半導(dǎo)體行業(yè)收購已成為各企業(yè)在技術(shù)積累和業(yè)務(wù)規(guī)模上實(shí)現(xiàn)快速追趕對(duì)手的常規(guī)操作。38hesmc

2022開年，全球芯片行業(yè)又迎來了新一輪的并購熱潮，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止2022年4月25日，半導(dǎo)體領(lǐng)域共發(fā)生13起并購事件（并購終止事件不計(jì)入）。38hesmc

產(chǎn)業(yè)并購邁入穩(wěn)定期 中小型并購為主流38hesmc

相較于前幾年的半導(dǎo)體并購大潮，近年來半導(dǎo)體并購逐步邁入穩(wěn)定期，其表現(xiàn)在近兩年的并購案在數(shù)量級(jí)和資金級(jí)上均呈現(xiàn)減少趨勢(shì)，今年的并購案以中小型為主流。38hesmc

業(yè)界消息顯示，2020年在半導(dǎo)體并購史上是不平凡的一年。原因是有6筆金額大型的半導(dǎo)體并購案是在2020年提出的，分別是SK海力士收購英特爾NAND閃存業(yè)務(wù)、Marvell收購Inphi、英偉達(dá)收購ARM、ADI收購Maxim、AMD收購賽靈思、環(huán)球晶圓收購德國(guó)Siltronic。6筆并購案件金額總計(jì)達(dá)1194.1億美元。由于涉及金額巨大，這6起并購案均在2021年或2022年才得出結(jié)果。其中在2022年2月，環(huán)球晶圓終止收購Siltronic、英偉達(dá)終止收購ARM。38hesmc

2021年提出的大型并購案件主要有兩起，分別是高通和私募股權(quán)SSW Partners合作將完成對(duì)瑞典汽車技術(shù)企業(yè)Veoneer的收購，半導(dǎo)體材料供應(yīng)商Entegris將收購?fù)惼髽I(yè)CMC，兩筆半導(dǎo)體并購合計(jì)金額達(dá)110億美元。38hesmc

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△全球半導(dǎo)體觀察根據(jù)公開信息整理  時(shí)間截至2022.4.2738hesmc

2022年，截至4月25日，半導(dǎo)體并購共統(tǒng)計(jì)13起，完成7起，另外6起處于并購中。值得注意的是，有半數(shù)以上并購案是今年新宣布的，其中，僅有一起大型并購案，為Tower與英特爾約定Merger Sub以合并形式收購半導(dǎo)體解決方案代工企業(yè)Tower的100%股權(quán)，其他均為中小型并購案。38hesmc

產(chǎn)業(yè)中游持續(xù)熱鬧 新型數(shù)據(jù)中心和晶圓制造熱門38hesmc

近兩年的半導(dǎo)體并購案多發(fā)生于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中游，且在設(shè)計(jì)、制造和封測(cè)三個(gè)環(huán)節(jié)中前兩者比重更大。但是值得注意的是，當(dāng)涉及制造設(shè)備材料等重資產(chǎn)因素，受到市場(chǎng)因素和非市場(chǎng)因素雙重影響，并購成功的可能性會(huì)大大降低。38hesmc

而在具體領(lǐng)域方面，通過對(duì)2022年并購案進(jìn)行盤點(diǎn)可知，今年的13起半導(dǎo)體并購案件中，有近半并購案集中于數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)，此外還有3起并購案聚焦于芯片制造，這兩個(gè)領(lǐng)域儼然已成為半導(dǎo)體廠家必爭(zhēng)之地。38hesmc

根據(jù)中國(guó)信息通信研究院日前正式發(fā)布的《數(shù)據(jù)中心白皮書（2022年）》顯示，2022年全球數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)收入將達(dá)到746億美元。目前，模擬芯片、高性能計(jì)算和通信、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)等領(lǐng)域逐漸成為下一代風(fēng)口，新型數(shù)據(jù)中心正在重構(gòu)。38hesmc

隨著新興領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)標(biāo)的浮上水面，行業(yè)巨頭正通過行業(yè)并購加強(qiáng)布局。如AMD收購FPGA大廠賽靈思以及以色列數(shù)據(jù)存儲(chǔ)方案供應(yīng)商Excelero、上海貝嶺收購模擬芯片企業(yè)矽塔科技、英特爾收購以色列計(jì)算技術(shù)初創(chuàng)公司Granulate等。38hesmc

此外，近兩年的缺芯浪潮延續(xù)，芯片市場(chǎng)需求依舊強(qiáng)勁，行業(yè)巨頭通過并購擴(kuò)大產(chǎn)能不在少數(shù)，如SK海力士收購晶圓代工企業(yè)啟方半導(dǎo)體，其在2021年便開始收購英特爾NAND閃存及存儲(chǔ)業(yè)務(wù)以及晶圓代工廠商Key Foundry。又或是BelGaN收購安森美比利時(shí)6英寸晶圓廠，Tower與英特爾約定Merger Sub以合并形式收購半導(dǎo)體解決方案代工企業(yè)Tower等等。38hesmc

頭部玩家并購為主 優(yōu)質(zhì)標(biāo)的炙手可熱38hesmc

從企業(yè)實(shí)力特征看，全球半導(dǎo)體并購案以頭部玩家主導(dǎo)并購為主。38hesmc

在2022年的并購案中，大部分的收購方和標(biāo)的方都是全球的頭部企業(yè)或是各細(xì)分領(lǐng)域的“領(lǐng)頭羊”。根據(jù)TrendForce集邦咨詢公布數(shù)據(jù)，高通、英偉達(dá)、AMD、Marvell、賽靈思便位于2021年的前十大IC設(shè)計(jì)公司中。TOWER也在TrendForce集邦咨詢2021年第四季前十大晶圓代工業(yè)排名中。SK海力士位于TrendForce集邦咨詢2021年第四季全球NAND Flash品牌廠商營(yíng)收排名第四。此外村田、Resonant、PensandoSystems、Veoneer也均是各細(xì)分領(lǐng)域翹楚。38hesmc

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頭部企業(yè)紛紛展開并購，其原因與大型企業(yè)近年來不斷擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，拓展產(chǎn)品線，發(fā)展新的技術(shù)從而打造企業(yè)巨型航空母艦生態(tài)息息相關(guān)。38hesmc

比如英特爾收購Tower。Tower是以色列的代工巨頭，在四個(gè)地理區(qū)域運(yùn)營(yíng)八個(gè)制造工廠。英特爾自2021年3月23日公布了IDM2.0戰(zhàn)略、Foundry規(guī)劃。業(yè)界猜測(cè)，通過此項(xiàng)交易，英特爾旨在讓代工服務(wù)事業(yè)部和Tower組織成為一個(gè)完全整合的代工業(yè)務(wù)。38hesmc

又或是AMD收購賽靈思和PensandoSystems。收購方AMD在CPU、GPU上勢(shì)頭正猛，被收購方賽靈思和PensandoSystems在計(jì)算芯片領(lǐng)域FPGA、DPU各占一塊高地。AMD通過這兩次收購，對(duì)多種芯片進(jìn)行異構(gòu)計(jì)算，現(xiàn)在AMD的業(yè)務(wù)已完整涵蓋CPU、GPU、FPGA、DPU，整個(gè)云端的布局已基本完善。38hesmc

反觀標(biāo)的方，近年來全球半導(dǎo)體并購市場(chǎng)在經(jīng)歷了前期的并購浪潮后已經(jīng)基本定型，市場(chǎng)上優(yōu)質(zhì)的并購標(biāo)的愈發(fā)稀少，因而稀缺標(biāo)的在資本市場(chǎng)炙手可熱。如英偉達(dá)雖放棄收購ARM，而ARM的熱度卻不減，近期SK海力士、英特爾等半導(dǎo)體巨頭表示有興趣共同收購ARM。據(jù)外媒報(bào)道，SK海力士聯(lián)席CEO樸正浩表示，公司正考慮加入一個(gè)財(cái)團(tuán)以共同投資收購英國(guó)芯片制造商ARM。38hesmc

結(jié) 語38hesmc

總體而言，半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)發(fā)生的一次次并購案件對(duì)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局有著或大或小的影響，行業(yè)巨頭的誕生往往隱匿其中。當(dāng)下半導(dǎo)體行業(yè)并購逐步邁入穩(wěn)定期，伴隨著頭部玩家的持續(xù)發(fā)力，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的將會(huì)更加搶手，未來產(chǎn)業(yè)格局又將如何改寫呢？我們拭目以待。38hesmc