這筆小額投資反映出，最稀缺的芯片(許多芯片售價(jià)僅為幾美元)是用成熟技術(shù)和設(shè)備制造的，但購(gòu)買這些芯片所需的資金很少。cAYesmc

但這也表明，考慮到利潤(rùn)微薄和需求下滑的風(fēng)險(xiǎn)，許多半導(dǎo)體制造商對(duì)在所需芯片上押下數(shù)十億美元的賭注持謹(jǐn)慎態(tài)度。cAYesmc

Gartner表示，基于尖端技術(shù)的芯片支出約占臺(tái)積電、三星、英特爾2021年全年支出的五分之三。這些支出都將投向尖端技術(shù)的新產(chǎn)能，這類芯片實(shí)際上仍然很豐富。cAYesmc

據(jù)行業(yè)分析師稱，這一支出方向可能意味著用于汽車、家用電器和電子產(chǎn)品的普通芯片供應(yīng)將持續(xù)吃緊。他們說(shuō)，這也意味著成熟制程芯片的等待訂單的時(shí)間可能會(huì)很長(zhǎng)。cAYesmc

臺(tái)積電和索尼周二表示，他們將在日本建造一座價(jià)值70億美元的芯片工廠，以基于成熟工藝技術(shù)生產(chǎn)半導(dǎo)體，以彌補(bǔ)部分缺口。cAYesmc

該工廠要到2024年底才能開始大規(guī)模生產(chǎn)，因此它暫時(shí)對(duì)于解決影響汽車和電子產(chǎn)品生產(chǎn)的問(wèn)題發(fā)揮不了作用。cAYesmc

這種不匹配反映了世界芯片供應(yīng)問(wèn)題的不平衡：在4640億美元的半導(dǎo)體行業(yè)中，并非所有芯片都是的回報(bào)是相同的。芯片生產(chǎn)的成熟制程和先進(jìn)制程兩個(gè)領(lǐng)域，在經(jīng)濟(jì)回報(bào)上的差距是明顯的。cAYesmc

據(jù)管理咨詢公司貝恩公司（Bain&Co.）稱，一種用于高級(jí)芯片的5納米晶片，可在iPhone 13等最新智能手機(jī)上運(yùn)行應(yīng)用程序，截至今年售價(jià)約為17000美元。cAYesmc

相比之下，一塊28納米晶圓的價(jià)格約為3000美元，這種采用成熟制程的半導(dǎo)體，可以實(shí)現(xiàn)更簡(jiǎn)單的功能，如將設(shè)備連接到Wi-Fi網(wǎng)絡(luò)。cAYesmc

半導(dǎo)體世界以納米或用于生產(chǎn)的晶體管的大小來(lái)對(duì)自己進(jìn)行分類。晶體管越小，工藝技術(shù)越新、越先進(jìn)，單個(gè)硅片上可以制造的芯片數(shù)量也就越多。cAYesmc

使用28納米工藝或更成熟工藝制造的芯片通常被視為成熟制程芯片，數(shù)字越高表示技術(shù)越成熟。使用更小的納米工藝制造的芯片被認(rèn)為是先進(jìn)的，最尖端的芯片都是用一位數(shù)的納米工藝制造的。cAYesmc

據(jù)摩根士丹利(Morgan Stanley)估計(jì)，在經(jīng)濟(jì)重新開放和消費(fèi)反彈的刺激下，全球各個(gè)行業(yè)的企業(yè)已經(jīng)開始了一個(gè)資本支出過(guò)熱的周期。摩根士丹利表示，全球投資今年將恢復(fù)到疫情前的水平，明年將超過(guò)這一水平。cAYesmc

但目前沒(méi)有一個(gè)行業(yè)像芯片制造商那樣加速投資。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球評(píng)級(jí)（s&P Global Ratings）對(duì)全球2000家最大的非金融上市公司的分析，在資本支出最大的20個(gè)行業(yè)中，半導(dǎo)體行業(yè)今年的資本支出為32%，同比增幅最大，約為平均水平的2.5倍。cAYesmc

半導(dǎo)體行業(yè)在先進(jìn)芯片上的支出通常是與買家的需求密切協(xié)調(diào)規(guī)劃和執(zhí)行的。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Strategy Analytics主管克里斯托弗·泰勒（ChristopherTaylor）表示，從歷史上看，“他們通常做得很好”。cAYesmc

這一增長(zhǎng)反映了下一代半導(dǎo)體的生產(chǎn)成本。一個(gè)芯片制造廠或晶圓廠的成本高達(dá)200億美元。cAYesmc

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建立“潔凈室”，確保芯片不含雜質(zhì)的必要條件——可能需要花費(fèi)5億美元。cAYesmc

一臺(tái)在硅片上壓印芯片設(shè)計(jì)的光刻機(jī)可以達(dá)到1.5億美元。即使是過(guò)程控制設(shè)備，每個(gè)設(shè)備的總價(jià)值也可能達(dá)到1000萬(wàn)美元。最新的先進(jìn)工廠可能有數(shù)百臺(tái)這樣的機(jī)器。cAYesmc

半導(dǎo)體設(shè)備制造商正在蓬勃發(fā)展。cAYesmc

總部位于加利福尼亞州弗里蒙特的晶圓加工設(shè)備制造公司Lam Research Corp.已連續(xù)六個(gè)季度實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的收入?？偛课挥诤商m的ASMLHolding NV是該行業(yè)唯一一家最先進(jìn)的光刻設(shè)備生產(chǎn)商，到2023年初已全部預(yù)訂完畢。cAYesmc

“我不認(rèn)為這是一個(gè)高峰，”ASML首席執(zhí)行官Peter Wennink在最近的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上說(shuō)。他表示，到2025年，銷量可能會(huì)攀升。cAYesmc

技術(shù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Counterpoint Research估計(jì)，到2024年，全球成熟制程芯片供應(yīng)將趕不上預(yù)計(jì)的需求。cAYesmc

由于考慮到幾年后新工廠投產(chǎn)時(shí)，需求可能發(fā)生變化，從而導(dǎo)致工廠未充分利用和虧損。許多傳統(tǒng)芯片制造商不愿大舉投資新產(chǎn)能。cAYesmc

Counterpoint半導(dǎo)體公司駐臺(tái)灣研究總監(jiān)蓋達(dá)(Dale Gai)表示:“如果考慮到供應(yīng)過(guò)剩，那就非?？膳隆?rdquo;同樣一個(gè)生產(chǎn)成熟制程芯片的新工廠，比如一個(gè)28納米的工廠，會(huì)因?yàn)榍捌诔杀竞蜕a(chǎn)初期的低產(chǎn)量而賠本。cAYesmc

聯(lián)電是全球成熟制程芯片的主要生產(chǎn)商。該公司已注意到，這些市場(chǎng)考慮因素使得在8英寸和12英寸晶圓上生產(chǎn)的成熟制程芯片的擴(kuò)容面臨挑戰(zhàn)。cAYesmc

聯(lián)電聯(lián)席總裁王志強(qiáng)7月份對(duì)投資者表示：“如果經(jīng)濟(jì)狀況保持不變，就很難獲得合理的投資回報(bào)。”cAYesmc

政府補(bǔ)貼可以起到激勵(lì)芯片制造商建造新工廠的作用，但這些補(bǔ)貼集中在下一代芯片技術(shù)上。cAYesmc

今年6月，美國(guó)參議院批準(zhǔn)了520億美元用于支持半導(dǎo)體研究和生產(chǎn)的資金，但只有20億美元用于傳統(tǒng)芯片生產(chǎn)。cAYesmc

一些傳統(tǒng)芯片制造商在謹(jǐn)慎的提高投資水平。聯(lián)電今年已啟動(dòng)了23億美元的擴(kuò)張計(jì)劃，但這是在確?？蛻籼崆邦A(yù)訂并鎖定定價(jià)之后。cAYesmc

據(jù)Gartner稱，兩家汽車芯片制造商，意法半導(dǎo)體公司和英飛凌科技公司，計(jì)劃今年分別投資21億美元和12億美元用于產(chǎn)能擴(kuò)張。德克薩斯儀器公司是一家為汽車和工業(yè)應(yīng)用制造模擬芯片的公司，截至9月底，該公司今年的資本支出為12億美元。cAYesmc

不過(guò)，貝恩資本的Hanbury 表示，許多傳統(tǒng)芯片制造商傾向于推遲大賭注，因?yàn)?ldquo;合理產(chǎn)能”是數(shù)十年來(lái)塑造該行業(yè)的一項(xiàng)原則。他說(shuō)：“你最不想做的事情就是花數(shù)十億美元在一個(gè)新工廠上，但卻接不到訂單。”cAYesmc