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交易情況eA4esmc

節(jié)后交易情緒平淡，整體交付以前期采購訂單為主；硅料報(bào)漲后，整體成交較為拉鋸，拉晶廠仍處虧損狀態(tài)中，盡量以消耗低價(jià)庫存或訂單，來把控整體成本水位，對(duì)報(bào)漲單持按需采購態(tài)度為主，且觀望態(tài)度漸濃。eA4esmc

供需狀況eA4esmc

本月多晶硅產(chǎn)出小幅回彈近2%，約13-14萬噸，受頭部廠商逐步恢復(fù)檢修所牽引；而多晶硅期貨上市對(duì)硅料庫存分流的預(yù)期，仍需視期貨商與貿(mào)易商的后續(xù)動(dòng)作來逐步兌現(xiàn)；而需求側(cè)，拉晶端延續(xù)低稼動(dòng)水平，尚處艱難去庫出清階段，對(duì)多晶硅需求或進(jìn)一步縮減，本月來看，多晶硅冗余程度或存反彈可能。eA4esmc

價(jià)格趨勢(shì)eA4esmc

多晶硅環(huán)節(jié)集中度逐月提升，議價(jià)權(quán)的提升對(duì)廠商報(bào)漲后持穩(wěn)有一定支撐，但下游亦觀察到龐大存量產(chǎn)能下，供給冗余的明確性，故價(jià)格多空方的博弈較為激烈，預(yù)計(jì)本月價(jià)格在料企挺漲下，大概率橫盤運(yùn)作，后續(xù)觀察產(chǎn)能端出清變動(dòng)及期貨上市前備貨的影響，對(duì)供需關(guān)系的改善程度。eA4esmc

硅片環(huán)節(jié)eA4esmc

本周硅片價(jià)格：P型M10硅片主流成交價(jià)格為1.15元/片；P型G12主流成交價(jià)格為1.65元/片；N型M10硅片主流成交價(jià)格為1.08元/片；N型G12主流成交價(jià)格為1.50元/片; N型G12R硅片主流成交價(jià)格為1.25元/片。 eA4esmc

供需狀況eA4esmc

供給側(cè)，硅片月環(huán)比供給延續(xù)向下趨勢(shì)，約達(dá)48-49GW區(qū)間，排產(chǎn)繼續(xù)呈分化態(tài)勢(shì)，二三線拉晶廠進(jìn)一步調(diào)降稼動(dòng)或關(guān)停出清，且縮量產(chǎn)出基本由P型產(chǎn)能減、停產(chǎn)而貢獻(xiàn)，本月N型整體產(chǎn)出占比已接近95%；而需求側(cè)看，電池片亦延續(xù)縮量趨勢(shì)，且在組件持續(xù)索利倒逼下，價(jià)格面臨一定壓力，對(duì)硅片支撐力度較弱。eA4esmc

價(jià)格趨勢(shì)eA4esmc

183N需求轉(zhuǎn)折向下，月內(nèi)排產(chǎn)占比亦同比調(diào)降，不排除部分廠商出現(xiàn)恐慌性壓價(jià)甩庫，而210RN本月產(chǎn)出占比大幅提升，210（R）合計(jì)占比提升接近20pct，下游產(chǎn)品尺寸需求調(diào)整帶來的缺口，正被迅速填補(bǔ)，供給冗余有加劇傾向，對(duì)價(jià)格亦帶來一定壓力。eA4esmc

電池片環(huán)節(jié)eA4esmc

本周電池片價(jià)格：M10電池片主流成交價(jià)為0.270元/W，G12電池片主流成交價(jià)為0.270元/W，M10單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.270元/W，G12單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.285元/W，G12R單晶TOPCon電池主流成交價(jià)為0.270元/W。eA4esmc

供需動(dòng)態(tài)eA4esmc

供給側(cè)，電池片月環(huán)比排產(chǎn)下調(diào)約4-5pct，對(duì)應(yīng)產(chǎn)出調(diào)降至50-51GW；產(chǎn)出下調(diào)的原因，主要系部分廠商進(jìn)行尺寸改造，且二、三線廠商在自身庫存偏高情況下，繼續(xù)推進(jìn)減、停產(chǎn)，預(yù)計(jì)Q4排產(chǎn)分化有加劇趨勢(shì)；需求側(cè)，頭部廠商受地面裝機(jī)拉貨潮推動(dòng)，訂單出現(xiàn)小幅回暖，但整體看，組件排產(chǎn)修復(fù)程度有限，且近期價(jià)格內(nèi)卷戰(zhàn)白熱化，組件跌價(jià)的狀態(tài)，難以對(duì)電池片價(jià)格形成支撐。eA4esmc

價(jià)格趨勢(shì)eA4esmc

本周部分尺寸報(bào)價(jià)下修，P型M10、G12均下調(diào)至0.27元/W，而N型G12R因切換進(jìn)程過快，產(chǎn)出冗余加快，調(diào)降至0.27元/W。eA4esmc

組件環(huán)節(jié)eA4esmc

本周組件價(jià)格：182單面單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.69元/W，210單面單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.70元/W，182雙面雙玻單晶PERC組件成交價(jià)為0.70元/W，210雙面雙玻單晶PERC組件主流成交價(jià)為0.71元/W，182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價(jià)為0.72元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價(jià)為0.86元/W。eA4esmc

供需動(dòng)態(tài)eA4esmc

月度排產(chǎn)較為分化，頭部廠商在訂單交付情況下，率先回彈，但中尾部廠商訂單連續(xù)度較差，出現(xiàn)不同程度的回落，綜合看，排產(chǎn)月環(huán)比提升3%-4%，約達(dá)49-50GW；而需求側(cè)，集中式拉貨帶動(dòng)一部分廠商訂單回暖，但分布式尚未見明顯修復(fù)；海外看，歐陸庫存積壓問題有升溫趨勢(shì)，組件報(bào)價(jià)環(huán)比再度調(diào)降。eA4esmc

價(jià)格趨勢(shì)eA4esmc

本周各類型組件價(jià)格持穩(wěn)，雙面M10-TOPCon，頭部廠商報(bào)價(jià)點(diǎn)陣區(qū)間下修在0.65-0.73元/W區(qū)間，部分中尾部廠商低價(jià)甩貨回流現(xiàn)金，報(bào)價(jià)散落在0.65附近；雙面G12-HJT看，主流廠商報(bào)價(jià)點(diǎn)陣聚斂在0.75-0.83元/W區(qū)間。eA4esmc

光伏玻璃eA4esmc

本周光伏玻璃價(jià)格：2.0mm鍍膜光伏玻璃主流成交價(jià)為12.5元/㎡，3.2mm鍍膜光伏玻璃主流成交價(jià)為21.0元/㎡。eA4esmc

供需狀況eA4esmc

供給側(cè)，產(chǎn)量受產(chǎn)線冷修及堵窯影響，預(yù)計(jì)產(chǎn)量月環(huán)比仍會(huì)進(jìn)一步調(diào)降；需求側(cè)，9月組件廠備貨規(guī)模較小，整體排產(chǎn)提升后，節(jié)后預(yù)計(jì)會(huì)加強(qiáng)備貨；但庫存逐月提升及上游純堿價(jià)格持續(xù)下行，對(duì)光伏玻璃價(jià)格仍造成不小壓力。eA4esmc

價(jià)格趨勢(shì)eA4esmc

本周，2.0mm鍍膜光伏玻璃主流成交價(jià)格環(huán)比下降2.9pct，至12.5元/㎡，而3.2mm鍍膜光伏玻璃主流成交價(jià)格環(huán)比下降4.6pct，至21.0元/㎡。eA4esmc