世界各地的半導(dǎo)體公司都在權(quán)衡并購交易的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，這可能在提升它們在供應(yīng)鏈中的地位方面發(fā)揮重要作用。Uu9esmc

經(jīng)過數(shù)月的努力，英偉達(dá)最近終止了一項(xiàng)從軟銀集團(tuán)收購Arm的交易，原因是該交易面臨重大監(jiān)管挑戰(zhàn)。這次失敗的大型并購表明，并購交易的成敗不僅取決于商業(yè)目標(biāo)，還取決于中美等大國的態(tài)度。Uu9esmc

并購擴(kuò)大產(chǎn)能和市場份額

隨著半導(dǎo)體市場的快速擴(kuò)張，并購是業(yè)內(nèi)企業(yè)增強(qiáng)競爭力的共同策略。半導(dǎo)體制造商經(jīng)常利用并購來擴(kuò)大產(chǎn)能和市場份額，而IC設(shè)計(jì)人員和IDM有時(shí)會(huì)利用并購來切入一個(gè)新的行業(yè)。Uu9esmc

2021年10月，SK 海力士簽署協(xié)議，以5758億韓元（4.8億美元）從Magnachip收購Key Foundry 100%的股份，以擴(kuò)大其8英寸代工業(yè)務(wù)。據(jù)報(bào)道，此次收購正在接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審查，一旦完成，SK海力士將躋身全球十大代工廠之列。Uu9esmc

自2021年以來，西部數(shù)據(jù)和鎧俠也一直在進(jìn)行合并談判。但是，反壟斷法阻止了該交易的實(shí)現(xiàn)。西部數(shù)據(jù)和鎧俠分別持有14%和18%的NAND市場份額，WD-Kioxia公司將控制約32%的NAND市場份額，并挑戰(zhàn)三星電子在行業(yè)中的領(lǐng)先地位。Uu9esmc

并購增強(qiáng)產(chǎn)品多元化

與英偉達(dá)收購Arm的失敗相比，AMD最近成功完成了對賽靈思的收購。通過利用賽靈思的FPGA經(jīng)驗(yàn)，AMD的目標(biāo)是進(jìn)軍價(jià)值1000億美元的高性能計(jì)算和云市場。Uu9esmc

AMD在CPU和GPU市場占有第二大份額，而賽靈思擁有最大的FPGA市場份額。兩家公司的合并與2015年英特爾與Altera的合并類似。Altera是當(dāng)時(shí)的第二大FPGA廠商，被英特爾以167億美元收購。Uu9esmc

在模擬半導(dǎo)體市場，企業(yè)從其他行業(yè)尋求并購合作伙伴是很常見的。許多模擬半導(dǎo)體公司已通過并購向新行業(yè)擴(kuò)張并使其產(chǎn)品多樣化。Uu9esmc

例如，ADI去年以210億美元收購了Maxim Integrated，以提升其在汽車半導(dǎo)體行業(yè)的競爭力。同年，瑞薩還收購了以色列的Wi-Fi芯片制造商Celeno，以增加其在物聯(lián)網(wǎng)和車聯(lián)網(wǎng)市場的影響力。Uu9esmc

同時(shí)，SK海力士接手英特爾的NAND業(yè)務(wù)，以擴(kuò)大產(chǎn)能，提升固態(tài)硬盤（SSD）業(yè)務(wù)的競爭力。英特爾最近還宣布，以54億美元收購Tower Semiconductor，以提高產(chǎn)能，并使其8英寸代工產(chǎn)品組合多樣化。Uu9esmc

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大型合并可能會(huì)引起競爭對手的嫉妒

半導(dǎo)體公司意識到并購市場的高度不確定性，因?yàn)閲?yán)格的監(jiān)管審查和政治考慮仍然是大多數(shù)公司的主要風(fēng)險(xiǎn)因素。因此，尋求并購交易的企業(yè)必須提前做好充分的準(zhǔn)備。Uu9esmc

英偉達(dá)最初計(jì)劃以660億美元收購Arm，但該交易被美國、英國和歐盟的監(jiān)管機(jī)構(gòu)拒絕。據(jù)報(bào)道，英特爾、三星電子、AMD和高通也反對合并。交易失敗后，英偉達(dá)向軟銀支付了12.5億美元的分手費(fèi)。Uu9esmc

WD-Kioxia的合并情況類似。在西部數(shù)據(jù)宣布將以200億美元收購鎧俠后，中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)拒絕了該交易。由于同樣的理由，高通收購恩智浦的競標(biāo)也被取消。Uu9esmc

對比來說，AMD能夠收購Xilinx大概率是因?yàn)檫@兩家公司都位于美國，此次合并預(yù)計(jì)將使AMD產(chǎn)生比聯(lián)發(fā)科更高的收入。Uu9esmc

盡管許多企業(yè)希望通過并購交易來增強(qiáng)競爭力，但世界各國政府都開始將半導(dǎo)體技術(shù)視為國家戰(zhàn)略資源，這將使并購交易變得更加困難。Uu9esmc

并購的監(jiān)管審查非常耗時(shí)

2021年底，SK海力士終于完成了對英特爾NAND業(yè)務(wù)的收購，開創(chuàng)了跨國并購的成功范例。觀察人士將此次交易的成功歸功于SK 海力士與不同國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的積極溝通，同時(shí)指出僅中國一年多未批準(zhǔn)該交易。Uu9esmc

盡管英偉達(dá)曾承諾允許Arm獨(dú)立運(yùn)營并為英國創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，但英國和歐盟的監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍拒絕英偉達(dá)收購Arm，理由是擔(dān)心英偉達(dá)可能會(huì)利用此次合并阻止競爭對手訪問Arm的芯片設(shè)計(jì)。出于類似的擔(dān)憂，德國也拒絕批準(zhǔn)環(huán)球晶圓收購世創(chuàng)的計(jì)劃。Uu9esmc

觀察人士指出，Arm和Siltronic對歐洲的半導(dǎo)體發(fā)展都至關(guān)重要，失去這兩家公司將對歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重大影響。Uu9esmc

2月，歐盟委員會(huì)提出了《歐盟芯片法》，旨在確保歐盟擁有確保其半導(dǎo)體供應(yīng)的工具和技術(shù)能力。該法案預(yù)計(jì)將動(dòng)員430億歐元（4757萬美元），到2030年將歐洲在全球半導(dǎo)體生產(chǎn)中的份額增加20%。Uu9esmc

同樣，美國眾議院最近通過了《美國競爭法案》，其中包括一個(gè)用于半導(dǎo)體行業(yè)的520億美元基金和一個(gè)用于國家安全和相關(guān)供應(yīng)鏈管理的450億美元基金。該法案旨在增加美國半導(dǎo)體制造業(yè)并降低美國對其他國家關(guān)鍵產(chǎn)品的依賴。Uu9esmc

三星謹(jǐn)慎規(guī)劃未來并購

未來，對跨境并購感興趣的公司必須提前做好充分的準(zhǔn)備，因?yàn)椴①徥】赡軙?huì)導(dǎo)致巨額的分手費(fèi)。Uu9esmc

雖然并購并不能保證參與方一定會(huì)提高競爭力，但對于企業(yè)來說，在短時(shí)間內(nèi)獲取技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備，擴(kuò)大市場影響力，仍然是一個(gè)不錯(cuò)的途徑。Uu9esmc

包括三星電子在內(nèi)的許多主要科技公司在2021年都取得了可觀的收入數(shù)字。這使他們有更多資金在2022年進(jìn)行潛在的并購交易。Uu9esmc

韓國的供應(yīng)鏈參與者預(yù)計(jì)三星將在系統(tǒng)半導(dǎo)體和代工行業(yè)尋求并購交易。三星最近的一次大規(guī)模并購是2016年以80億美元收購汽車零部件公司哈曼。Uu9esmc

熟悉三星的消息人士此前曾透露，該公司正計(jì)劃在2021年至2023年之間進(jìn)行大規(guī)模并購交易。三星新任副董事長韓鐘熙也在2022年1月表示，該公司正在為零部件和終端產(chǎn)品行業(yè)的并購交易尋找潛在目標(biāo)。Uu9esmc

截至2021年底，三星擁有約105.8萬億韓元（882億美元）的資本。分析師表示，如果該公司想在2023年底前完成并購交易，則需要在2022年上半年確定一個(gè)明確的目標(biāo)，并補(bǔ)充說，該公司之前可能會(huì)專注于與人工智能和汽車零部件業(yè)務(wù)的合并。探索與半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的并購交易。Uu9esmc

三星目前在全球內(nèi)存市場占有率最高，在代工市場占有率第二高。不過看到英偉達(dá)和環(huán)球晶圓的并購努力失敗，三星擔(dān)心其他國家的政府會(huì)拒絕其未來收購其他半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的嘗試。Uu9esmc