半導(dǎo)體產(chǎn)品主要由硅制成，創(chuàng)造了0和1的時(shí)代；半導(dǎo)體行業(yè)也很大程度上建基于數(shù)字和圖表上。vEresmc

戈登·摩爾在他1965年發(fā)表的經(jīng)典文章中有五個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)；最新的 WSTS 藍(lán)皮書（Blue Book）有 1,784 個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)，即37年2個(gè)月，或 446 個(gè)月，每個(gè)月有四個(gè)地區(qū)數(shù)據(jù)（美洲、歐洲、日本和亞太地區(qū)），不包括小計(jì)、總計(jì)、移動(dòng)平均數(shù)等，446x4。vEresmc

有一種命理學(xué)是用數(shù)字來預(yù)測(cè)未來的，英文叫numerology，占數(shù)術(shù)。半導(dǎo)體行業(yè)這種長期大量的測(cè)量數(shù)據(jù)，和對(duì)于統(tǒng)計(jì)學(xué)家來說就像一座金礦，尤其是像我這樣對(duì)時(shí)間序列（time series）非常熱衷的人。vEresmc

之前幾年和行內(nèi)朋友交流，話題都是大缺貨，營業(yè)額和盈利大幅增長。最近這幾個(gè)月話題180度大轉(zhuǎn)變，庫存一大堆，也在比拼，但是在看誰的營業(yè)額下降得最厲害。從WSTS二月份的數(shù)據(jù)看，下降30%起跳。vEresmc

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世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)（World Semiconductor Trade Statistics，WSTS）提供范圍廣泛的數(shù)據(jù)、分析和服務(wù)。藍(lán)皮書列出實(shí)際數(shù)字，而綠皮書（Green Book）用圖表展示。對(duì)于我們這個(gè)行業(yè)的人來說，這就像記分卡一樣，每月焦急地等待，之后跟領(lǐng)導(dǎo)報(bào)告和競(jìng)爭者表現(xiàn)的比較。vEresmc

藍(lán)皮書包含三個(gè)月移動(dòng)平均線 (3 Month Moving Averages，MMA's)。鑒于半導(dǎo)體行業(yè)的多元化性質(zhì)，以及全球不同的假期和季節(jié)性因素，我認(rèn)為使用十二個(gè)月移動(dòng)平均線 (12 MMA's) 更為合適。vEresmc

當(dāng)同比 ( YoY ) 增長線，即下方的藍(lán)線從紅色標(biāo)記達(dá)到頂峰，向下并越過零增長線時(shí)，我將其歸類為“下降”周期。 “增長”周期是指同比增長從綠色標(biāo)記觸底，向上并越過零增長線。vEresmc

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我們還不知道這次的下行周期將會(huì)持續(xù)多長時(shí)間，即右側(cè)的最后一個(gè)紅色標(biāo)記。然而，如果歷史會(huì)重復(fù)又重復(fù)的話，我們可以觀察到一些規(guī)律。vEresmc

在之前八次的“增長”周期中，有一半在九月達(dá)到頂峰，一年有十二個(gè)月，為什么有一半的機(jī)會(huì)在九月呢？而在之前八次的“下降”周期中，有一半持續(xù)了18-19個(gè)月。vEresmc

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對(duì)于”九月現(xiàn)象”，我認(rèn)為可以用美國黑色星期五、年末購物等消費(fèi)者行為來解釋。vEresmc

對(duì)于18-19個(gè)月的下降周期，我不確定這是否只是與摩爾定律有關(guān)系，而嚴(yán)格來說，戈登·摩爾最初的預(yù)測(cè)是芯片上的晶體管數(shù)量大約每兩年翻一番，而不是 18 個(gè)月。我相信這也可以用半導(dǎo)體行業(yè)的周期性來解釋，上下大幅度擺動(dòng)，經(jīng)歷過度投資和投資不足的決策期。vEresmc

到2022年3月加上18個(gè)月，當(dāng)前的“下降”周期是否會(huì)在今年9月完成？我不這么認(rèn)為。這很可能需要更長的時(shí)間作調(diào)整。為什么？vEresmc

下圖比較了全球半導(dǎo)體營業(yè)收入和資本支出。從2000年到2023年，資本支出平均占全球收入的23.1%。如圖所示，投資率連續(xù)四年高于23.1%的平均水平，今年將會(huì)連續(xù)第五年。如果我們將這些 高於平均水平的投資比例加起來，大約是20%，或一年以上的投資。vEresmc

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這不是完全經(jīng)過科學(xué)認(rèn)證的預(yù)測(cè)方法，專業(yè)點(diǎn)稱之為占數(shù)術(shù)，市井的說法就是算命，反正沒有人有完美的水晶球。我的猜測(cè)是，這次的“下降”周期將在2024年的第三季度結(jié)束。我們還需要過一段時(shí)間緊日子。vEresmc

差不多40年了，WSTS是不是還是可靠的分析數(shù)據(jù)呢？這個(gè)我絕對(duì)有疑問，或者更精準(zhǔn)的說，隨著國產(chǎn)芯片的全球分額在提升中，WSTS對(duì)全球半導(dǎo)體行業(yè)的代表性和全面性會(huì)日漸下降。vEresmc

我真的希望我們半導(dǎo)體行業(yè)的原廠和渠道朋友，能夠一同努力和合作，共同建立有權(quán)威性的行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)字，以科學(xué)的方法，用數(shù)據(jù)支持國家的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。vEresmc