MCU黃金時代

疫情是MCU火爆的核心導火索。疫情爆發(fā)初期，MCU需求量出現(xiàn)斷崖下滑，隨后上下游對MCU的增長持悲觀態(tài)度，開始縮減產(chǎn)能。但疫情推動線上辦公的興起，以及汽車產(chǎn)業(yè)迅速回溫，再加上5G產(chǎn)業(yè)鏈與新能源汽車的大規(guī)模鋪開，反倒加速需求的提升，晶圓廠產(chǎn)能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失調(diào)，MCU供不應(yīng)求。Zi1esmc

此外，全球幾家主要MCU企業(yè)接連遭遇暴風雪、停電、失火以及封控等黑天鵝，也對MCU供應(yīng)鏈帶來了不穩(wěn)定性因素。疊加供應(yīng)緊缺，下游渠道商囤貨等因素，加劇市場恐慌，共同推高MCU的價格與需求。Zi1esmc

從應(yīng)用領(lǐng)域來看，在汽車缺芯的大背景下，車用MCU變得炙手可熱。過去兩年多時間里，越來越多的MCU企業(yè)布局車規(guī)市場，但目前主要以后裝為主。Zi1esmc

在需求旺盛的同時，資本也不斷涌向MCU產(chǎn)業(yè)。不完全統(tǒng)計，從2021年至今年上半年，一年半的時間里，MCU領(lǐng)域就產(chǎn)生了24起融資事件，僅僅是2021年一年，融資就達到了15起，與2015年~2020年六年內(nèi)融資數(shù)量總和持平。Zi1esmc

缺芯背后的風險

在缺芯的大背景下，整個MCU市場也被快速激活，但也由此產(chǎn)生了一些新問題。Zi1esmc

從人才方面來看，新成立的公司或者新組建的技術(shù)團隊正在變多，而MCU領(lǐng)域的資深技術(shù)人員本身存量固定，一多一少的矛盾之下，挖人就成為了行業(yè)常態(tài)，人員的頻繁跳動會帶來兩個結(jié)果。Zi1esmc

一是整個行業(yè)用人成本被迫增高，二是整個行業(yè)的技術(shù)人員密度被稀釋，技術(shù)人員頻繁跳槽致使公司已有產(chǎn)品線被迫降速，新公司從頭做起也需要時間，整個MCU產(chǎn)業(yè)的發(fā)展質(zhì)量下滑。Zi1esmc

從產(chǎn)品角度來看，新公司層出不窮意味著會產(chǎn)生重復造輪子現(xiàn)象，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，甚至會出現(xiàn)寄存器級別致敬的情況。既導致產(chǎn)品競爭力下降，又可能引起專利糾紛等問題，并不利于行業(yè)發(fā)展。Zi1esmc

從車規(guī)級MCU這個細分市場來看，目前車用MCU需求緊缺，廠商紛紛布局車規(guī)級MCU，但車規(guī)級MCU對一致性、可靠性與安全性要求高。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，目前一些廠商的車規(guī)級MCU雖然過了認證，但很多都是根據(jù)標準進行了優(yōu)化。Zi1esmc

另一方面，從車企層面而言，由于缺芯的影響，一些車窗之類的控制功能被迫采用工規(guī)MCU。對于國產(chǎn)MCU企業(yè)來說，想要完全的進入車企的供應(yīng)鏈，是一個漫長的過程。產(chǎn)品一旦出差錯，引發(fā)車禍之類的事故，想要再得到客戶的信任，將會更難。Zi1esmc

再者，資本的涌入，資本與企業(yè)管理層之間的矛盾會隨著時間的拉長而不斷拉大。原因在于資本注重回報率，希望快速獲得投資回報，而企業(yè)經(jīng)營者則更注重可持續(xù)性的布局與發(fā)展，又加MCU本身成熟，并不會出現(xiàn)大幅度的增長。這些原因?qū)е鹿芾韺优c投資者會出現(xiàn)理念不合。根據(jù)相關(guān)人士表示，目前這方面的矛盾已經(jīng)在國產(chǎn)MCU企業(yè)身上已初現(xiàn)苗頭。Zi1esmc

MCU展望

隨著經(jīng)濟下行，消費端已經(jīng)疲軟，MCU消費端需求早已出現(xiàn)松動，價格開始下跌，MCU的轉(zhuǎn)折點已經(jīng)降臨。不過，不同細分領(lǐng)域的發(fā)展走勢也會不同，對于不同企業(yè)的影響也不同。Zi1esmc

在工業(yè)領(lǐng)域，由于工業(yè)領(lǐng)域的特性導致工業(yè)用MCU增長始終保持穩(wěn)定狀態(tài)，因此受到經(jīng)濟起伏變化相對較小。以國內(nèi)著稱于工業(yè)領(lǐng)域的小華半導體而言，其整體出貨量已憑借大量工業(yè)客戶的支撐而位居國內(nèi)第三名，僅次于兆易和中穎，若以32位論，則僅次于老大哥兆易。Zi1esmc

在消費領(lǐng)域，目前該市場正在快速降溫，需求下降，增長放緩。目前國內(nèi)相當多的MCU企業(yè)都在消費領(lǐng)域有或多或少的布局，對于這些企業(yè)來說，需求下行將是一個挑戰(zhàn)。隨著增長放緩，競爭力較弱的企業(yè)將會被迫淘汰，行業(yè)并購也會增多。Zi1esmc

車用方面，隨著新能源汽車滲透率的逐步提升，車用MCU的需求也會顯著提升，當前車用MCU的需求依然供不應(yīng)求。而對于國產(chǎn)MCU企業(yè)來說，車規(guī)級MCU將會是未來發(fā)展的重點領(lǐng)域。雖然目前國產(chǎn)企業(yè)在這方面與瑞薩、英飛凌等有很大差距，但國產(chǎn)MCU的發(fā)展也有幾大優(yōu)勢。Zi1esmc

優(yōu)勢之一在于，目前中國具有全球增長最快與最大的新能源汽車市場，中國的新能源汽車正在引領(lǐng)全球的風尚。根據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2021年，國內(nèi)新能源汽車的全年銷量超過350萬輛，年成長157.8%，在“雙碳”的目標下，中國的新能源車會發(fā)展的更快。Zi1esmc

再者，無論從短期的缺芯還是長期國產(chǎn)替代來看，本土車廠對本土MCU企業(yè)的接受度正在變高，產(chǎn)業(yè)鏈上下游在加大對國產(chǎn)MCU的扶持力度。另一方面，資本的一體兩面決定，雖然會產(chǎn)生泡沫，但也會推動MCU發(fā)展，不過本土車規(guī)級MCU企業(yè)成長周期也將比較漫長。Zi1esmc

此外，在其它一些細分領(lǐng)域，比如智能電表，復旦微是這方面的龍頭，從復旦微的財報等方面來看，這方面的需求一直比較穩(wěn)定。Zi1esmc

值得一提的是，白電領(lǐng)域的MCU，雖然是面向消費市場，但其對于產(chǎn)品的穩(wěn)定性，安全性等要求是高于大多數(shù)工業(yè)級，小于車規(guī)級的。比如變頻空調(diào)中要用到的MCU，其必須面對高濕高溫的挑戰(zhàn)。目前國內(nèi)小華半導體在這方面比較突出，已經(jīng)成為TI和瑞薩之后的第三極，去年家電領(lǐng)域出貨量達到了數(shù)千萬顆。Zi1esmc

總 結(jié)

隨著大環(huán)境的變化，無論是消費市場的MCU企業(yè)還是車用市場的MCU企業(yè)，未來想要穩(wěn)定增長，核心還得穩(wěn)住自身的基本盤。消費級MCU要需求增長，車規(guī)級MCU要尋求突破，都得拼硬實力。但至于誰能突圍而出，答案在時間里。Zi1esmc