2021年：營(yíng)收增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯yqyesmc

2020-2021年，LED封裝企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)缦卤恚?span style="display:none">yqyesmc

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可以看到，2021年，LED封裝企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)營(yíng)收的增長(zhǎng)，但歸母凈利潤(rùn)則僅有廈門信達(dá)、東山精密、鴻利智匯、國(guó)星光電、瑞豐光電五家企業(yè)實(shí)現(xiàn)同步增長(zhǎng)。yqyesmc

其他企業(yè)方面，兆馳股份在營(yíng)收增長(zhǎng)11.65%的情況下，歸母凈利潤(rùn)卻下降了81.12%。在年報(bào)中，兆馳股份指出，由于對(duì)恒大集團(tuán)及其成員企業(yè)應(yīng)收債權(quán)計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備18.93億元，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.33億元。而若剔除該因素的影響，公司在2021年可實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為22.26億元，較2020年增長(zhǎng)了26.26%。yqyesmc

聯(lián)創(chuàng)光電在2021年壓縮了傳統(tǒng)背光源業(yè)務(wù)，而這是其營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑的主要原因之一。據(jù)悉，聯(lián)創(chuàng)光電背光源及應(yīng)用產(chǎn)品在2021年受新冠疫情影響，加之產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整見(jiàn)效尚需時(shí)間，產(chǎn)出及發(fā)貨量同比減少，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.42億元，同比下降12.96%。yqyesmc

封裝業(yè)務(wù)：與終端需求共振，海外市場(chǎng)逐步恢復(fù)yqyesmc

根據(jù)圖表2可看到，單就LED封裝業(yè)務(wù)的營(yíng)收來(lái)看，10家公司中，有東山精密、兆馳股份、鴻利智匯、萬(wàn)潤(rùn)科技、國(guó)星光電、瑞豐光電6家LED封裝企業(yè)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。yqyesmc

封裝業(yè)務(wù)營(yíng)收比重方面當(dāng)屬長(zhǎng)方集團(tuán)變動(dòng)最大。據(jù)悉，長(zhǎng)方集團(tuán)在2021年積極對(duì)客戶結(jié)構(gòu)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整，提升毛利水平較高的產(chǎn)品比重?；诖?，其LED封裝業(yè)務(wù)的營(yíng)收比重從2020年的34.51%下降至2021年的15.87%。yqyesmc

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此外，根據(jù)圖表2還可以看到，鴻利智匯、國(guó)星光電、聚飛光電、瑞豐光電四家企業(yè)LED封裝業(yè)務(wù)占比較高，根據(jù)其業(yè)績(jī)變動(dòng)情況，可窺見(jiàn)LED封裝領(lǐng)域的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。yqyesmc

四家LED封裝企業(yè)近五年來(lái)營(yíng)收情況如圖表3所示。yqyesmc

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具體而言，2018年，LED芯片供給端產(chǎn)能遠(yuǎn)高于需求端，芯片價(jià)格大跌，但小間距、景觀照明等細(xì)分市場(chǎng)需求旺盛，因此封裝價(jià)格跌幅相對(duì)較小，整體維持了增長(zhǎng)的趨勢(shì)。yqyesmc

2019年，中美貿(mào)易摩擦影響加深、全球新興市場(chǎng)需求疲軟，導(dǎo)致照明、背光等大宗需求明顯衰退。同時(shí)。LED白光封裝領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)開始進(jìn)入白熱化，而新興應(yīng)用增長(zhǎng)乏力，封裝廠的營(yíng)收跌勢(shì)漸起。yqyesmc

2020年，疫情影響了整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)。以封裝端來(lái)看，TrendForce集邦咨詢旗下光電研究處LEDinside指出，2020年LED封裝產(chǎn)值為153億美金，同比下滑9.6%。yqyesmc

2021年，疫情得到控制，LED應(yīng)用終端市場(chǎng)回暖，封裝廠商的整體營(yíng)收基本呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。yqyesmc

具體到1Q21-1Q22，四家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入如下。yqyesmc

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封裝企業(yè)的營(yíng)收在2Q21、3Q21步入高峰后，于4Q21、1Q22出現(xiàn)下滑。這一變化與終端市場(chǎng)的變化相關(guān)。yqyesmc

一方面，自2020年三季度以來(lái)，遠(yuǎn)程類應(yīng)用市場(chǎng)以及與宅經(jīng)濟(jì)相關(guān)的產(chǎn)品需求均出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，而植物照明、Mini/Micro LED、UVC LED等新興應(yīng)用也呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。疊加中國(guó)疫情控制得當(dāng)帶來(lái)的全球制造產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，中國(guó)LED市場(chǎng)迎來(lái)需求高峰。yqyesmc

市場(chǎng)熱鬧了一年。到了2021年第三季度，終端市場(chǎng)的增速不達(dá)預(yù)期，封裝企業(yè)的營(yíng)收也受到影響，在2021年第四季度開始止?jié)q或下滑。yqyesmc

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歸母凈利潤(rùn)方面，鴻利智匯、國(guó)星光電、聚飛光電三家企業(yè)在近5個(gè)季度的凈利潤(rùn)走勢(shì)營(yíng)收的變化情況大致相同，而瑞豐光電的4Q21，在營(yíng)收基本持平的情況下，其歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)卻環(huán)比增長(zhǎng)了198.11%。除了第四季度外，瑞豐光電凈利潤(rùn)的增減情況與營(yíng)收相符。yqyesmc

據(jù)悉，瑞豐光電在2021年累計(jì)收到政府補(bǔ)助20,627.86萬(wàn)元。其中，根據(jù)瑞豐光電發(fā)布的公告統(tǒng)計(jì)，其全資子公司湖北瑞華光電有限公司在第四季度共獲得政府補(bǔ)助18,867.09萬(wàn)元。yqyesmc

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海外市場(chǎng)方面，鴻利智匯、國(guó)星光電在1H20到2H21之間，海外營(yíng)收穩(wěn)步提升；而聚飛光電、瑞豐光電在1H21、2H21兩個(gè)時(shí)間段的業(yè)績(jī)也同比2020年有所增長(zhǎng)。可以看到，盡管海外疫情反復(fù)，且國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變，供應(yīng)鏈危機(jī)、能源危機(jī)和通脹危機(jī)同時(shí)發(fā)生，但LED封裝企業(yè)在海外市場(chǎng)的表現(xiàn)正在得到恢復(fù)。yqyesmc

細(xì)分領(lǐng)域的戰(zhàn)爭(zhēng)已打響yqyesmc

近年來(lái)，LED行業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中不斷洗牌，龍頭企業(yè)話語(yǔ)權(quán)持續(xù)提升。具體到LED封裝領(lǐng)域，傳統(tǒng)領(lǐng)域的毛利逐漸被壓縮，龍頭企業(yè)正在細(xì)分市場(chǎng)積極布局，并將擴(kuò)產(chǎn)作為布局的重要一環(huán)。yqyesmc

鴻利智匯在堅(jiān)守LED半導(dǎo)體封裝業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略根基、借力Mini LED項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)板塊突破的同時(shí)，也在繼續(xù)發(fā)力LED照明業(yè)務(wù)，發(fā)展車燈及應(yīng)用照明。yqyesmc

產(chǎn)能方面，2021年，公司廣州、南昌兩地相繼完成LED封裝擴(kuò)產(chǎn)升級(jí)，為“鴻利光電”“斯邁得”兩大品牌提供了充足的產(chǎn)能儲(chǔ)備；江西鴻利光電二期項(xiàng)目順利封頂。yqyesmc

國(guó)星光電則繼續(xù)鞏固RGB顯示屏用器件優(yōu)勢(shì)，持續(xù)深耕Mini/Micro LED技術(shù)。具體途徑包括：加強(qiáng)Mini/Micro LED直顯技術(shù)儲(chǔ)備；擴(kuò)大Mini LED背光產(chǎn)能規(guī)模，完善Mini技術(shù)路線布局；持續(xù)發(fā)力大功率照明、健康照明、車燈、UV LED、植物照明等高附加值細(xì)分市場(chǎng)；片式及組件業(yè)務(wù)繼續(xù)做好性能優(yōu)化、現(xiàn)有客戶維護(hù)和新市場(chǎng)開拓，增強(qiáng)業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力。yqyesmc

產(chǎn)能方面，國(guó)星光電南莊吉利產(chǎn)業(yè)園一期工程現(xiàn)已圓滿完成。據(jù)悉，該項(xiàng)目主要建設(shè)研發(fā)及生產(chǎn)場(chǎng)地、先進(jìn)LED封裝及應(yīng)用生產(chǎn)線，重點(diǎn)生產(chǎn)Mini/Micro LED超高清顯示、新型光電子器件及應(yīng)用、第三代功率半導(dǎo)體等產(chǎn)品。yqyesmc

聚飛光電現(xiàn)階段的發(fā)展戰(zhàn)略是深耕LED行業(yè)，以背光LED和照明LED為依托，拓展車用LED、Mini/Micro LED、不可見(jiàn)光、高端照明等LED業(yè)務(wù)；在保證現(xiàn)有業(yè)務(wù)提高全球市場(chǎng)占有率的基礎(chǔ)上，同時(shí)向半導(dǎo)體封裝（分立器件封裝）、膜材產(chǎn)業(yè)拓展，如功率器件、光器件、光學(xué)膜材等。yqyesmc

車用LED方面，聚飛光電的車用背光產(chǎn)品已全面進(jìn)入全球客戶的供應(yīng)鏈體系；車用大功率照明產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于遠(yuǎn)近光燈、日行燈；車規(guī)級(jí)Mini LED背光光源可應(yīng)用于車內(nèi)儀表、中控導(dǎo)航等車載電子，且已獲取多個(gè)自主品牌汽車的項(xiàng)目；車規(guī)級(jí)Mini LED直顯模組可應(yīng)用于汽車內(nèi)部氛圍、外部照明以及車外媒體顯示，廣泛應(yīng)用在新能源汽車上，部分項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。yqyesmc

此外，聚飛光電的Mini LED產(chǎn)品現(xiàn)已廣泛進(jìn)入筆電、TV、VR等領(lǐng)域。yqyesmc

瑞豐光電在Mini/Micro LED領(lǐng)域歷經(jīng)六年的深耕發(fā)展，擁有4K/8K超高清Mini/Micro LED顯示應(yīng)用解決方案。目前，其Mini相關(guān)技術(shù)已應(yīng)用到電視、平板、VR、顯示器等各類電子產(chǎn)品；Micro LED方面，瑞豐光電研發(fā)的P0.39mm顯示模塊已在CES2020成功亮相，2022年，該模組順利實(shí)現(xiàn)批量出貨。yqyesmc

募投項(xiàng)目方面，瑞豐光電湖北Mini/Micro LED基地項(xiàng)目總投資50億元，其中一期總投資約15億元，將建設(shè)瑞豐光電全彩LED封裝擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、Mini LED背光封裝生產(chǎn)項(xiàng)目和Micro LED技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目。預(yù)計(jì)滿產(chǎn)后可形成全彩LED封裝產(chǎn)品10105KK只/年、Mini LED背光封裝產(chǎn)品663萬(wàn)片/年的產(chǎn)能，并將建成和運(yùn)營(yíng)Micro LED技術(shù)研究中心。yqyesmc

2022年4月25日，瑞豐光電在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，該項(xiàng)目部分廠房建設(shè)已進(jìn)入潔凈廠房裝修收尾階段，現(xiàn)按計(jì)劃正常推進(jìn)中。目前Mini LED產(chǎn)能充足，公司將根據(jù)客戶需求進(jìn)行有序擴(kuò)產(chǎn)。yqyesmc

東山精密的LED顯示器件產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于室內(nèi)外小間距高清顯示屏等領(lǐng)域，而Mini LED背光產(chǎn)品也已實(shí)現(xiàn)銷售，并在積極拓展客戶。未來(lái)，隨著東山精密鹽城生產(chǎn)基地的產(chǎn)能釋放，將為其帶來(lái)了產(chǎn)量和銷量的上升。yqyesmc

兆馳股份的LED封裝業(yè)務(wù)由兆馳光元主導(dǎo)。yqyesmc

在LED背光領(lǐng)域，兆馳光元重點(diǎn)開發(fā)并不斷優(yōu)化Mini LED背光技術(shù)方案。據(jù)悉，兆馳光元擁有超過(guò)50條LED組件生產(chǎn)線，其中15條專門用于Mini LED背光。yqyesmc

在LED照明領(lǐng)域，兆馳光元一方面夯實(shí)通用照明，另一方面拓展新興照明業(yè)務(wù)，目前已成功開發(fā)了植物照明、車用照明和健康照明等高附加值產(chǎn)品。yqyesmc

在LED顯示領(lǐng)域，兆馳光元發(fā)布多款Mini、小間距及戶外顯示產(chǎn)品。兆馳光元還將Mini LED與IMD封裝技術(shù)相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)P0.6~P0.9微間距顯示器件的研制與量產(chǎn)。yqyesmc

長(zhǎng)方集團(tuán)方面，除了照明LED封裝外，公司還在2021年下半年布局了紅外LED封裝、全光譜LED封裝等業(yè)務(wù)。截至2021年底，長(zhǎng)方集團(tuán)已實(shí)現(xiàn)了紅外LED封裝、全光譜LED封裝的開發(fā)，并進(jìn)入到小批量試產(chǎn)階段。yqyesmc

2022年5月6日，長(zhǎng)方集團(tuán)還發(fā)布了《關(guān)于擬終止原投資計(jì)劃暨簽訂新投資協(xié)議的公告》，宣布將投資20億元，建設(shè)先進(jìn)LED封裝及Mini LED擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。項(xiàng)目的主要內(nèi)容為紫外LED、紅外LED、全光譜LED和Mini LED封裝，以及支架生產(chǎn)。yqyesmc

前路雖長(zhǎng)，尤可期許yqyesmc

展望未來(lái)，TrendForce旗下光電研究處LEDinside認(rèn)為，隨著Mini LED背光與顯示屏的逐步起量、車用LED滲透率的繼續(xù)提升、高端照明需求的持續(xù)增加以及顯示屏應(yīng)用領(lǐng)域的進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)估2026年LED市場(chǎng)產(chǎn)值有望成長(zhǎng)至303.12億美金，2021-2026年復(fù)合成長(zhǎng)率達(dá)11%。yqyesmc

前路有光，未來(lái)是新的篇章。但就現(xiàn)下而言，盡管LED產(chǎn)業(yè)在2021年已處于復(fù)蘇回暖態(tài)勢(shì)，但復(fù)蘇回暖的進(jìn)程不均衡，回暖進(jìn)度也不及預(yù)期。同時(shí)，國(guó)內(nèi)外疫情的蔓延和反復(fù)、宏觀政治環(huán)境緊張等因素都對(duì)全球供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)不利影響，短期來(lái)看，LED企業(yè)的發(fā)展面臨較大挑戰(zhàn)。yqyesmc

對(duì)于LED封裝企業(yè)而言，細(xì)分領(lǐng)域的戰(zhàn)爭(zhēng)剛剛打響。新的競(jìng)爭(zhēng)格局有望成為新一輪洗牌的開始，未來(lái)乾坤未定。而誰(shuí)能率先突破技術(shù)、提升產(chǎn)能、降低成本，誰(shuí)就有望在競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)突破，“剩”者為王。yqyesmc