共有15家企業(yè)為負增長，它們來自中國大陸和中國臺灣，其中有10家的名次排在25名之后。同時，2022年YoY+%超過50%以上的分銷商僅有4家，2021年則多達21家(有7家分銷商的營收YoY+%超過100%)。另外，2022年第50名的營收為4.37億美元，就算考慮了2022年美元指數(shù)累計上漲超過8%的原因，這一數(shù)據(jù)也低于2021年第50名的4.91億美元。實際上，2022年度TOP50分銷商的營收總額有9.43%的增長，不過這主要由前25名分銷商的業(yè)績所帶動。Zk1esmc

當然，還有一個信息需要考慮進來，部分有潛力排進2022年TOP50榜單的企業(yè)拒絕透露營收數(shù)據(jù)。我們根據(jù)它們之前幾年的營收增速，以及2022年各大市場的分銷商的平均YoY%+大致推斷出：得捷電子(Digi-Key)營收可能在50-70億美元之間，廈門信和達的營收可能在25億美元以內(nèi)，儒卓力(Rutronik)、赫聯(lián)電子(Heilind Electronics)的營收或在15億美元以內(nèi)……不過，這對前述“全球市場份額進一步向頭部分銷商集中”的結(jié)論影響不大。Zk1esmc

2022年歐美分銷商營收增速更快

前面說的是“全球分銷市場份額向頭部分銷商進一步集中”，其實在這一趨勢下不同地區(qū)的市場也還存在差異性。2021年，全球缺芯問題非常嚴重，亞太分銷商尤其是中國分銷商的業(yè)績增速喜人。去年我們發(fā)布的全球TOP50榜單中，統(tǒng)計了每個國家/地區(qū)的上榜分銷商數(shù)量，以及其營收占比數(shù)據(jù)。到2022年全球分銷市場回歸正常，亞太和歐美分銷市場之間又有怎樣的變化？Zk1esmc

2022年，進入全球前50名的分銷商中，有24%(12家)來自歐美地區(qū)，其中美國10家，英國1家，加拿大1家；有76%(38家)來自亞太地區(qū)，包括中國大陸20家、中國臺灣9家、日本5家、新加坡2家、中國香港1家、韓國1家。2021年TOP50分銷商榜單中，歐美企業(yè)占28%(14家)，亞太企業(yè)占72%(36家)，其中有18家來自中國大陸的分銷商。Zk1esmc

由于部分潛在分銷商出于各種原因拒絕透露營收，單看兩年間各個地區(qū)上榜TOP50分銷商數(shù)量的變化還不夠全面，但再結(jié)合歐美和亞太分銷商營收總額來觀察，可能會從側(cè)面反應(yīng)出一些新的變化。Zk1esmc

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圖4：2021、2022年度全球分銷商TOP50中，亞太和歐美分銷商的總營收變化 數(shù)據(jù)來源：國際電子商情Zk1esmc

2022年12家歐美企業(yè)營收總額達948.37億美元，占該年度TOP50營收的45.86%，而2021年有14家歐美企業(yè)，只占到了該年度TOP50營收的43.06%；再對比各區(qū)域分銷商營收總額的YoY%+，2022年歐美分銷商營收總額提升了16.55%，但亞太分銷商的營收總額只增長了4.05%。Zk1esmc

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表2：2022年度亞太分銷商TOP12 V.S. 歐美分銷商TOP12 數(shù)據(jù)來源：國際電子商情Zk1esmc

在去年，我們強調(diào)了2021年的分銷市場極其特殊，大家對這一年的行情用”百年難得一遇”來評價。眾所周知，歐美分銷市場的成熟度比較高，其客戶一旦與某家供應(yīng)商建立起聯(lián)系，這類聯(lián)系一般都會比較穩(wěn)定。Zk1esmc

此前，也有許多分銷行業(yè)從業(yè)者向《國際電子商情》表示，亞太地區(qū)的客戶對于價格非常敏感，如果其他供應(yīng)商的價格更低，亞太客戶會比歐美客戶更樂意換供應(yīng)商。換言之，亞太分銷商更容易受到行業(yè)波動的影響，在景氣度高時有更多市場機會，在行情不好時容易出現(xiàn)增速放緩。因此，2021年半導(dǎo)體行業(yè)高度景氣，亞太分銷商就有了突出的業(yè)績。到2022年，半導(dǎo)體行業(yè)恢復(fù)理性，亞太分銷商營收增速放緩，這符合市場發(fā)展的趨勢。Zk1esmc

其實這背后還有一個原因——亞太地區(qū)人口最多，對消費電子的需求足夠大，該地區(qū)的消費電子市場名列前茅，消費電子終端廠商也很有實力。消費電子產(chǎn)品更新?lián)Q代快，消費者對產(chǎn)品性能的要求，也沒有汽車和工業(yè)設(shè)備高。因此，消費電子供應(yīng)鏈相對汽車電子、工業(yè)電子而言更加不穩(wěn)定，由于消費電子產(chǎn)品的這些特性，使得其終端客戶對器件的價格更加敏感。Zk1esmc

基于以上特點，消費類領(lǐng)域有優(yōu)勢產(chǎn)品線的分銷商往往會非常重視亞太市場。這也使得，當消費電子產(chǎn)品需求遭遇滑鐵盧時，那些聚集在亞太市場且具有強勢消費類產(chǎn)品線的分銷商會受到?jīng)_擊。所以，亞太分銷商2022年的業(yè)績集體“跳水”，與該地區(qū)的強勢產(chǎn)業(yè)的特點密切相關(guān)。Zk1esmc

直至2023年5月中旬，消費電子去庫存的動作仍未結(jié)束，預(yù)計該行業(yè)的下行趨勢會延續(xù)到今年下半年，可能在今年Q4或明年年初才能明朗。在此背景下，頭部分銷商也在加強汽車業(yè)務(wù)方面的布局。Zk1esmc

汽車市場：分銷商的下一個“應(yīng)許之地”？

截至目前，汽車芯片供應(yīng)雖有緩解，但仍未達到供應(yīng)飽和的程度。汽車芯片供應(yīng)從2021年的極度缺貨，發(fā)展到2022年的結(jié)構(gòu)性缺貨，在整體上仍然有比較大的需求，且這種結(jié)構(gòu)性缺貨的行情不會在短期內(nèi)結(jié)束，可能還會持續(xù)數(shù)年。Zk1esmc

整車廠在遭遇“缺芯”危機之后，開始意識到自己在汽車芯片供應(yīng)方面的欠缺，并加強了與芯片供應(yīng)商、分銷商之間的交流與合作。在這之前，分銷商只能直接對接Tier1(一級供應(yīng)商)，它們無法直接對接到整車廠。隨著汽車中的半導(dǎo)體器件含量日益增多，整車廠很難獲得完全符合自己需求的芯片，芯片供應(yīng)商在汽車供應(yīng)鏈中的地位上升，所以在2021年“大缺芯”時期，整車廠主動與分銷商建立起聯(lián)系。Zk1esmc

到現(xiàn)在，整車廠、芯片廠和分銷商，圍繞汽車供應(yīng)鏈建立起多種類型的合作。有些汽車制造商會自行設(shè)計芯片，或者與半導(dǎo)體公司共同研發(fā)芯片，因為“定制”芯片的效率更高，能迅速提高汽車系統(tǒng)的性能。而分銷商在電子元器件方面的專業(yè)知識，可以幫助汽車客戶優(yōu)化或簡化設(shè)計。Zk1esmc

一方面是，整車廠需要分銷商的專業(yè)技術(shù)方案；另一方面是，芯片供應(yīng)商希望分銷商能將自己的組件設(shè)計到整車廠的產(chǎn)品或系統(tǒng)中。分銷商在汽車供應(yīng)鏈中的地位得到顯著的提升，所以有技術(shù)、有資源的分銷商也樂于增加在汽車領(lǐng)域的布局。與此同時，近年來分銷商憑借自己的資源優(yōu)勢，也開始定期舉辦各種汽車技術(shù)論壇，通過這些論壇向客戶展現(xiàn)自己的方案整合能力。Zk1esmc

在第一節(jié)“2022年TOP50分銷商業(yè)績增速回歸理性”中，我們針對一些分銷企業(yè)做了介紹，其中的許多分銷巨頭都加強了在汽車市場方面的布局，包括但不限于艾睿電子、安富利、大聯(lián)大、文曄、中電港等。相信接下來，我們還會看到，分銷商在汽車領(lǐng)域投入更多精力。Zk1esmc

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