2023年3月29日，在AspenCore主辦的2023 IIC SH展會同期的"第二屆'碳中和'暨綠色能源電子產業(yè)可持續(xù)發(fā)展高峰論壇"上，中科創(chuàng)星董事總經理、半導體組組長盧小保先生圍繞“從硬科技視角看新能源半導體投資機會”做了精彩分享，他指出半導體領域最大的三大投資機會是在數(shù)據(jù)中心、智能汽車，以及新能源相關賽道。evjesmc

五大要素決定AI時代的發(fā)展機遇

硬科技是卡脖子和關鍵的核心新興技術，它能改變或顛覆某一行業(yè)、某一產業(yè)，它就是技術壁壘比較高的關鍵核心技術。“硬”是包括人工智能、生物技術、信息技術、航空航天、光電芯片、新材料、新能源、智能制造在內的八大領域，基本上目前科創(chuàng)板的定位約等于硬科技?？偠灾?，硬科技是骨頭，實體經濟是肌肉，虛擬經濟是脂肪，金融是血液，其中的骨頭非常關鍵，它是一個國家強大的基礎。evjesmc

回顧人類文明的發(fā)展史，自工業(yè)革命以來，人類經歷了幾次產業(yè)變革，從最早的蒸汽機在紡織領域的應用，到蒸汽機與鐵路交通的結合，然后到電氣+內燃機，再到集成電路+計算機的應用，其中每隔50-60年就有一個產業(yè)變革，這一產業(yè)規(guī)律非常明顯。evjesmc

盧小保強調說：“我們認為，快速爆發(fā)的人類信息社會時代已經基本接近尾聲，下一個階段是正在開啟人工智能時代。最近ChatGPT非?；馃幔@標志AI真正進入應用階段。從新一輪的AI產業(yè)革命來看，它在某種程度上帶來了新的機遇，同時也會帶來新的挑戰(zhàn)。如果我們不能及時跟上，就可能會在新一輪競爭中落伍?，F(xiàn)在我們要在創(chuàng)新上找紅利，這個創(chuàng)新的根本是科技創(chuàng)新。目前，我們在外部環(huán)境和內部發(fā)展方面，都面臨著雙重的機遇和雙重的挑戰(zhàn)。我們如果能邁過去，以后可能就是歐美，如果不能邁過去，就可能是拉美。”evjesmc

回顧人類的科技史，從物質、能源、信息、空間、生命五個維度來分析。首先是從物質的維度，從最早的石器時代，我們用的是木材、石器，到農業(yè)時代用青銅器、鐵器、瓷器，進入到工業(yè)時代，我們掌握了鋼材、塑料、硅和集成電路，再到人工智能時代，可能會出現(xiàn)新一代的材料，比如納米技術、石墨烯技術等。evjesmc

“智能時代”人類的科技會有怎樣的發(fā)展？上面討論的僅是物質方面的維度，在能源方面，人類可能會掌握新能源、氫能源、激光核聚變；在信息方面，人類將迎來物聯(lián)網、光子芯片、人工智能的落地；在空間方面，人類會掌握無人駕駛技術、太陽系航行技術；在生命方面，生命科學、腦科學、基因編輯、合成生物學將迎來更大的發(fā)展。evjesmc

盧小保表示，中科創(chuàng)星專注硬科技投資，其投資布局沿著以上五個基本要素展開，包括物質層面的碳材料、光電新材料、新型陶瓷、先進高分子材料、高性能復合材料新材料等，能量層面的分布式儲能、特高壓、新型電池、氫能、可控核聚變等，生命層面的基因編輯、再生醫(yī)學、干細胞治療、核酸藥物、腦科學、高端醫(yī)療器械等，信息層面的激光雷達、5G、衛(wèi)星互聯(lián)網、工業(yè)互聯(lián)網、云計算中心、AR/VR等，空間層面的自動駕駛汽車、超高速鐵路、超高速飛機、遞歸衛(wèi)星星座、可回收火箭等。evjesmc

半導體是所有新興科技的基礎，永遠不缺乏創(chuàng)新的機會。雖然半導體的體量相對而言不是很大，但是對于整個國家經濟的支撐起到基礎作用。evjesmc

第一大投資機會：數(shù)據(jù)中心

到人工智能時代，最大的機會是在數(shù)據(jù)中心。而數(shù)據(jù)中心最大的挑戰(zhàn)是算力，現(xiàn)在各國都在努力發(fā)展算力技術。數(shù)據(jù)的增長速度遠快于算力的增長速度，兩者間的鴻溝會越來越大。evjesmc

近年來，數(shù)據(jù)量呈現(xiàn)指數(shù)型的增長趨勢，數(shù)據(jù)積累的速度越來越快，承載算力的集成電路的增長，隨著摩爾定律呈現(xiàn)出線性增長的態(tài)勢，但現(xiàn)在摩爾定律增長速度越來越慢，未來數(shù)據(jù)增長和算力增長之間的鴻溝會越來越大。evjesmc

集成電路行業(yè)的發(fā)展正處于尾期，一方面是人類對芯片的使用量增多，另一方面是芯片集成度能力趨緩，或者集成難度日益加大，想要獲得更多的算力或集成度，就需要投資更多的芯片，這帶來更多成本投入，這是未來相當長時間都內會面臨的挑戰(zhàn)。然而對行業(yè)而言，有痛點也就有機會。evjesmc

眾所周知，數(shù)據(jù)中心的能耗非常大，比如在芯片部分，單個CPU/GPU功耗已經到350W，峰值功率到700W，下一步會到500W/1000W，甚至更高。根據(jù)工信部2020年3月公布的一組數(shù)據(jù)：國內數(shù)據(jù)中心總數(shù)量已超過40萬個，其年耗電量已經占整個社會耗電量的1.5%。evjesmc

更關鍵的是，過去十年間，我國數(shù)據(jù)中心整體用電量以每年超過10%的速度遞增。國網能源研究院的一組預測數(shù)據(jù)顯示：到2030年，中國數(shù)據(jù)中心總耗電量將突破4,000億千瓦時，將占全社會用電量的3.7%，這相當于一個三峽水電站一年的發(fā)電量。evjesmc

盧小保認為，以上數(shù)據(jù)可能已經非常保守，尤其是隨著美國最近在AI方面的突破，ChatGPT迅速引起了整個行業(yè)的關注，這可能會推動數(shù)據(jù)中心占比快速提升。甚至已經出現(xiàn)了一些不太好的預測：ChatGPT平均年耗電可達2.58億千瓦時，人工智能數(shù)字經濟加速發(fā)展背景下，IDC耗電量占全國用電量比重預計將從2021年的2.5%提升至2025年的5%左右。“這是一個非常極端的預測，反映了數(shù)據(jù)中心耗電量在飛速提升。”evjesmc

在人工智能時代，算力是最大的資源，能耗是最大的瓶頸，散熱是最大的痛點。在數(shù)據(jù)中心里面涉及到一些半導體投資的機會。evjesmc

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首先，數(shù)據(jù)中心的大規(guī)模建設和投資，一定會帶來大量芯片的使用，無論是傳統(tǒng)的CPU、GPU，還是各種AI芯片、交換機芯片等，這類芯片都會被大量應用。其中，涉及到與能耗相關的，比如節(jié)能降耗的集成電路產品，比如新興架構的處理器(Arm/RISC-V)，以前傳統(tǒng)服務器都是用x86，以后則可能會用Arm或RISC-V替代，因為后兩者更加低功耗。evjesmc

DPU取代CPU來處理網絡數(shù)據(jù)、GPU取代傳統(tǒng)CPU業(yè)務、另外Chiplet技術、AI芯片、光子計算芯片等也都會帶來更低的能耗。數(shù)據(jù)中心里面的各種算力技術，可以為大規(guī)模降低數(shù)據(jù)中心能耗提供機會。同時，一些新興的低功耗存儲技術，各種大功率供電技術，新興散熱技術，高速通信技術等，都對數(shù)據(jù)中心降能耗起到推動作用。evjesmc

第二大投資機會：智能汽車/新能源汽車

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在人工智能時代，半導體領域的第二大投資機會是智能汽車。汽車在智能化之后，其中的半導體器件含量急劇增加。智能汽車本身有兩個屬性：一個是新能源屬性，其能源從過去的石油，轉變?yōu)殡娔芑驓淠?；另一個是智能化屬性，包括輔助駕駛、自動駕駛，包括車內智慧化、電氣化、聯(lián)網化等。evjesmc

汽車的智能化和新能源化，對中國而言具有特別重要的意義。全球汽車用油約占石油產能的24%，而在中國，汽車用油占國內石油產能的85%。中國有能源結構多元化的需求，因此國家極大推動新能源的發(fā)展，也在積極推廣其下游最大的應用的發(fā)展，也即從傳統(tǒng)的燃油車向新能源車過渡。evjesmc

石化能源是不可再生能源，中國屬于少油、多煤、缺氣的國家，結合我國汽車的用油情況，在非可再生資源領域我們面臨的壓力更大。與此同時，國內經過多年的政策方面的積累，已經在新能源、清潔能源方面掌握更好的技術條件。目前，我國的光伏發(fā)電成本已低于燃煤的發(fā)電成本。僅從經濟方面來看，中國已經可以具備推廣光伏的發(fā)電技術替代傳統(tǒng)燃煤技術的條件。evjesmc

發(fā)展新能源可能會帶來極大的戰(zhàn)略紅利。傳統(tǒng)的能源鐵三角——石油/天然氣-輸油管道/海上運輸-燃油車，但中國現(xiàn)在正在努力發(fā)展的新能源鐵三角——光伏-特高壓直流輸電-新能源車，上游的光伏風能發(fā)電主要在地廣人稀的地方，比如內蒙、甘肅、青海等地，中游傳輸電能需用到特高壓輸電技術，下游是新能源汽車。evjesmc

一旦新鐵三角得以形成，新的能源的供給形式得以建立，我國內外雙循環(huán)才有可能真正實現(xiàn)。在新的能源鐵三角中，上游的光伏產業(yè)鏈完全不被國外企業(yè)卡脖子，包括最上游的材料、裝備，到中游的工藝加工，到下游的組件，國內廠商在所有的環(huán)節(jié)都具備業(yè)界領先的技術能力、工藝水平、生產能力，沒有任何一個環(huán)節(jié)的市占率低于50%，甚至有環(huán)節(jié)市占率達到90%以上。在下游的新能源汽車領域，在最核心的電池部分，中國的寧德時代和比亞迪，已經做到了全球領先。因此，中國需要全力發(fā)展新能源。evjesmc

在各國光伏近年來的裝機量來看，中國處于非常領先的位置。根據(jù)歐洲光伏協(xié)會(SolarPower Europe)數(shù)據(jù)，2019年全球光伏新增裝機116.9GW，僅中國一家就貢獻了26%的增量，高于歐盟(16.0GW)和美國(13.3GW)新增裝機量之和；根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù)，2019年全年光伏發(fā)電量2,238億千瓦時，同比增長26.5%，占我國全年總發(fā)電量的3.1%；而未來我國占全球新增裝機量的比例將穩(wěn)定在35%左右。evjesmc

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新能源汽車賽道也蘊藏著大量的半導體投資機會。evjesmc

電動化+智能化+網聯(lián)化+自動駕駛帶來的最大紅利是功率器件，從傳統(tǒng)的燃油汽車到新能源汽車，半導體器件用量增加了五倍。功率半導體會長期處于景氣周期，其中的IGBT、CoolMOS、碳化硅、Si MOS、氮化鎵、功率器件模塊、功率器件+驅動芯片+MCU、DSP將會有很好的投資機會。evjesmc

另外，自動駕駛相關的AI芯片/算力芯片也是非常關鍵的產品，包括其他的通信芯片，傳感器+算法+軟件，高精度地圖，導航等，還有車內的智慧化、人機交互，電池相關的技術(BMS技術、總線技術算法+傳感+熱管理)等。evjesmc

隨著整車系統(tǒng)由400V向800V邁進，高壓技術、保護技術、總線技術等也有較好的機會。evjesmc

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中科創(chuàng)星圍繞汽車的投資布局包括：汽車后市場服務、儲能、電機及模組、車燈、慣導、抬頭顯示、自動駕駛芯片及解決方案、線控地盤、車充、結構件及激光焊接、復合材料、功率器件、雷達/傳感器、汽車顯示、汽車通信、專用車整車、熱管理、汽車膜類、鋰電正負極材料、燃料電池材料、電池及動力系統(tǒng)。evjesmc

第三大投資機會：新能源相關賽道發(fā)+輸+儲+充+用

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除了數(shù)據(jù)中心、智能汽車/新能源汽車之外，半導體領域的第三大的投資機遇是其他新能源相關的賽道。無論是光伏發(fā)電，風力發(fā)電，還是輸電、儲能、充電、用電，在“碳中和”的整體大背景之下，要提高能源的利用率和轉換效率，這整個過程中都會用到大量的功率器件。evjesmc

不僅是新能源汽車功率器件需求增加，也包括整個與電有關的環(huán)節(jié)，對功率器件的需求都會快速增加，比如家用的電器(空調、冰箱、洗衣機、燃氣灶、風扇、空氣凈化器、加濕器、新風系統(tǒng)、吹風機、吸塵器、掃地機器人、機器人、平衡車、電動牙刷)從定頻到變頻，其中都要用到MOS、IGBT模塊，隨著工業(yè)電機、電梯、起重機、高鐵、地鐵、5G基站等，只要涉及到電源轉換、傳輸、儲存都會用到大量功率器件，所以IGBT、Si MOS、CoolMOS、SiC、GaN有著巨大的投資機遇。evjesmc

中科創(chuàng)星在半導體領域的布局包括：IGBT芯片&模塊(芯長征、擎茂微)，SiC(天科合達、瑤芯微)，GaN(廣東致能)，智能光伏&BMS(南京模礫)，低功耗保護&開關技術(杰夫微)，先進熱管理領域(蘇州圣榮元、廣州力及，廈門鉅瓷、慧晶新材料、江西國化、納墨新能、杭州英希捷等)。evjesmc