根據(jù)TrendForce集邦咨詢表示，隨著后續(xù)買方對DRAM的采購動能收斂，加上現(xiàn)貨價格領(lǐng)跌所帶動，第四季合約價反轉(zhuǎn)機會大，預(yù)估將下跌3~8%，結(jié)束僅三個季度的上漲周期。而在買賣雙方心理博弈之際，后續(xù)供給方的擴產(chǎn)策略，與需求端的成長力道將成為影響2022年DRAM產(chǎn)業(yè)走勢最關(guān)鍵的因素。照目前進度看來，2022年三大DRAM原廠的擴廠規(guī)劃其實仍顯保守，預(yù)估明年的供給位元成長率約17.9%，然而由于目前買方庫存水位已偏高，加上2022年需求位元成長率僅16.3%，低于供給端的成長速度，2022年DRAM產(chǎn)業(yè)將由供不應(yīng)求將轉(zhuǎn)至供過于求。rcMesmc

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庫存低及服務(wù)器業(yè)者需求回溫，估2022年DRAM供給成長約17.9%

就DRAM供給面來看，2021年上半年采購方皆在供應(yīng)鏈混亂的情勢下擴大采買力道，也帶動原廠的出貨狀況皆優(yōu)于預(yù)期，DRAM庫存水位也因此明顯降低。隨著服務(wù)器業(yè)者的動能回溫，供應(yīng)商也因此樂觀看待其帶來的DRAM需求成長。其中，三星、SK海力士皆有小幅增加投片，加上原廠制程持續(xù)朝向1Z nm及1alpha nm轉(zhuǎn)進的帶動下，預(yù)估2022年整體DRAM產(chǎn)業(yè)的供給端位元成長率將達17.9%。 rcMesmc

首先，龍頭廠三星（Samsung）主要投片增幅落在仍有較大空間的P2L，投片規(guī)模將有持續(xù)上修的可能。盡管目前增幅不大，主要靠先進制程的挹注，但仍將帶動三星明年供給位元成長率達19.6%，為三大原廠之最。此外，值得一提的是，最新的P3L預(yù)計明年中完工，對于明年產(chǎn)出貢獻尚低，但將持續(xù)提供該公司2023年以后的成長動能。rcMesmc

隨著DDR3市況的走弱，SK海力士（SK Hynix）舊廠M10明年DRAM投片有機會加速轉(zhuǎn)換至邏輯IC產(chǎn)品；不過最新的M16廠在今年加入生產(chǎn)后，明年總產(chǎn)能將持續(xù)擴大，并配合市場狀況動態(tài)做調(diào)整。以目前計劃看來，SK hynix重心在1Y nm及1Z nm的制程提升，估計將帶動其明年的供給位元成長率約17.7%。rcMesmc

美光（Micron）其A3廠周邊新增的空間主要是輔助該廠往下一代制程做轉(zhuǎn)換時，避免有產(chǎn)能減損（wafer loss），因此今明兩年來看，其總產(chǎn)能其實變化并不大，該公司主要仰賴1Z nm及最新1alpha nm所帶來的位元增加。照現(xiàn)階段客戶導(dǎo)入進度來看，美光的1alpha nm進展相當順利，且是三大廠中轉(zhuǎn)換最快的業(yè)者，預(yù)計明年的供給位元成長率為16.3%。rcMesmc

多數(shù)產(chǎn)品坐擁高基期，2022年DRAM需求成長預(yù)估僅16.3%

反觀需求面，以DRAM消耗量占比最高的智能手機、服務(wù)器及筆電市場來看，此三大產(chǎn)品在2021年以來的成長力道相當強勁，然也相對墊高2022年的比較基礎(chǔ)，使得明年生產(chǎn)或出貨量要出現(xiàn)大幅成長的難度增加。除此之外，各大產(chǎn)業(yè)持續(xù)受零部件缺料所苦，終端產(chǎn)品組裝受限將使相對身為長料的DRAM需求量下滑。整體而言，2022年DRAM需求端的位元成長率預(yù)估僅16.3%，將低于供給端的增速。rcMesmc

以智能手機領(lǐng)域來看，由于包含手機用的主芯片、driver IC等零部件缺料問題短期依然無解，將導(dǎo)致原本就是淡季的2022年第一季出貨表現(xiàn)恐不盡理想。盡管后續(xù)隨著廠商新機的發(fā)布，生產(chǎn)量逐季增加的可能性高，不過目前估計2022全年生產(chǎn)量約14億臺，年成長幅度僅約3.5%；且若半導(dǎo)體零件缺貨延續(xù)時間更長，則該數(shù)字恐仍有下修風(fēng)險。因此，2022年mobile DRAM領(lǐng)域的成長力道將主要來自于content per box（每臺智能手機搭載DRAM容量）的提升，預(yù)估明年占整體DRAM市場消耗四成的mobile DRAM，其需求位元成長率僅約15%，相比過往動輒兩成以上，該成長力道實屬疲弱。rcMesmc

以服務(wù)器領(lǐng)域來看，該產(chǎn)業(yè)同樣受到各種PMIC、被動元件以及東南亞組裝受阻等供應(yīng)鏈問題所擾，而該情況估計也將延燒到2022年，目前預(yù)計明年服務(wù)器整機出貨總量年成長約4.3%，主要動能仍來自于云端服務(wù)供應(yīng)商的擴建。隨著2021年Intel Ice Lake的市占率開始攀升，配合原廠導(dǎo)入生產(chǎn)更多高單容量顆粒（16Gb mono die），市場對于64GB模塊的需求顯著上揚。此外，2022年在Intel下一代Xeon服務(wù)器處理器Sapphire Rapids的加入之下，估計64GB的滲透率將一舉突破六成，將進一步帶動2022年server DRAM需求位元成長率達20%，成長力道已屬眾產(chǎn)品中最高者。rcMesmc

以筆電領(lǐng)域來看，由于歐美國家疫苗普及率逐漸提升，預(yù)估明年筆電出貨約2.22億臺，年衰退近7%。不過隨著遠距辦公與教學(xué)將趨于常態(tài)，中長期而言筆電基數(shù)將有所成長，且不至于衰退至疫情前的水平。2021年上半年Chromebook持續(xù)為筆電產(chǎn)品中成長動能最強的類別，不過隨著教育用筆電于今上半年加大備貨，通路庫存墊高的情況下，下半年Chromebook的需求將逐步下滑，取而代之的是商用筆電，預(yù)計此趨勢將延續(xù)到2022年，搭載較高DRAM用量的商用筆電將帶動明年P(guān)C DRAM需求位元成長率達15%以上。rcMesmc

位元出貨成長受報價下滑抵銷，2022年DRAM產(chǎn)值將大致持平

整體而言，2021年在采購端積極拉貨的情況下，對于DRAM原廠是出貨表現(xiàn)相當亮眼的一年；量增價漲使今年全年的DRAM產(chǎn)值有望突破900億美元。不過隨著第四季DRAM價格的反轉(zhuǎn)向下，延續(xù)至2022年上半年的跌幅仍有擴大可能，2022年全年的DRAM平均銷售單價（ASP）恐較今年衰退約15~20%，而原廠的出貨成長幅度預(yù)估也將落在相似區(qū)間，意即整體DRAM產(chǎn)業(yè)出貨的成長將受到報價下滑所抵銷，故2022年DRAM產(chǎn)值約略持平今年。不過，由于2022年下半年的價格變化仍存變量，若有機會止跌翻揚，DRAM產(chǎn)值則可望再創(chuàng)佳績。rcMesmc