當(dāng)日，華虹公司開盤價58.88元/股，漲超13%。截至7日上午收盤，華虹公司股價上漲5.50%，最新報(bào)價為54.86元/股，市值為941.34億元。 據(jù)悉，華虹公司在半導(dǎo)體領(lǐng)域深耕超過25年，是全球領(lǐng)先的特色工藝晶圓代工企業(yè)。據(jù)TrendForce集邦咨詢研究顯示，2023年一季度，華虹集團(tuán)在全球前十大晶圓代工業(yè)者中排名第六，在中國大陸排名第二。pQuesmc

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華虹公司董事長、執(zhí)行董事張素心在路演致辭中表示，本次A股科創(chuàng)板公開發(fā)行股票并上市，是華虹發(fā)展歷程中的重要里程碑之一。未來公司將繼續(xù)堅(jiān)定執(zhí)行先進(jìn)特色I(xiàn)C（集成電路）加功率器件，以及8寸加12寸的發(fā)展戰(zhàn)略。pQuesmc

總募資212億元，華虹制造（無錫）項(xiàng)目預(yù)計(jì)2025年開始投產(chǎn)pQuesmc

資料顯示，華虹公司立足于先進(jìn)“特色I(xiàn)C+功率器件”的戰(zhàn)略目標(biāo)，以拓展特色工藝技術(shù)為基礎(chǔ)，提供包括嵌入式/獨(dú)立式非易失性存儲器、功率器件、模擬與電源管理、邏輯與射頻等多元化特色工藝平臺的晶圓代工及配套服務(wù)，主要制造55/65nm以上的成熟工藝芯片。pQuesmc

華虹公司擁有3座8英寸和1座12英寸晶圓廠，截至2022年12月31日，華虹半導(dǎo)體的產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到32.4萬片/月（約當(dāng)8英寸），總產(chǎn)能位居中國大陸第二位。pQuesmc

根據(jù)該公司招股說明書顯示，發(fā)行人本次發(fā)行擬募集資金180億元，不過公司出現(xiàn)超募，總募資額212億元，計(jì)劃投入華虹制造（無錫）項(xiàng)目、8英寸廠優(yōu)化升級項(xiàng)目、特色工藝技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動資金，其中，華虹制造（無錫）項(xiàng)目是華虹公司此次募投的重點(diǎn)。pQuesmc

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圖片來源：華虹公司公告截圖pQuesmc

據(jù)悉，華虹制造（無錫）項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資額為67億美元，擬使用募集資金125億元，占擬募集資金總額的比例為69.44%。計(jì)劃建設(shè)一條投產(chǎn)后月產(chǎn)能達(dá)到8.3萬片的12英寸特色工藝生產(chǎn)線，聚焦車規(guī)級芯片，將進(jìn)一步完善并延展嵌入式/獨(dú)立式存儲器、模擬與電源管理、高端功率器件等工藝平臺。pQuesmc

目前，該項(xiàng)目已于今年6月底正式開工，預(yù)計(jì)2024年四季度基本完成廠房建設(shè)并開始安裝設(shè)備。2025年開始投產(chǎn)，產(chǎn)能逐年增長。據(jù)“無錫發(fā)布”此前消息，預(yù)計(jì)華虹無錫集成電路研發(fā)和制造基地一期、二期項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后月產(chǎn)能將達(dá)18萬片，屆時華虹無錫項(xiàng)目也將成為國內(nèi)技術(shù)最先進(jìn)、生產(chǎn)規(guī)模最大的12英寸特色工藝研發(fā)和制造基地。pQuesmc

8英寸晶圓銷售逐年下降，12英寸占比快速增加pQuesmc

業(yè)績方面，華虹公司招股說明書顯示，2020年-2022財(cái)年，華虹公司營收分別為67.4億元、106.3億元、167.9億元，近三年復(fù)合增長率達(dá)58.44%；歸母凈利潤分別為5.1億元、16.6億元、30.1億元；綜合毛利率分別為18.46%、28.09%和35.86%。pQuesmc

從華虹公司晶圓規(guī)格收入結(jié)構(gòu)看，2019-2022年9月，公司8英寸晶圓銷售占比及單價逐年下降，12英寸占比快速增加。報(bào)告期內(nèi)，8英寸晶圓銷售收入占比分別為99.19%、93.43%、70.54%和58.11%。12英寸晶圓在報(bào)告期內(nèi)銷量快速增加，近三年銷量復(fù)合增長率為941.93%，收入占比分別為0.81%、6.57%、29.46%和41.89%。pQuesmc

近幾年，華虹公司在晶圓規(guī)格收入結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)一些調(diào)整。該公司表示，一方面是受到公司8英寸產(chǎn)線產(chǎn)能限制，報(bào)告期內(nèi)，公司8英寸產(chǎn)線的產(chǎn)能利用率分別為92.89%、99.98%、109.66%和109.27%，在現(xiàn)有8英寸產(chǎn)能已充分利用的情況下，報(bào)告期各期 8 英寸晶圓銷量增長幅度有限、但通過營運(yùn)效率的提升和產(chǎn)品組合的優(yōu)化，仍保持持續(xù)增長趨勢，近三年銷量復(fù)合增長率為8.82%；另一方面是報(bào)告期內(nèi)公司開始實(shí)施“8英寸+12英寸”產(chǎn)品策略，特別是2021年公司12英寸晶圓快速上量后，銷量及銷售收入持續(xù)快速增長，2021年12英寸晶圓銷量和銷售收入同比增長分別為568.32%和610.85%，銷售收入占比逐步上升。pQuesmc

總體來看，華虹公司8英寸晶圓相關(guān)收入近三年的復(fù)合增長率為7.90%，12英寸晶圓相關(guān)收入近三年的復(fù)合增長率為672.48%。因此公司按晶圓規(guī)格分類的收入結(jié)構(gòu)變動符合行業(yè)發(fā)展趨勢。pQuesmc

隨著12英寸產(chǎn)線的上量，華虹公司模擬與電源管理、邏輯與射頻以及獨(dú)立式非易失性存儲器三個工藝平臺的銷量及收入實(shí)現(xiàn)了更大幅度的上升，近三年銷量復(fù)合增長率分別為 33.20%、71.24%和141.83%，收入復(fù)合增長率分別為37.33%、67.47%和164.22%。pQuesmc

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圖片來源：華虹公司公告截圖pQuesmc

此外，值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，華虹公司55nm及65nm工藝節(jié)點(diǎn)收入呈現(xiàn)快速上升趨勢，近三年收入復(fù)合增長率為342.30%。pQuesmc

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圖片來源：華虹公司公告截圖pQuesmc

受到消費(fèi)電子疲軟影響，華虹公司業(yè)績增長近兩年有所放緩，2022年的季度產(chǎn)能利用率分別為106.0%、109.7%、110.8%、103.2%，其中第四季度產(chǎn)業(yè)利用環(huán)比減少7.6%、同比減少2.2%。盡管車用半導(dǎo)體維持強(qiáng)勁增長，但仍然難以填補(bǔ)消費(fèi)電子下滑局勢。pQuesmc

無懼下行周期，中國大陸晶圓代工廠持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)pQuesmc

華虹公司是今年國內(nèi)第三家登陸科創(chuàng)板的晶圓代工廠（前兩家為中芯集成、晶合集成）。今年以來，中芯集成與晶合集成均披露了擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。pQuesmc

5月31日，中芯國際關(guān)聯(lián)公司——中芯集成發(fā)布對外投資公告稱，擬投資42億元建設(shè)中芯紹興三期12英寸晶圓制造中試線項(xiàng)目。根據(jù)協(xié)議，中芯集成擬在紹興濱海新區(qū)投資建設(shè)中芯紹興三期12英寸特色工藝晶圓制造中試線項(xiàng)目，主要生產(chǎn)IGBT、SJ等功率芯片，HVIC（BCD）等功率驅(qū)動芯片，中芯先鋒為本項(xiàng)目的實(shí)施主體。項(xiàng)目計(jì)劃于2023年完成中試線建設(shè)，并盡快形成12英寸功率半導(dǎo)體器件晶圓制程的技術(shù)儲備、承接8英寸至12英寸的技術(shù)轉(zhuǎn)移和小規(guī)模試產(chǎn)。pQuesmc

另外，中芯國際此前宣布的多個新項(xiàng)目也在積極推進(jìn)中。據(jù)中芯國際今年5月在第一季度財(cái)報(bào)中披露的信息顯示，公司正依據(jù)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃推進(jìn)相應(yīng)的資本開支。目前，中芯深圳已進(jìn)入量產(chǎn)，中芯京城預(yù)計(jì)下半年進(jìn)入量產(chǎn)，中芯東方預(yù)計(jì)年底通線，中芯西青還在建設(shè)中。pQuesmc

晶合集成則將投入49億元募集資金用于合肥晶合集成電路先進(jìn)工藝研發(fā)項(xiàng)目，其中包括55nm后照式CMOS圖像傳感器芯片工藝平臺、40nm MCU 工藝平臺、40nm 邏輯芯片工藝平臺、28nm 邏輯及OLED芯片工藝平臺等項(xiàng)目研發(fā)。pQuesmc

總體來看，雖然行業(yè)受到消費(fèi)電子下行影響較大，但中國大陸晶圓代工大廠并未停下擴(kuò)產(chǎn)步伐。業(yè)界認(rèn)為，晶圓代工仍有發(fā)展?jié)摿?，目前市場除了手機(jī)、PC疲軟外，工控、汽車、AI服務(wù)器等仍舊火熱，包括臺積電、三星、聯(lián)電、中芯國際、華虹、格芯等晶圓代工大廠都壓注其中，力求在消費(fèi)電子疲軟之際，通過工控、汽車、服務(wù)器等增量市場給公司帶來新的業(yè)績增長點(diǎn)。pQuesmc