自2019年7月22日科創(chuàng)板開板運(yùn)行以來，半導(dǎo)體公司紛紛在科創(chuàng)板開啟上市征程。據(jù)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫不完整統(tǒng)計(jì)，截至2021年年底，整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)約有52家公司在科創(chuàng)板上市，占科創(chuàng)板上市公司總量的17%，占同期各市場(chǎng)板塊國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)IPO總數(shù)的70%以上?？苿?chuàng)板已經(jīng)成為半導(dǎo)體公司上市首選地。6jdesmc

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科創(chuàng)板上市半導(dǎo)體公司涵蓋了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的方方面面，包括材料、設(shè)備、封測(cè)、制造、設(shè)計(jì)。其中設(shè)計(jì)公司以60%的比例處于最高位，制造公司則是上市最少的一類，目前只有上海中芯國(guó)際一家公司在科創(chuàng)板上市。6jdesmc

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2021年是半導(dǎo)體的黃金之年。根據(jù)科創(chuàng)板公布數(shù)據(jù)， 2021年科創(chuàng)板集成電路公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1078億元/歸母凈利潤(rùn)232億元，分別同比增長(zhǎng)42%/186%。9成以上公司均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，超7成取得凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。6jdesmc

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2022雖然只經(jīng)過了兩個(gè)月，但是眾多公司在2個(gè)月的業(yè)績(jī)已經(jīng)向我們預(yù)示，今年還將迎來一個(gè)新的半導(dǎo)體資本元年。6jdesmc

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半導(dǎo)體投融資持續(xù)高漲 

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來源：wind6jdesmc

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證券監(jiān)管部門消息，中國(guó)目前在排隊(duì)上市的半導(dǎo)體公司，超過150多家。從當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)看，2022年A股的芯片公司或者介入芯片業(yè)務(wù)的公司將達(dá)到500家以上，半導(dǎo)體上市公司數(shù)量將增加4成以上?？紤]到互聯(lián)網(wǎng)大廠不在A股上市，在估值+規(guī)模的推算標(biāo)準(zhǔn)下，芯片產(chǎn)業(yè)必將成為A股第一大產(chǎn)業(yè)。6jdesmc

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2021年中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資達(dá)1306億美元，創(chuàng)造新高，比前一年的867億美元高出約50%。同時(shí)，中國(guó)的芯片制造商、集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)和其他半導(dǎo)體初創(chuàng)公司去年獲得88億美元資金，是美國(guó)同類公司13億美元規(guī)模的六倍多。盡管美國(guó)、日本、韓國(guó)、歐洲，甚至印度、加拿大都在極力促進(jìn)本國(guó)或者本地區(qū)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)水平，而中國(guó)也在極力推進(jìn)半導(dǎo)體的經(jīng)濟(jì)能力成長(zhǎng)。6jdesmc

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2021年，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)的初創(chuàng)企業(yè)數(shù)量快速增加，已披露融資金額中，過億項(xiàng)目130個(gè)。已披露融資額項(xiàng)目總計(jì)融資超450億元，前十位融資額占比72%，依舊呈現(xiàn)出比較強(qiáng)的頭部效應(yīng)。其中，集創(chuàng)北方融資65億，紫光展銳融資53.5億元人民幣。6jdesmc

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當(dāng)我們將目光放到整個(gè)A股市場(chǎng)，在2021年A股半導(dǎo)體公司利潤(rùn)漲幅榜TOP10中，所有公司的漲幅均超過100%，最高漲幅高達(dá)324.74%。此外，目前A股上市的半導(dǎo)體公司中，市值超過1000億的已經(jīng)達(dá)到了5家，他們分別是：韋爾股份、中芯國(guó)際、北方華創(chuàng)、紫光國(guó)微、兆易創(chuàng)新。6jdesmc

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中芯國(guó)際在2021年A股半導(dǎo)體公司利潤(rùn)榜中，以107.33億的歸母凈利潤(rùn)穩(wěn)居榜首，成為年度利潤(rùn)公司。此外，IDM企業(yè)士蘭微凈利潤(rùn)暴漲21倍，成為全行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最快的公司。6jdesmc

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加單擴(kuò)產(chǎn)，或已定調(diào)

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在2022年開年中，受半導(dǎo)體擴(kuò)產(chǎn)潮流影響，代工制造廠與半導(dǎo)體設(shè)備廠業(yè)績(jī)超預(yù)期。中芯國(guó)際與北方華創(chuàng)盈利增速要明顯高于營(yíng)收增幅。而從全球擴(kuò)產(chǎn)趨勢(shì)來看，最近ASML首席執(zhí)行官表示，芯片制造商未來兩年將受到關(guān)鍵設(shè)備短缺的限制。擴(kuò)產(chǎn)已成2022年的基調(diào)。6jdesmc

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1. 中芯國(guó)際6jdesmc

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中芯國(guó)際日前公布，2021年公司資本開支45億美元，預(yù)計(jì)2022年資本開支將達(dá)到50億美元。中芯國(guó)際也首度披露2022年的月度業(yè)績(jī)，公司在2022年1至2月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.23億美元左右，同比增長(zhǎng)59.1%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.09億美元左右，同比增長(zhǎng)94.9%。前兩月月度業(yè)績(jī)報(bào)告中，中芯國(guó)際營(yíng)收和凈利潤(rùn)均高速增長(zhǎng)，且盈利增速要明顯高于營(yíng)收增幅，這也是顯示代工企業(yè)的良好增長(zhǎng)勢(shì)頭。6jdesmc

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中芯國(guó)際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍在發(fā)布會(huì)上介紹，2022年初中芯國(guó)際上海臨港新廠破土動(dòng)工；北京和深圳兩個(gè)項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)2022年底前投入生產(chǎn)。上述三個(gè)新項(xiàng)目滿產(chǎn)后，中芯國(guó)際的產(chǎn)能將實(shí)現(xiàn)倍增。6jdesmc

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2. 北方華創(chuàng)6jdesmc

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2022年1至2月，北方華創(chuàng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.66億元，同比增長(zhǎng)約135%；新增訂單超過30億元，同比增長(zhǎng)超過60%。今年僅前兩個(gè)月就幾乎達(dá)到了21年Q1營(yíng)業(yè)收入14.23億元，公司表示Q1的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)已經(jīng)是既定事實(shí)。從公司歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，還從未有過單季度營(yíng)業(yè)收入同比增速過百的情況出現(xiàn)。6jdesmc

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北方華創(chuàng)目前的收入構(gòu)成中近8成來自設(shè)備，2成來自電子元器件。目前公司主要銷售的產(chǎn)品是刻蝕機(jī)。今年前兩個(gè)月，公司一共中標(biāo)17臺(tái)設(shè)備，其中1月份16臺(tái)，2月份1臺(tái)。6jdesmc

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3. 兆易創(chuàng)新6jdesmc

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2021年，兆易創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入85.10億元，較上年度上漲89.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)23.37億元，較上年度增長(zhǎng)165.33%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)22.24億元，較上年同期增長(zhǎng)300.48%?；久抗墒找?.54元。6jdesmc

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2021年年中，兆易創(chuàng)新首顆車規(guī)級(jí)MCU已流片，力爭(zhēng)今年年中量產(chǎn)。除了原有的Flash閃存，該公司還在2020年開始銷售DRAM產(chǎn)品，并于2021年6月推出首款自有品牌DRAM產(chǎn)品，正持續(xù)推進(jìn)規(guī)劃中的其他自研產(chǎn)品。兆易創(chuàng)新表示，公司與華虹無錫公司保持了良好的供應(yīng)合作，2022年產(chǎn)能預(yù)計(jì)比2021年更樂觀。6jdesmc

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4. 瀾起科技6jdesmc

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2021年度瀾起實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.62億元，較上年度增長(zhǎng)40.49%。其津逮CPU業(yè)務(wù)取得了突破性進(jìn)展，津逮服務(wù)器平臺(tái)產(chǎn)品線2021年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.45億元，較上年度增長(zhǎng)2750.92%，毛利率達(dá)到10.22%。6jdesmc

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而在產(chǎn)品方面，DDR5相關(guān)芯片在2021年四季度剛剛開始量產(chǎn)出貨，目前正在連續(xù)、成規(guī)模上量。瀾起科技還表示，公司在CXL領(lǐng)域已有一定的技術(shù)積累，其中正在研發(fā)的PCIe5.0 Retimer芯片可以根據(jù)系統(tǒng)需求實(shí)現(xiàn)PCIe/CXL雙模工作。隨著2022年支持PCIe5.0的主流服務(wù)器CPU上市，PCIe5.0Retimer芯片有望逐步導(dǎo)入市場(chǎng)。6jdesmc

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5. 士蘭微6jdesmc

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1月底，士蘭微發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)同比增加14.5億元到14.64億元，同比增長(zhǎng)2145%到2165%。6jdesmc

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截至2021年底，士蘭微旗下士蘭集科已實(shí)現(xiàn)一期項(xiàng)目月產(chǎn)4萬(wàn)片的產(chǎn)能建設(shè)目標(biāo)，12月份芯片產(chǎn)出已達(dá)到3.6萬(wàn)片，2021年全年產(chǎn)出芯片超過20萬(wàn)片。目前，士蘭集科12寸線產(chǎn)品包括溝槽柵低壓MOS、溝槽分離柵SGT-MOS、高壓超結(jié)MOS、TRENCH肖特基、IGBT、高壓集成電路等，產(chǎn)量還在不斷爬升。6jdesmc

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大基金多次加持

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在2022年，大基金還多次加碼半導(dǎo)體，推動(dòng)半導(dǎo)體企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。6jdesmc

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截至目前，大基金二期投資過的A股上市公司已超10家。從目前大基金二期的布局情況來看，投資領(lǐng)域涵蓋集成電路設(shè)計(jì)、芯片制造、封裝測(cè)試、材料及設(shè)備制造等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，與大基金一期相比，投資重點(diǎn)較多投向了制造環(huán)節(jié)，更聚焦設(shè)備、材料領(lǐng)域，并加碼晶圓制造。6jdesmc

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2月21日，士蘭微發(fā)布公告稱，公司參股公司廈門士蘭集科擬新增注冊(cè)資本8.27億元。士蘭微擬與大基金二期以貨幣方式共同出資8.85億元認(rèn)繳士蘭集科本次新增的全部注冊(cè)資本。6jdesmc

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2月10日，深南電路披露定增發(fā)行結(jié)果，發(fā)行對(duì)象最終確定為19家，其中，大基金二期獲配278.76萬(wàn)股，獲配金額為3億元。根據(jù)預(yù)案，深南電路此次募集資金25.5億元中，將有18億元用于高階倒裝芯片用IC載板產(chǎn)品制造項(xiàng)目，7.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。深南電路表示，高階倒裝芯片用IC載板產(chǎn)品制造項(xiàng)目主要為進(jìn)一步提升公司封裝基板業(yè)務(wù)的產(chǎn)能及技術(shù)能力，并且將進(jìn)一步完善中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈。6jdesmc

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大基金二期投資的A股上市公司中，包括設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)的格科微；制造環(huán)節(jié)的華潤(rùn)微、中芯國(guó)際及其公司中芯南方；封測(cè)環(huán)節(jié)的華天科技；設(shè)備環(huán)節(jié)的至純科技、北方華創(chuàng)、中微公司及長(zhǎng)川科技、；材料環(huán)節(jié)的南大光電；功率半導(dǎo)體的斯達(dá)半導(dǎo)等。6jdesmc

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此外，大基金二期還參與了交叉材料的投資，包括對(duì)興發(fā)集團(tuán)控股子公司興福電子的定增，興福電子主營(yíng)濕電子化學(xué)品，產(chǎn)品已批量供應(yīng)中芯國(guó)際、華虹集團(tuán)、長(zhǎng)江存儲(chǔ)、臺(tái)積電等。6jdesmc

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企業(yè)手段持續(xù)創(chuàng)新

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此前，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體巨頭進(jìn)行了一系列海外并購(gòu)的有效嘗試，如韋爾股份收購(gòu)豪威科技、聞泰科技收購(gòu)安世半導(dǎo)體、北京君正收購(gòu)ISSI、紫光國(guó)微收購(gòu)Linxens。在國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)大基金加持下，大陸廠商通過外延資本并購(gòu)實(shí)現(xiàn)技術(shù)協(xié)同、市場(chǎng)整合與規(guī)模擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)了快速崛起。6jdesmc

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但隨著中美關(guān)系的變化，企業(yè)間的并購(gòu)行為也不再僅僅是一門生意，并購(gòu)難度越來越大。國(guó)內(nèi)不少公司就將并購(gòu)的視野轉(zhuǎn)向了歐洲，甚至日韓、東南亞等地區(qū)。盡管近年來國(guó)內(nèi)公司也偶爾進(jìn)行海外并購(gòu)，但像以前大規(guī)模的收購(gòu)海外優(yōu)質(zhì)公司的機(jī)會(huì)已經(jīng)越來越少。相反，大量公司開始尋求國(guó)內(nèi)上市IPO，這已經(jīng)成為事實(shí)。6jdesmc

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除此之外，上市公司成立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，正成為當(dāng)下一種熱門的投融資方式。有關(guān)部門數(shù)據(jù)表示，到3月10日為止，年內(nèi)共有81家上市公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，半導(dǎo)體是其中的熱門賽道。產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金主要采取“上市公司+PE”的模式，與再融資相比，產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金是長(zhǎng)期投資，投資人對(duì)于上市公司更加穩(wěn)定。6jdesmc

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2022年，半導(dǎo)體企業(yè)融資與投資都將疾速增長(zhǎng)，融資和上市是一面照妖鏡，當(dāng)公司價(jià)值拿到市場(chǎng)上，是否能通過市場(chǎng)的檢驗(yàn)，還未曾可知。不過無論如何，今年已經(jīng)是資本黃金之年。6jdesmc

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